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盤(pán)點(diǎn)酒類(lèi)企業(yè)的融資途徑
融資，無(wú)論是酒類(lèi)企業(yè)，還是其他企業(yè)，伴隨著(zhù)企業(yè)的成長(cháng)壯大，這都是一項不可或缺的工作。產(chǎn)業(yè)只有插上資本的翅膀，才能迅速壯大騰飛。酒類(lèi)行業(yè)的融資，比其他行業(yè)而言，融資方式和手段更加豐富多彩。下面一起來(lái)探索酒類(lèi)企業(yè)的融資途徑吧!
1、原酒質(zhì)押融資
原酒質(zhì)押融資在四川、貴州等全國各地的酒企里面運用，是酒類(lèi)企業(yè)另類(lèi)融資里用的比較廣泛的融資方式。工商銀行、民生銀行、華夏銀行、光大銀行等金融機構均在開(kāi)展此項業(yè)務(wù)。
所謂原酒質(zhì)押融資，顧名思義，是指企業(yè)以自己合法擁有的一定庫存量的原酒產(chǎn)品為質(zhì)押物的融資授信業(yè)務(wù)。銀行組織專(zhuān)家進(jìn)行酒樣鑒評，給出當前的市場(chǎng)評估價(jià)格，同時(shí)企業(yè)、銀行和第三方擔保機構簽訂相關(guān)協(xié)議，并委托倉儲機構對質(zhì)押原酒進(jìn)行監管。銀行根據市場(chǎng)評估價(jià)格按一定的比例發(fā)放貸款。應該說(shuō)，原酒質(zhì)押貸款是一種很好的創(chuàng )新融資模式。
大家都知道，一般中小酒企需要進(jìn)行銀行貸款，都需要提供抵押物，比如土地、廠(chǎng)房、設備等。但由于現實(shí)原因，酒企的很多固定資產(chǎn)是沒(méi)有權證的，這造成酒企的合規抵押物嚴重不足，直接導致銀行無(wú)法貸款。那么如何破解這個(gè)難題呢?由于原酒特有的保值和增值作用，成為了一種很好的抵押保證物。
原酒融資有幾大優(yōu)點(diǎn)，首先是融資很快速。從擬申請原酒質(zhì)押貸款、專(zhuān)家鑒評、銀行審核到放款，有的銀行不到1個(gè)月就完成。其次是質(zhì)押率比較高，約占到抵押物市場(chǎng)估值的50—60%，有的甚至達到70%。三是質(zhì)押靈活，解決了酒類(lèi)企業(yè)在原酒存儲過(guò)程中占用大量資金的問(wèn)題。
在融資成本上，原酒質(zhì)押融資的綜合成本約在13%—15%，主要包括銀行貸款利息、擔保費、第三方服務(wù)費用等，融資成本處于中等水平。
2、窖池抵押融資
窖池是白酒企業(yè)的重要無(wú)形資產(chǎn)之一，窖池質(zhì)押融資是又一創(chuàng )新模式。公開(kāi)資料顯示，2011年，四川宜賓出臺了相關(guān)政策，組織專(zhuān)家對窖池進(jìn)行評估，并對窖池進(jìn)行編號，在建立檔案的基礎上確認其年代身份，以此來(lái)測算出窖池無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的大小。銀行根據評估價(jià)值的大小，按一定比例進(jìn)行貸款。2012 年，宜賓高州酒業(yè)以6272口總評估價(jià)為7.72億元的釀酒窖池作抵押，從工商銀行宜賓分行獲得了最高額抵押貸款3.5億元。另外，瀘州等地也相繼開(kāi)展了窖池評估質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。
3、酒交所融資
酒交所是最近兩年異軍突起的酒企融資新渠道�，F在全國設立的酒交所、酒交中心(以下均簡(jiǎn)稱(chēng)酒交所)已有10余家，包括四川省聯(lián)合酒類(lèi)交易所、上海國際酒業(yè)交易中心、貴州白酒交易所、深圳聯(lián)合國際酒類(lèi)交易中心、前海天府酒類(lèi)交易中心、四川中國白酒產(chǎn)品交易中心、北京國際葡萄酒交易所、天津濱海國際葡萄酒交易所等。酒交所由于有“營(yíng)銷(xiāo)+融資”的特殊功能，受到了很多酒類(lèi)企業(yè)的喜愛(ài)。近年來(lái)各酒類(lèi)交易中心發(fā)行的產(chǎn)品已有幾十款，融資約30億元。
