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兩權分離下經(jīng)營(yíng)者行為的導向研究
兩權分離是指資本所有權（表現為投資者擁有的投入資產(chǎn)權）和資本運作權（表現為管理者經(jīng)營(yíng)、運作投資者投入資產(chǎn)權）的分離。下面是兩權分離下經(jīng)營(yíng)者行為的導向研究，快來(lái)看看吧！
現代企業(yè)中的兩權分離，使企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者成為了兩個(gè)相對獨立的行為主體。所有者追求的是最大的投資回報，他的一切利益都來(lái)自企業(yè)的發(fā)展，而經(jīng)營(yíng)者的行為目標是多元的。除了個(gè)人的經(jīng)濟利益目標外，還有名譽(yù)社會(huì )地位、權勢。自我價(jià)值的實(shí)現等個(gè)人目標。經(jīng)營(yíng)者對其經(jīng)濟利益及其它個(gè)人目標的追求有可能損害所有者的資本收益。因此，在現代企業(yè)構建一種所有者利益和經(jīng)營(yíng)者利益相容的經(jīng)營(yíng)者行為的激勵與約束機制是至關(guān)重要的。作者結合多年的工作實(shí)踐，對這一問(wèn)題作些探討。
一.關(guān)于經(jīng)營(yíng)者的激勵機制的構想和實(shí)踐
對經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行有效的激勵，防止經(jīng)營(yíng)者偷懶和經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)范圍內利用職務(wù)的便利，以損害投資者的利益為代價(jià)追求其個(gè)人目標，是保證所有者的資本收益的重要舉措�，F代行為理論認為：人的行為是由其動(dòng)機決定的，人的動(dòng)機又取決于其需要，經(jīng)營(yíng)者的需要包括物質(zhì)的需要和精神需要，因此經(jīng)營(yíng)者的激勵機制可以分別從物質(zhì)激勵和精神激勵兩個(gè)方面去設計。
�。ㄒ唬┙�(jīng)營(yíng)者的物質(zhì)激勵機制的設想
經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)中付出的努力程度是其私人信息，所有者看到的只是結果，同時(shí)，企業(yè)又是在一個(gè)不確定的環(huán)境中經(jīng)營(yíng)，利潤受經(jīng)理人多種不能控制的因素影響。因此，對企業(yè)利潤增減到底是因環(huán)境變化所致，還是經(jīng)營(yíng)者努力情況的變化所致，經(jīng)營(yíng)者清楚，而所有者是不清楚的。在這種情況下，經(jīng)營(yíng)者很容易利用這種信息的不對稱(chēng)而偷懶，降低所有者的資本收益。為此，我們需要設計一種所有者和經(jīng)營(yíng)者利益相關(guān)機制，去激勵經(jīng)營(yíng)者盡自己最大的努力去經(jīng)營(yíng)企業(yè)。我們認為，這種機制應當是一種經(jīng)營(yíng)者利益與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jì)效掛鉤的機制。企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jì)效包括現期績(jì)效和長(cháng)遠績(jì)效，因此這種激勵機制具體包括：與現期績(jì)效相關(guān)的激勵和與未來(lái)長(cháng)遠績(jì)效相應的激勵兩大部分，前者主要由結構性報酬和職務(wù)消費等部分組成，后者則反映在股權收入。
1.現期績(jì)效相關(guān)的激勵
�。�1）結構性報酬制度設計及運用
結構性報酬制度的基本是可以把經(jīng)營(yíng)者的報酬分為兩部分：一部分作為固定薪金（或稱(chēng)基薪），一般來(lái)說(shuō)其數額以能維持其個(gè)人與家庭生活為準；另一部分作為風(fēng)險收入，完全與經(jīng)營(yíng)績(jì)效掛鉤�；降亩嗌�，應與企業(yè)規模及職工平均工資性收入掛鉤，這樣做可以找到合理的參照點(diǎn)。針對我國企業(yè)的特點(diǎn)，結合我在實(shí)際工作中的體驗，認為基薪可按以下模式?jīng)Q定：
基本薪金=崗位系數×（本地區年度職工平均工資性收入×30%，本企業(yè)年度職工，平均工資性收入×70%）
崗位系數參照表：
本年度所有者權益數（元），崗位系數，本年度所有者權益數（元），崗位系數
>5億，1.6，0.1-0.5億，1.3
-5億，1.5，0.05-0.1億，1.2
0.5-1億，1.4<0.05億，1.1-1.2
為了激勵經(jīng)營(yíng)者盡職盡責，主動(dòng)執行經(jīng)營(yíng)管理職能，突出經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理中的地位和作用，對于有可資考察的前期業(yè)績(jì)的優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者，可通過(guò)給予高額的固定薪金予以激勵。高額的固定薪金可以在上述公式的基礎上，擴大崗位系數值予以確定，崗位系數的選取與公司經(jīng)營(yíng)的難度以及經(jīng)營(yíng)者對風(fēng)險的好惡程度來(lái)確定。
