創(chuàng )業(yè)投資的一般流程

　1、產(chǎn)生創(chuàng )業(yè)靈感 
    
　一個(gè)新企業(yè)誕生往往是伴隨一種靈感或創(chuàng )意而開(kāi)始的。諾蘭.布什內爾在兔島游藝場(chǎng)工作過(guò)，在猶他大學(xué)玩過(guò)電子游戲機，這使他預見(jiàn)電子游戲未來(lái)巨大市場(chǎng)潛力，因此他開(kāi)辦了阿塔里公司。美國著(zhù)名的聯(lián)邦快遞(Federal ExPress)的發(fā)起人當時(shí)只是腦子里有一個(gè)想法，這是個(gè)有很大風(fēng)險卻孕育著(zhù)希望的想法。風(fēng)險投資專(zhuān)家非常欣賞隔夜傳遞的想法，因此投入大量的資金，在經(jīng)歷連續29個(gè)月每月?lián)p失1百萬(wàn)美元的痛苦過(guò)程后，聯(lián)邦快遞終宣告成立。 
    
　2、建立合作班子 
    
　企業(yè)的創(chuàng )辦者不可能萬(wàn)事皆通，他可能是技術(shù)方面的天才，但對管理、財務(wù)和銷(xiāo)售可能是外行；他也可能是管理方面的專(zhuān)家，但對技術(shù)卻一竅不通。因此，建立一個(gè)由各方面的專(zhuān)家組成的合作班子，對創(chuàng )辦風(fēng)險企業(yè)是十分必要的。一個(gè)平衡的和有能力的班子，應當包括有管理和技術(shù)經(jīng)驗的經(jīng)理和財務(wù)、銷(xiāo)售、工程以及軟件開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品設計等其它領(lǐng)域的專(zhuān)家。為建立一個(gè)精誠合作、具有獻身精神的班子，這位創(chuàng )業(yè)家必須使其他人相信跟他一起干是有甜頭的。當電子游戲公司"活影"1979年開(kāi)張時(shí)，他的主要創(chuàng )業(yè)家是來(lái)自唱片工業(yè)的吉姆.利維。他很快招來(lái)另外四個(gè)創(chuàng )辦人合伙搞，他們是被阿塔里公司解雇的電子游戲設計師�；钣肮�司得到了70萬(wàn)美元風(fēng)險資本，搞出一種影像游藝機，風(fēng)靡一時(shí)，在1981年，其銷(xiāo)售額迅速達到6000萬(wàn)美元。利維說(shuō)，如果他的班子里沒(méi)有那四個(gè)合伙創(chuàng )辦人，他很難得到能確�；钣肮�司開(kāi)張的風(fēng)險資本。 
    
　3、企業(yè)初步定型 
    
　通過(guò)獲得現有的關(guān)于顧客需要和潛在市場(chǎng)的信息，一班人馬著(zhù)手開(kāi)發(fā)某種新產(chǎn)品。在硅谷，這個(gè)階段的工作通常是在某人的家里或汽車(chē)房里完成的。如普卡特和惠利特開(kāi)發(fā)音頻振蕩器就是在他們公寓后邊的車(chē)庫里開(kāi)始其創(chuàng )業(yè)生涯的，蘋(píng)果公司的喬布斯和沃茲尼克也是在其汽車(chē)庫里開(kāi)始其創(chuàng )業(yè)生涯的。當Sequoia的合伙人麥克.莫利茨第一次造訪(fǎng)Yahoo工作間時(shí)，只見(jiàn)"楊致遠和他的同伴坐在狹小的房間里，服務(wù)器不停地散發(fā)熱量，電話(huà)應答機每隔一分鐘響一下，地板上散放著(zhù)比薩餅盒，到處亂扔著(zhù)臟衣服。"在這個(gè)階段，創(chuàng )業(yè)者們一般每天工作10-14小時(shí)，每周工作6-7天。這期間，創(chuàng )業(yè)者往往沒(méi)有任何報酬，主要靠自己的積蓄過(guò)活。風(fēng)險資本公司很少在這個(gè)階段就向該企業(yè)投資（這種最原始的創(chuàng )業(yè)資本叫"種子"資金），在這個(gè)階段，支撐創(chuàng )業(yè)者奮斗的主要動(dòng)力是創(chuàng )業(yè)者的創(chuàng )業(yè)沖動(dòng)和對未來(lái)的美好向往。 
    
