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《黑天鵝》讀書(shū)筆記
當品讀完一部作品后，相信你一定有很多值得分享的收獲，何不靜下心來(lái)寫(xiě)寫(xiě)讀書(shū)筆記呢？現在你是否對讀書(shū)筆記一籌莫展呢？以下是小編收集整理的《黑天鵝》讀書(shū)筆記，希望能夠幫助到大家。
《黑天鵝》讀書(shū)筆記1
我讀了一本書(shū)，書(shū)的名字叫《黑天鵝紫水晶》，看完后，我的感觸很深。
這本書(shū)講的是約翰·威廉斯到塔斯馬尼亞去完成祖先留給他的使命，到了塔斯馬尼亞，他遇到了一只黑天鵝，因為那只黑天鵝非常漂亮，所以他給它取名叫紫水晶。紫水晶的丈夫被袋狼吃掉了，但紫水晶沒(méi)有像其他黑天鵝那樣棄巢而去，它選擇了讓約翰·威廉斯當它的丈夫，約翰·威廉斯一次又一次的幫助了紫水晶，但是最后，紫水晶為了它的孩子們而被鷹殺死了，但它的孩子們卻安然無(wú)恙，紫水晶那強烈的母愛(ài)使約翰·威廉斯感動(dòng)，他沒(méi)有再去完成祖先交給他的那殺死黑天鵝的殘忍的使命，而是把那本祖先留下來(lái)的'羊皮紙日記燒毀了，那整整十三代人恥辱，由他畫(huà)上了句號。
紫水晶那強烈的母愛(ài)使我們感動(dòng)，想想看，紫水晶為了自己的孩子們能夠生存下去，不顧一切的去和鷹拼命，它為了它的孩子，能夠不顧自己的生命，多么令人感動(dòng)啊!再想想我，在生活中，我總是覺(jué)得媽媽對我太嚴厲，想想看，其實(shí)嚴厲也是一種愛(ài)，一種與眾不同的愛(ài)，一種不同的境界。這種愛(ài)有時(shí)在嚴厲中表現出來(lái)，有時(shí)在母親對我們無(wú)微不至的照顧中體現出來(lái)。還記得嗎?鄭振鐸說(shuō)過(guò)：“成功的時(shí)候，誰(shuí)都是朋友，但只有母親——她是失敗時(shí)的伴侶�！笔前�，媽媽總是在成功的時(shí)候告訴我要繼續保持，總是在我失敗時(shí)告訴我要加油，從不批評我，那是因為媽媽愛(ài)我啊!愛(ài)是世間最偉大的力量，而母愛(ài)，是令所有世人最最欽佩的啊!
媽媽給予了我們生命，媽媽給予了我們愛(ài)，長(cháng)大以后，一定要報答母親!
《黑天鵝》讀書(shū)筆記2
你以為是黑天鵝，卻成了“燒鵝”：太極中的黑白兩半，世俗的非白即黑之說(shuō)，就表明黑白有兩面，既然黑天鵝特指這樣的事情：罕見(jiàn)的、極端影響的和事后才可預測的事情。白天鵝就是大家所熟知，而常見(jiàn)的事物。
周一來(lái)了，饑餓營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)也來(lái)了，我也成為“韭菜”之一，算是給這道“燒鵝”加菜了！要說(shuō)博眼球，原以為的“黑天鵝”算是出場(chǎng)的經(jīng)驗，可還未過(guò)正午時(shí)分，加入的社群就炸開(kāi)了，認為被捆綁銷(xiāo)售和傳銷(xiāo)行為不可原諒！大家立馬站隊出來(lái)討伐這只看上去自以為是的“黑天鵝”。
中午將至，大廚‘微’立馬快刀斬亂麻，停止打開(kāi)其門(mén)戶(hù)，不讓“黑天鵝”亂飛，看那形勢是想要加以“牢籠”懲罰之。果真群眾的力量是強大的，讓大廚‘微’掌握火候，一把將黑天鵝變“燒鵝”�？上攵�，原以為把群眾當作蝦米來(lái)覓食，卻反被大火燒開(kāi)了。
有句古話(huà)說(shuō)的好：樹(shù)大招風(fēng)！真是引火上身……黑天鵝事件是少有而難預測的，就好比上周六那場(chǎng)雪突如其來(lái)沒(méi)有防備，讓人歡喜，也讓人憂(yōu)。歡喜是終于下雪了，擔憂(yōu)是就下這么一場(chǎng)……
原本策劃已久的又一大事件，卻因為一時(shí)的貪得無(wú)厭變樣了。有些事無(wú)法預測結局，可是能控制結局��！如果黑天鵝只是表面‘黑’，心還是純粹的，但不至于落成這樣的結局和名聲。
物以稀為貴，人以善為先，財以正為盈。人生百態(tài)守住那份‘黑’，才能盡善盡美！過(guò)去的輝煌，今天的變數。原本這只“黑天鵝”早已被黑的離奇，以往的輝煌也只能成為經(jīng)驗，而周一見(jiàn)的事情真的成為經(jīng)驗教訓，影響深刻。
畢竟這只黑過(guò)頭的天鵝，已經(jīng)開(kāi)始分成“燒鵝”割肉來(lái)嘗……因為這樣不惜違背原則做事，本就符合事情發(fā)展的邏輯，既然背道而馳，自然就會(huì )發(fā)生變數……
如果受眾是孤立而不存在的載體，那就很可能成為這次黑天鵝事件的沉默證據，但我們是活生生的人，還特別團結的`精神，眾人拾柴火焰高，即使我們依舊對過(guò)往的輝煌而難忘，但這次卻不會(huì )保持沉默了。
受到監管工作，輿論的壓力，歸還受眾的選擇權，是最好的解決辦法，至少亡羊補牢猶未遲也。愿變數的‘憂(yōu)’化為‘優(yōu)’的利率不高，至少以后‘悠’著(zhù)點(diǎn)就好！保持敬畏之心，你做得到嗎？有句話(huà)說(shuō)：一切的顧慮都庸人自擾。是啊，一件事還沒(méi)發(fā)生時(shí)，你怎么知道結局，還是你有預判能力，知道那樣的結局而盡快收手。誰(shuí)不想失敗，誰(shuí)不想浪費時(shí)間，賠了夫人又折兵！誰(shuí)都不愿成為“愚人”，你以為的愚公移山精神只是神話(huà)故事中的渲染，在現實(shí)生活中，有多少人會(huì )這樣做呢？
未知的未來(lái)誰(shuí)都不能判定，唯有把握當下，才知道自己還能拿出什么能耐去解決問(wèn)題。對未來(lái)抱有一絲敬畏心，尋求更好的機遇，讓自己不斷提升，人往要高處走，切記不能趾高氣揚。
未來(lái)也許變得天花亂墜，唯有不變自己的心。不管世事變化，保有一顆敬畏之心，一切都會(huì )好起來(lái)的！你意外之外的變故，如何應對？黑天鵝事件的發(fā)生，也總是讓人措手不及！它也沒(méi)想到，原以為的變向營(yíng)銷(xiāo)，是一個(gè)在原有的基礎上掉到另一個(gè)大坑里……
近日隨著(zhù)退款程序陸續進(jìn)展，大家的關(guān)注點(diǎn)又不擔心自己的錢(qián)是否入賬，而是好奇起來(lái)，這只黑天鵝又能折騰什么理論來(lái)自我催眠！
風(fēng)險可以規避，意外卻不能預估！意料之外的事，及時(shí)反省補救還是可以緩和大眾的情緒的。既然背道而馳，那就找突破口，規避這反面的影響。
吃瓜群眾們，急于拔菜，倒不如找好屬于自己的土壤，開(kāi)始播種，栽培蔬果，打造屬于自己的田園！
機會(huì )永遠留給已經(jīng)準備好的人，
別讓未來(lái)的你因為錯過(guò)機會(huì )而惋惜！
黑天鵝事件，你知道了嗎？
回顧這一周的讀書(shū)學(xué)習，加上一個(gè)實(shí)例演練，還真是挺能學(xué)以致用的。
人們總期待著(zhù)黑天鵝事件，卻忘記其背后的風(fēng)險，有時(shí)做好了防備，也無(wú)法無(wú)視其力量，就像周一事件，刷屏、入賬、流量等，看似滿(mǎn)盤(pán)皆宜的戰況，卻一下又被顛覆了。
其反面的影響，也許真的沒(méi)法預估，
也只能說(shuō)一句，物極必反……
想成為強者就得跟越強的人比較，等到比下一個(gè)強者時(shí)，自己早已是強者了。
馬太效應，也是為了激勵自己去堅持下去，積蓄足夠多的力量后找到突破口去頂端，機會(huì )永遠不平等，平等的是給你更多機會(huì )去試錯！
《黑天鵝》讀書(shū)筆記3
最近我又讀了一本沈石溪的《黑天鵝紫水晶》。這其中講述了一個(gè)悲哀而有意義的故事……
美國動(dòng)物學(xué)家約翰·威廉斯按照父親的意愿來(lái)到澳大利亞的塔斯馬尼亞，再閱讀一本羊皮日記從而完成上面的任務(wù)。來(lái)到塔斯馬尼亞后，他卻一不小心在誤打誤撞中救了一只名叫紫水晶的雌黑天鵝的命，從此，在這個(gè)島上的一段時(shí)間生活就和他們在一起了。在這段生活中，紫水晶與約翰互幫互助：約翰趕走澳洲巨蜥、合力戰勝前來(lái)?yè)尩乇P(pán)的黑天鵝家庭、紫水晶救助被袋鼠打昏的約翰、為了捍衛四個(gè)孩子而戰死。紫水晶臨終托孤，希望約翰撫養其他的孩子，約翰答應了。而在他們生活的這段時(shí)間里，約翰也讀完了這本羊皮日記，日記中記載了他們威廉斯家族的創(chuàng )始人——沛朗·威廉斯在囚徒島上越獄時(shí)偷吃天鵝蛋從而遭到一個(gè)名叫紫水晶的黑天鵝帶領(lǐng)的一群黑天鵝的`追殺，隨沛朗一塊越獄的木匠吉姆、銀匠詹拜爾、水手亨利包括沛朗在內全都相繼死在了天鵝群的陰謀中，沛朗臨死前托土著(zhù)人將羊皮日記帶回他的家鄉，并立下遺囑：凡他的子孫，想要繼承它七座農場(chǎng)、四個(gè)莊園、兩個(gè)城堡和若干個(gè)酒坊、首飾店及無(wú)數金銀財寶的家產(chǎn)就必須親手來(lái)到囚徒島上，殺死四只黑天鵝以血祭他的在天之靈。恰巧，300年前的那個(gè)紫水晶于今天這個(gè)黑天鵝同名，但他卻為這300年間13代人殺掉的52只無(wú)辜黑天鵝而感到恥辱，于是，約翰燒掉了羊皮日記，燒掉了百年來(lái)的深仇大恨，燒掉了罪孽……
讀了這本書(shū)，我大為感動(dòng)，其實(shí)黑天鵝恩怨分明，300年前的沛朗吃了紫水晶的天鵝蛋以及丈夫，所以紫水晶對他們進(jìn)行報復，而300年后的今天又一個(gè)紫水晶，而約翰照顧她幫助她使她心存感激屢次救約翰于危險之中。而且，黑天鵝作為天鵝的一種，在很長(cháng)的時(shí)間里，不被人們所了解——在1697年之前，人們一直認為天鵝只有白色，象征著(zhù)高貴、優(yōu)雅與圣潔;可到了1697年，探險家發(fā)現了黑天鵝!最初，幾乎全世界人都否認黑天鵝的存在，但這種觀(guān)念最終被現實(shí)擊潰，但他們卻一致認為黑天鵝是地獄飛來(lái)的黑色幽靈，象征著(zhù)邪惡與兇暴。無(wú)法否認它的存在，就將他妖魔化，哎。從此，我們應該改變我們陳腐的觀(guān)念，停止殺戮，善待生命，覺(jué)醒良知，讓我們的地球更加璀璨!!!