風(fēng)險收入是與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)直接掛鉤的變動(dòng)收入，它使得經(jīng)營(yíng)者的切身利益與投資者的近期利益聯(lián)系的更緊了，同時(shí)也克服了經(jīng)營(yíng)者吃大鍋飯的問(wèn)題。
作者認為經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險收入可按以下方式確定：
�、俳⒖己酥笜梭w系。根據企業(yè)的情況，設定經(jīng)營(yíng)考核目標，并將考核目標分為經(jīng)濟效益類(lèi)指標及經(jīng)營(yíng)、管理類(lèi)指標。
�、趯⒖己酥笜税粗匾圆煌瑒澐植煌臋嘀胤謹�。
�、蹖⒏鞣N指標的實(shí)際值與目標值進(jìn)行比較，計算出目標完成率。
�、苣繕送瓿陕逝c權重分數相乘得到考核指標實(shí)得分。
�、萦嬎泔L(fēng)險收入。風(fēng)險收入以如下公式計算：
風(fēng)險收入=凈利潤×（X%）×考核指標實(shí)得分/100，式中X%表示利潤的分成比例。
風(fēng)險收入的激勵作用表現在：
�、亠L(fēng)險收入與企業(yè)利潤掛鉤，防止經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險收入與企業(yè)效益不同步。
�、陲L(fēng)險收入與企業(yè)設定的各類(lèi)指標都有一種內在聯(lián)系，經(jīng)營(yíng)者的工作必須兼顧企業(yè)的各個(gè)方面。
�、鄹黝�(lèi)指標完成的好壞在與經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險收入掛鉤時(shí)權重不同，使經(jīng)營(yíng)者明了企業(yè)工作的主次，能幫助經(jīng)營(yíng)者抓住工作重點(diǎn)，兼顧一般。
�、苣芮逦胤从惩顿Y者對公司發(fā)展的愿望，體現投資者的激勵導向作用。
�、菘己酥笜丝梢愿鶕髽I(yè)的工作目標的重點(diǎn)的變化而進(jìn)行靈活地調整，操作非常方便。
該方法作者曾在JLT公司進(jìn)行了成功的運用：
案例一：JLT公司的經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險收入
JLT公司是一家專(zhuān)門(mén)從事高級家具營(yíng)銷(xiāo)的公司，公司在武漢市注冊成立兩年以來(lái)，實(shí)際營(yíng)運資金、人員均按時(shí)到位，公司的運行卻遠不如股東們設想的那么好，雖然開(kāi)業(yè)了兩年，但主業(yè)的業(yè)績(jì)平平，銷(xiāo)售收入在低位徘徊。作為一個(gè)營(yíng)銷(xiāo)的專(zhuān)業(yè)公司所需要的資源——資金、供貨貨源、貨品的品牌等一應俱全，武漢市及其周邊的公司形象的升級，個(gè)人住房的裝修熱也為高檔家具提供了一個(gè)廣泛的市場(chǎng)空間，但為什么公司的經(jīng)營(yíng)長(cháng)期打不開(kāi)局面呢？JLT公司的股東，執行董事張先生十分著(zhù)急，在一次偶然的接觸中知道作者正在苦讀MBA課程，便邀作者參觀(guān)他的公司，并希望作者能對公司的現狀找到改進(jìn)方法。作者抱著(zhù)試一試的想法，隨張先生到了他的公司，通過(guò)觀(guān)察、了解到的情況，提出了如下診斷意見(jiàn)：
第一，公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，存在競爭對手，競爭對手的市場(chǎng)定位與JLT公司有相似之處，公司要打開(kāi)經(jīng)營(yíng)局面，其經(jīng)營(yíng)者必須具有較強的競爭意識和競爭力。
第二，公司的總經(jīng)理李先生，大學(xué)畢業(yè)文化程度，有五年從事家具營(yíng)銷(xiāo)的經(jīng)驗，年齡35歲，正是年富力強的時(shí)候，董事會(huì )成員對李總也顯得十分信任。
第三，公司從總經(jīng)理到員工基本上按固定薪金制度及少量的浮動(dòng)工資。這可能是問(wèn)題的關(guān)鍵所在。進(jìn)一步了解證實(shí)，總經(jīng)理對公司的經(jīng)營(yíng)目標的理解比較模糊，對于如何完成經(jīng)營(yíng)目標和具體措施很少，且顯得抓經(jīng)營(yíng)的力度不夠。
作者向股東代表張先生建議從總經(jīng)理的薪資制度改革入手，向整個(gè)公司注入活力。作者為此設計了新的總經(jīng)理的薪資制度，即大幅下降基薪，而將重點(diǎn)放在風(fēng)險收入上，風(fēng)險收入的辦法如下：
風(fēng)險收入與公司的經(jīng)營(yíng)指標掛鉤，在設計考評指標時(shí)，考慮兩類(lèi)指標，第一類(lèi)指標反映公司當前效益的指標，即年度經(jīng)濟效益指標，第二類(lèi)指標反映公司的綜合素質(zhì)等影響公司未來(lái)發(fā)展后勁的指標，即經(jīng)營(yíng)、管理水平指標。第一類(lèi)指標在考核結果中占80%的權重，第二類(lèi)指標在考核中占20%的權重，將它們劃分成分值，按百分制進(jìn)行考評，各項考評指標的權重分數如下表所示：
