中國企業(yè)對外直接投資的模式分析

摘　要：文章對對外直接投資的現行模式進(jìn)行，提出我國企業(yè)對外直接投資的方向及應注意的原則，對企業(yè)的投資管理體系存在提出相應的建議，并對企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險提供防范策略。　　一、中國企業(yè)對外直接投資的現行模式　　1.擴大市場(chǎng)，在國外建廠(chǎng)或收購相關(guān)廠(chǎng)的模式。這種模式的投資追求的是其產(chǎn)品在國外相關(guān)市場(chǎng)份額的擴大。在國外，特別是在發(fā)達國家，建立自己產(chǎn)品的設計、生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)三位一體化，從而回避因國際市場(chǎng)波動(dòng)造成的和風(fēng)險。將工廠(chǎng)設在東道國，這種投資可以繞過(guò)關(guān)稅，增加當地就業(yè)機會(huì )，產(chǎn)品可享受?chē)�民待遇，避免非關(guān)稅壁壘。如海爾、TCL等企業(yè)基本上都屬于這種模式。海爾集團在全球已建立13個(gè)生產(chǎn)基地，在美國、巴基斯坦兩國分別設立了園。TCL除在越南投資過(guò)億，2002年，又以820萬(wàn)歐元的價(jià)格收購了德國的施耐得公司�！　�2.追求低成本，國內生產(chǎn)、國外銷(xiāo)售模式�？鐕�企業(yè)利潤增長(cháng)主要靠提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和降低成本兩種因素來(lái)實(shí)現。技術(shù)更新可以提高生產(chǎn)率，降低成本，追求利潤最大化是企業(yè)的宗旨，因此，跨國公司在中國家的投資多是尋求低成本型的。而中國的優(yōu)勢在于豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，中國企業(yè)逐步出現一些來(lái)料加工或招商引資的合作形式。原材料來(lái)自國外，產(chǎn)品市場(chǎng)也在國外，如福耀玻璃其生產(chǎn)汽車(chē)玻璃的主要原料90%以上從印尼、泰國等國進(jìn)口，產(chǎn)品60%以上銷(xiāo)售國際市場(chǎng)。它的制造、研發(fā)等基地均在國內，海外直接投資均為貿易型公司；而格蘭仕的戰略是通過(guò)受讓國際知名品牌生產(chǎn)線(xiàn)的方式實(shí)現擴張。即將國際知名品牌的生產(chǎn)線(xiàn)搬到中國交由格蘭仕組織生產(chǎn)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品再按照比這些名牌企業(yè)自己在本國生產(chǎn)的成本價(jià)更低的售價(jià)賣(mài)給對方，由對方利用自己的品牌、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )在國外銷(xiāo)售。，格蘭仕不但與200多家跨國公司建立了合作關(guān)系，而且自有品牌的產(chǎn)品外銷(xiāo)的比例占總產(chǎn)量的70%以上�！　�3.戰略資源型投資，以資本換資源的模式。這種海外投資的目的是在某種程度上控制被投資國的戰略資源，以供應本國所缺乏的稀缺資源的需要。典型的是跨國公司在海灣國家投資以控制石油的供應。我國如中信集團80年代對北美森林紙漿的投資，中化在90年代對美國佛羅里達磷礦的投資，中國石油公司2002年在印尼油田和天然氣的收購。由于中國目前的礦產(chǎn)資源多處于供應緊張狀態(tài)，到2020年，中國需要進(jìn)口自身消費量70%的原油和50%的天然氣以及其他的資源鐵、銅、鋁等嚴重短缺，只有對海外能源投資，才能順利完成我國發(fā)展的戰略目標�！　�4.戰略聯(lián)盟型投資，以控股的方式獲得利益的模式。這種對外直接投資的方式不是完全與企業(yè)的效率直接關(guān)聯(lián)，可能放棄短期的利益，以獲取長(cháng)期或其他方面的利益。對企業(yè)而言，由于目標和背景及戰略的不同，可分為收購國外上市公司或控股國外大型企業(yè)兩種方式。