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論《長(cháng)期股權投資》準則的變動(dòng)及其對上市公司收益水平的影響
【摘要】比較了《長(cháng)期股權投資》準則與《投資》準則、《國際準則》的異同，在此基礎上，進(jìn)一步分析了“長(cháng)期股權投資”核算的變化對我國上市公司收益水平的。【關(guān)鍵詞】 《長(cháng)期股權投資》準則 比較分析 收益水平
財政部于2006年2月15日頒布的《會(huì )計準則第2號——長(cháng)期股權投資》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《長(cháng)期股權投資》準則）與1999年1月1日起執行的《企業(yè)會(huì )計準則——投資》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《投資》準則）有很大差異，這些差異具體表現在哪些方面？《長(cháng)期股權投資》準則與《國際會(huì )計準則》是否存在差異？以及“長(cháng)期股權投資”核算方法的改變是能否影響我國上市公司收益水平？這些都是實(shí)務(wù)界和界關(guān)注的，本文擬對這些問(wèn)題進(jìn)行相應。
一、《長(cháng)期股權投資》準則與《投資》準則的比較分析
1999年1月1日執行的《投資》準則從2006年2月15日改名為《長(cháng)期股權投資》準則，短期股權投資、長(cháng)短期債券投資全部由《企業(yè)會(huì )計準則第22號——工具確認和計量》規定。與《投資》準則有關(guān)長(cháng)期股權投資的規定相比，《長(cháng)期股權投資》準則的發(fā)生了許多變化，兩者的具體主要差異表現為如下幾個(gè)方面：
1、投資的分類(lèi)對比
《長(cháng)期股權投資》準則將投資分為：（1）投資企業(yè)能夠對被投資單位實(shí)施控制的長(cháng)期股權投資；（2）投資企業(yè)對被投資單位具有共同控制或重大影響的長(cháng)期股權投資；（3）投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計量的長(cháng)期股權投資；（4）投資企業(yè)對被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中有報價(jià)、公允價(jià)值能可靠計量的長(cháng)期股權投資。而《投資》準則將投資分為：短期（股票或債券）投資、長(cháng)期股權投資和長(cháng)期債券投資[1]194�？梢�(jiàn)，《長(cháng)期股權投資》準則按長(cháng)期股權投資的具體情況進(jìn)一步做了詳細的分類(lèi)，這就要求企業(yè)應按不同種類(lèi)的長(cháng)期股權投資分別采用相應的核算方法。這樣，長(cháng)期股權投資會(huì )計信息的可靠性和相關(guān)性大大提高了。
2、股權投資的后續計量方法對比
《長(cháng)期股權投資》準則規定：對于上述第（1）、（3）兩類(lèi)投資，采用成本法后續計量，對于第（1）類(lèi)控制的長(cháng)期股權投資，在編制合并財務(wù)報表時(shí)，按照權益法進(jìn)行調整；上述第（2）類(lèi)長(cháng)期股權投資，采用權益法后續計量；上述第（4）類(lèi)長(cháng)期股權投資，由《企業(yè)會(huì )計準則22號——金融工具確認和計量》規定，分別劃分“交易性金融資產(chǎn)”或“可供出售金融資產(chǎn)”。而《投資》準則的有關(guān)規定的是：（1）不控制且不具有重大影響的長(cháng)期股權投資采用成本法核算；（2）控制或具有重大影響的長(cháng)期股權投資采用權益法核算；（3）短期投資按照成本計量，收到股利沖減投資成本。[1]207
3、長(cháng)期股權投資的初始計量對比