JLT公司總經(jīng)理的風(fēng)險收入=凈利潤×6%×考核指標實(shí)得分/100
該報酬方法應用6個(gè)月后，公司的銷(xiāo)售收入達800萬(wàn)元，超上年同期30%，凈利潤達60萬(wàn)元，超上年同期50%，其他各類(lèi)指標均有較大增長(cháng)。
公司股東代表張先生深有感慨，感到公司李總的精神面貌大改，經(jīng)營(yíng)管理措施具體、得力，并對中層領(lǐng)導也采取了類(lèi)似上述辦法的計酬制度，使員工之活力大增，公司的經(jīng)營(yíng)工作紅紅火火。張先生對公司的監管及指導方法更明確、更加有條理了。
�。�2）職位消費制度設計
職務(wù)消費是指經(jīng)營(yíng)者在任期內為維持行使經(jīng)營(yíng)者管理職能所消耗的費用。職位消費包括經(jīng)營(yíng)者的各種福利、辦公費（辦公用品，電話(huà)費等）、交通費（小汽車(chē)、油耗等）、招待費（公款宴請、公關(guān)、聯(lián)誼等）、培訓費（培訓、學(xué)習班、參觀(guān)、考察費等）、信息費（為獲得各種信息如參加訂貨會(huì )、信息發(fā)布會(huì )等所耗費用等），帶薪度假和經(jīng)營(yíng)者以公干名義進(jìn)行的其他消費。職務(wù)消費的特點(diǎn)是，有一部分是純粹為公司業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)者的工作所需要的，有一部分則難以界定是為公還是為了經(jīng)營(yíng)者個(gè)人的需要的，職務(wù)消費的開(kāi)支還存在由經(jīng)營(yíng)者的主觀(guān)隨意性的問(wèn)題。
職務(wù)消費的標準往往是經(jīng)營(yíng)者表明自己身份的一種象征的需要，因此也是一種激勵手段，其制度建立得好，對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是必要的，但當職務(wù)消費失控，或不加適當限制時(shí)，這種激勵方式將難達到有效激勵的目的。為了使職務(wù)消費成為有效激勵的手段，作者認為對職務(wù)消費應作出改革，一是實(shí)行在職消費定額，對于超出定額的部分由經(jīng)營(yíng)者自己承擔，對于節約的部分歸經(jīng)營(yíng)者所有；二是將職務(wù)消費貨幣化，即核定經(jīng)營(yíng)者的準許職務(wù)消費指標，將現金直接打入經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人帳戶(hù)，同時(shí)取消這些費用的公款列支，這樣既可以為企業(yè)節約成本，又可使經(jīng)營(yíng)者的貨幣收入提高從而激勵其節約開(kāi)支；三是將企業(yè)銷(xiāo)售收入等代表公司經(jīng)營(yíng)規模的指標按一定比例確定經(jīng)營(yíng)者的職務(wù)消費標準定額，使職務(wù)消費總量處在受控的狀態(tài)。
2.未來(lái)長(cháng)遠績(jì)效相關(guān)的激勵——股票收入激勵
股權收入是指經(jīng)營(yíng)者的分紅收入或紅利，是指經(jīng)營(yíng)者由于持有企業(yè)實(shí)際或“虛擬”股權而在年度或若干年后享受到現金、實(shí)物、紅股、補充養老保險基金等等的權益。
股權形成的方式和類(lèi)別及優(yōu)缺點(diǎn)分析如下：
�。�1）經(jīng)營(yíng)者以現金購買(mǎi)股權：一是在企業(yè)改制過(guò)程中調整原股本結構，按比例折股由經(jīng)營(yíng)者現金購買(mǎi)的股份；二是通過(guò)企業(yè)股權轉讓經(jīng)營(yíng)者用現金購買(mǎi)的股份；三是經(jīng)營(yíng)者以貼息或低息貸款購買(mǎi)的企業(yè)股份。
現金購買(mǎi)股權的優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險意識和責任感得到強化，缺點(diǎn)是如果股票金額大，現金支付或貸款壓力重，可能促使經(jīng)營(yíng)者只關(guān)心提高近年利潤以早日收回購股成本。
�。�2）獎勵變股份：一是經(jīng)營(yíng)者年終超額獎勵（效益薪金）“資本化”，折算成對企業(yè)的持股；二是經(jīng)營(yíng)者獲得特別獎勵的股份。
獎勵變股份的好處是把年度獎勵的兌現長(cháng)期化，促使經(jīng)營(yíng)者建立長(cháng)期行為意識。
�。�3）不付現金享受股權分紅：一是經(jīng)營(yíng)者以“賒賬”形式享受企業(yè)賬面上的“虛擬股”（年終分紅后分一次或幾次先還清股權欠款）；二是經(jīng)營(yíng)者獲取崗位股份（即“干股”，享有分紅權，離崗后自然取消）。
�。�4）期股：經(jīng)營(yíng)者在一定期限內，按照與企業(yè)原先約定的價(jià)格購買(mǎi)一定數量的本企業(yè)增值了的股票。期股的優(yōu)點(diǎn)是使經(jīng)營(yíng)者立足長(cháng)遠，把個(gè)人權益與企業(yè)發(fā)展緊密結合的較好方法。