　4、制定企業(yè)計劃 
    
　一份企業(yè)計劃書(shū)，既是開(kāi)辦一個(gè)新公司的發(fā)展計劃，也是風(fēng)險資本家評估一個(gè)新公司的主要依據。一份有吸引力的企業(yè)計劃書(shū)要能使一個(gè)創(chuàng )業(yè)家認識到潛在的障礙，并制訂克服這些障礙的戰略對策。在硅谷，有些公司的計劃書(shū)帶有傳奇色彩。例如，坦德姆公司在1974年制訂的企業(yè)計劃書(shū)中所做的銷(xiāo)售額預測，與該公司1982年實(shí)現的銷(xiāo)售額（2億多美元）驚人的接近。而羅伯特.諾伊斯起草的INTEL公司計劃書(shū)，僅用一頁(yè)紙。 
    
　5、尋找資本支持 
    
　大多數創(chuàng )業(yè)班子沒(méi)有足夠的資本創(chuàng )辦一個(gè)新企業(yè)，他們必須從外部尋求風(fēng)險資本的支持。創(chuàng )業(yè)家往往通過(guò)朋友或業(yè)務(wù)伙伴把企業(yè)計劃書(shū)送給一家或更多的風(fēng)險資本公司。如果風(fēng)險家認為企業(yè)計劃書(shū)有前途，就與這個(gè)企業(yè)班子舉行會(huì )談。同時(shí)，風(fēng)險資本家還通過(guò)各種正式或非正式渠道，了解這些創(chuàng )業(yè)家以及他們的發(fā)明情況。風(fēng)險資本公司往往是2~5家進(jìn)行聯(lián)合投資，在硅谷，風(fēng)險資本界就象一個(gè)鄉村俱樂(lè )部，如果一項特別有吸引力的投資只由一個(gè)風(fēng)險資本家單干，那會(huì )被認為是貪婪自私行為。 
    
　6、企業(yè)開(kāi)張 
    
　如果創(chuàng )業(yè)家的企業(yè)計劃書(shū)（一般是經(jīng)過(guò)某種修正之后）被風(fēng)險資本家所認可，風(fēng)險投資家就會(huì )向該創(chuàng )業(yè)者投資，這時(shí)，創(chuàng )業(yè)者和風(fēng)險投資者的“真正”聯(lián)合就開(kāi)始了，一個(gè)新的企業(yè)也就誕生了。之所以說(shuō)創(chuàng )業(yè)者和風(fēng)險投資家的聯(lián)合是"真正"的聯(lián)合，是因為風(fēng)險資本家不僅是這個(gè)新成立公司董事會(huì )的成員，而且要參與新企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。帕洛阿爾托的財產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司經(jīng)理皮徹.約翰遜說(shuō)：“風(fēng)險資本家的作用就象牧師，對創(chuàng )業(yè)家起了一種心理按摩師的作用�！迸f金山的風(fēng)險投資家比爾.漢布雷克特是37個(gè)風(fēng)險企業(yè)董事會(huì )的成員，他說(shuō)：“我們不僅把骰子投出去，我們還吹它們，使勁地吹�！碑斝鹿�司的規模和銷(xiāo)售額擴大時(shí)，創(chuàng )業(yè)家往往要求風(fēng)險資本家進(jìn)一步提供資金，以便壯大自己，在競爭中占上風(fēng)。隨著(zhù)時(shí)間的推移，風(fēng)險減少，常規的資金來(lái)源（如銀行）就會(huì )大舉進(jìn)軍高技術(shù)公司。這時(shí)，風(fēng)險資本家開(kāi)始考慮撤退。 
    
　7、上市 
    
　在這家公司開(kāi)辦五、六年后，如果獲得成功，風(fēng)險資本家就會(huì )幫助它“走向社會(huì )”，辦法是將它的股票廣為銷(xiāo)售。這時(shí)，風(fēng)險資本家往往收起裝滿(mǎn)了的錢(qián)袋回家，到另一個(gè)有風(fēng)險的新創(chuàng )企業(yè)去投資。大多數風(fēng)險資本家都希望在五年內能得到相當于初始投資的10倍收益。當然，這種希望并不總是能夠實(shí)現的。在新創(chuàng )辦的企業(yè)中，大約有20-30%會(huì )夭折，60-70%會(huì )獲得一定程度的成功，只有5%的新企業(yè)大發(fā)其財。
    

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