《長(cháng)期股權投資》準則規定：（1）新增企業(yè)合并形成的長(cháng)期股權投資初始投資成本的確定，若為同一控制下的企業(yè)合并，按所有者權益賬面價(jià)值的份額入賬；若為非同一控制下的企業(yè)合并，應當按《企業(yè)會(huì )計準則第20號——企業(yè)合并》中確認的合并成本入賬，即①一次交換交易實(shí)現的企業(yè)合并，合并成本為購買(mǎi)方在購買(mǎi)日為取得對被購買(mǎi)方的控制權而付出的資產(chǎn)、發(fā)生或承擔的負債以及發(fā)行的權益性證券的公允價(jià)值；②通過(guò)多次交換交易分步實(shí)現的企業(yè)合并，合并成本為每一單項交易成本之和；③購買(mǎi)方為進(jìn)行企業(yè)合并發(fā)生的各項直接相關(guān)費用也應當計入企業(yè)合并成本；④在合并合同或協(xié)議中對可能影響合并成本的未來(lái)事項作出約定的，購買(mǎi)日如果估計未來(lái)事項很可能發(fā)生并且對合并成本的影響金額能夠可靠計量的，購買(mǎi)方應當將其計入合并成本。（2）除企業(yè)合并方式形成的長(cháng)期股權投資以外，其他方式（如支付現金、發(fā)行權益性證券、投資者投入、非貨幣性資產(chǎn)交換和債務(wù)重組等方式）取得的長(cháng)期股權投資應按公允價(jià)值入賬。而《投資》準則的有關(guān)規定是：長(cháng)期股權投資成本的按如下三種情況分別確定：①以現金取得長(cháng)期股權時(shí)，按實(shí)際支付的全部?jì)r(jià)款作為投資成本，但不包括支付價(jià)款中包含的已宣告尚未領(lǐng)取的現金股利；②以放棄非現金資產(chǎn)（不含股權）取得的長(cháng)期股權，投資成本以放棄的非現金資產(chǎn)的賬面價(jià)值確定；③原來(lái)用權益法核算的長(cháng)期股權投資改按成本法核算，或原采用成本法的改按權益法核算時(shí)，以原投資帳面價(jià)值作為投資成本。[1]202-204從兩個(gè)準則的規定可知，《投資》準則沒(méi)有涉及企業(yè)合并的長(cháng)期股權投資處理方法。
4、權益法核算的長(cháng)期股權投資初始投資時(shí)溢、折價(jià)的確認對比
《長(cháng)期股權投資》準則規定：長(cháng)期股權投資的初始投資成本與應享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額進(jìn)行比較，當前者大于后者時(shí)，不調整長(cháng)期股權投資的初始投資成本；當前者小于后者時(shí)，其差額應當計入當期損益，同時(shí)調整長(cháng)期股權投資的成本。權益核算的長(cháng)期股權投資不再確認股權投資差額。而《投資》準則的有關(guān)規定是：長(cháng)期股權投資的初始投資成本與應享有被投資單位凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的份額進(jìn)行比較，當前者大于后者時(shí)，差額應當計入股權投資差額，并在以后各期進(jìn)行攤銷(xiāo)；當前者小于后者時(shí)，差額計入資本公積。[1]210
5、權益法核算的長(cháng)期股權投資投資收益的確認對比
《長(cháng)期股權投資》準則規定：按照應享有或應分擔的被投資單位實(shí)現的凈損益的份額，來(lái)確認投資損益并調整長(cháng)期股權投資的賬面價(jià)值。但投資企業(yè)應當以取得投資時(shí)被投資單位各項可辨認資產(chǎn)等的公允價(jià)值為基礎，對被投資單位的凈利潤進(jìn)行調整后確認。而《投資》準則的有關(guān)規定是：按照應享有或應分擔的被投資單位實(shí)現的凈損益的份額，來(lái)確認投資損益并調整長(cháng)期股權投資的賬面價(jià)值。[1]211
6、長(cháng)期股權投資減值準備的計提對比
《長(cháng)期股權投資》準則規定：成本法核算的、在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計量的長(cháng)期股權投資，減值應當按照《企業(yè)會(huì )計準則第22 號——金融工具確認和計量》的規定處理，即按賬面價(jià)值與現值之差額來(lái)計提減值損失，減值不可以轉回；其他按照《企業(yè)會(huì )計準則第8 號——資產(chǎn)減值》的規定處理，已計提的減值不得轉回。而《投資》準則的有關(guān)規定是：減值可以轉回，但轉回金額不得超過(guò)其計提數[1]212。
二、《長(cháng)期股權投資準則》與《國際會(huì )計準則》的比較分析
