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BT項目融資方式的模式主體
什么是BT項目融資?BT項目融資方式有哪些?模式主體是什么地方?
1、項目業(yè)主
項目業(yè)主是指項目所在國政府及所屬部門(mén)指定的機構或公司，也稱(chēng)項目發(fā)起人，負責對項目的項目建設特許權的招標。在項目融資建設期間，業(yè)主在法律上不擁有項目，而是通過(guò)給予項目一定數額的從屬性貸款或貸款擔保作為項目建設、開(kāi)發(fā)和融資的支持。
在項目建設完成和移交后，將擁有項目的所有權和經(jīng)營(yíng)權。
2、BT投資建設方
BT方通過(guò)投標方式從項目所在國政府獲得項目建設的特許權，負責提供項目建設所需的資金、技術(shù)，安排融資和組織項目的建設，并承擔相應的項目風(fēng)險。通過(guò)招投標方式產(chǎn)生相應的設計單位、施工單位、監理單位和設備、原材料供應商等。
3、貸款銀行或其他相關(guān)單位
融資渠道在BT模式中扮演很重要的角色，項目的融資渠道一般是投資方自有資產(chǎn)、銀團貸款、政府政策性貸款等，而貸款的條件一般取決于項目本身的經(jīng)濟效益、BT方的管理能力和資金狀況以及政府為項目投資方提供的優(yōu)惠政策。
BT項目融資方式的運作過(guò)程：
1. 項目的確定階段：政府對項目立項，完成項目建設書(shū)、可行性研究、籌劃報批等工作;
2. 項目的前期準備階段：政府確定融資模式、貸款金額的時(shí)間及數量上的要求、償還資金的計劃安排等工作;
3. 項目的合同確定階段：政府確定投資方，談判商定雙方的權利與義務(wù)等工作;
4. 項目的建設階段：參與各方按BT合同要求，行使權利，履行義務(wù);
5. 項目的移交階段：竣工驗收合格、合同期滿(mǎn)，投資方有償移交給政府，政府按約定總價(jià)，按比例分期償還投資方的融資和建設費用。
BT項目融資方式存在的問(wèn)題
1、法律環(huán)境的缺失
沒(méi)有BT或BOT等相關(guān)方面的法律，也沒(méi)有可供參考的合同文本，BT模式中涉及的回購協(xié)議和融資擔保也沒(méi)有法律條款支持。
2、建設期中的產(chǎn)權界定模糊
業(yè)主和BT方簽訂的合同之中有一個(gè)“回購協(xié)議”，即項目移交是屬于回購的性質(zhì)，因此在簽訂合同之后、項目移交之前的這段時(shí)間內，項目產(chǎn)權屬于BT方還是屬于業(yè)主方難以界定。
3、項目活動(dòng)談判時(shí)間長(cháng)，消耗大
BT項目大多沒(méi)有先例可循，項目的發(fā)起人(BT方)和政府機構要花相當長(cháng)的時(shí)間相互闡明各自的意愿，在談判過(guò)程當中，涉及到如何分擔項目中的風(fēng)險問(wèn)題，雙方往往難以達成統一。
4、涉及環(huán)節多，成本高
BT模式的項目準備、招標、談判、簽署與BT有關(guān)的建設合同、移交、回購等階段，涉及到政府的許可、審批以及貸款擔保等諸多環(huán)節，操作的難度較大，人為障礙多，而融資成本也會(huì )因中間環(huán)節的增多而急劇上升。
5、項目相關(guān)方多，協(xié)調溝通難度大
BT模式中，涉及到的項目相關(guān)方很多，很多參建方均出于個(gè)體利益考慮而損害項目整體。如BT方在保證質(zhì)量的前提下希望施工承包方的報價(jià)盡可能低，而施工承包方則要保證自身的最低盈利標準，而采取相應有損BT方的策略。
6、融資監管難度大，資金風(fēng)險大
目前我國尚沒(méi)有相應的BT模式方面的法律法規，而B(niǎo)T模式中的法律關(guān)系、合同關(guān)系的特殊性和復雜性，導致融資監管難度大。例如銀團是以政府或政府機構的全額付款保證作為擔保，而不是BT方出具抵押作為擔保，未來(lái)的責任主體難以界定。
7、分包現象嚴重，質(zhì)量難以得到保證
由于業(yè)主只直接與BT方發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系，項目的落實(shí)可能被細化，導致項目分包現象嚴重;BT方出于自身利益的考慮，在項目的建設標準、變更以及施工進(jìn)度等方面存在問(wèn)題，使得項目質(zhì)量得不到應有的保證;業(yè)主方聘請的專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)公司也可能存在道德風(fēng)險而沒(méi)有起到實(shí)質(zhì)性的作用。
8、應用前提缺失，政策風(fēng)險加大
BT項目建立的前提是未來(lái)政府財政收入的真實(shí)增長(cháng)，而當地方政府的財政收入的增長(cháng)無(wú)法支撐BT項目時(shí)，BT項目屬于盲目擴張固定資產(chǎn)投資規模的行為，擾亂國家的宏觀(guān)建設環(huán)境，同時(shí)極大損害投資人的經(jīng)濟利益，破壞市場(chǎng)秩序和市場(chǎng)環(huán)境。
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