酒交所作為一個(gè)酒類(lèi)交易場(chǎng)所，交易的品種包括原酒、成品酒、高端年份酒及酒類(lèi)金融理財產(chǎn)品等。“像炒股一樣炒酒”是另一個(gè)形象的說(shuō)法。全國的酒類(lèi)企業(yè)中，包括瀘州老窖、杜康、景芝、沱牌舍得、紅樓夢(mèng)、古井貢等企業(yè)均已發(fā)行產(chǎn)品。
酒交所融資的常規流程是，酒企初步確定需要在酒交所掛牌交易的產(chǎn)品、數量和規模。然后選定一家在酒交所注冊的合格推薦人。推薦人制作相關(guān)掛牌文件。酒交所組織專(zhuān)家召開(kāi)產(chǎn)品發(fā)審會(huì )。過(guò)會(huì )后，產(chǎn)品在酒交所掛牌交易。合格投資人通過(guò)酒交所網(wǎng)絡(luò )認購產(chǎn)品。為了讓產(chǎn)品成功發(fā)售出去，推薦人、酒交所和企業(yè)三方還會(huì )動(dòng)用各種渠道和資源，面向特定人群進(jìn)行產(chǎn)品認購推介。
酒交所發(fā)售的產(chǎn)品，一般都設置了回購條款，確保投資人的利益。當掛牌交易期限結束后，如果認購人沒(méi)有提取等額的認購產(chǎn)品‚企業(yè)將按照掛牌價(jià)加一定的收益向參與回購的投資者購買(mǎi)其持有的產(chǎn)品。
酒交所發(fā)售產(chǎn)品融資，對于小酒企來(lái)說(shuō)不太適合。但對于融資需求旺盛的二、三線(xiàn)酒類(lèi)企業(yè)則比較適合。因為在酒交所發(fā)售的產(chǎn)品，需要具備一定文化或歷史內涵，具有珍藏價(jià)值，品牌要有一定的知名度或者個(gè)性化。另外，酒交所為了控制發(fā)行風(fēng)險，往往要求酒企出具發(fā)售金額相等的銀行保函。而這一點(diǎn)，銀行一般不愿為小型酒企開(kāi)具。在融資成本上，酒交所發(fā)售產(chǎn)品融資的綜合成本比較高，一般達到14—22%，包括酒交所發(fā)行掛牌費用、銀行出具保函的費用、推薦人費用、通道費用，因回購而產(chǎn)生的投資人收益等。
4、股權市場(chǎng)融資
隨著(zhù)全國區域股權市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，越來(lái)越多的中小酒類(lèi)企業(yè)進(jìn)入各省設立的股權交易所、股權交易中心(以下均簡(jiǎn)稱(chēng)股交所)掛牌融資。由于在股交所掛牌的企業(yè)可以進(jìn)行股權、債權、并購等靈活多樣的融資，一定程度上滿(mǎn)足了中小酒企發(fā)展的融資需要。
以天津股權交易所(天交所)為例，作為覆蓋全國的股權交易市場(chǎng)，現在已有四川的九里春酒業(yè)、東圣酒業(yè)，河北的三井酒業(yè)、天下糧倉酒業(yè)，湖北的武當酒業(yè)等中小酒類(lèi)企業(yè)在該所掛牌融資。掛牌企業(yè)融資情況良好，四川的九里春酒業(yè)僅股權直接融資就達3000余萬(wàn)元，銀行直接授信1000萬(wàn)元。其他掛牌酒類(lèi)企業(yè)也進(jìn)行了多種融資活動(dòng)。
據了解，成都(川藏)股權交易中心、上海股權托管交易中心、前海股權交易中心、重慶股份轉讓中心、齊魯股權交易中心等其他股交所都有酒類(lèi)企業(yè)掛牌融資，累計掛牌酒類(lèi)企業(yè)有數十家。掛牌企業(yè)中有白酒、葡果酒、保健酒等酒企，也有部分酒類(lèi)批發(fā)零售企業(yè)。
在全國各省的股交所中，根據掛牌場(chǎng)所的不同，掛牌綜合費用從幾十萬(wàn)元到一百多萬(wàn)元不等，較適合有一定規模的酒類(lèi)企業(yè)掛牌融資。
