論發(fā)展我國的對外直接投資

[摘　要]市場(chǎng)的全球性使得必須重視國內和國外市場(chǎng)上的競爭，特別是直接投資打入發(fā)達國家技術(shù)發(fā)明中心，跟蹤國際新技術(shù)動(dòng)態(tài)，利用比較優(yōu)勢向發(fā)展家提供適用性技術(shù)，將我國的發(fā)展置于更廣闊的空間，是我國企業(yè)在開(kāi)放經(jīng)濟條件下和劇烈的國際競爭中經(jīng)營(yíng)發(fā)展的必要選擇。　　[關(guān)鍵詞]投資；區位選擇；產(chǎn)業(yè)選擇　　一、我國對外直接投資的動(dòng)因　　1.經(jīng)濟全球化的推動(dòng)　　經(jīng)濟全球化表現為跨國商品與服務(wù)交易及國際資本流動(dòng)規模的形成和增加，以及技術(shù)的廣泛迅速傳播使世界各國經(jīng)濟的相互依賴(lài)性增強，貿易自由化、自由化的推進(jìn)和信息技術(shù)革命將把我國置于更加廣闊的全球化浪潮之中，國際分工向深度和廣度拓展，并帶來(lái)經(jīng)濟效率的提高和國民福利的改善，綜合國力不斷增強。隨著(zhù)全球化參與程度的加深，在未來(lái)10年左右，我國對外直接投資將進(jìn)入較快發(fā)展時(shí)期。另一方面，投資自由化浪潮和國際多邊投資協(xié)調體制為我國對外直接投資創(chuàng )造了良好的環(huán)境�！叭胧馈敝�后，我國海外投資企業(yè)在市場(chǎng)準入，國民待遇等方面將獲得更多平等的發(fā)展條件，對外直接投資中的爭端也將依據世貿組織有關(guān)協(xié)議得到合理解決。此外，信息技術(shù)革命有利于降低我國跨國公司的管理和協(xié)調成本�！　�2.跨國購并的　　據聯(lián)合國《世界投資報告》披露，1994年全球跨國購并投資額為1936億美元，1995年為2294億美元，1996年高達2700億美元，比1995年增長(cháng)18％，1997年上半年跨國購并投資額高達1300億美元。在國際直接投資總額中，跨國購并投資額所占比重大幅度提高，表明傳統的投資創(chuàng )建企業(yè)的方式正在被取代，跨‘國購并日益成為國際直接投資的主要形式。而且，基于長(cháng)期戰略考慮的跨國購并行為明顯增加，包括建立一體化的國際生產(chǎn)和銷(xiāo)售，謀求公司長(cháng)期穩定發(fā)展。通過(guò)跨國購并實(shí)現企業(yè)增長(cháng)，充分利用規模經(jīng)濟帶來(lái)的效益，降低生產(chǎn)成本。通過(guò)跨國購并實(shí)現多角化經(jīng)營(yíng)戰略，以便調整產(chǎn)品結構，增加國際市場(chǎng)占有份額。通過(guò)跨國購并取得別國高新技術(shù)，或者分擔技術(shù)開(kāi)發(fā)的風(fēng)險與成本，增強國際競爭力�？鐕�購并浪潮的興起迫使我國企業(yè)適應潮流，開(kāi)展對外直接投資�！　�3.出口增幅的下降　　我國近年來(lái)出口增幅下降的原因，從表面看，主要與亞洲金融危機有關(guān)。從深層次看，則是我國傳統出口商品的比較優(yōu)勢下降造成的。關(guān)鍵是要調整外貿出口結構和轉變出口增長(cháng)方式并將我國具有資本優(yōu)勢、知識產(chǎn)權優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢的加轉移到具有資源優(yōu)勢的國家或地區去。這不僅有利于更有效的利用國內、國際兩種資源，促進(jìn)資源在全球范圍內合理配置，而且有利于沖破發(fā)達國家對高新技術(shù)及其產(chǎn)品的封鎖和出口限制，直接到境外去吸收當地的先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗。同時(shí)也有利于緩解因貿易統計不合理而造成的貿易磨擦，使我國商品繞過(guò)各種貿易壁壘直接進(jìn)入國際市場(chǎng)�！　�4.經(jīng)濟風(fēng)險的規避　　我國在全球140多個(gè)國家和地區設立了海外企業(yè)，這對利用各國經(jīng)濟周期波動(dòng)不同步的特點(diǎn)，在微觀(guān)上分散母公司的資產(chǎn)風(fēng)險，在宏觀(guān)上規避外商投資企業(yè)可能轉嫁給我國的各種經(jīng)濟風(fēng)險，都能起到一定的作用�！　�5.比較優(yōu)勢的驅動(dòng)　　20年改革開(kāi)放，引進(jìn)外資使我國經(jīng)濟取得長(cháng)足發(fā)展，我國東部地區是利用外資最早、受益最大的地區。