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2017新三板的5個(gè)常規融資方法
2017年有關(guān)新三板的常規融資方法，下面是小編收集的5個(gè)，歡迎大家閱讀與了解。
1 定向增發(fā)
新三板定增，又稱(chēng)新三板定向發(fā)行，是新三板企業(yè)融資的常規方式之一。具體是指申請掛牌公司或掛牌公司向特定對象發(fā)行股票的行為。具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
(1)企業(yè)可以在掛牌前、掛牌時(shí)、掛牌后定向發(fā)行融資，發(fā)行后再備案;
(2)企業(yè)符合豁免條件則可進(jìn)行定向發(fā)行，無(wú)須審核;
(3)新三板定增屬于非公開(kāi)發(fā)行，針對特定投資者，不超過(guò)35人;
(4)投資者可以與企業(yè)協(xié)商談判確定發(fā)行價(jià)格;
(5)定向發(fā)行新增的股份不設立鎖定期。
想采取定向增發(fā)的企業(yè)可以參考以下流程：
(1)確定發(fā)行對象，簽訂認購協(xié)議;
(2)董事會(huì )就定增方案作出決議，提交股東大會(huì )通過(guò);
(3)證監會(huì )審核并核準;
(4)儲架發(fā)行，發(fā)行后向證監會(huì )備案;
(5)披露發(fā)行情況報告書(shū)
此外，根據《非上市公眾企業(yè)監督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉讓系統有限責任企業(yè)管理暫行辦法》等規定，新三板簡(jiǎn)化了掛牌企業(yè)定向發(fā)行核準程序，對符合豁免申請核準要求的定向發(fā)行實(shí)行備案制管理，同時(shí)對定向發(fā)行沒(méi)有設定財務(wù)指標等硬性條件，只需要在企業(yè)治理、信息披露等方面滿(mǎn)足法定要求即可。在股權融資方面，允許企業(yè)在申請掛牌的同時(shí)定向發(fā)行融資，也允許企業(yè)在掛牌后再提出定向發(fā)行要求，可以申請一次核準，分期發(fā)行。
2 中小企業(yè)私募債
私募債是一種更為便捷高效的融資方式，其發(fā)行審核采取備案制，審批周期更快。沒(méi)有對募集資金進(jìn)行明確約定，資金使用的監管較松，發(fā)行人可根據自身業(yè)務(wù)需要設定合理的募集資金用途，如償還貸款、補充營(yíng)運資金，若企業(yè)需要，也可用于募投項目投資、股權收購等方面，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。同時(shí)，私募債的綜合融資成本比信托資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。
總的來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)私募債因其具有降低融資成本、發(fā)行審批便捷、資金用途靈活、提升市場(chǎng)影響的優(yōu)點(diǎn)而被越來(lái)越多的企業(yè)采納。
3 銀行信貸
隨著(zhù)全國股份轉讓系統的開(kāi)展，銀行針對眾多輕資產(chǎn)企業(yè)因無(wú)固定資產(chǎn)抵押無(wú)法取得銀行貸款的融資需求特點(diǎn)，推出了掛牌企業(yè)小額貸專(zhuān)項產(chǎn)品，就質(zhì)押股份價(jià)值超出凈資產(chǎn)部分提供授信增額。掛牌企業(yè)股權實(shí)現標準化、獲得流動(dòng)性之后，向銀行申請股票質(zhì)押貸款也更便捷。目前，新三板已經(jīng)和多家國有商業(yè)銀行、股份制銀行建立了合作關(guān)系，將為掛牌企業(yè)提供專(zhuān)屬的股票質(zhì)押貸款服務(wù)。
下面就招商銀行的股權質(zhì)押貸為大家簡(jiǎn)要介紹一下。
招商銀行的股權質(zhì)押貸業(yè)務(wù)授信金額最高不超過(guò)3000萬(wàn)元，授信期限最長(cháng)不超過(guò)1年;
不單純依靠股權作為風(fēng)控手段，可接受多種方式進(jìn)行風(fēng)險組合管理，如應收賬款質(zhì)押、存貨質(zhì)押、房屋土地抵押、擔保公司擔保等手段;
對于采取做市轉讓方式的掛牌企業(yè)，可以連續三個(gè)月的平均交易價(jià)格作為股權估值基準;對于采取協(xié)議方式的掛牌企業(yè)，如果已有PE等機構參與增資的掛牌企業(yè)，可以增資價(jià)格作為股權估值基準;對于其它掛牌企業(yè)一般以?xún)糍Y產(chǎn)為估值基準。
據統計，2016年，新三板一共發(fā)生了1884筆股票質(zhì)押，共融資524.93億元。也就是說(shuō)，平均一筆質(zhì)押融資2770萬(wàn)元。在行情冷淡的新三板市場(chǎng)，2770萬(wàn)元是一筆不小的融資。
4 優(yōu)先股
優(yōu)先股是相對于普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分配的權利方面，優(yōu)先于普通股。
需要注意的是優(yōu)先股股東沒(méi)有選舉及被選舉權，一般來(lái)說(shuō)對公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有參與權，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過(guò)優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩定分紅的股份。為此優(yōu)先股對于新三板掛牌的中小企業(yè)可能更具吸引力。一般初創(chuàng )期的中小企業(yè)存在股權高度集中的問(wèn)題，且創(chuàng )始人和核心管理層不愿意股權被稀釋?zhuān)攧?wù)投資者又往往沒(méi)有精力參與企業(yè)的日常管理，只希望獲得相對穩定的回報。優(yōu)先股這種安排能夠兼顧兩個(gè)方面的需求，既讓企業(yè)家保持對企業(yè)的控制權，又能為投資者享受更有保障的分紅回報創(chuàng )造條件。
5 增加銀行授信融資途徑
掛牌公司納入證監會(huì )統一監管，履行了充分、及時(shí)、完整的信息披露義務(wù)，信用增進(jìn)效應較為明顯。企業(yè)掛牌新三板后企業(yè)聲譽(yù)得到了提升，管理得到規范，財務(wù)信息公開(kāi)透明，信息披露準確及時(shí)，這為銀行增加企業(yè)貸款授信額度具有積極促進(jìn)作用，也使得企業(yè)授信額度提高，自然從銀行等渠道籌措資金的能力增強，從銀行貸款的資金增多。
【小知識】
早在2013年12月20日，全國股轉系統公司就與工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、光大銀行、興業(yè)銀行七家商業(yè)銀行簽署戰略合作協(xié)議，這七家商業(yè)銀行為掛牌公司和擬掛牌公司提供定向授信額度等服務(wù)。
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