國際上有關(guān)投資的準則有：《國際會(huì )計準則第25號——投資會(huì )計》、《國際會(huì )計準則第28號——對聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資的會(huì )計》；英國的《標準會(huì )計實(shí)務(wù)公告第1號——聯(lián)營(yíng)公司會(huì )計》和《財務(wù)報告準則第2號——對子公司會(huì )計》；加拿大的《加拿大特許會(huì )計師協(xié)會(huì )手冊》第2010章、3050章；澳大利亞的《澳大利亞會(huì )計準則第1006準則——合營(yíng)投資》和《澳大利亞準則第1016準則——聯(lián)營(yíng)投資》；地區的《財務(wù)會(huì )計準則公報第5號——長(cháng)期股權投資會(huì )計處理準則》；中國香港地區的《會(huì )計實(shí)務(wù)準則第10號——聯(lián)營(yíng)公司的會(huì )計處理》。
我國的《長(cháng)期股權投資》準則的有關(guān)內容基本趨同于國際財務(wù)報告準則，這里僅以國際會(huì )計準則為例，比較分析《長(cháng)期股權投資準則》和《國際會(huì )計準則》的主要差異。兩者的主要區別在于減值準備處理和合營(yíng)企業(yè)投資的核算方法上。（1）長(cháng)期股權投資減值處理的比較分析。我國有關(guān)長(cháng)期股權投資減值準備的處理如前述，在此不再闡述；而《國際會(huì )計準則第25號——投資會(huì )計》的規定是，因長(cháng)期投資價(jià)值永久性下跌而對其賬面金額的沖減，應計入收益表，當該項投資價(jià)值回升或下跌原因不復存在時(shí)，已沖減的賬面金額可以轉回[2]85。（2）對合營(yíng)企業(yè)投資核算方法的比較�！堕L(cháng)期股權投資》準則規定，對合營(yíng)企業(yè)應采用權益法進(jìn)行核算，而《國際會(huì )計準則第31號——合營(yíng)中權益的財務(wù)報告》的規定是，對合營(yíng)企業(yè)投資以比例合并法為主，但也可以采用權益法核算[2]111。
三、長(cháng)期股權投資核算變動(dòng)對上市公司收益水平的
如前所述，《長(cháng)期股權投資》準則與《投資》準則關(guān)于長(cháng)期股權投資的有關(guān)相比，變動(dòng)最大的地方在于成本法和權益法的核算范圍，以及在權益法下，取消了股權投資差額和合并價(jià)差等科目，并充分體現資產(chǎn)購買(mǎi)的公允價(jià)值。對于股權投資差額的處理，《長(cháng)期股權投資》準則和《準則第38 號——首次執行企業(yè)會(huì )計準則》如下具體規定：①對關(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長(cháng)期股權投資，按賬面值確認長(cháng)期投資的成本，實(shí)際支付價(jià)格與賬面值的差額直接確認為當期收益。②對非關(guān)聯(lián)企業(yè)間因合并或收購獲得的長(cháng)期股權投資，按實(shí)際支付成本確認長(cháng)期股權投資的初始價(jià)格。③首次執行時(shí)，按權益法核算的長(cháng)期投資，對于關(guān)聯(lián)企業(yè)，尚未攤銷(xiāo)完畢的股權投資差額應全額沖銷(xiāo)，并調整留存收益，以沖銷(xiāo)股權投資差額后的長(cháng)期股權投資賬面余額作為首次執行日的認定成本。④對于非關(guān)聯(lián)企業(yè)，存在股權投資貸方差額的，應沖銷(xiāo)貸方差額，調整留存收益，并以沖銷(xiāo)貸方差額后的長(cháng)期股權投資賬面余額作為首次執行日的認定成本；存在股權投資借方差額的，應當將長(cháng)期股權投資的賬面余額作為首次執行日的認定成本�？梢�(jiàn)，長(cháng)期股權投資核算方法的變動(dòng)對上市公司的影響主要體現在凈資產(chǎn)和未來(lái)各期利潤二個(gè)方面。
1、對凈資產(chǎn)的影響。