如新疆德隆集團控股若干個(gè)擁有龐大推銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )的大型企業(yè)與美國毛瑞公司合作開(kāi)發(fā)歐美電動(dòng)工具及戶(hù)外機械工具市場(chǎng)。萬(wàn)向集團以280萬(wàn)美元收購UAI公司（汽車(chē)零部件制造商）21%的股權并強制UAI每年必須向萬(wàn)向集團采購2500萬(wàn)美元的產(chǎn)品，此舉不但降低UAI的生產(chǎn)成本，還可進(jìn)一步擴大UAI的銷(xiāo)量，為萬(wàn)向集團創(chuàng )造更大的利潤空間。　　二、中國企業(yè)對外直接投資的四種模式分析　　截止2002年9月，中國對外投資企業(yè)已達到6800多家，投資范圍擴大到160個(gè)國家和地區，協(xié)議投資總額165億美元。其中，中方企業(yè)投資91億美元，主要是對我國港澳地區和美國。其次是東南亞地區，據聯(lián)合國貿易和發(fā)展組織的預測，到2005年中國企業(yè)對外投資將達到一年40億美元。主要是在確保能源及家電行業(yè)的對外投資。就世界對外直接投資的流向而言，1999年全球FDI流出流量8000億美元，其中6360億美元流入發(fā)達國家，約占世界FDI總流量的75%，2080億美元流入發(fā)展中國家，只占FDI總流量24%.國際直接投資趨向于流向經(jīng)濟規模大、增長(cháng)速度快、產(chǎn)權明晰、管制松、企業(yè)運行狀況良好、市場(chǎng)準入限制小的國家和地區�！　∮捎谥袊�主要的優(yōu)勢是勞動(dòng)力資源，且穩定，工業(yè)基礎較好，國家外匯儲備充足，政策性限制逐漸減少。格蘭仕、德隆等企業(yè)堅持國內生產(chǎn)、國外銷(xiāo)售，充分發(fā)揮中國豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力的優(yōu)勢，通過(guò)國際間的商業(yè)運作，將過(guò)剩的勞動(dòng)力轉化為具有國際競爭力的產(chǎn)品，進(jìn)而轉化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，提升國家的競爭優(yōu)勢。福耀和萬(wàn)向的選擇除了利用勞動(dòng)力優(yōu)勢外，更重要的原因就是部分國家的“反傾銷(xiāo)”，及一些國家設置了較高的貿易壁壘，這種模式不但加大了國外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，而且可以避免壁壘，不受反傾銷(xiāo)法的限制，減少征稅風(fēng)險。而海爾的自建營(yíng)銷(xiāo)體系模式就是堅持“世界品牌戰略”，從某種意義上說(shuō)，市場(chǎng)競爭力的焦點(diǎn)就是以品牌為核心的企業(yè)形象的競爭，含品牌知名度、品牌美譽(yù)度、國際化的形象及包裝等，在經(jīng)營(yíng)自有國際品牌的同時(shí)，利潤也隨之而來(lái)�！　≈袊�的企業(yè)除了要了解自身的核心競爭力，充分利用優(yōu)勢產(chǎn)品，如勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)，加大對外直接投資的力度，建立國際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò )，還要規避各種風(fēng)險，選擇適當的時(shí)機，積極參與到全球經(jīng)濟一體化進(jìn)程中。　　三、我國對外直接投資的選擇方向及原則　　從對外直接投資的方向來(lái)看，企業(yè)投資的金額不大，范圍卻過(guò)于廣泛，平均每個(gè)國家只有幾千萬(wàn)美元的投資。與中國的總體規模不相稱(chēng)。特性是不同發(fā)展階段的并存性、技術(shù)結構的多層次性、投資主體的多元性以及投資空間的全方位性，這就使得投資的區位選擇獲得了廣闊的空間。隨著(zhù)海外投資規模的加大，投資主體將逐步由國有企業(yè)轉變?yōu)樗接衅髽I(yè)主導的對外直接投資。