《黑天鵝》讀書(shū)筆記4
讀這本書(shū)最初給我整體的感覺(jué)，呈現出來(lái)的都是很零碎的片段，像是散文一般，讀了半天，還是抓不到主線(xiàn)索；接著(zhù)讀下去的時(shí)候，會(huì )被作者強大的知識結構體系所震撼，認識的人真多啊，知道的內容真多啊，滿(mǎn)篇的大名詞，消化不了啊……這種感覺(jué)很不好，感覺(jué)像是看一本辭海，啥也看不懂，也很難梳理架構，像是硬邦邦的海綿，沒(méi)法吸收書(shū)中的水分一樣。黑天鵝是一種未知的未知，我們的認知是有限的，黑天鵝事件不可能被預測，可以預測出來(lái)的，就不是黑天鵝事件。
這本書(shū)讀起來(lái)倍感吃力的原因：
1、這是本“顛覆”的書(shū)，與平均斯坦生活的我們的認知是極大的沖擊，不易接受與理解。
2、另外一點(diǎn)看不懂的因素，這里有很多的“大名詞”，都是生僻沒(méi)有接觸過(guò)的。
3、作者知識量、架構的體系的豐富，也反映了我自己的架構的薄弱。要慢慢的豐富起來(lái)，吸盤(pán)原理，一點(diǎn)點(diǎn)的豐富它。
這次閱讀為了加快速度，我才用了“掐表計時(shí)”的方法，試圖讓自己更加精神集中閱讀。下面的部分是在體會(huì )新的閱讀方法時(shí)，我撿到的“金豆子”。
P15：“于是我完全放棄了閱讀報紙和看電視，這為我省出了大量的時(shí)間（比如每天一個(gè)小時(shí)或更多，這樣每年積累的時(shí)間足夠用來(lái)讀一百多本書(shū)了，一二十年后，作用就會(huì )開(kāi)始顯現了）�！�
這部分內容我為了進(jìn)行了一下計算，粗算以后大約閱讀每本書(shū)的.時(shí)間3-4小時(shí)，這和老師說(shuō)的成功的人士每年可以看一兩百本書(shū)的數字是一樣的。那這里一定存在某一種我尚未具備的方法，就是這種方法讓我們在歲月的時(shí)間里差距越來(lái)越大。
P27：“它把那些不必多勞動(dòng)就能十倍、百倍增加收入的職業(yè)，與那些需要增加勞動(dòng)和時(shí)間（兩者都是有限的）的職業(yè)（也就是局限性職業(yè)）區分開(kāi)來(lái)�！�
出賣(mài)個(gè)體勞動(dòng)時(shí)間很難致富的，有時(shí)候甚至連通貨膨脹都趕不上，只有占據資本、利用資本的投資者，才能擺脫勞動(dòng)和時(shí)間的束縛。和普通大眾最貼邊、最可行的投資便是房產(chǎn)投資了。
P55：“瞧，我昨天預測太陽(yáng)今天會(huì )升起，而它真的升起了！”
這是第一次感覺(jué)到這位作家真的是好偏激啊，也對，常規的人也寫(xiě)不出黑天鵝。
《黑天鵝》讀書(shū)筆記5
花了兩個(gè)星期才看完的一本書(shū)，非常值得讀、值得精度的書(shū)，雖然語(yǔ)言表述上有點(diǎn)生澀（可能是翻譯的因素），理解起來(lái)也會(huì )有那么一些困難，因為作者的思維跳躍性比較大，但是不妨礙我們對作者主題思想的理解。作者首先給出了黑天鵝事件的特性/概念，接著(zhù)第一部分闡述為什么人們往往會(huì )忽視黑天鵝事件，其次闡明黑天鵝事件不可預測的原因，最后表明如何弱化黑天鵝事件的影響（主要從經(jīng)濟的角度來(lái)說(shuō)）。
在序言里，作者關(guān)于黑天鵝的描述是，黑天鵝事件是指滿(mǎn)足以下三個(gè)特點(diǎn)的事件：首先，它具有意外性，即它在通常的預期之外，也就是在過(guò)去沒(méi)有任何能夠確定它發(fā)生的可能性的證據；其次，它會(huì )產(chǎn)生極端影響；再次，雖然它具有意外性，但人的本性促使我們在事后為它的發(fā)生編造理由，并且使它變得可解釋和可預測。簡(jiǎn)言之，這三點(diǎn)概括起來(lái)就是：稀有性、極大的沖擊性和事后（而不是事前）可預測性。
雖已經(jīng)讀完第一部分“極端斯坦與黑天鵝現象”，不過(guò)還沒(méi)能把作者思想串起來(lái)進(jìn)行總結，作者的跳躍性比較大（不知道是否與翻譯有關(guān)？）。作者并沒(méi)有花大篇幅的去介紹黑天鵝的概念、理論、特點(diǎn)或案例說(shuō)明等，更多的是從生活、現實(shí)、經(jīng)驗、理論、風(fēng)險、管理、思想等方面去展開(kāi)論述可能會(huì )導致黑天鵝事件的發(fā)生而我們卻無(wú)法發(fā)現的原因，因為沒(méi)有發(fā)生的黑天鵝事件太抽象了。我們喜歡柏拉圖式的線(xiàn)性解析和思考，喜歡已知的模式和有條理的知識，達到了對現實(shí)視而不見(jiàn)的地步。我們?yōu)橐寻l(fā)生的事情擔憂(yōu)，而不是為那些可能發(fā)生卻實(shí)際上沒(méi)有發(fā)生的事。
從風(fēng)險管理的角度講，黑天鵝事件就是未知的未知風(fēng)險所發(fā)生的事件，人們往往無(wú)法預測，而且帶來(lái)的損失/收益是巨大的，可能會(huì )超過(guò)之前所有事件的總和。而現實(shí)中人們都是只關(guān)注那些可預測的，即已知的未知風(fēng)險的可能事件，并投入巨額資金去做防范，實(shí)際上最終發(fā)生的或能幸免的事件都是在這些可預測的風(fēng)險事件之外。人們對未發(fā)生的黑天鵝事件的忽視，主要源于4個(gè)方面的問(wèn)題：1）、證實(shí)性謬誤；2）、敘述性謬誤；3）、妨礙我們邏輯思維的情緒；4）、沉默的證據。首先，人們習慣于為任何已發(fā)生的事情找理論、找能充分說(shuō)明事件發(fā)生原因的證據，而一旦認為證據“充分”便下結論，正如作者書(shū)中所說(shuō)的歐洲人在歐洲觀(guān)察到的天鵝都是白色的便得出結論天鵝都是白色的結論，又如火雞問(wèn)題，前1000天都是幸福、美滿(mǎn)、安詳的，便得出火雞的日子是幸福穩定的，殊不知在1001天的時(shí)候卻成了餐桌上的美味，這便屬于證實(shí)性謬誤。結論是否正確，我們還應該找證據來(lái)證偽，相對而言大量的證據不容易找，但是找一個(gè)能證偽的證據還是比較好找的，找到一個(gè)黑天鵝，就可以推翻所有天鵝都是白色的結論。其次，人們還習慣于對任何事情做敘述，這樣讓事情看來(lái)更加合理和可接受，如人們對某一件發(fā)生的事進(jìn)行敘述、描述，讓其看起來(lái)更富有戲劇性、更具有傳奇性、更美化、更能打動(dòng)人心，但往往忽視了事情的本源，歪曲了事實(shí)的理解，因為更加會(huì )忽視未發(fā)生的黑天鵝事件可能性的探究，這是敘述性的謬誤。再者，我們對某一事情的反應，更多的是直覺(jué)的、情緒化的反應，缺乏理性化的思考，受我們的本能所左右。最后，在歷史發(fā)展的進(jìn)程當中，人們看到的往往都是存在的、能寫(xiě)下來(lái)的記錄和歷史，對那些淹沒(méi)在浩瀚的歷史當中的證據無(wú)法看得到，會(huì )簡(jiǎn)單的以看到的、記錄的下結論，忽視那些看不到或暫時(shí)沒(méi)看到的證據（沉默的證據），因而其結論也是片面的，容易攻破的。
作者帶著(zhù)哲理性的思維啟發(fā)我們對現實(shí)的思考，作者不贊成純粹的懷疑經(jīng)驗主義，因為那樣會(huì )容易使理論與現實(shí)脫節，贊成半懷疑經(jīng)驗主義的精神指導我們的現實(shí)生活，其對黑天鵝事件的思考，指導我們如果更多的去觀(guān)察及關(guān)注可能的黑天鵝事件，降低黑天鵝事件沖擊帶來(lái)的損失，甚至從黑天鵝事件中收益。
不過(guò)，有些地方我也不是很贊成作者的觀(guān)點(diǎn)，如作者所反對的或者過(guò)分倡導的對未知的未知的風(fēng)險事件的經(jīng)驗訓練和可能性的預測，這樣是否導致了人的過(guò)分悲觀(guān)主義？同時(shí)導致了本末倒置？畢竟人還是生活在常態(tài)中的，就算受到黑天鵝事件的沖擊，人也是有主觀(guān)能動(dòng)性的。其次，作者所舉的一些例子里，有些片面和誤導的作用。如作者在對達爾文的進(jìn)化理論做描述的時(shí)候，與賭徒的幸運概率混為一談（這是兩者偷梁換柱、混淆視聽(tīng)的概念噢�。�，認為進(jìn)化理論忽視了沉默的證據，不足以證明其科學(xué)性，在這里作者過(guò)分的追逐未知的未知，而忽視了已知的事件，對進(jìn)化論這種具有劃時(shí)代意義、從愚昧走向文明、從封建走向科學(xué)創(chuàng )舉的一種顛覆。雖然人應該具有懷疑主義的精神，但是過(guò)猶會(huì )不及！再者，作者反對為了找證據而找證據，那如果這樣如書(shū)中作者所描述的，葉夫根尼婭是黑天鵝事件虛構的人物的話(huà)，那么與此相關(guān)的尼羅和胖托尼是否也是虛構的，如果是的話(huà)，作者豈不是搬石頭砸自己的腳，前后矛盾?