期權是投資者賦予企業(yè)經(jīng)營(yíng)者在今后一定時(shí)期內以目前的市場(chǎng)價(jià)格購買(mǎi)公司股票，而在將來(lái)有利可圖的時(shí)候出售的權力。這部分股權不能任意變現、轉讓或帶走，只有在經(jīng)營(yíng)者在職期間才能擁有，退休后方可帶走。經(jīng)營(yíng)者在職期間，如果他經(jīng)營(yíng)有方，公司的績(jì)效不斷上升，公司的股票價(jià)格就會(huì )上漲，經(jīng)營(yíng)者就可賺得購買(mǎi)時(shí)的股份與漲價(jià)后的股價(jià)之間的差額。但是，如果企業(yè)績(jì)效長(cháng)期上不去，股價(jià)沒(méi)有在經(jīng)營(yíng)者接受股票期權時(shí)的價(jià)格有所提高，那么經(jīng)營(yíng)者手中的股票就無(wú)法在期權期滿(mǎn)后的交易中獲得增值。這種賦予經(jīng)理人員的期權的方式，可以有效地避免經(jīng)營(yíng)者的短期行為，還能刺激、引導經(jīng)營(yíng)者與企業(yè)長(cháng)期共有、同心同德。期股的缺點(diǎn)在于經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)期內并未實(shí)際購買(mǎi)股權，由于是否購買(mǎi)股權的主動(dòng)權在經(jīng)營(yíng)者，因此，對于無(wú)意購買(mǎi)期權的經(jīng)營(yíng)者難以產(chǎn)生激勵作用。對此，可以在實(shí)際操作中，將目前對經(jīng)營(yíng)者普遍實(shí)行的年薪制與期權制結合起來(lái)（前提是出資人與經(jīng)營(yíng)者共同接受），即可將經(jīng)營(yíng)者當期的年薪中的一部分劃出來(lái)購買(mǎi)期權，這樣就可以使出資人的心理上較踏實(shí)了，經(jīng)營(yíng)者由于戴上了“金手銬”也須下決心背水一戰。
�。ǘ┙�(jīng)營(yíng)者的精神激勵機制的設想
經(jīng)營(yíng)者除了追求個(gè)人物質(zhì)利益最大化以外，還具有強烈的實(shí)現自身人力資本價(jià)值的精神欲望，他們在實(shí)現其人生價(jià)值的需要上，甚至超過(guò)了對物質(zhì)財富的需要。因此，對經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，除了物質(zhì)利益激勵之外，還需要精神激勵。精神激勵的方式如下：
1.尊重和保護經(jīng)營(yíng)者應有的權力
經(jīng)營(yíng)者無(wú)論是其工作對職權的需要還是自身對權力的需要，權力都是十分重要的。在權責對等、監督約束完備的條件下，應當給予經(jīng)營(yíng)者以足夠的權力，使經(jīng)營(yíng)者感到權力大責任也重，感到被信任，從而激發(fā)工作干勁和熱忱，盡職盡責地經(jīng)營(yíng)好企業(yè)。
2.實(shí)行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者集中
把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)授權給優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者集中經(jīng)營(yíng)，既是對其以往經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和能力的肯定，又把新的重托、信任和發(fā)展機遇賦予經(jīng)營(yíng)者，使經(jīng)營(yíng)者有更大的發(fā)展空間和表現自我的舞臺，從而激發(fā)其渴望在新的機遇挑戰面前躍躍欲試的成就感推動(dòng)力。
3.為經(jīng)營(yíng)者創(chuàng )造良好的公平競爭環(huán)境
不同的客觀(guān)條件要達到相同的經(jīng)營(yíng)目標，經(jīng)營(yíng)者付出的努力是不同的。應區分不同企業(yè)的政策義務(wù)、產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、歷史包袱、資產(chǎn)結構、稅收政策等基礎條件，根據公平理論，經(jīng)營(yíng)者付出的努力與回報之比應等于其他經(jīng)營(yíng)者付出的努力與回報之比，按經(jīng)營(yíng)難易的不同程度制定激勵辦法，或者盡量地給予經(jīng)營(yíng)者提供與其他同類(lèi)企業(yè)相近的基本條件，使不同經(jīng)營(yíng)者在同一起跑線(xiàn)上比賽。這樣的激勵方式才能消除經(jīng)營(yíng)者存在的委曲或心理不平衡心態(tài)，心甘情愿地受命經(jīng)營(yíng)企業(yè)。
4.激發(fā)經(jīng)營(yíng)者的職業(yè)道德觀(guān)
道德是精神激勵的重要源泉，是經(jīng)營(yíng)者取得自身心理平衡的方式之一。個(gè)人在處理自己與群體的關(guān)系時(shí)，總會(huì )有得有失。有道德義務(wù)感的人在犧牲個(gè)人利益為社會(huì )做奉獻時(shí)，他的道德解釋系統會(huì )使他覺(jué)得這種犧牲是值得、光榮的，從而心情愉快，精神飽滿(mǎn)。反之可能牢騷滿(mǎn)腹，怨氣沖天。優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者的道德人格體現在對出資人的高度負責，以社會(huì )發(fā)展為人生追求的歸宿。應當引導，感化經(jīng)營(yíng)者，使之產(chǎn)生對經(jīng)營(yíng)道德追求的崇高境界。
