張洪建:中國本身就是＂成長(cháng)股＂ 堅定看多創(chuàng )業(yè)板

　　今年創(chuàng )業(yè)板表現異常兇猛，截至上周五，創(chuàng )業(yè)板指數年內漲幅50.42%，遠遠超越同期各大指數。伴隨創(chuàng )業(yè)板指數狂飆突進(jìn)，市場(chǎng)對以成長(cháng)股為代表的創(chuàng )業(yè)板的未來(lái)走勢的爭議也愈演愈烈。

　　"這么多人看空創(chuàng )業(yè)板，但你會(huì )發(fā)現創(chuàng )業(yè)板一直在不斷創(chuàng )新高，到2025年的時(shí)候，甚至干到20000點(diǎn)也不是沒(méi)有可能。"在日前接受記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)，東方策略成長(cháng)基金經(jīng)理張洪建大膽預言。

　　不同于堅守"價(jià)值股"的基金經(jīng)理投資理念，TMT行業(yè)研究員出身的張洪建的核心邏輯是"生命周期投資"，他認為股票的生命周期理論有個(gè)最前提假設，即這個(gè)市場(chǎng)上具有最好基本面的公司，經(jīng)常會(huì )產(chǎn)生最大的泡沫。

　　在張洪建看來(lái)，股票的生命周期通常早于公司的生命周期，比如招保萬(wàn)金和銀行股這些所謂的低估值品種，實(shí)際上他們在上個(gè)周期也是非常典型的成長(cháng)股，但到了2007年牛市尖時(shí)，已經(jīng)是這類(lèi)成長(cháng)股的生命周期末端了。

　　相反，張洪建更垂青那些處于生命周期早期的上市公司，盡管這些公司通常擁有幾十倍、上百倍的動(dòng)態(tài)市盈率，但是如果從未來(lái)反觀(guān)當下，他現在買(mǎi)入這些公司，實(shí)際上可能等同于只是以1倍市盈率或者0.5倍的市盈率去買(mǎi)的，只不過(guò)當期的市盈率看起來(lái)比較貴罷了，而這類(lèi)公司多在創(chuàng )業(yè)板。

　　"這輪牛市，實(shí)際上是2012年年底開(kāi)始的，現在已經(jīng)有一些公司漲了25倍了，很可能你很快就能見(jiàn)到第一個(gè)漲到100倍的公司，然后再漲10倍，也是有可能的。"張洪建坦言，這種自信來(lái)自他們對整個(gè)經(jīng)濟發(fā)展方向的預判。

　　在張洪建看來(lái)，未來(lái)十年，你或許會(huì )發(fā)現全球最大市值的互聯(lián)網(wǎng)公司會(huì )出現在中國，因為我們有著(zhù)最多的人口，最大的消費群體，我們有著(zhù)最強的創(chuàng )富機制。此外，還有很多新領(lǐng)域都會(huì )催生一批的新興產(chǎn)業(yè)來(lái)，這就是整個(gè)中國未來(lái)社會(huì )的主流。而現在去投這些公司，就相當于十幾年前買(mǎi)市值十億的萬(wàn)科一樣。

　　其實(shí)，中國本身就是一個(gè)"成長(cháng)股"，而非"價(jià)值股"。實(shí)際上，用生命周期理論投資成本更低，預期收益率也更高。如此說(shuō)來(lái)，張洪建是以一個(gè)相對未來(lái)很便宜的價(jià)格去買(mǎi)一個(gè)公司，當然這建立在他對這個(gè)公司未來(lái)準確判斷的基礎上。

　　在近三千家上市公司中，挖掘出基本面最好的50家上市公司，這正是包括張洪建在內的基金經(jīng)理所要做的事情。實(shí)際上，真正優(yōu)秀的公司能夠抵御市場(chǎng)整體下行的風(fēng)險，要相信基金經(jīng)理能找到這樣最好的公司。

　　張洪建的理想是，到2025年，東方策略成長(cháng)能夠實(shí)現"十年十倍"的增長(cháng)目標。他對記者說(shuō)，這聽(tīng)起來(lái)很難，但實(shí)際只需要平均年化收益率到達25%，"爭取牛市時(shí)做到60%以上;熊市時(shí)控制好回撤，爭取做到7%-10%。"

　　2025年是一個(gè)什么樣的中國?張洪建認為，有可能屆時(shí)中國會(huì )成為全球第一大國，會(huì )擁有全球第一大的互聯(lián)網(wǎng)和第一大醫藥公司。他希望做到的是，在這些公司最小的時(shí)候發(fā)掘出來(lái)、買(mǎi)進(jìn)并長(cháng)期持有。"如果我的組合里有這么三、五個(gè)掙一千倍的公司，那我覺(jué)得我十年十倍的預期還是能做到的。"他說(shuō)。

　　值得注意的是，張洪建不光是東方策略成長(cháng)基金管理人，同時(shí)也是這一基金的持有人，最近他買(mǎi)了50萬(wàn)東方策略成長(cháng)，他希望傳遞給投資人的信號是，我能夠跟買(mǎi)我基金的基金持有人一起成長(cháng)，并甘冒同樣的風(fēng)險。

　　根據Wind的數據，截至2015年3月20日，東方策略成長(cháng)今年以來(lái)的凈值增長(cháng)率為32.86%，最近一年的凈值增長(cháng)率為105.53%。

【張洪建:中國本身就是＂成長(cháng)股＂ 堅定看多創(chuàng )業(yè)板】相關(guān)文章：

創(chuàng )業(yè)本身就是個(gè)坑03-28

馬云：創(chuàng )業(yè)板本身也是創(chuàng )業(yè)者 上市不是目的12-01

葉檀：中國真正的創(chuàng )業(yè)板在美國03-28

「干貨」王亞偉：首推保險避談創(chuàng )業(yè)板 看好重組股03-27

關(guān)于中國創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)的市場(chǎng)透析02-27

創(chuàng )業(yè)板“真成長(cháng)”個(gè)股受青睞03-04

俞敏洪和馬云的區別就是盲目自大11-13

如何開(kāi)通創(chuàng )業(yè)板?01-17

俞敏洪：盲目自大就是我和馬云的區別11-17