證監會(huì )：將制定保薦機構先行賠付制度規則

　　導讀：針對保薦機構的先行賠付機制，如何賠付、賠付的計算公式等相關(guān)細則何時(shí)出臺，以及保薦機構需要遵循什么原則或規范進(jìn)行賠付等問(wèn)題，張曉軍表示，2015年 11月重啟新股發(fā)行時(shí)，對保薦機構自行承諾先行賠付作了安排，目的在于有效落實(shí)中介機構責任，遏制欺詐發(fā)行行為，強化對投資者的保護。

　　2015年11月重啟新股發(fā)行時(shí)，證監會(huì )對新股發(fā)行制度進(jìn)行了完善，簡(jiǎn)化了發(fā)行條件，突出了審核重點(diǎn)，同時(shí)對保薦機構自行承諾先行賠付作了安排。

　　下一步，將基于先行賠付的自律措施定位，按程序由證券業(yè)協(xié)會(huì )制定專(zhuān)門(mén)的制度規則，明確先行賠付的條件、標準和程序等具體規則。

　　先行賠付制度規則將明確

　　針對保薦機構的先行賠付機制，如何賠付、賠付的計算公式等相關(guān)細則何時(shí)出臺，以及保薦機構需要遵循什么原則或規范進(jìn)行賠付等問(wèn)題，張曉軍表示，2015年11月重啟新股發(fā)行時(shí)，對保薦機構自行承諾先行賠付作了安排，目的在于有效落實(shí)中介機構責任，遏制欺詐發(fā)行行為，強化對投資者的保護。

　　先行賠付本質(zhì)上是一種便利投資者獲得經(jīng)濟賠償的替代性制度安排，對于投資者因欺詐發(fā)行等嚴重違法行為而遭受的損失，由承擔保薦責任的保薦機構基于其事先的`自律承諾先行賠付投資者，并相應取得向發(fā)行人依法追償的權利。

　　這一制度安排，有萬(wàn)福生科等案例行之有效的實(shí)踐經(jīng)驗可以借鑒，是基于我國市場(chǎng)目前的法治和誠信環(huán)境，有效落實(shí)投資者權益保護的有益探索。下一步，將按程序由證券業(yè)協(xié)會(huì )制定專(zhuān)門(mén)的制度規則。

　　此外，在股市異常波動(dòng)期間，按照規定一些上市公司通過(guò)設立資管計劃進(jìn)行增持，相關(guān)資管計劃中銀行資金為優(yōu)先級、大股東收益為劣后級，隨著(zhù)股票下跌個(gè)別公司如慧球科技的資管計劃已經(jīng)出現平倉情況。根據有關(guān)規定，上市公司大股東增持后六個(gè)月之內不得減持，大股東3個(gè)月之內通過(guò)二級市場(chǎng)減持比例累計不得超過(guò)1%。

　　針對上市公司大股東既要遵守資管計劃的合同約定，又要不違反監管部門(mén)的法律法規，如何協(xié)調的問(wèn)題，張曉軍明確指出，根據《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》(簡(jiǎn)稱(chēng)《減持規定》)第二條第二款的規定，大股東減持其通過(guò)二級市場(chǎng)買(mǎi)入的上市公司股份，不適用本規定。

　　據此，如股市異常波動(dòng)期間，上市公司大股東通過(guò)證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式自二級市場(chǎng)買(mǎi)入股份，減持時(shí)亦不受《減持規定》有關(guān)減持比例等限制。但是，上市公司大股東減持股份，不得違反《證券法》有關(guān)短線(xiàn)交易的禁止性規定。

　　對6宗案件進(jìn)行行政處罰

　　張曉軍表示，近期證監會(huì )對6宗案件作出行政處罰，其中，1宗信息披露違法案、1宗信息披露違法及在限制期限內買(mǎi)賣(mài)股票案、1宗操縱股票價(jià)格案和3宗內幕交易案。

　　1宗信息披露違法案中，廣東東方鋯業(yè)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)東方鋯業(yè))在年產(chǎn)2萬(wàn)噸高純氯氧化鋯項目建設過(guò)程中，將新建的2萬(wàn)噸項目與東方鋯業(yè)樂(lè )昌分公司的1.5萬(wàn)噸項目整合成年產(chǎn)3.5萬(wàn)噸項目，時(shí)任董事長(cháng)陳潮鈿在未經(jīng)董事會(huì )及股東大會(huì )批準的情況下，擅自改變公司非公開(kāi)發(fā)行募集資金 79,902,315.48元用途，用于項目的拆遷等事項。

　　對于上述情況，東方鋯業(yè)未按照規定在2012年年報、2013年年報、2014年年報和各次關(guān)于募集資金使用和管理的情況說(shuō)明的公告中披露，構成了信息披露違法。