5.給予經(jīng)營(yíng)者相應的榮譽(yù)地位待遇
要經(jīng)營(yíng)好一個(gè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)者必須付出艱辛的努力，承擔各種風(fēng)險，對他們取得的非同凡響的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，政府、社會(huì )及投資者應該給予充分地肯定，并適度地授予各種榮譽(yù)稱(chēng)號，對優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者應通過(guò)各種媒體，大張旗鼓報道，提高其社會(huì )知名度及美譽(yù)度。在社會(huì )經(jīng)濟生活中，優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者有其獨到的真知灼見(jiàn)，應創(chuàng )造條件疏通經(jīng)營(yíng)者參政議政的渠道，參予國家政治生活，充分體現社會(huì )尊重優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)者，使經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生自豪感，鼓舞經(jīng)營(yíng)者的斗志。
二.經(jīng)營(yíng)者的約束機制的構想和實(shí)踐
經(jīng)營(yíng)者處在企業(yè)組織金字塔的頂部，其特殊的地位決定了他的工作必須具有主動(dòng)性、靈活性；決定了他經(jīng)營(yíng)信息占有方面居于絕對地位；市場(chǎng)風(fēng)云變幻莫測，決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策要快速化、集中化。這就使得經(jīng)營(yíng)者的行為會(huì )對企業(yè)產(chǎn)生至關(guān)重要的影響，尤其是在兩權分離狀況下，經(jīng)營(yíng)者的行為的控制更是復雜。為了使經(jīng)營(yíng)者的行為保持著(zhù)良好的狀態(tài)，除了使用各種激勵手段之外，還必須建立有效的約束機制，這才能保證企業(yè)在經(jīng)營(yíng)者的率領(lǐng)下跑得快、走得正，充分符合出資人及社會(huì )的要求。
把好入口關(guān)，是對經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行約束的始點(diǎn)。
選聘一個(gè)綜合素質(zhì)優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)者不是一件容易的事情，這個(gè)工作可以由投資者及某些經(jīng)營(yíng)者評估及審計機構共同組成評聘委員會(huì )，對選聘對象進(jìn)行考評�？荚u的重點(diǎn)是經(jīng)營(yíng)者的學(xué)歷、資歷、經(jīng)歷、信用度、忠誠度、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)等。其中經(jīng)營(yíng)績(jì)效可以較為客觀(guān)地反映企業(yè)家的綜合能力，因而其權數應較重。對于經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)歷史應該盡量詳細的考察，有經(jīng)營(yíng)劣跡記錄的人員不得選為經(jīng)營(yíng)者。除此之外，還應考慮經(jīng)營(yíng)者的身體狀況、年齡以及性格等因素，作為選聘經(jīng)營(yíng)者的參考依據。
對經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行測評的方式有三種：一是競爭答辯。通過(guò)聘任有較高理論水平和實(shí)踐經(jīng)驗的專(zhuān)家、企業(yè)家組成評委會(huì )，對差額推薦的選擇對象進(jìn)行答辯評估。用人單位依據評委會(huì )的評估結果決定取舍。二是微機測評。建立“經(jīng)營(yíng)者評估測試系統”軟件，利用計算機對選拔對象進(jìn)行素質(zhì)能力測評。三是考察考核。通過(guò)查閱檔案，征求單位意見(jiàn)，群眾評論等傳統辦法，對選擇對象的政治業(yè)務(wù)素質(zhì)，經(jīng)營(yíng)管理能力進(jìn)行深入的了解，最后形成考核意見(jiàn)。三種方式的有機結合使用，可以更好的確保選聘經(jīng)營(yíng)者的可靠性。
初選合格的經(jīng)營(yíng)者，還應進(jìn)行試用。只有通過(guò)試用才能真正了解經(jīng)營(yíng)者的全面的實(shí)際能力，試用合格者，再簽訂聘任合同。