首次執行，關(guān)聯(lián)企業(yè)投資差額或者非關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權投資差額的貸方余額均會(huì )對凈資產(chǎn)構成影響。為了評價(jià)長(cháng)期股權投資核算方法的變更可能對上市公司凈資產(chǎn)的影響程度，我們采用（股權投資差額 合并價(jià)差）/股東權益（簡(jiǎn)稱(chēng)EQ指標）來(lái)反映準則調整對不同公司的影響程度。通過(guò)，我們發(fā)現EQ指標較大的前10名公司中，EQ值均大于30%，如果股權投資差額大部分來(lái)自關(guān)聯(lián)企業(yè)收購，則會(huì )大幅減少公司凈資產(chǎn)，具體情況見(jiàn)下表1[3]。
表1 股權投資差額和合并價(jià)差總額與股東權益（EQ）比值前10位的公司
公司名稱(chēng) 股東權益合計（萬(wàn)元）① 合并價(jià)差 股權投資差額（萬(wàn)元）② EQ②/①
ST云大 4947 4680 94.60%
ST豐華 21778 18169 83.43%
張家界 23158 14286 61.69%
ST大盈 6687 3501 52.35%
ST佳紙 14076 7073 50.25%
星美聯(lián)合 58777 29326 49.89%
G創(chuàng )興 28751 12056 41.93%
G*ST環(huán)球 39760 15055 37.86%
G錦投 177940 56410 31.70%
白云山A 72940 22032 30.21%
資料來(lái)源：萬(wàn)德資訊、平安證券綜合所
2、對未來(lái)各期利潤的影響。
在股權投資差額取消后，將不再需要對股權投資差額進(jìn)行攤銷(xiāo)，從而影響相關(guān)企業(yè)的凈利潤。股權投資差額為借方余額的，凈利潤將增加，反之凈利潤將減少。為了評價(jià)長(cháng)期股權投資核算方法的變更對上市公司未來(lái)各期利潤的影響程度，我們采用（股權投資差額 合并價(jià)差）/凈利潤（簡(jiǎn)稱(chēng)EP指標）來(lái)反映準則調整對不同公司的影響程度。通過(guò)計算，我們發(fā)現EP指標較大的前9名公司中，EP值均大于800%，如果我們假設原來(lái)股權投資差額或合并價(jià)差按照20年攤銷(xiāo)，凈利潤變化將可能達到50%以上，當然具體的影響情況仍需具體其攤銷(xiāo)年限和是否來(lái)自關(guān)聯(lián)并購，詳見(jiàn)表2[3]。
表2 股權投資差額和合并價(jià)差總額與稅前利潤（EP）比值前9位的公司
公司名稱(chēng) 稅前利潤合計（萬(wàn)元）① 合并價(jià)差 股權投資差額（萬(wàn)元）② EP②/①
張家界 442 14286 3232.13%
寶光藥業(yè) 2079 60030 2886.34%
G甘化 3177 60512 1904.35%
ST豐華 1313 18169 1383.78%
中恒集團 3174 41965 1322.11%
新大洲A 9161 -86703 -946.36%
星美聯(lián)合 3143 29326 933.06%
G萬(wàn)杰 2632 24126 916.64%
G創(chuàng )興 1492 12056 808.04%
資料來(lái)源：萬(wàn)德資訊、平安證券綜合研究所
從表1、表2可知，長(cháng)期股權投資核算方法的變更，對這些公司的股東權益和凈利潤的影響是比較大的。而據統計，A股上市公司中，有571家上市公司存在股權投資差額和合并價(jià)差余額，占全部A股公司的40%以上，其中兩項合計為負數的有92家，若執行新準則而股權投資差額和合并價(jià)差沖銷(xiāo)掉的話(huà)，這些公司未來(lái)期間凈利潤將大幅度下降，而其余479家上市公司的未來(lái)凈利潤的將得以大幅度提升。
綜上所述，新的《長(cháng)期股權投資》準則已大大趨近國際財務(wù)報告準則，雖然，“合并差價(jià)”和“股權投資額”的調整會(huì )影響到大部分上市的收益水平，但從長(cháng)遠利益來(lái)說(shuō)，新準則的規定將使上市公司價(jià)值得到更為公允地反映，財務(wù)信息更為可比，更有利于投資決策所需。
主要：
[1]李增泉,林燕.2001企業(yè)會(huì )計準則精解[M].上海:上海財經(jīng)大學(xué)出版社,2001.
[2]罕尼
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