第二部分“難以預測”，在這第二部分里，作者主題思想是：不要對未來(lái)做預測。世界比我們想象的復雜得多，對待未來(lái)，我們習慣于“過(guò)濾”，以為它是正常的，沒(méi)有黑天鵝事件，而實(shí)際上，未來(lái)根本沒(méi)有正�？裳�，它不屬于柏拉圖的范疇。我們從第一部分已經(jīng)看到我們擅長(cháng)事后敘述、編造故事、使自己相信我們了解歷史，人們只關(guān)注（不重要的）常規事物，喜歡把事物柏拉圖化，從而只按照一定的條條框框預測未來(lái)。我們把世界模式化（并對之進(jìn)行預測）的能力的增強，在世界復雜性的增強面前微不足道，這說(shuō)明未被預測的部分所發(fā)揮的影響越來(lái)越大，黑天鵝現象的影響越大，我們越難以預測。
因為未來(lái)的不可預測性，因而我們不要輕易的相信所謂的“預測”。在作者看來(lái)，專(zhuān)家分為兩種：一種是專(zhuān)家的專(zhuān)家：如牲畜檢驗員、宇航員、飛機試駕員、土壤檢測員、國際象棋大師、物理學(xué)家、數學(xué)家（研究數學(xué)問(wèn)題而非經(jīng)驗問(wèn)題）、會(huì )計師、谷物檢驗員、圖像分析師等等；第二種不是專(zhuān)家的專(zhuān)家：如證券經(jīng)紀商、臨床心理醫生、法官、顧問(wèn)、情報分析師、經(jīng)濟學(xué)家、金融預測者、金融學(xué)教授、政治科學(xué)家、“風(fēng)險專(zhuān)家”等等。概括起來(lái)就是因變化而需要知識的事物，通常是沒(méi)有專(zhuān)家的，而不變的事物似乎會(huì )有專(zhuān)家（這里的變與不變，我想做這描述的應該是相對而言，而不是絕對的不變或絕對的變，應該是與一段時(shí)間內變化的程度有關(guān)吧）；也就是說(shuō)，與未來(lái)有關(guān)，并且其研究是基于不可重復的過(guò)去的行業(yè)則通常沒(méi)有專(zhuān)家。然而，那些無(wú)法提供具有可見(jiàn)價(jià)值信息的人（“專(zhuān)家”）通常從事預測行業(yè)，作者認為，專(zhuān)家就是一群習慣“篩選”的思維狹隘的人，在通常情況下（即平均斯坦的情況下），所謂的專(zhuān)家在篩選不導致錯誤的'情況下，因為黑天鵝事件的影響很小，專(zhuān)家會(huì )表現不錯，但是一旦遭遇黑天鵝事件，專(zhuān)家會(huì )用意外事件來(lái)為自己的預測做借口和開(kāi)脫，那么那些從事金融類(lèi)的預測專(zhuān)家，坑的也就客戶(hù)了，因為他們不對客戶(hù)做的預測負任何責任，而經(jīng)濟是最多變數和最不可預測的領(lǐng)域之一。因而作者倡導：本著(zhù)對我們的財富負責任的態(tài)度，不要浪費時(shí)間與預測者、證券分析師、經(jīng)濟學(xué)家和社會(huì )學(xué)家爭論，除非是拿他們取笑。
在第二部分里，作者關(guān)于投資的態(tài)度即杠鈴策略，我認為是值得學(xué)習的。作者認為大部分的“風(fēng)險管理方法”是有缺陷的，那么你的策略應該極度保守或極度冒險，而不是一般保守或一般冒險。因而不要把錢(qián)投入到“中等風(fēng)險”的投資（所謂專(zhuān)家推薦的），而是應該把一定比例的錢(qián)，比如85～90%，投入到極為安全的投資工具，比如國債，總之投入你能找到最安全的投資工具，余下的10～15%投入極具投機性的中，用盡可能多的財務(wù)杠桿（比如期權），最好是類(lèi)似風(fēng)險資本的投資組合。這樣一來(lái)，你就不受錯誤的風(fēng)險管理的影響，沒(méi)有黑天鵝事件能夠超越你的“底線(xiàn)”傷害你了，因為你的儲備金最大限度地投入了安全的投資工具�；蛘�，同理，你可以擁有一個(gè)投機性投資組合，并確保（如果可能的話(huà)）它的損失不超過(guò)15%，你就“剪掉”了對你有害的不可計算的風(fēng)險，同時(shí)當遇上正面的黑天鵝事件的時(shí)候，這15%的風(fēng)險投資還可能給你帶來(lái)無(wú)窮大的收益。非常贊成作者的策略哈！
作者還闡明，并不是完全不要預測，那樣人要不停的克制自己，會(huì )有悖生活，而且是說(shuō)在小的問(wèn)題上保持人性，在小事上當傻瓜，而不是在大事上！應避免的是對大范圍的有害預測的依賴(lài)，僅此而已。
第三部分“極端斯坦的灰天鵝”，在這部分里，作者的思想是如何弱化負面黑天鵝的影響。作者對灰天鵝的闡述是：許多稀有事件會(huì )向我們展示它們的樣子，我們很難計算它們的可能性，但很容易對它們發(fā)生的概率形成一般概念，我們可以把這類(lèi)黑天鵝事件歸入灰天鵝事件，從而降低它們的意外效果。
在這部分里，作者從證偽的角度闡明數學(xué)公式或者數學(xué)理論和模型應用于經(jīng)濟、政治領(lǐng)域及現實(shí)生活中的錯誤指導。用大量的篇幅在來(lái)說(shuō)明高斯分布如何不適用于現實(shí)生活中的。在此我做個(gè)簡(jiǎn)單的概況，高斯分布是一個(gè)平均值的模型，大概率事件都是集中在平均值的附近，隨著(zhù)標準差的增加，偏離平均值的幅度越來(lái)越大，因為站在高斯分布的角度，小概率事件的發(fā)生率則越來(lái)越小。數學(xué)家、統計學(xué)家、經(jīng)濟學(xué)家都熱衷于高斯分布的概率模型，并把他應用到現實(shí)生活的領(lǐng)域，然而，現實(shí)生活發(fā)生的事情不是按照平均概率事件分布的，是隨機的、不可測的，同時(shí)隨著(zhù)世界越來(lái)越發(fā)展黑天鵝事件越來(lái)越多，影響的范圍和幅度也越來(lái)越大，我們生活在一個(gè)極端斯坦的世界，一切都是未知，是無(wú)法用概率去預測的。就算在平均斯坦中，現實(shí)生活也不是按照高斯分布的模型來(lái)發(fā)展的，因為我們無(wú)法知道具體的標準差是多，發(fā)生的事情是在多少西格瑪的范圍內。
作者反對甚至厭惡那些對理論至上、模型至上的所謂的偽科學(xué)家，而諾貝爾獎是推動(dòng)這些偽科學(xué)家之風(fēng)進(jìn)一步發(fā)展的幫兇。作者認為要想減少黑天鵝事件的影響，還是要源于現實(shí)生活，要從實(shí)踐中出發(fā)去發(fā)現可能的風(fēng)險，如作者舉例，交易員的建議遠比經(jīng)濟學(xué)家、金融學(xué)家給的建議要有意義和現實(shí)得多！他們更知道規則，更明白風(fēng)險。
最后，作者表述自己對黑天鵝的態(tài)度，也即如何與黑天鵝達成平手給了一些作者的做法。一，不怎么在意小的失敗，而是在意大的終極失敗，如作者更擔心“極具前景”的股票市場(chǎng)，尤其是“安全的”藍籌股，而不是從事投機性的公司，前者代表者看不見(jiàn)的風(fēng)險，后者則不會(huì )造成意外，因為你知道他們的波動(dòng)性有多大，并且可以通過(guò)只進(jìn)行小額投資來(lái)控制虧損面。二，不擔心廣為認知和聳人聽(tīng)聞的風(fēng)險，而擔心更為險惡的隱藏風(fēng)險，如不擔心恐怖主義，而擔心糖尿病，不擔心困境，而擔心失去機會(huì )。作者的決策法則是：當能夠受到正面黑天鵝事件影響時(shí)，會(huì )非常冒險，這時(shí)失敗只有很小的影響；當有可能受到負面黑天鵝事件的襲擊時(shí)，會(huì )非常保守，也即當某個(gè)模型中的錯誤對我們有好處時(shí)，我們要非常冒險；當錯誤對我們非常有害時(shí)，我們要非常多疑。
后記：新版的書(shū)中作者在后記里，增加作者后來(lái)更多對黑天鵝的成熟理解。
作者開(kāi)啟了我們看待世界的另一種方法，或者說(shuō)作者指引我們對當下、對未來(lái)、對待知識、對待所謂的專(zhuān)家、統計學(xué)、社會(huì )學(xué)更多一些理性的思考。不過(guò)我認為有些地方作者也過(guò)于陷入了過(guò)分的悲觀(guān)主義中，忽視了人的主觀(guān)能動(dòng)性。而且作者認為歷史是跳躍性的發(fā)展，但我認為歷史應該是在傳承的基礎上去跳躍的，沒(méi)有歷史就沒(méi)有現在，無(wú)論是技術(shù)的革新、社會(huì )變革的黑天鵝事件，都是站在現實(shí)歷史基礎上去延伸和發(fā)展，盡管黑天鵝事件不可預測，但是也是有跡可循的，黑天鵝事件之后人類(lèi)是有能力去接受和改變的。
《黑天鵝》讀書(shū)筆記6
《黑天鵝》的作者是美國風(fēng)險管理理論學(xué)者納西姆.尼古拉斯.塔勒布，曾在紐約和倫敦交易多種衍生性金融商品，還在芝加哥擔任過(guò)營(yíng)業(yè)廳的獨立交易員。在“911”恐怖襲擊事件之前大量買(mǎi)入行權價(jià)格很低，看似毫無(wú)價(jià)值的認沽權證，由此獲利豐厚一舉成名。20××年美國次貸危機爆發(fā)前，他又先知先覺(jué)重倉做空，從中獲利幾百萬(wàn)美元。
全球化讓世界越來(lái)越方便，但也越來(lái)越復雜。一般人都只注意到了便利性的一面，而輕易忽略世界的復雜性實(shí)際增加了世界的脆弱性。一般人都認為世界是逐步平均變化的，而突變在世界變化中扮演了更重要的角色。
