海外上市給保險公司帶來(lái)了什么

　　 　[摘要] 本文通過(guò)對比分析平安上市前后的經(jīng)營(yíng)舉措，試圖找到海外上市對國內中資保險公司經(jīng)營(yíng)管理的影響，供其他已在海外上市的中資保險公司或有上市計劃的中資保險公司借鑒。
　　[關(guān)鍵詞] 平安上市經(jīng)營(yíng)ac管理
　　2004年6月24日，平安集團在香港聯(lián)交所成功上市，融資143.37億港元，平安的發(fā)展邁出了關(guān)鍵的一步。時(shí)至今日，回顧平安上市兩年來(lái)的發(fā)展情況，可見(jiàn)上市對平安的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生了深遠的影響，帶來(lái)了顯著(zhù)的變化。
　　在這些變化的背后，是一系列的經(jīng)營(yíng)管理舉措，這些舉措推動(dòng)著(zhù)上市后的平安闊步向前，可供其他險企借鑒。
　　
　　一、公司治理結構更趨完善，決策機制更加健全
　　
　　應當說(shuō)，平安在公司治理結構方面得天獨厚，有其他公司不能比擬的優(yōu)勢。員工持股基金的建立，海外戰略投資者的引進(jìn)，國有股的逐漸淡出，海外上市引入H股，平安的股權結構步步優(yōu)化，使平安的經(jīng)營(yíng)更加理性和富有生機。
　　此番上市，平安在全球發(fā)行13.8789億股H股，約占公司股份總數的22.4%，平安的股權進(jìn)一步分散。2005年，匯豐收購了高盛和摩根斯坦利持有的平安10%的股份，股份總數上升到19.9%的上限，成為平安的第一大股東。2005年8月25日，匯豐派駐平安的董事Anthony Philip HOPE被任命為副董事長(cháng)。
　　由于接受了外資股東及海外公眾投資者的監督，平安的管理效率大大提高，決策機制更趨完善。目前，平安集團董事會(huì )下設執行委員會(huì )，執行委員會(huì )常委由集團CEO、VCEO、CFO 、CHRO、CIO等核心管理層擔任，集團內戰略、投資、人力資源、稽核及主要業(yè)務(wù)線(xiàn)執行官皆由經(jīng)驗豐富的專(zhuān)業(yè)人士擔任，這些高管大多都有海外工作經(jīng)歷，在各自的專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域享有較高的聲譽(yù)。這在一定程度上保證了平安決策體系的完善和科學(xué)。
　　
　　二、經(jīng)營(yíng)目標明確，利潤導向更加旗幟鮮明
　　
　　上市后，來(lái)自投資者和股價(jià)的壓力，迫使平安的管理層更加關(guān)注公司的盈利能力，公司在戰略決策和KPI考核上更強調盈利性。公司繼續強調“品質(zhì)優(yōu)先”和“利潤導向”，并以利潤的達成情況作為后線(xiàn)管理人員獎勵的依據。
　　為確保集團整體利潤目標的達成，集團人力資源部會(huì )同企劃部等相關(guān)部門(mén)力推“問(wèn)責制”，將集團的經(jīng)營(yíng)目標逐級、層層向下分解，并納入各級管理干部的考核，跟薪酬及獎金直接掛鉤。針對指標的達成情況，上級問(wèn)責下級，形成自上而下的經(jīng)營(yíng)壓力和動(dòng)力。
　　此外，在每月的經(jīng)營(yíng)報告會(huì )上，利潤指標成為分析的重點(diǎn)，對虧損的產(chǎn)品、機構、渠道，子公司管理層需要向集團管理層解釋原因并提出改進(jìn)措施，并由專(zhuān)人負責跟蹤落實(shí)。
　　通過(guò)這些舉措，使得利潤和每一個(gè)員工的利益都密切相關(guān)，追求盈利的觀(guān)念深入人心，并轉化為動(dòng)力和執行力。
　　
　　三、追求長(cháng)期經(jīng)營(yíng)目標，關(guān)注價(jià)值增長(cháng)
　　
　　當公司進(jìn)入資本市場(chǎng)后，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的決策原則從根本上講還是沒(méi)變，但公司的管理活動(dòng)復雜多了，因為公司管理者還得同時(shí)應付資本市場(chǎng)，要管理投資者預期，以期實(shí)現股價(jià)的穩定上漲。
　　公司上市后，投資者和投機者之間的交易活動(dòng)確定了股價(jià)。股價(jià)是基于投資者對股票價(jià)值的看法決定的。股票的價(jià)值等于其內在價(jià)值，內在價(jià)值以市場(chǎng)對公司未來(lái)業(yè)績(jì)的期望為基礎，取決于公司未來(lái)的現金流量和收益能力，期望的變化對股價(jià)的決定作用，超過(guò)了公司的實(shí)際業(yè)績(jì)所起的作用。從實(shí)質(zhì)上講，投資者購買(mǎi)的是公司未來(lái)可能取得的業(yè)績(jì)，而不是過(guò)去的成果。
　　作為公司管理者，其任務(wù)就是要使公司的內在價(jià)值最大化。上市后的平安集團就特別注意這一點(diǎn)，其對下屬壽險子公司的考核尤其強調內含價(jià)值（Embeded Value）和新業(yè)務(wù)內含價(jià)值（New Business Embeded Value）的增長(cháng)，從而有效管理市場(chǎng)預期。
　　
　　四、關(guān)注法律法規，經(jīng)營(yíng)管理更加透明
　　
　　上市后，公司需接受證券監督管理機構、機構和公眾投資者、中介機構的監督，要定期公布業(yè)績(jì)和隨時(shí)披露重大事項，這些都對公司的法律合規提出了更高的要求。
　　順應上市的需要，平安集團先后成立了法律合規部和戰略拓展部，前者專(zhuān)門(mén)負責集團法律事務(wù)，后者專(zhuān)門(mén)負責投資者關(guān)系管理。集團的所有對外信息，都要嚴格審核，發(fā)布，保證數據的一致性和準確性。同時(shí)與分析師保持密切聯(lián)系，分析和模擬市場(chǎng)反應，為保證分支機構的合法、合規經(jīng)營(yíng)，集團改革了稽核體系，成立東、南、北三個(gè)稽核分部，各分部配備大批審計、財務(wù)和業(yè)務(wù)專(zhuān)才，保證對轄區內各分支機構的常規、專(zhuān)項、離任及案件稽核，省級機構每年至少開(kāi)展一次常規稽核。與此同時(shí)，為配合總公司制度化建設，在各級機構開(kāi)展制度審計，以保證經(jīng)營(yíng)管理制度的標準化。
　　通過(guò)對法律事務(wù)的集中處理，對信息披露的管理，以及對分支機構高覆蓋率的稽核，平安增強了守法經(jīng)營(yíng)的觀(guān)念，提高了經(jīng)營(yíng)的透明度，管理更上一個(gè)平臺。

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