聘任合同是一個(gè)非常重要的環(huán)節，它是約束、激勵經(jīng)營(yíng)者的最重要的手段之一，是考核、評價(jià)、獎懲經(jīng)營(yíng)者的重要標準，是經(jīng)營(yíng)者任期到后是否續聘的依據。聘任合同中載明的經(jīng)營(yíng)目標以及對完不成經(jīng)營(yíng)目標將如何處罰是保證經(jīng)營(yíng)目標實(shí)現而對經(jīng)營(yíng)者采取的約束手段。1999年6月作者主持制定了本集團下屬的NDM公司的經(jīng)營(yíng)責任合同書(shū)，現作為案例加以說(shuō)明。
案例二：NDM公司經(jīng)營(yíng)責任合同書(shū)
NDM公司是WP集團下屬的子公司，主要產(chǎn)品是農用塑料薄膜。三年以前，該公司的原料是國家按低于市場(chǎng)的價(jià)格分配的，農膜產(chǎn)品由農資部門(mén)收購，再分銷(xiāo)給農民，在這種情況下，NDM公司的主要職責就是生產(chǎn)，確保產(chǎn)量，控制生產(chǎn)成本，因此每年均有200-300萬(wàn)元的凈利潤。1997年初開(kāi)始，國家取消了計劃原料，農資部門(mén)也不包銷(xiāo)產(chǎn)品，公司完全進(jìn)入市場(chǎng)，在以后的幾年里，公司雖然采取了一些應急措施，但經(jīng)濟效益急劇下降，企業(yè)連續兩年發(fā)生虧損。面對新的競爭現實(shí)，集團認為解決經(jīng)營(yíng)者能夠適應激勵市場(chǎng)競爭的制度問(wèn)題是當務(wù)之急。作為NDM公司的母公司的代表，我受命去解決這一問(wèn)題。經(jīng)調查發(fā)現，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況如此滑坡的關(guān)鍵是當企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)條件發(fā)生重大變化以后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)目標責任約束機制沒(méi)有建立。針對這一問(wèn)題，在1999年度的經(jīng)營(yíng)責任合同書(shū)中就經(jīng)營(yíng)責任約束進(jìn)行了強化，主要內容摘錄如下：
1.經(jīng)營(yíng)考核目標條款
�。�1）產(chǎn)量：2500t
�。�2）銷(xiāo)售收入：1900萬(wàn)元
�。�3）提取設備折舊率：20萬(wàn)元（進(jìn)入成本）
�。�4）利潤總額：60萬(wàn)元
2.約束條款
�。�1）經(jīng)營(yíng)者不得發(fā)生賒銷(xiāo)，杜絕呆賬、死賬；
�。�2）經(jīng)營(yíng)者必須合法經(jīng)營(yíng)，照章納稅，不得私設小金庫，不得建帳外帳，不得將資產(chǎn)在體外循環(huán)；
�。�3）控制招待費，按財務(wù)制度規定限額為銷(xiāo)售收入的0.5%；
3.監督方式條款
�。�1）母公司派出財務(wù)總監，監控反饋NDM公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況是否正常；
�。�2）每月對NDM公司進(jìn)行實(shí)物、現金盤(pán)存，保證賬，實(shí)物及現金的真實(shí)性；
�。�3）將年度經(jīng)營(yíng)目標分解為月度經(jīng)營(yíng)目標，母公司按月考核，子公司按月上繳利潤，實(shí)行動(dòng)態(tài)監管，當生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現重大異常時(shí)，母公司不至于對子公司失控。
4.對經(jīng)營(yíng)者的處罰條款
�。�1）經(jīng)營(yíng)者連續一個(gè)月不能完成月度經(jīng)營(yíng)目標計劃，黃牌警告，二個(gè)月不完成月度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標計劃，紅牌警告，三個(gè)月不能完成經(jīng)營(yíng)目標計劃，引咎辭職；
�。�2）經(jīng)營(yíng)者未完成年度目標計劃的80%，第二年不得連任總經(jīng)理；
�。�3）未完成經(jīng)營(yíng)目標時(shí)，按計劃的比例扣罰經(jīng)營(yíng)者的年薪。
由于有了明確具體經(jīng)營(yíng)目標責任及監管措施，對經(jīng)營(yíng)者的考證及其經(jīng)營(yíng)結果的處理便有了很強的可操作性。實(shí)際情況是，NDM公司的總經(jīng)理吃了兩張黃牌，經(jīng)營(yíng)者感到了具體的壓力，因此盡了他最大的努力。主要經(jīng)營(yíng)目標利潤總額實(shí)現45.5萬(wàn)元，是年度目標的75.8%，未達到80%的要求。經(jīng)營(yíng)者因此“下課”。經(jīng)營(yíng)者雖沒(méi)有完成計劃，但較前一年凈利潤增加了40萬(wàn)元，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者作了很大努力，但經(jīng)營(yíng)目標責任合同是嚴肅的，對經(jīng)營(yíng)者的處罰還得照章執行，以警示后來(lái)。同時(shí)，由于事先對經(jīng)營(yíng)者有處罰約定，更換經(jīng)營(yíng)者也就沒(méi)有什么麻煩了。