災變事件在地貌塑造過(guò)程中起了主導作用：山脈和峽谷是靠一次次地震或者隕石撞擊才形成主輪廓，玄武巖和花崗巖是在火山爆中形成的，沖積平原形成于一次次洪水的沖刷；溫和潺潺的流水對只能對地貌起到微雕作用。
同樣人類(lèi)進(jìn)化過(guò)程不可忽視黑天鵝事件的作用。金融危機總是來(lái)得如山崩地裂，之前毫無(wú)預兆。全球化更讓遙遠地方發(fā)生的事情會(huì )突然影響你的`日常生活。2018年下半年，中國的非洲豬瘟疫情加重了全球性經(jīng)濟危機。
你不知道明天和意外誰(shuí)先到來(lái)，防患于未然對于每個(gè)人來(lái)說(shuō)都相當重要。要放大時(shí)間尺度來(lái)看問(wèn)題，對于極端社會(huì )事件看10年遠遠不夠，必須要以100年為單位來(lái)看；對于極端自然事件100年尺度都不夠，必須以1000年甚至萬(wàn)年為單位來(lái)看。要有憂(yōu)患意識，為意外留足保險。不要貪婪，總是想利益最大化。不要主要靠復雜的投資模式為生，要盡可能簡(jiǎn)單化。要用娛樂(lè )心態(tài)去投資，不要指望投資去賺生活費，生活費必須有最保險的方式。
不要把健康總寄希望于醫生與醫院。病人經(jīng)過(guò)一次重大疾病，在醫院經(jīng)過(guò)痛苦的治療，注重保健和鍛煉因而長(cháng)壽，能說(shuō)成是醫院治療的功勞嗎？
對黑天鵝最好的心態(tài)就是：接受不可避免的，預防可以避免的。佛教中說(shuō)的無(wú)常，也包含了黑天鵝的意思。色即是空，空即是色，本來(lái)無(wú)一物，何處惹塵埃。生不帶來(lái)，死不不帶去。得之淡然，失之坦然。徐州是從陶謙手里接來(lái)的，劉備覺(jué)得自己接徐州不義，才有陶公祖三讓徐州的故事，后來(lái)劉備接曹操假天子詔書(shū)攻打壽春袁術(shù)，留張飛守徐州，不料卻被呂布和曹豹里應外合攻占徐州。才有劉備說(shuō)的這句話(huà)：得之何喜，失之何憂(yōu)！
《黑天鵝》讀書(shū)筆記7
我喜歡看的書(shū)不少，有《斑羚飛渡》、《最后一頭戰象》、《鳥(niǎo)奴》、《男生日記》等等。但我對《黑天鵝紫水晶》這本書(shū)的感觸最深。
這本書(shū)是動(dòng)物小說(shuō)大王沈石溪寫(xiě)的。這本書(shū)講述了一只名叫紫水晶的黑天鵝在丈夫蒙難后，將一名歐洲男子視為自己的丈夫，和他一起撫養這一些小黑天鵝。她為了孩子的安全，她的婚羽被澳大利的大晰蜴拔掉了，她的腿也被獾咬傷過(guò)……最后，她為了保護自己的`孩子，在與金雕的拼搏中不幸喪命。
是什么，是什么?才使她與一些猛獸搏斗?是母愛(ài)!一種出于心底的母愛(ài)!一種最純潔的母愛(ài)!
在我們的生活之中，媽媽無(wú)時(shí)無(wú)刻都在無(wú)微不至地愛(ài)護著(zhù)我們。記得，我一年級時(shí)，快到校門(mén)口時(shí)，發(fā)現紅領(lǐng)巾竟然忘在家里了。而媽媽卻若無(wú)其事地摸了摸我的額頭，說(shuō)：“我回去拿，你往前走�！闭f(shuō)著(zhù)，并催促我快一點(diǎn)走。我一步三回頭地向前走。沒(méi)過(guò)多久，媽媽拿著(zhù)飄揚的紅領(lǐng)巾的身影出現在不遠處，我能清晰的看見(jiàn)媽媽額頭上的汗珠在不停的冒出來(lái)，媽媽將紅領(lǐng)巾遞給我，像往常一樣向我叮囑幾句，就去上班了。當然，這只不過(guò)是一件小事，但就因為這一件件小事，傾注了媽媽對我的愛(ài)。從我們小時(shí)候號啕大哭地的那一刻起，從我們蹣跚學(xué)步那一刻起，媽媽像守護神一樣，日夜為我們操勞。時(shí)時(shí)刻刻，媽媽給予了我們無(wú)微不至的母愛(ài)!
可以說(shuō)，是《黑天鵝紫水晶》這本書(shū)讓我對母愛(ài)有了新的認識。我認識到了母愛(ài)，感受到了母愛(ài)的神圣，體會(huì )到了母愛(ài)的偉大!
《黑天鵝》讀書(shū)筆記8
最近一段時(shí)間里，我看了許多課外書(shū)，有：《笑貓日記》、《女巫》、《小公主》、《神奇的警犬》……可是，最讓我驚訝的是沈石溪寫(xiě)的《黑天鵝紫水晶》這本書(shū)。 日記
“一卷古老的羊皮日記，一場(chǎng)人與天鵝的恩怨故事，一段代代相傳的仇人，一份生死相依的珍貴感情�！边@本書(shū)講述的是一個(gè)野生黑天鵝家庭的故事。一個(gè)名叫紫水晶的黑天鵝，她的丈夫為了保護她和五個(gè)正處于孵化期的孩子，不幸犧牲了。此時(shí)，動(dòng)物學(xué)家約翰·威廉斯，為了繼承祖先留下的羊皮卷上的遺產(chǎn)，來(lái)到天鵝島上，意外的與紫水晶相遇了。紫水晶在約翰·威廉斯的幫助下，成功地孵出了她的孩子，并且在約翰·威廉斯的幫助下，戰勝了袋狼、袋獾、針鼴的襲擊，但是，最終沒(méi)有躲過(guò)楔尾鷹的利爪，用生命保護了自己的孩子……
這本書(shū)里面有些段落非常感人：針鼴上前拱動(dòng)，讓人震驚的事情發(fā)生了。紫水晶為了自己的孩子們，突然就地蹲伏下，昂起脖子，用自己的胸脯抵擋針鼴。針鼴竭力向前拱動(dòng)，紫水晶拼命用身體阻擋，雙方就像頂牛一樣頂在一起。針鼴身上的銳刺扎進(jìn)紫水晶胸脯，紫水晶搖扇翅膀，用堅硬的肩胛骨不顧一切地擊打針鼴。針鼴力氣也不小，好幾次差點(diǎn)將紫水晶拱翻，而紫水晶把兩只蹼掌深深插進(jìn)松軟的沙土里，憑借身體搖動(dòng)的'力量，頑強地將針鼴阻擋在窩巢外……紫水晶伸直脖頸發(fā)出凄厲地鳴叫，仿佛是對入侵者說(shuō)：只要我還有一口氣，你就休想傷害我的孩子！
每次讀到這兒，我禁不住眼淚就會(huì )流下來(lái)。在黑天鵝紫水晶的生活里，有和平、有殺戮、有幸福、有痛楚，讓我感動(dòng)的不只是人與自然的和諧，還有感人至深的愛(ài)，紫水晶對小天鵝的母愛(ài)，約翰·威廉斯對紫水晶一家的關(guān)愛(ài)，約翰·威廉斯的祖先希望自己的后代拿黑天鵝的血來(lái)祭奠他，而約翰·威廉斯卻用自己的生命在守護黑天鵝。不僅僅是因為他令紫水晶的丈夫喪命的內疚，更因為他愛(ài)護動(dòng)物善待自然的本性。如果每個(gè)人都能夠像約翰·威廉斯一樣，與大自然的一切和平相處，那么世界會(huì )更加美好。
《黑天鵝》讀書(shū)筆記9
讀完了《黑天鵝》這本書(shū)，雖然有些數學(xué)和科學(xué)問(wèn)題沒(méi)有讀明白，但并不影響得到作者的獨特的思維方式和觀(guān)點(diǎn)的啟發(fā)，而且被作者有時(shí)幽默有時(shí)文藝（特別是結語(yǔ)部分）的寫(xiě)作風(fēng)格所吸引。以下是我整理出的本書(shū)的精髓要點(diǎn)和對我特別有啟發(fā)的句子，與你分享：
■ 我們的世界是由極端的、未知的、以我們現有的知識而言非常不可能發(fā)生的黑天鵝事件主導的。黑天鵝事件的三個(gè)特點(diǎn)：稀有性，沖擊性，事后（而不是事前）可預測性。正面的黑天鵝事件需要事件來(lái)顯現它們的影響，而負面的黑天鵝事件發(fā)生得非常迅速——毀滅比締造要容易和迅速得多。
■ 美化的東西和柏拉圖式的簡(jiǎn)化東西天生容易被看見(jiàn)，我們忽視看不到的事件的另一面。我們喜歡已知的模式和有條理的知識，忽略隨機事件，習慣于學(xué)習精確的東西而不是總體的知識，不學(xué)習規律，只學(xué)習事實(shí)，蔑視抽象的東西。我們尊重發(fā)生的事，忽視本來(lái)可能發(fā)生的事。我們天生膚淺，卻渾然不知。
■ 通過(guò)“證偽”來(lái)解決無(wú)知的經(jīng)驗主義：通過(guò)負面例子而不是正面證據來(lái)接近真相，不斷尋找證明猜想錯誤的事例。
■ 心理學(xué)家丹尼�？崧呀�(jīng)向我們證明：我們冒險通常不是出于自信，而是出于無(wú)知和對不確定性的無(wú)視。
■ 我們高估自己的知識，低估不確定性（也就是低估未知事物的范圍），這是認知自大對我們的影響。同時(shí)，我們腦中已有的信息妨礙我們獲得其他知識。我們一旦形成一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，就很難改變，這就是思維慣性，所以那些推遲形成觀(guān)點(diǎn)的人處于有利地位。
■ 我們的預測能力被大大高估，總是表現得好像我們能夠預測未來(lái)事件，許多認為自己能夠預測的專(zhuān)家實(shí)際上他們不能做出正確的預測，在受到黑天鵝影響的環(huán)境中，我們是沒(méi)有預測能力的。
■ 發(fā)現的經(jīng)典模式是這樣的：你尋找你知道的東西（比如到達印度的新方法），結果發(fā)現了一個(gè)你不知道的東西（美洲）。就像是培根說(shuō)的，人類(lèi)最重要的發(fā)展是人們最沒(méi)有預料到的，是“想象之外”的。
■ 我們在總體上高估了不幸事件的影響持續的時(shí)間。
■ 黑天鵝事件不可預測，我們需要適應它們的存在。比如，你可以通過(guò)最大限度地置身于正面的黑天鵝事件的影響下，來(lái)享受黑天鵝現象的好處，盡可能地做嘗試和把握黑天鵝機會(huì )，把生活中美好的偶遇最大化。