近幾年來(lái)，一方面當地企業(yè)在產(chǎn)品及品牌、設備、技術(shù)、人才和管理等方面開(kāi)始擁有優(yōu)勢，在國內市場(chǎng)上開(kāi)始與同行業(yè)外商投資企業(yè)相抗衡，使后者的所有權優(yōu)勢相對下降。而且由于這一地區人均GDP提高，勞動(dòng)力成本上升，同時(shí)一些資源價(jià)值居高不下。其次，近幾年來(lái)我國利用外資的政策向中西部?jì)A斜，使投資在勞動(dòng)力、資源密集型產(chǎn)業(yè)的國外跨國公司在東部的區位優(yōu)勢受到影響�！　�6.產(chǎn)業(yè)結構調整的激勵　　我國作為一個(gè)發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)結構調整的任務(wù)艱巨，整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)仍然偏低。同發(fā)達國家相比，我國現階段對外直接投資的一個(gè)重要特征在于我國對外直接投資并不具備發(fā)達國家的那種國內產(chǎn)業(yè)結構高度化的先決條件或優(yōu)勢。相反，要通過(guò)國際生產(chǎn)體系的建立來(lái)推動(dòng)國內產(chǎn)業(yè)結構的高度化，國內產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)勢將是我國對外直接投資的結果。這種特定的宏觀(guān)背景，決定了我國發(fā)展對外投資的目標必須體現國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀(guān)要求，反映宏觀(guān)經(jīng)濟的總體目標，即通過(guò)開(kāi)展對外直接投資來(lái)帶動(dòng)本國產(chǎn)業(yè)結構的重組和優(yōu)化。　　二、我國對外直接投資的現狀　　1.我國對外直接投資行業(yè)分布　　我國自從1979年11月在日本建立第一家合資企業(yè)，截止1998年底我國境外投資企業(yè)已達5666家，投資總額約為63.3億美元。其中，貿易公司3288家，協(xié)議中方投資額為37.8億美元；生產(chǎn)型和其他非貿易類(lèi)型的企業(yè)2378家，協(xié)議中投資額為25.5億美元。投資領(lǐng)域涉及制造業(yè)、國際貿易、資源開(kāi)發(fā)、農林漁業(yè)、加工裝配、運輸、工程承包、醫藥衛生、、餐飲業(yè)、房地產(chǎn)、金融保險、信息咨詢(xún)等眾多行業(yè)�！　�2.我國對外直接投資規模過(guò)小、集約化程度低　　據統計，我國單一項目平均對外直接投資額不足130萬(wàn)美元，這不僅低于發(fā)達國家平均水平600萬(wàn)美元，而且也低于發(fā)展中國家平均450萬(wàn)美元，且大部分海外投資企業(yè)中中方投資額不超過(guò)200萬(wàn)美元，即使與國內利用外資規模相比，也是屬于小型項目。海外投資企業(yè)的競爭是財力和綜合實(shí)力的競爭與較量，只有具有一定的企業(yè)規模和財務(wù)基礎，才能使我國對外投資一開(kāi)始就形成規模優(yōu)勢，處于有利的競爭地位�！　�3.對外投資結構不合理，總體效益不高　　在地區結構上，我國投資相對集中于歐美發(fā)達國家，我國對發(fā)達國家和地區的非貿易性投資占70％以上，對廣大家和地區的投資不及20％。在產(chǎn)業(yè)結構上，我國海外投資過(guò)分偏重初級產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)投資，相對忽視高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費品投資，忽視生產(chǎn)資料投資；偏重對國內連鎖效應弱的產(chǎn)業(yè)投資，忽視了對國內連鎖正向效應較強的產(chǎn)業(yè)投資，使得對外投資與國內生產(chǎn)的斷檔和分割，致使對外投資風(fēng)險加大，總體效益低下�！　�4.跨國投資的國外籌資能力低　　對外直接投資不僅是單一的本國生產(chǎn)資本或技術(shù)資本的外流轉移，還包括利用東道國資本和部分配套生產(chǎn)資本的部分，以少量的國內資本通過(guò)“杠桿”效應帶動(dòng)（獲得）更大的國際資本，是我國利用外資的重要形式。只靠母國公司注入資本和國內銀行提供信貸支持，勢必我國對外直接投資企業(yè)的規模和長(cháng)遠發(fā)展。海外投資企業(yè)籌資能力低下嚴重影響其資金實(shí)力的增強和規�；�經(jīng)營(yíng)的實(shí)現。　　三、我國對外直接投資的策略　�。