�。ǘ┙⑼晟频慕�(jīng)營(yíng)者約束制度
制度是一切約束的基礎，通過(guò)約束制度的建立，使經(jīng)營(yíng)者明了什么不能做，什么可以做，什么必須做，應該做到而未做到將會(huì )導致什么樣的處罰等等。
1.實(shí)行經(jīng)營(yíng)者風(fēng)險責任制度。經(jīng)營(yíng)者的利益與風(fēng)險要對應，合理設置經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險責任，是分解投資者資產(chǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險與管理風(fēng)險，降低代理成本的必然選擇。一是強化經(jīng)營(yíng)者職業(yè)風(fēng)險機制，把經(jīng)營(yíng)者的職業(yè)命運、經(jīng)濟利益與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)直接連系起來(lái)；二是實(shí)行經(jīng)營(yíng)者資產(chǎn)風(fēng)險抵押的損失賠償制度，通過(guò)合理有效的契約關(guān)系把資產(chǎn)責任、經(jīng)營(yíng)責任人格化和物質(zhì)化；三是建立經(jīng)營(yíng)責任違法賠償的擔保責任，例如可以設想由經(jīng)營(yíng)者找到一個(gè)為其經(jīng)營(yíng)進(jìn)行擔保的公司或有名望的個(gè)人，負責對其經(jīng)營(yíng)的過(guò)失或完不成經(jīng)營(yíng)任務(wù)進(jìn)行有限賠償。
2.建立和完善法人治理結構�，F代企業(yè)的法人治理結構和特征是投資者、經(jīng)營(yíng)者等不同要素所有者之間通過(guò)公司制企業(yè)的權力機構（股東會(huì )）、決策機構（董事會(huì )）和管理執行機構（經(jīng)理）、監督機構（監事會(huì )），形成各自獨立、權責分明又相互制約的關(guān)系，不僅保證各責任主體權力的享有，又提供了不同所有者權益實(shí)現的制度保障。在這種三權分立的體制下，經(jīng)營(yíng)者的行為將受到來(lái)自決策方、監督方及最高權力方的制約，受到應有的規范，投資者對經(jīng)營(yíng)者日常的約束通過(guò)股東大會(huì )、董事會(huì )、監事會(huì )的職能得到體現。
3.對經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)過(guò)程的約束制度。以公司既定的法規，公司對經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)責任目標及按經(jīng)營(yíng)時(shí)段的分解目標為準繩，對經(jīng)營(yíng)者展開(kāi)的一系列符合性驗證活動(dòng)就是對經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行約束的過(guò)程。上述的符合性驗證是驗證在動(dòng)態(tài)過(guò)程中經(jīng)營(yíng)者的行為及經(jīng)營(yíng)后果與有關(guān)目標、規則進(jìn)行對比后的差異。假如對經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jì)等到年末才去算總賬，就會(huì )留下失控的隱患，對此，可通過(guò)委派的財務(wù)總監等監管人員向董事會(huì )按月提交企業(yè)即時(shí)的資產(chǎn)負債、損益情況及重大事宜的進(jìn)展情況的報告，使公司的決策機構及最高權力機構能始終了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況，確保股東及董事會(huì )采取重大決策的靈敏性和及時(shí)性，確保股東、董事會(huì )對企業(yè)重大事宜的知情權，確保經(jīng)營(yíng)信息的真實(shí)性。
�。ㄈ┱_設置權限，實(shí)行授權約束
對經(jīng)營(yíng)者授權就是規定經(jīng)營(yíng)者可以行使的權力范圍，這既是經(jīng)營(yíng)者明了自己的權限以便正確用權的需要，也是出資人對經(jīng)營(yíng)者所享有的權力范圍邊界的約定，經(jīng)營(yíng)者超出權限，就是違規。正確授權應遵循的原則是：
�。�1）授權范圍要適當，即既要保證經(jīng)營(yíng)者從事經(jīng)營(yíng)管理工作必要的權力，又不能因權力過(guò)大，以致于投資者對企業(yè)的重大方向的把握失控。
�。�2）授權應當明確、具體，便于監督，防止出現權力、責任真空，造成企業(yè)損失。
�。�3）授權要因時(shí)制宜，針對不同時(shí)期企業(yè)的現狀、經(jīng)營(yíng)階段、經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)是處于驗證階段，還是成熟信任階段來(lái)調整授權內容。
�。ㄋ模⿲�(jīng)營(yíng)者的審計約束
案例三：對NDM公司經(jīng)理的任期審計報告