■ 一旦有了想法就去實(shí)施，之后再晚上這種想法或產(chǎn)品。
■ 最成功的企業(yè)就是那些懂得接受事物的內在不可預測性并利用它的企業(yè)。
■ 運氣比智慧更公平。
隨機性能夠對社會(huì )進(jìn)行重新洗牌，把那些大人物拉下馬。
長(cháng)尾在改變人們的成功模式上具有根本性的作用，它使勝者無(wú)法安坐，促進(jìn)另一個(gè)勝者的誕生。它在某種程度上減少了不公平。世界對小人物而言沒(méi)有變得更不公平，但對大人物而言變得極為不公平。
■ 我對黑天鵝的應對辦法是在思維中避免從眾。
■ 當我能夠收到正面黑天鵝事件影響時(shí)，我會(huì )非常冒險，這時(shí)失敗只有很小的影響；當我有可能受到負面黑天鵝事件的襲擊時(shí)，我會(huì )非常保守。
■ 我們很容易忘記我們活著(zhù)本身就是極大的運氣，一個(gè)可能性微小的事件，一個(gè)極大的偶然。 想象一個(gè)10億倍于地球的行星邊上的一粒塵埃，這粒塵埃就代表你出生的概率，龐大的行星則代表相反的概率。所以不要再為小事煩惱了。請記住，你就是黑天鵝。
最后寫(xiě)一點(diǎn)我的感想：
這本書(shū)帶給我的最大的思考：究竟有多少時(shí)間，我們是在盲人摸象。
我們以為自己知道正在發(fā)生什么，過(guò)去發(fā)生了什么，但是有極大的可能，我們知道的其實(shí)很少。因為我們的大腦已經(jīng)過(guò)濾掉了一些不清楚的東西，只剩下一些我們認為合理的、清楚的東西作為理解信息。我甚至開(kāi)始懷疑，以前我們所學(xué)的那么多成功案例，會(huì )不會(huì )他們成功的原因不只是那些我們所學(xué)習的`，或者完全不是？那些原因，只是因為我們認為他們合理所以接收下來(lái)而已，真正的原因，或許僅僅是運氣，在正確的時(shí)間出現而已。認知自大是危險的，記住自己的渺小， 保持警惕，我們和真相之間相隔很多。
這本書(shū)帶給我的最大的挑戰是：黑天鵝現象我們無(wú)法預測也無(wú)法逃避，那只能去適應這種狀況。
盡量讓我們處在正面黑天鵝現象的影響下，抓住一切看似機會(huì )的機會(huì )，敢于嘗試風(fēng)險， 樂(lè )于擁抱各種結果。去除僵化的思維和刻板的知識，否則負面黑天鵝現象到來(lái)時(shí)，我們會(huì )無(wú)處可藏。運氣、隨機性是公平的，再大的企業(yè)再有影響力的人物都隨時(shí)可能會(huì )被拉下馬，而擁抱變化抓準時(shí)機的小人物有機會(huì )走上舞臺，這可真是打了狂多雞血的勵志啊。
這本書(shū)帶給我的最大感動(dòng)是：書(shū)中結語(yǔ)部分最后的那句“你就是黑天鵝”。
我們忘記了我們來(lái)到這個(gè)世界的如此之大的偶然性，以及它所需要的巨大的運氣。我們卻總是抱怨生活中的各種瑣事，命運的不公，悔恨于過(guò)去發(fā)生的事，這的確像是我們對自己的生命忘恩負義。 在我們每個(gè)人的身上，有那么多的可能性，我們是黑天鵝，不可以被預測，不可以在事后簡(jiǎn)單地分析之前發(fā)生的不幸的原因。認識到有些事情我們無(wú)法避免，過(guò)去是，現在是，將來(lái)也是，坦然地生活，感恩所有。
《黑天鵝》讀書(shū)筆記10
從很多人的案例來(lái)看，許多人都沒(méi)有從過(guò)去的經(jīng)驗中歸納總結經(jīng)驗的能力，無(wú)法從過(guò)去的錯誤中學(xué)習，有著(zhù)一直存在的障礙。這種情況導致的后果就是我們總是自欺欺人，從而察覺(jué)不到現實(shí)生活中隱隱存在的危機。
在實(shí)踐生活中，隨機性其實(shí)是一種不完全的信息。因此對那些歷史學(xué)家們來(lái)說(shuō)，越是想要做到理論化，就越是會(huì )產(chǎn)生謬誤，因為反向推斷事情過(guò)去發(fā)生的過(guò)程實(shí)在是太難了。
羅素認為對確定性的追求是人類(lèi)的'本性，同時(shí)也是思維的惡習，要避開(kāi)這種危險，應當避免判斷，并求助于哲學(xué)。當然了，哲學(xué)家當然會(huì )這么說(shuō)，而歷史學(xué)家會(huì )表示同一個(gè)問(wèn)題的答案應該是歷史學(xué)。而這才是人類(lèi)的天性——以為自己所研究的內容就是自己，然后捍衛自己。
作者在書(shū)中還是給出了“HowTo”的建議，使得這本書(shū)繼續延續了它避免理論，盡量實(shí)操的一貫作風(fēng)。小問(wèn)題上，作者建議保持人性，接受自己作為人類(lèi)有著(zhù)認知自大的事實(shí)，不用過(guò)分偏執地去違反天性停止自己的預測。其次，為所有可能的結果做好準備，對這個(gè)隨機變化著(zhù)前進(jìn)的世界保持開(kāi)放的思維。
借助投資中的“杠鈴”策略（也就是分散風(fēng)險、風(fēng)險對沖），我們可以在生活中做到：
區分正面和負面意外。在這個(gè)社會(huì )上，依然有一些領(lǐng)域是黑天鵝正面行業(yè)，即發(fā)生黑天鵝事件會(huì )帶來(lái)巨大的積極影響：電影業(yè)、出版業(yè)、科學(xué)研究和風(fēng)險投資。在這些行業(yè)，黑天鵝事件帶來(lái)的巨大收益值得我們豪賭一把，大膽投機。
不狹隘。要讓意外進(jìn)入生活，把精力放在準備，而不是預測上面。
抓住一切機會(huì )。正面黑天鵝事件發(fā)生時(shí)，確保你能夠分一杯羹。
當心國家機器的精確計劃。
不浪費時(shí)間在愚人身上。
本書(shū)的核心思想在于不對稱(chēng)結果，上述的建議也是遵循著(zhù)同樣的邏輯。我們對未知永遠是不可知的，但是我們可以猜測未知對我們的影響，并由此做出自己行為的決策。
《黑天鵝》讀書(shū)筆記11
引言：
愛(ài)因斯坦說(shuō)：“復利是世界第八大奇跡”，巴菲特的兩條投資標準“第一，不要虧錢(qián)。第二，永遠不要忘記第一條”。持續、穩定的復利增長(cháng)能夠帶給持有人更好的持有體驗，也是大多數資產(chǎn)管理人追求的目標。
資產(chǎn)管理的核心是風(fēng)險管理，持續穩定的收益是風(fēng)險管理的結果，要獲得理想的結果不是靠緊盯著(zhù)記分牌，而是要時(shí)刻關(guān)注過(guò)程是不是正確執行。
風(fēng)險管理所面對的是世界的種種不確定性，黑天鵝事件似乎越來(lái)越多，影響越來(lái)越大，可預測性越來(lái)越弱，但是盡管如此，卻可以做好事前的預案。納西姆·尼古拉斯·塔勒布的《黑天鵝》關(guān)于隨機性和風(fēng)險的論述堪稱(chēng)一部不朽之作，其中的很多思想，為我們投資提供了極佳的借鑒。
金融市場(chǎng)是極端世界，重大事件的影響超乎想象。本篇讀書(shū)筆記聚焦于總結書(shū)中分析的我們對于世界的認知和未來(lái)的預測是如何犯錯的，包括證實(shí)謬誤、敘述謬誤、缺乏非線(xiàn)性認識、樣本偏差、游戲謬誤，通過(guò)理解這些犯錯的方式，有助于我們在投研工作中盡力避免這些錯誤，并且能夠盡可能全面的考慮更多的可能性，提前做好應對，從而使得我們投研工作中的問(wèn)題清單更為完備，盡可能的減少犯錯，并且把犯錯的代價(jià)控制的盡可能小一些。
一、平均世界VS極端世界
認清我們所處的環(huán)境，是平均的，還是極端的，對于資產(chǎn)管理人來(lái)說(shuō)，是極其重要的。金融市場(chǎng)是極端世界，而不是平均世界。
在塔勒布關(guān)于隨機性的認知中，他將世界分為平均世界和極端世界。在平均世界中，個(gè)體對整體的影響微不足道；而在極端世界中，個(gè)體對整體可以產(chǎn)生不成比例的影響。
在平均世界中，個(gè)體的單獨影響很小，只有群體影響才大。當樣本量足夠大的時(shí)候，任何個(gè)體都不會(huì )對整體產(chǎn)生重大影響。最大的觀(guān)察值雖然單獨觀(guān)察起來(lái)令人驚訝，但是對整體而言則微不足道。我們假設某一天上海的某個(gè)商業(yè)中心中有1萬(wàn)人，如果我們把這些人的身高作為觀(guān)察樣本，那么即便姚明在場(chǎng)也不可能對平均或者總體身高產(chǎn)生多大影響。
在極端世界中，則和平均世界完全不同，個(gè)體能夠對整體產(chǎn)生不成比例的影響。同樣還是在上面的場(chǎng)景中，我們只需要把觀(guān)察樣本從身高變?yōu)樨敻�，就�?huì )使情況產(chǎn)生根本性的變化，如果碰巧這1萬(wàn)人中有一個(gè)是“我對錢(qián)從來(lái)都沒(méi)有興趣”的馬云爸爸或者“設定一個(gè)小目標，能不能先掙他一個(gè)億”的思聰他爸的時(shí)候，單獨個(gè)體的財富可能超越其他個(gè)體的總和，大大提升樣本的總值和平均值。除了財富之外，類(lèi)似的例子還有“名人”知名度、網(wǎng)絡(luò )搜索量、地震造成的損失、戰爭的死亡人數、公司規模等。