　　依據《證券法》第一百九十三條第一款的規定，證監會(huì )決定對東方鋯業(yè)給予警告，并處以 30萬(wàn)元罰款;對陳潮鈿給予警告，并處以10萬(wàn)元罰款;對其他涉案人員給予警告，并分別處以3萬(wàn)元罰款。

　　1宗信息披露違法及在限制期限內買(mǎi)賣(mài)股票案中，科泰控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)科泰控股)作為上�？铺╇娫垂煞萦邢薰�司(簡(jiǎn)稱(chēng)科泰電源)第一大股東，于2014年7月1日至2015年5月25日通過(guò)大宗交易減持“科泰電源”1,400萬(wàn)股，累計減持股份占已發(fā)行股份的比例達到5.9375%;其中，在2015年5月22日減持后，減持“科泰電源”比例已超過(guò)科泰電源已發(fā)行股份的5%，科泰控股未按照規定及時(shí)向中國證監會(huì )和深圳證券交易所提交書(shū)面報告，也未通知上市公司并予以公告。

　　科泰控股違法減持的股份數為300萬(wàn)股，違法減持金額為5,391萬(wàn)元。依據《證券法》第一百九十三條第二款、第二百零四條的規定，證監會(huì )決定責令科泰控股改正，在收到行政處罰決定書(shū)之日起3日內對超比例減持情況進(jìn)行報告和公告,并就超比例減持行為公開(kāi)致歉;對科泰控股超比例減持未披露及限制期內轉讓行為予以警告，對違法行為直接負責的主管人員嚴偉立予以警告;對科泰控股超比例減持未披露行為處以40萬(wàn)元罰款，限制期內轉讓行為處以270萬(wàn)元罰款，罰款合計310萬(wàn)元;對科泰控股超比例減持未披露行為，對嚴偉立處以20萬(wàn)元罰款，對科泰控股限制期內減持行為，對嚴偉立處以20萬(wàn)元罰款，罰款合計40萬(wàn)元。

　　1宗操縱股票價(jià)格案中，陳明賢利用其個(gè)人控制的5個(gè)自然人賬戶(hù)，在2013年3月20日至4月8日期間，以短線(xiàn)交易方式操縱“上工申貝”、“長(cháng)江傳媒”和“旗濱集團”等3只股票，非法獲利2,580,803.88元。依據《證券法》第二百零三條的規定,證監會(huì )決定沒(méi)收陳明賢違法所得 2,580,803.88元，并處以2,580,803.88元罰款。

　　3宗內幕交易案中，任子行網(wǎng)絡(luò )技術(shù)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)任子行)董事長(cháng)景某軍是任子行并購重組事項的知情人，景某軍朋友張海光與景某軍在內幕信息敏感期內通話(huà)頻繁，并通過(guò)他人賬戶(hù)交易“任子行”，非法獲利2,508,478.36元，構成內幕交易。

　　依據《證券法》第二百零二條的規定，證監會(huì )決定責令張海光處理非法持有的股票，沒(méi)收張海光違法所得2,508,478.36元，并處以7,525,435.08元罰款。

　　廣東世榮兆業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)世榮兆業(yè))副總裁、財務(wù)總監兼董事會(huì )秘書(shū)鄭某，是世榮兆業(yè)收購梁某持有的珠海市斗門(mén)區世榮實(shí)業(yè)有限公司23.75%股權事項的知情人。涉案內幕信息敏感期內，黃芝顥與鄭某存在多次電話(huà)、短信聯(lián)系，通過(guò)本人及他人賬戶(hù)交易“世榮兆業(yè)”，非法獲利4,155,227.22元，構成內幕交易。

　　證監會(huì )依法沒(méi)收黃芝顥違法所得4,155,227.22元，并處以12,465,681.66元罰款。陳悅婷利用其配偶臧某軍所掌握的安徽華信國際控股股份有限公司(原名安徽華星化工股份有限公司，簡(jiǎn)稱(chēng)華星化工)非公開(kāi)發(fā)行股票的內幕信息，在內幕信息敏感期內，通過(guò)本人賬戶(hù)交易“華星化工”，非法獲利73,091.3元，構成內幕交易。證監會(huì )依法沒(méi)收陳悅婷違法所得73,091.3元，并處以73,091.3元罰款。

　　張曉軍表示，上述行為違反了證券法律法規，擾亂了市場(chǎng)秩序，必須堅決予以打擊。證監會(huì )將持續對資本市場(chǎng)各類(lèi)違法違規行為保持高壓態(tài)勢，依法依規精確打擊，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。

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