5、酒企信托融資
信托是中大型名優(yōu)酒類(lèi)企業(yè)常用的一個(gè)融資工具。通過(guò)發(fā)行信托產(chǎn)品，不僅能實(shí)現融資，還能實(shí)現一部分銷(xiāo)售，尤其是名優(yōu)高端酒類(lèi)產(chǎn)品信托計劃更是一度受到投資市場(chǎng)的熱捧。四川信托、中融國際信托、國投信托等信托機構先后都發(fā)行了多款酒類(lèi)信托產(chǎn)品。
公開(kāi)資料顯示，2009年華潤深國投與中糧集團合作，推出“中糧君頂葡萄酒收益權集合資金信托計劃”一共12期。隨后，又于2010年11月推出“鼎盛君頂葡萄酒項目集合資金信托計劃”一共10期，終止日為2012年5月4日。按每期計劃50份計算，華潤深國投募集的酒類(lèi)信托計劃已經(jīng)超過(guò) 1000份。2011年4月，沱牌舍得酒業(yè)與中國工商銀行四川省分行共同推出“全國首款‘投藏年份酒’金融理財產(chǎn)品——舍得30年年份酒‘天工·絕版酒’ 信托理財產(chǎn)品”。2011年5月，四川信托發(fā)起設立“川信—國酒陳釀歌德茅臺酒投資(一期)集合資金信托計劃”。這款信托產(chǎn)品資金期限是24個(gè)月，優(yōu)先級委托人預期年化收益率高達10%。
酒類(lèi)企業(yè)發(fā)行信托產(chǎn)品，信托公司一般要求按照發(fā)行額的150%以上提供擔保質(zhì)押物。酒類(lèi)信托產(chǎn)品的存續期一般為1-3年，認購門(mén)檻從1萬(wàn)元到100萬(wàn)元不等。酒企利用信托融資的綜合成本約為15%—18%，屬于較高水平。
6、商標權質(zhì)押融資
酒類(lèi)企業(yè)參與市場(chǎng)競爭，一個(gè)重要的殺手锏就是品牌。商標權是酒類(lèi)企業(yè)的核心無(wú)形資產(chǎn)，而馳、著(zhù)名商標更具有顯著(zhù)的市場(chǎng)價(jià)值。商標權質(zhì)押貸款為部分酒類(lèi)企業(yè)提供了一條新的融資通道。
商標專(zhuān)用權質(zhì)押貸款是指具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)用已經(jīng)國家工商行政管理總局商標局依法核準的商標專(zhuān)用權作為質(zhì)押物，從銀行取得借款，并按約定的利率和期限償還借款本息的一種貸款方式。
酒類(lèi)企業(yè)若想通過(guò)商標權質(zhì)押貸款，要求持有的商標是中國馳名商標或省著(zhù)名商標，有3年連續盈利紀錄。商標專(zhuān)用權的價(jià)值要經(jīng)專(zhuān)門(mén)的無(wú)形資產(chǎn)評估機構評估，在商標專(zhuān)用權的有效期限內，一般可向銀行申請不超過(guò)其商標專(zhuān)用權價(jià)值50%的一年期以?xún)榷唐诹鲃?dòng)資金貸款，中長(cháng)期貸款不超過(guò)3年。但在實(shí)際操作中，有些銀行還需要提供其他增信措施，比如引進(jìn)擔保機構、附帶提供其他一些抵押物，或者采取綜合授信的形式。
據悉，目前已有部分酒類(lèi)企業(yè)通過(guò)商標權質(zhì)押成功獲得貸款。2008年12月，會(huì )稽山紹興酒有限公司通過(guò)質(zhì)押馳名商標“會(huì )稽山”獲得8200萬(wàn)元貸款。2011年5月，遼寧天池葡萄酒有限公司以“池之王”商標質(zhì)押獲得貸款3000萬(wàn)元。2012年，宜賓紅樓夢(mèng)酒業(yè)股份有限公司27件注冊商標通過(guò)質(zhì)押方式獲得浦發(fā)銀行7828萬(wàn)元貸款。另外，瀘州的一些酒類(lèi)企業(yè)也成功進(jìn)行了商標權質(zhì)押貸款。
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