在平均世界中，隨著(zhù)樣本規模的增加，觀(guān)測到的平均值就越來(lái)越穩定，高斯曲線(xiàn)的分布就越來(lái)越集中，越來(lái)越窄。也就是說(shuō)，在平均世界之中，不確定性在平均化之下消失，大數定律行之有效。在平均世界，小概率事件可以被忽略，因為這些事件不會(huì )對結果產(chǎn)生翻天覆地的影響。這意味著(zhù)，如果我們在平均世界之中，追求大概率的事情，隨著(zhù)拉長(cháng)時(shí)間，那么我們就能夠取得大數定律所帶來(lái)的結果。比如，在一個(gè)難有破壞性創(chuàng )新從而導致變化的市場(chǎng)，如果一家公司致力于打造更便宜、更優(yōu)質(zhì)、更能夠代表身份品味、更有粘性的產(chǎn)品，能夠擁有更廣闊的渠道，那么他從極大概率上來(lái)看，能夠持續取得較為理想的市場(chǎng)份額，甚至持續擴大其份額。這就是一種相對較強的確定性。
在極端世界，事情就完全不同了。即便樣本持續增加，一次黑天鵝事件的出現，就可能完全改變之前的結果。這和資產(chǎn)管理有什么關(guān)系？大家還記得大明湖畔的長(cháng)期資本管理公司嗎？一次小概率事件，讓諾獎獲得者云集，久負盛名的常勝將軍在瞬間轟然倒塌。2007年5月，Legg Mason基金公司的首席策略分析師做了一個(gè)研究，收集了標普500指數30年來(lái)的每日價(jià)格變化，共有7300個(gè)樣本數據，30年間指數復合年收益率為9.5%。如果去掉50個(gè)業(yè)績(jì)最壞的交易日（不到樣本總數的7‰），年復合收益率將暴漲到18.2%，比歷史平均水平要高8.7%。如果除去50個(gè)業(yè)績(jì)最好的交易日，年復合收益率將大幅降低到1%以下，比歷史平均要低接近9%。類(lèi)似的例子，“在過(guò)去50年中，金融市場(chǎng)最極端的10天代表了一半的收益。
從上面的例子可以得到一個(gè)極其重要的結論：資產(chǎn)管理者所處的世界是極端世界，50個(gè)負面黑天鵝的日子和50個(gè)正面黑天鵝的日子雖然數量極少，但是足以對整體結果產(chǎn)生超乎異常的影響。另外，依靠擇時(shí)來(lái)做投資似乎不是一個(gè)勝率較高的方法。A股市場(chǎng)，上市以來(lái)至今上漲超過(guò)10倍的股票有215個(gè)，占全部A股數量的6.41%。在美股選擇出最佳交易日期的概率比在A(yíng)股選出市場(chǎng)的10倍股更低，前者的收益率可能還不如后者，并且這還沒(méi)有考慮方法是否具有可復制性。
平均世界和極端世界的差異極大。平均世界中的事件是沒(méi)有突破性的，換句話(huà)說(shuō)平均世界中不會(huì )產(chǎn)生黑天鵝事件，整體不會(huì )受到個(gè)體的影響，容易通過(guò)觀(guān)察到的東西做出預測并且推廣至沒(méi)有觀(guān)察到的部分。極端世界中的事件是具有突破性的，黑天鵝會(huì )從中產(chǎn)生，整體受到少數極端事件的影響很大，很難通過(guò)對過(guò)去的觀(guān)察中來(lái)做出預測。
均值決定了方向，極值決定了能否留在游戲中，所以要往大概率做投資，往小概率防風(fēng)險。巴菲特說(shuō)：“永遠不要忘記，一個(gè)身高六尺的人，可能會(huì )淹死在平均五尺深的小河里”。金融市場(chǎng)里，往小概率防風(fēng)險并不是什么風(fēng)險都不承擔，而是要避免那些一旦犯錯就無(wú)法承擔后果的失敗，比如左輪槍里只有一顆子彈，對自己開(kāi)一槍不死就能拿1000萬(wàn)，這本質(zhì)上和大幅加杠桿All in某看好的公司沒(méi)有區別（可能最終股價(jià)也如期上漲，但是因為在時(shí)間的約束下無(wú)法承擔波動(dòng)，最終只能遺憾出局）。
二、對事物背后原因理解的局限性，導致我們出現認知錯誤
證實(shí)謬誤、敘述謬誤、線(xiàn)性外推、樣本偏差、游戲謬誤都會(huì )導致我們對于世界的錯誤理解或者對不確定性估計不足，從而導致我們無(wú)力預測黑天鵝事件。
證實(shí)謬誤：我們只關(guān)注從已觀(guān)察到的事物中預先挑選出來(lái)的一部分，從而推及未觀(guān)察到的部分。
敘述謬誤：我們渴求規律，力圖簡(jiǎn)化，從而“牽強附會(huì )”來(lái)欺騙自己。
缺乏非線(xiàn)性認識：我們認為世界是線(xiàn)性的，缺乏對于非線(xiàn)性的認識。
樣本偏差：我們所看到的并不一定是全部，歷史把黑天鵝現象隱藏起來(lái)，使我們對于這些事件發(fā)生的概率產(chǎn)生錯誤的觀(guān)念，造成認知扭曲。
游戲謬誤：我們認為世界和設定的游戲一樣，有明確的概率分布，而現實(shí)世界充滿(mǎn)著(zhù)不確定性。
1、證實(shí)謬誤
不能僅依靠過(guò)去的經(jīng)驗進(jìn)行扭曲的判斷。
一只每天有人喂食的雞，每次喂食都會(huì )讓它相信人類(lèi)對它是很好的，隨時(shí)間的推移，會(huì )讓它更加相信人類(lèi)是處于友善的目的來(lái)喂養它。某個(gè)人觀(guān)察了這只雞前1000天的生活，然后說(shuō)：“沒(méi)有證據表明會(huì )發(fā)生大事（即黑天鵝事件）”。但是如果不仔細考慮，那么可能會(huì )把上面的說(shuō)法理解為“證據表明黑天鵝事件不會(huì )發(fā)生”。顯然前一種說(shuō)法是對過(guò)去經(jīng)驗的總結，是正確的；但是后一種表述是將過(guò)去無(wú)限延伸至未來(lái)的判斷，完全是不同的意思。這就是一種證實(shí)謬誤。
過(guò)去的經(jīng)驗不一定靠譜。對應到資本市場(chǎng)，比如某行業(yè)或者某公司過(guò)去的估值沒(méi)有低于過(guò)40倍市盈率，因此未來(lái)也應該在這個(gè)區間；某個(gè)公司過(guò)去兩年的增速是30%（盡管這門(mén)生意的ROE只有10%并且沒(méi)有發(fā)生變化），因此公司未來(lái)N年都可以保持30%的增長(cháng)；這些和前面那只雞的想法好像是一樣的。
如果連過(guò)去都沒(méi)有好好總結，那結果自然是更差了。在資本市場(chǎng)，對過(guò)去的經(jīng)驗都未好好總結，就開(kāi)始對未來(lái)做出臆想的例子屢見(jiàn)不鮮。比如一個(gè)公司開(kāi)始了一個(gè)新業(yè)務(wù)的布局，需要融資了，開(kāi)始給資本市場(chǎng)描繪宏大的未來(lái)，然后投資者基于美好的預期紛紛買(mǎi)入，股價(jià)飆升，皆大歡喜。而實(shí)際上，有可能這是一家生在一個(gè)好行業(yè)但是主業(yè)一直沒(méi)有起色的公司，這可能是歷史上第八次轉型，前面七次全部以失敗告終。
我們可以通過(guò)負面例子而不是正面證據接近事實(shí)的真相。知道某件事情是錯的，比知道某事是正確的有更大的信心。如果我們反過(guò)來(lái)想，能夠證偽一些事情，那就可以避免一些錯誤，雖然很多時(shí)候要證偽也不容易，尤其是對于沒(méi)有做過(guò)實(shí)業(yè)的金融市場(chǎng)參與者，更容易出現想象無(wú)力的情況，但這至少是一種思考問(wèn)題的方法。
芒格說(shuō)：“如果我知道我會(huì )死在哪兒，那我一輩子都不會(huì )去那里”。
2、敘述謬誤
我們渴求規律、力圖簡(jiǎn)化，使得我們無(wú)法在不編造理由或者強加一種邏輯關(guān)系的情況下觀(guān)察事實(shí)，我們想達到的目的是讓自己舒服，而不是理解事實(shí)的真相，從而造成了牽強附會(huì )。
我們喜歡故事、總結、簡(jiǎn)化，減少事情的影響因素。作為靈長(cháng)類(lèi)中的人類(lèi)，我們渴求規律，因為我們需要把事物簡(jiǎn)化，從而便于我們所以為的理解。這種事情總在發(fā)生，媒體提出一個(gè)原因，好讓一條新聞變得容易接受，因為事情看起來(lái)更具體了。
兩個(gè)例子，從概率的角度而言，哪種情況更容易發(fā)生？
1、小明表面上快樂(lè )的結婚了。他殺死了他的妻子。
2、小明表面上快樂(lè )的結婚了。他為了得到妻子的遺產(chǎn)而殺死了她。
第二種情形更為具象化，更容易讓人覺(jué)得順理成章，但是從概率的角度，顯然它只是前一種情況的子集，前者的概率要大得多�？雌饋�(lái)更像和實(shí)際的事實(shí)可能存在比較大的出入。
事后的合理化解釋聽(tīng)起來(lái)似乎頭頭是道，好像也很難證偽，當然大多數人忽略了這種事后解釋其實(shí)很難證實(shí)，但是他起到的作用是讓我們聽(tīng)起來(lái)更容易信服，而不是像他實(shí)際那樣。比如哪天股價(jià)大跌，我們就會(huì )從各方去尋求各種理由，而且必須找到說(shuō)服自己的合理理由才能罷休。短期影響股價(jià)的因素有無(wú)數，很難每次都正確歸因，如果要正確歸因，那只能說(shuō)賣(mài)的量比買(mǎi)的量多，至于其他的原因，更大的作用可能不過(guò)是安慰劑而已。