ㄒ唬﹨^位選擇　　在諸多的對外直接投資中，都或多或少提到投資區位選擇。鄧寧的國際生產(chǎn)綜合（折衷）理論，第一次明確提出區位優(yōu)勢是決定跨國企業(yè)能否進(jìn)行跨國投資的關(guān)鍵因子，強調只有滿(mǎn)足所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢及區位優(yōu)勢才能發(fā)生對外直接投資行為。這里區位優(yōu)勢指一些國家和地區在勞動(dòng)力、能源、原材料等生產(chǎn)要素的價(jià)格、結構和質(zhì)量上擁有相對比較優(yōu)勢，及該國生產(chǎn)成本和運營(yíng)成本比它國會(huì )相對低一些，具有競爭優(yōu)勢。對跨國企業(yè)區位選擇來(lái)講，其過(guò)程一般包括三階段；選擇市場(chǎng)階段；選擇區域，確定有生產(chǎn)或銷(xiāo)售競爭力的合理地區范圍的階段；選擇具體地點(diǎn)階段。我國對外投資起步較晚，經(jīng)濟實(shí)力也比較弱。因此，在對外投資的策略選擇上，應選擇對我國企業(yè)來(lái)說(shuō)具有相對區位優(yōu)勢的國家和地區，其中多數發(fā)展中國家屬于我國境外投資地的選擇范圍，而非洲應成為首選。原因有以下幾條：（1）中、非經(jīng)濟有較強的互補性。非洲國家擁有我國相對缺乏的銅、鐵礦石、石油和木材等豐富的礦藏，我國的一些發(fā)展后勁不足的產(chǎn)業(yè)如紡織、印染、機械加工等在非洲還是朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。（2）良好投資環(huán)境。目前，非洲政局趨于穩定，各國均把恢復和發(fā)展經(jīng)濟當做首要目標，紛紛制訂了各種優(yōu)惠政策積極引進(jìn)國外資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗。而且根據《洛美協(xié)定》，發(fā)達國家和地區對于從非洲國家進(jìn)口的產(chǎn)品大多數不實(shí)行配額限制和給予減免關(guān)稅待遇。（3）良好的中非合作基礎。截止1996年底，非洲國家和地區與我國建立貿易關(guān)系的已達50多個(gè)，我國在非洲設立了15（）多家貿易公司和代理處，200多個(gè)非貿易公司及產(chǎn)品分撥中心，我國于1997年7月又在贊比亞的盧森開(kāi)設了第—家營(yíng)業(yè)性金融機構—中國銀行分支機構。我國政府十分重視與非洲國家的政府交往和經(jīng)貿合作，國家領(lǐng)導人多次訪(fǎng)問(wèn)非洲，在非洲樹(shù)立了中國企業(yè)的良好形象和中國產(chǎn)品的良好信譽(yù)，推進(jìn)了中非進(jìn)一步合作。（4）上的迫切需要。多年來(lái)，我國與非洲國家互相支持、合作，形成了鞏固的政治和經(jīng)濟合作關(guān)系，在很多方面達成了共識。近幾年來(lái)，西方發(fā)達國家開(kāi)始對非洲進(jìn)行大規模的資本注入，美國與非洲的年貿易額以20％的速度遞增，而我國在非洲地區的影響力日漸減弱。我們有必要在非洲維護和提高已有的國際地位和聲望，集中力量做好對非的直接投資工作。　�。ǘ�）產(chǎn)業(yè)選擇　　與發(fā)達國家相比，產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)勢是我國對外直接投資的結果而不是前提，現今我國特定的經(jīng)濟背景，決定了對外直接投資必須體現國家的產(chǎn)業(yè)政策。通過(guò)產(chǎn)業(yè)整合，建立我國對外投資的比較優(yōu)勢；通過(guò)對外投資對母國的輻射、帶動(dòng)效應，促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結構重組和優(yōu)化，實(shí)現我國經(jīng)濟高質(zhì)量增長(cháng)�！　∥覈�的對外投資必須遵守國際投資的一般，同時(shí)，必須結合我國的經(jīng)濟發(fā)展階段的重大變化，由過(guò)去的粗放型經(jīng)濟發(fā)展階段逐步向集約型經(jīng)濟發(fā)展階段轉變，確定對外投資產(chǎn)業(yè)選擇。我國現階段對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇標準包括三個(gè)層次�！　�1.產(chǎn)業(yè)組合區位比較優(yōu)勢（第一層次）　　市場(chǎng)經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟優(yōu)勢決定著(zhù)投資者的份額。