案例二所涉及的NDM公司的經(jīng)營(yíng)者的第一年任期到1999年12月31日結束，集團審計部對該公司進(jìn)行了經(jīng)濟責任審計，審計的依據是《經(jīng)營(yíng)目標責任合同書(shū)》以及公司的有關(guān)規章制度。審計結果如下：
1.經(jīng)營(yíng)者完成經(jīng)營(yíng)目標的情況
�。�1）產(chǎn)量實(shí)際完成2300t，計劃為2500t，完成計劃的92%；
�。�2）銷(xiāo)售收入實(shí)際完成1800萬(wàn)元，計劃為1900萬(wàn)元，完成計劃的94.7%；
�。�3）實(shí)際提取設備折舊20萬(wàn)元，計劃為20萬(wàn)元，完成計劃的100%；
�。�4）凈利潤實(shí)際完成45.5萬(wàn)元，計劃為55萬(wàn)元，完成計劃75.8%。
2.存在的問(wèn)題及利潤未完成的原因
�。�1）公司的經(jīng)營(yíng)責任壓力傳遞機制未充分形成，一部分部門(mén)沒(méi)有制定考核指標，還存在吃大鍋飯現象，導致公司員工的活力不足，影響了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標的實(shí)現；
�。�2）原材料消耗高，實(shí)際物耗達1055kg/噸，較國標1040kg/噸高15kg/噸，因此減利4.98萬(wàn)元；
�。�3）招待費用過(guò)大，超過(guò)招待費限額1.96萬(wàn)元。
審計結論客觀(guān)、公正、明確，為母公司如何處置經(jīng)營(yíng)者提供了充分的依據，由于數據說(shuō)話(huà)，沒(méi)有人為的主觀(guān)因素，NDM公司的經(jīng)理也誠懇地接受母公司的解聘決定，表示要認真總結經(jīng)驗，在新的一年、新的崗位上改進(jìn)工作，繼續努力。
從這個(gè)審計案例，我們可以認識到審計環(huán)節對于經(jīng)營(yíng)者所起的約束作用，應該說(shuō)，如果對于經(jīng)營(yíng)者的約束按過(guò)程來(lái)劃分的話(huà)，選聘經(jīng)營(yíng)者的環(huán)節是開(kāi)始約束階段，經(jīng)營(yíng)者上崗后的一系列制度、法規、監督措施等組成了中間約束環(huán)節，當經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)責任期滿(mǎn)或任期屆滿(mǎn)時(shí)進(jìn)行審計是結果約束，這種結果約束也是不可缺少。
審計的約束作用主要表現在三個(gè)方面：第一，對于投資者來(lái)說(shuō)，審計的首要作用就是通過(guò)審查對委托經(jīng)營(yíng)管理責任及其履行情況簽發(fā)審計意見(jiàn)，主要內容是業(yè)績(jì)鑒定，從而決定如何獎懲經(jīng)營(yíng)者以及經(jīng)營(yíng)者的去、留、升、降。第二，在存在信息不對稱(chēng)的情況下，審計報告可以彌補出資者擁有信息量少的缺陷，實(shí)現委托，代理雙方的信息對稱(chēng)，保證投資者對經(jīng)營(yíng)者的有效監督。第三，對于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，審計是一種來(lái)自第三方的公正客觀(guān)的評價(jià)報告，是經(jīng)營(yíng)者正確認識自己的經(jīng)營(yíng)績(jì)效，發(fā)現經(jīng)營(yíng)缺陷的重要方式，從而起到引導經(jīng)營(yíng)者自我約束的作用。
審計的主要內容包括對經(jīng)營(yíng)者的財務(wù)責任、會(huì )計責任、經(jīng)營(yíng)責任、管理責任、社會(huì )責任及財經(jīng)法紀責任的審計，因此，對經(jīng)營(yíng)者的工作及效果是全方位的審計。
對經(jīng)營(yíng)者任期進(jìn)行審計的主要指標包括：產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、產(chǎn)品銷(xiāo)售成本、營(yíng)業(yè)外收支凈額、投資收益、其他業(yè)務(wù)利潤、所得稅、稅后利潤、利稅總額、銷(xiāo)售利潤率、總資產(chǎn)報酬率、資本收益率、資本保值增值率、資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、應收帳款周轉率、存貨周轉率、社會(huì )貢獻率、社會(huì )積分率、凈資收益率。
結束語(yǔ)
綜上所述，如果說(shuō)激勵機制對于經(jīng)營(yíng)者起到油門(mén)（加速器）的作用的話(huà)，約束機制對經(jīng)營(yíng)者起到的是方向盤(pán)和制動(dòng)器的作用，從而保證經(jīng)營(yíng)者駕馭企業(yè)在正確的方向上高速前進(jìn)。激勵約束機制必須同時(shí)在經(jīng)營(yíng)者身上起作用，使經(jīng)營(yíng)者既有完成經(jīng)營(yíng)目標而享受成果的誘惑力，又受到完不成經(jīng)營(yíng)目標就會(huì )受到懲罰的威脅。二者缺一不可，必須協(xié)同配合使用。
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