20xx年初，A白酒公司發(fā)布一季報，在此之前wind一致預期A(yíng)公司小兩位數增長(cháng)，實(shí)際情況是A公司增速比一致預期差了3個(gè)百分點(diǎn)，結果第二天A公司股價(jià)直接跌停。有媒體報道分析A公司的季報有水分；也有人說(shuō)前面漲多了有人浮贏(yíng)兌現；與此同時(shí)，A公司所處行業(yè)的其他很多公司也在當天出現了較大的跌幅，就有人出來(lái)解讀說(shuō)市場(chǎng)風(fēng)格變了。粗聽(tīng)之下，好像每個(gè)理由或者說(shuō)故事都合情合理，好像事實(shí)就是那么回事。但是細想之下，其實(shí)不靠譜的占大多數。比如媒體報道的所謂季報的水分，后來(lái)直接被更為專(zhuān)業(yè)的賣(mài)方分析師打臉，實(shí)際原因是春節因素導致的打款時(shí)點(diǎn)變化所致。比如業(yè)績(jì)不達預期，食品公司B和白酒公司C，均與A公司同一天發(fā)布業(yè)績(jì)，B公司業(yè)績(jì)大幅度低于預期，但是第二天只跌了5%；C公司業(yè)績(jì)大超市場(chǎng)預期居然也跌了2%。再比如有人兌現浮贏(yíng)，別人賣(mài)跟公司的經(jīng)營(yíng)趨勢不一定有關(guān)，15年那么多加杠桿買(mǎi)入的也不是都賺錢(qián)，這些很難證實(shí)或者證偽，關(guān)鍵是跟未來(lái)的股價(jià)也沒(méi)什么關(guān)系；最后比如市場(chǎng)風(fēng)格，那就更難在短時(shí)間內證實(shí)證偽了，連資深的策略分析師估計也難說(shuō)對市場(chǎng)風(fēng)格的是否變化有多少信心，所以意識到這些東西超越能力圈最終對投資可能更有幫助。
當然，不是說(shuō)重倉股大跌的時(shí)候什么都不用做，對于基于基本面的投資者來(lái)說(shuō)，及時(shí)的跟蹤基本面是必須的；對于技術(shù)派來(lái)說(shuō)，重新分析K線(xiàn)也是必須的。但是，問(wèn)題的核心是真正理解背后的因素，而不是讓自己沉迷于安慰劑。
實(shí)際上，站在當時(shí)時(shí)點(diǎn)，白酒行業(yè)趨勢很好，A公司競爭力也很強，業(yè)務(wù)在持續改善，估值也還非常便宜，后來(lái)業(yè)績(jì)和股價(jià)都創(chuàng )出了歷史新高。對于篤信基本面的筆者而言，不愿意花時(shí)間去解釋這些在自己能力圈以外的事情，更希望好好研究和跟蹤好公司的基本面，然后根據估值是否合理來(lái)進(jìn)行投資決策。
避免敘述謬誤的辦法是注重事實(shí)、體驗、客觀(guān)知識，而非故事和理論。人的推理行為大致分為兩種思維模式，第一種是快速簡(jiǎn)單的經(jīng)驗模式，即直覺(jué)，受到情緒化影響，非�？焖�，但是可能犯嚴重的錯誤；第二種是認知模式，即思考，是緩慢而有條理的，犯錯的概率要比經(jīng)驗模式低。對于我們投資而言就是多看年報，多分析數據，多進(jìn)行競爭對手對比、上下游驗證；少打聽(tīng)小道消息，少聽(tīng)故事。
人際交往中，少一點(diǎn)套路，多一點(diǎn)真誠；研究投資中，少一點(diǎn)事后解釋?zhuān)嘁稽c(diǎn)研究和跟蹤。
3、缺乏非線(xiàn)性認識
我們認為世界是線(xiàn)性的，缺乏對于非線(xiàn)性的認識。曾經(jīng)有段子說(shuō)，研究報告表明公司的發(fā)展將一馬平川，穩健向上，而實(shí)際情況是公司的股價(jià)跌宕坎坷。
我們的直覺(jué)是為線(xiàn)性因果關(guān)系設計的。比如，如果每天學(xué)習，會(huì )預期學(xué)到的東西與學(xué)習行為或者時(shí)間成比例增加，一旦感到什么進(jìn)步也沒(méi)有，那么從情感上就會(huì )喪失士氣。然而真實(shí)的現實(shí)卻是，我們很少獲得線(xiàn)性的正面進(jìn)展。比如有些問(wèn)題，我們可能一開(kāi)始沒(méi)有答案，持續思考了幾個(gè)月也仍然沒(méi)有答案；又比如，我們進(jìn)行某項樂(lè )器的學(xué)習，可能在中間面臨一段時(shí)間的瓶頸期，感覺(jué)好像沒(méi)有任何進(jìn)步；再比如，我們在進(jìn)行投研工作的時(shí)候，也會(huì )有迷茫期，覺(jué)得不知道自己這一段時(shí)間的進(jìn)步在哪里；這些的根源都在于我們始終認為或者直覺(jué)上認為世界是線(xiàn)性的，而實(shí)際線(xiàn)性只是美好的希望。
金融市場(chǎng)價(jià)格的非線(xiàn)性就更加殘酷了。習慣了環(huán)境較為寬容的A股的投資者，總覺(jué)得一旦出錯以后，有的是韭菜接盤(pán)，甚至似乎總有人認為自己可以憑借信息優(yōu)勢提前跑路，所以似乎總有辦法用一些看似較小的代價(jià)去做一些心存僥幸的博弈。但是如果看一下美股和港股市場(chǎng)，那些發(fā)生黑天鵝的公司，或者被發(fā)現有重大問(wèn)題的公司，一天可以把過(guò)去幾年的漲幅跌掉，如果相信未來(lái)的A股市場(chǎng)會(huì )逐步向成熟市場(chǎng)靠攏，那么這種價(jià)格的非線(xiàn)性變化可能遲早會(huì )發(fā)生在A(yíng)股市場(chǎng)。如果我們對這種價(jià)格的非線(xiàn)性保持敬畏，一直用投資美股和港股的心態(tài)和執行來(lái)對待我們在A(yíng)股的投資，我們很大概率可以規避掉一些原本不必要的風(fēng)險，雖然這同時(shí)意味著(zhù)我們會(huì )放棄一些機會(huì )。
要想持續的獲得理想的結果，正確的過(guò)程是唯一的途徑，但是結果的呈現并非總是線(xiàn)性。偶爾，倒拿球桿也會(huì )打出好球，但這只是偶爾，沒(méi)有可復制性或者可持續性。如果我們追求持續的成效，只要我們不對上面的種種暫時(shí)的徒勞無(wú)功的狀況感到失望，從而放棄，而是持續堅持做正確的事情，那么某種成果可能會(huì )在“突然之間”冒出來(lái)。類(lèi)似的，股價(jià)在長(cháng)期終將是稱(chēng)重機，終將反映企業(yè)的內在價(jià)值，但是結果的呈現方式并不一定是線(xiàn)性的，否則，一個(gè)估值合理每年增長(cháng)25%的公司，每個(gè)交易日的漲幅應該是0.1%，可是現實(shí)中這樣的股票是不存在的。
4、樣本偏差
我們所看到的并不一定是全部，歷史把黑天鵝現象隱藏起來(lái)，使我們對于這些事件發(fā)生的概率產(chǎn)生錯誤的觀(guān)念，造成認知扭曲。
人們渴望成功，所以把精力花在研究成功，而不是研究避免失敗，而那些我們沒(méi)有看到或者忽視的結果，可能更有意義。我們很喜歡那些成功的故事，也有人靠成功學(xué)發(fā)財，不過(guò)《基業(yè)長(cháng)青》中有一句非常經(jīng)典的話(huà)：“如果我們分析那些偉大的公司，會(huì )發(fā)現他們的辦公室里面都有椅子，但是并不是有椅子就能保證公司成為偉大的公司”。飛機機翼的例子更是耳熟能詳了，我們在分析問(wèn)題的時(shí)候機翼和椅子可能就是一回事，只是我們有時(shí)候并沒(méi)有能力意識到這一點(diǎn)。中學(xué)數學(xué)教我們充分條件和必要條件不是一回事，可是我們可能太希望成功了，所以總是在研究成功的公司，有時(shí)候我們可能只是在研究拋硬幣比賽中最后剩下的那只猩猩，比如某種偶然暴富的機會(huì )，比如在15年加杠桿買(mǎi)入某個(gè)善于講故事的公司的股票。
我們衷心希望能有一本“失敗學(xué)”來(lái)指導我們如何避免犯錯，而塞思卡拉曼則提出說(shuō)“價(jià)值投資是一種教人避免失敗的方法”，芒格說(shuō)要學(xué)會(huì )使用問(wèn)題清單，其實(shí)已經(jīng)給我們指明了通往成功的光明大道。在菜市場(chǎng)買(mǎi)菜，貨比三家并不總能幫我們找到最物美價(jià)廉的菜品，但是大概率可以幫我們避開(kāi)明顯的高價(jià)敲詐行為；在A(yíng)股的研究和投資中也是類(lèi)似，貨比三家，競爭對手之間的比較和評價(jià)，上下游的評價(jià)，大概率可以給我們提供更多的關(guān)于行業(yè)公司更為真實(shí)的畫(huà)像，不斷修正我們的臆想。鼓吹“看，我為你做了什么推薦”比“看，我幫助你避免了哪些風(fēng)險”在情感上更容易接受，但是后者往往做了更有價(jià)值的工作，而我們往往也更容易忽視后者的價(jià)值（也許我們在對研究員的評估中，需要專(zhuān)門(mén)加入風(fēng)險規避提示這一項，作為我們考核體系的重要問(wèn)題清單）。
5、游戲謬誤
我們認為世界和設定的游戲一樣，有明確的概率分布，而現實(shí)世界充滿(mǎn)著(zhù)不確定性。
我們有時(shí)候會(huì )以為金融資產(chǎn)的價(jià)格好像和設定的游戲一樣，有嚴格的因果關(guān)系，很多條件都可以簡(jiǎn)單的進(jìn)行推導，甚至可能可以歸因，但是現實(shí)中短期金融資產(chǎn)價(jià)格的決定因素如此之多，簡(jiǎn)單推理不一定都能得到設定的結果。