我國對外直接投資就是要首先尋找一種經(jīng)濟優(yōu)勢，這種經(jīng)濟優(yōu)勢在我國經(jīng)濟發(fā)展起步階段不可能集中于某個(gè)小廠(chǎng)商，只有在一些主導產(chǎn)業(yè)中，通過(guò)產(chǎn)業(yè)和資產(chǎn)兩大紐帶，以一些大型企業(yè)為中心，組建一批具有較大資產(chǎn)規模和合理化專(zhuān)業(yè)分工的跨國集團，使其成為我國企業(yè)參與國際競爭的中堅力量。通過(guò)這些大型跨國企業(yè)集團的發(fā)展，可以為我國企業(yè)的技術(shù)更新和開(kāi)發(fā)能力的提高創(chuàng )造條件。通過(guò)產(chǎn)業(yè)組合，把各種優(yōu)勢集中起來(lái)形成組合優(yōu)勢。相對于發(fā)達國家的跨國公司，我們能提供更加適合當地市場(chǎng)條件的生產(chǎn)技術(shù)；相對于發(fā)展中國家，則能提供相對先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)。眾多企業(yè)集團優(yōu)勢資源互相組合，形成區位比較優(yōu)勢，對于擴展我國對外直接投資發(fā)展的空間意義重大�！　�2.國內垂直貿易標準（第二層次）　　跨國公司對外投資對母國經(jīng)濟的貢獻，取決于國外子公司與國內母公司及其他企業(yè)之間的貿易規模。如果跨國公司和母國貿易規模大，說(shuō)明對母國的波及效應大。國內垂直貿易是衡量產(chǎn)業(yè)選擇是否、有效的可比量化指標。產(chǎn)業(yè)內垂直貿易量由產(chǎn)業(yè)內各階段的連鎖度決定。這種連鎖關(guān)系選擇是分為前向連鎖和后向連鎖兩種形式。對于具有較高后向連鎖度的產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，若選擇最終產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則能有效地帶動(dòng)國內中間產(chǎn)品乃至初級產(chǎn)品的生產(chǎn)擴張，從而通過(guò)出口導向戰略的實(shí)施為本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展開(kāi)辟?lài)�際經(jīng)濟空間。而對于具有較高前向連鎖度的產(chǎn)業(yè)，如選擇初級產(chǎn)品的國際生產(chǎn)，則有利于為國內相關(guān)的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品增長(cháng)提供資源供給，這種資源型國際投資是我國發(fā)展對外直接投資的重要形式之一�！　�3.引入結構高度化同質(zhì)標準（第三層次）　　跨國公司的產(chǎn)業(yè)選擇不僅要與國內產(chǎn)業(yè)結構調整的步調一致，還要為之推波助瀾。目前我國正處在產(chǎn)業(yè)結構調整的階段，經(jīng)濟發(fā)展由傳統的粗放經(jīng)營(yíng)轉向高度化的集約經(jīng)營(yíng)。我國現階段的對外直接投資應該尋找嶄新的起點(diǎn)，避開(kāi)傳統粗放經(jīng)營(yíng)方式的影響，通過(guò)新國民經(jīng)濟增長(cháng)體系在國際生產(chǎn)體系的延伸，形成國際生產(chǎn)與國內生產(chǎn)之間的貿易傳導機制。具體要求是我國跨國公司國際生產(chǎn)體系的建立應當瞄準能推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結構高度化的方向，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應滿(mǎn)足經(jīng)濟增長(cháng)方式的需要。按這一標準，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)特別是高新技術(shù)含量高、產(chǎn)品附加值大的產(chǎn)業(yè)類(lèi)型應當列為首選。　　[參　考　文　獻]　　[1]李　汝，丁憲浩。我國境外直接投資的目標定位與策略選擇[J].投資與證券，1999，（1）：47-5l　　[2]彭繼民，史月英。我國海外直接投資的發(fā)展選擇[J].中國投資，1999，（8）：45-47.　　[3]馬全軍，鞠加亮。我國利用外資與對外投資的比較[J].外國經(jīng)濟與管理，1999，（2）：3-7.

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