（戰略資源性和政策性投資除外）投資的風(fēng)險控制及如何采取有效措施降低風(fēng)險概率和風(fēng)險損失，成為對外投資企業(yè)的首要課題。中國企業(yè)在對外直接投資過(guò)程中應遵循下列原則：避免盲目投資，選擇投資有比較優(yōu)勢的國家和地區；選擇產(chǎn)品導入型，市場(chǎng)發(fā)展潛力大的國家和地區；依據不同行業(yè)的性質(zhì)和進(jìn)入國家的政策導向，確定是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家；充分考慮企業(yè)自身的優(yōu)勢要素和核心競爭力及發(fā)展階段，堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展，對多元化發(fā)展要慎重；出資方式盡量靈活，多籌集國際貨幣市場(chǎng)資金，選擇理想的投資伙伴，采用合資企業(yè)的方式；注意知識產(chǎn)權的保護，專(zhuān)利及商標的使用，維持自有的技術(shù)優(yōu)勢；實(shí)現經(jīng)營(yíng)管理當地化，真正融入被投資國的經(jīng)濟運行體系中�！　¤b于中國企業(yè)對外直接投資資產(chǎn)規模小，技術(shù)含量低，國際投資經(jīng)驗少，我國政府雖然制定了一系列優(yōu)惠和保護政策，為企業(yè)開(kāi)拓國際市場(chǎng)創(chuàng )造了良好的外部環(huán)境，但是，還是存在諸如多頭審批管理，管理政策導向不明，對外投資項目審批繁瑣，缺乏有效的對外投資監管、制約體系，導致在一些熱點(diǎn)市場(chǎng)上出現某些國內企業(yè)無(wú)序競爭，信息咨詢(xún)服務(wù)欠缺，境外逃資增多等問(wèn)題，到目前為至，中國還未明確跨國投資經(jīng)營(yíng)的整體戰略、行業(yè)規劃、產(chǎn)業(yè)傾斜政策、投資行業(yè)導向。直接投資的流入量和流出量呈現極不對稱(chēng)性，比例為1∶0.03，而發(fā)達國家的外國直接投資和對外直接投資的國際比較狀況為：1∶1.33，發(fā)展中國家平均是1∶0.19，導致我國宏觀(guān)經(jīng)濟內外不均衡發(fā)展，使經(jīng)濟增長(cháng)失去強大的拉動(dòng)力。因此，中國對外直接投資管理體制應以項目審批為主要手段的微觀(guān)管理方式改為以管理對外直接投資活動(dòng)為主；由直接的管理逐步過(guò)渡到間接的監控、監測，最終形成以企業(yè)為投資主體，中介結構為服務(wù)導向，政府宏觀(guān)監控的管理體系。　　四、企業(yè)對外直接投資的風(fēng)險防范　　大力提升中國跨國直接投資主體的壟斷優(yōu)勢。如技術(shù)壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品差異優(yōu)勢、品牌及營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢、產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規模優(yōu)勢等。提高跨國企業(yè)的風(fēng)險管理水平尤其是人力資源管理水平。提升跨國企業(yè)人力資源的素質(zhì)。調整優(yōu)化對外投資的產(chǎn)業(yè)結構、市場(chǎng)結構、企業(yè)組織方式。拓展中國對外直接投資的融資渠道。（國內、東道國、國際三種籌資渠道）。中國的經(jīng)濟增長(cháng)，既要吸引大量的外國直接投資，又要擴大對外直接投資，這是經(jīng)濟國際化發(fā)展的需要，也是提升中國國際競爭力必要的戰略舉措。　�。�　　1.鐘朋榮。中國企業(yè)走出去的五種模式比較[J].2003　　2.車(chē)耳。投資西方[M].北京：中信出版社，2003　　3.羅華兵，何永利。中國企業(yè)公民海外投資指南[M].北京：中國海關(guān)出版社，2003　　4.陳澤明，陳曉紅。內部化評述[J].理論前沿，2002（8）

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