比如A公司提價(jià)，增厚盈利，因此股價(jià)會(huì )漲，而事實(shí)上除了A公司提價(jià)之外，還有很多因素可能都能主導短期股價(jià)。即便我們再簡(jiǎn)化的分析這個(gè)單一因素，我們也會(huì )發(fā)現，世界存在著(zhù)多種可能性，比如提價(jià)之后可能意味著(zhù)市場(chǎng)份額的喪失（參考12年禁酒令之后的某高端酒以及17年提價(jià)的廚電公司），又比如提價(jià)之后可能已經(jīng)是周期品的高點(diǎn)不能持續，越是漲價(jià)意味著(zhù)未來(lái)的潛在供給將越來(lái)越大，周期將拐頭向下。從這些因素或者角度去分析，最終都可能得到和最初的簡(jiǎn)單推導完全不同的結果。
越是多考慮公司是不是值這么多錢(qián)，而不是考慮股價(jià)能不能漲，就距離犯錯越遠一些。
三、如果無(wú)法預測，那么我們怎么應對
下列方法和建議可能能夠幫助我們降低犯錯的概率。
1、越容易變化的事情，越難以預測，聚集那些很難變化的事情。
2、假設的條件越多，越容易出錯，聚焦那些相對簡(jiǎn)單的事情。
3、一旦形成一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，就很難改變，所以推遲形成觀(guān)點(diǎn)更有利。
4、在正確的方向犯傻。
5、考慮多種可能性，而不只是線(xiàn)性外推。
6、對所有的可能做好準備，應對比預測重要。
復雜性的增強使得預測極為困難，第二部分提到的種種思想的誤區都可能導致我們對未來(lái)的預測面目全非，比如青霉素的發(fā)現本身并不是為了找到他，但是金融資產(chǎn)價(jià)格的變化會(huì )使得人們對于自己預測的能力產(chǎn)生錯誤的幻覺(jué)，這個(gè)時(shí)候地圖好像成了世界本身的樣子，股價(jià)好像變成了基本面本來(lái)的樣子。
我們以為我們比實(shí)際知道的多一點(diǎn)，這一點(diǎn)時(shí)不時(shí)的會(huì )招致麻煩，因為我們低估了不確定性的影響，事件發(fā)生的可能性越低，估計錯誤就越嚴重。即使是我們生活在大事件很少發(fā)生的平均世界，我們仍然會(huì )低估極端事件的影響，至于極端世界，我們的預測就更不靠譜了。
越容易變化的事情，越難以預測�！皬牧愕揭弧弊兓瘞�(lái)的巨大機會(huì )讓人如此如醉，但是這樣的行業(yè)變數極大，具有極高的不確定性，非常難以預測。如果我們不是選擇性的只記住我們預測正確的結果的話(huà)，會(huì )發(fā)現在這些領(lǐng)域預測錯誤的概率極高，知名的風(fēng)投會(huì )有極高回報率的輝煌案例讓人銘記，只是更多的失敗的血本無(wú)歸的例子被選擇性忽略了�！皬牧愕揭弧笨赡苣軌驇Ыo人短期1—2倍的回報，但是背后是極其高的不確定性，風(fēng)險收益比可能很差；中國是一個(gè)14億人口的超級大市場(chǎng)，隨著(zhù)競爭力的提升，未來(lái)可能是面對全球60億人口的市場(chǎng)，因此如果選擇“從一到十”，勝而后求戰，那正確的.概率會(huì )呈幾何級數提高，并且潛在的回報率可能不是1—2倍，而是幾十上百倍，只是這需要更長(cháng)的時(shí)間，更多的跟蹤，更大的耐心，而我們大多數人不愿意慢慢變富。
這種押注于“從零到一”的思想本質(zhì)還是以收益為導向，背后更為深層次的因素可能是為了尋求新鮮行業(yè)帶來(lái)的刺激，而不是為了穩穩賺錢(qián)。電影《賭俠1999》里面，張家輝飾演的化骨龍跟著(zhù)劉德華飾演的阿King哥賭馬，在經(jīng)歷了幾個(gè)禮拜反復看馬之后，著(zhù)急的問(wèn)：“King哥，老是看馬太無(wú)聊了，為什么不直接下注，那多刺激？”，阿King反問(wèn)說(shuō)：“你是想無(wú)聊的贏(yíng)錢(qián)，還是想很刺激的輸錢(qián)？”前者是投資行為，后者是消費行為。作為資產(chǎn)管理從業(yè)者，拿持有人的錢(qián)去尋求刺激可不是一件負責任的事情。
聚集那些很難變化的事情。如果反過(guò)來(lái)以規避風(fēng)險為導向，那我們的行為模式可能會(huì )發(fā)生比較大的變化。如果我們聚焦于那些很難變化的事情，那么我們所需要的預測就會(huì )減少很多，即便我們始終無(wú)法擺脫預測，但是可能更多的是在平均世界中進(jìn)行預測，而不需要面臨極端世界的預測，不需要承擔那些一旦錯誤就無(wú)法翻身的后果。巴菲特曾經(jīng)評價(jià)箭牌口香糖說(shuō)：“這是一門(mén)我們能夠理解的生意，不管互聯(lián)網(wǎng)怎么變化，不會(huì )改變人們嚼口香糖的方式”。國內有一位投資界的前輩說(shuō)過(guò)：“投資要買(mǎi)紅燒肉一樣的生意，老祖宗傳下來(lái)的，幾千年都不會(huì )過(guò)時(shí)”。難變化的事情，才會(huì )有很長(cháng)的雪坡，否則可能沒(méi)滾多久雪球就掉坑里了。
假設的條件越多，越容易出錯，聚焦那些相對簡(jiǎn)單的事情。我們在對于行業(yè)和公司的未來(lái)做判斷的時(shí)候，會(huì )提出很多的假設，當假設條件很多的時(shí)候，只要一個(gè)條件變化，我們最終的結論可能就難以成立，這是概率論中的比較基本的問(wèn)題，但是我們在運用的時(shí)候，要么就是忘了這一點(diǎn)，要么就總是高估我們的預測能力。同一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的航空和機場(chǎng)，前者需要對需求、供給、油價(jià)、匯率這幾個(gè)難以預判并且變化很頻繁的因素做出假設并且保持跟蹤，中間有很多擾動(dòng)都可能使得判斷出現偏差，影響投資決策，造成虧損；而后者幾乎只需要對需求和政策定價(jià)（極度低頻）保持跟蹤，判斷的因素要少很多，把握起來(lái)要容易得多，剩下的就是靜待時(shí)間之花綻放，就投資者付出的時(shí)間精力而言，后者的投入產(chǎn)出比可能遠超前者。投資中難的不是加大行業(yè)和公司的覆蓋面，而是在試圖努力擴大能力圈的過(guò)程中，能夠明確知道自己的能力圈是否真正擴大，以及擴大到什么地步，一個(gè)知道自己能力圈的人，會(huì )比那些能力圈大兩倍但是并不真正知道其能力圈大小的人，承擔更低的投資風(fēng)險，長(cháng)期來(lái)看也更容易取得更好的投資業(yè)績(jì)。巴菲特和芒格總是說(shuō)，找那些能夠理解的簡(jiǎn)單的生意，不要去跨七尺的欄桿，而要盡可能找那些一尺的欄桿。二老的跨欄技術(shù)是劉翔級別的，但是即便如此，他們也不去挑戰那些太高的欄桿。我們這些后輩不論是認知、經(jīng)驗、能力都要差很多，為什么還要去挑戰那些難的事情？
一旦形成一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，就很難改變，所以推遲形成觀(guān)點(diǎn)更有利。對于研究的每一個(gè)標的，市場(chǎng)上泛泛的、碎片的、貼標簽式的研究都實(shí)在太多，而這些對把握一個(gè)行業(yè)和公司長(cháng)期的趨勢基本沒(méi)有什么作用，對于投資活動(dòng)的支撐也實(shí)在有限。進(jìn)行深度研究、對比競爭對手財報和產(chǎn)業(yè)內評價(jià)、上下游調研、持續跟蹤，是避免出現錯誤的最好方法，尤其是對于包裝打扮一新、亦或沒(méi)有其他對標公司的次新股，尤為重要。瞄準的過(guò)程做得越好，扣動(dòng)扳機的時(shí)候信心越足；訓練的質(zhì)量越高，比賽時(shí)候的狀態(tài)越有保障；基礎研究做的越充分，面對股價(jià)波動(dòng)（尤其是向下波動(dòng)）的時(shí)候越是從容。
在正確的方向犯傻。模糊的正確比精確的錯誤要好。避免可能損害未來(lái)的大主題，在小事上當傻瓜。聚焦在觀(guān)點(diǎn)可能造成的損害，而不是根據好聽(tīng)的程度來(lái)辨別，始終關(guān)注風(fēng)險，而不是盯著(zhù)最完美的預期。如果能夠避免錯誤的大方向，比如在汽車(chē)發(fā)明之后還立志當一名優(yōu)秀的馬夫，那么大概率不會(huì )獲得太差的結果。
考慮多種可能性，而不只是線(xiàn)性外推。如果用線(xiàn)性的方式解釋過(guò)去，那么只能朝一個(gè)趨勢繼續，但未來(lái)對過(guò)去的偏離有無(wú)數種可能。如果一個(gè)人明天還活著(zhù)，這可能意味著(zhù)可能長(cháng)生不老，或者更接近死亡。這兩個(gè)結論依賴(lài)于完全相同的數據。這需要我們對于事物的本質(zhì)有著(zhù)更為深刻的認知，所以有時(shí)候常識或者說(shuō)智慧，比對數據的敏感性更重要，但是這些常識的建立需要不斷的學(xué)習和積累。
對所有的可能做好準備，應對比預測重要。芒格所說(shuō)的“想象無(wú)力”是一種知識和經(jīng)驗的欠缺，當投資的標的發(fā)生了事前完全沒(méi)有預料到的事情的時(shí)候，可能會(huì )使人手足無(wú)措，或者思考和判斷的時(shí)間不充分，最終匆匆決策，或者錯過(guò)最好的決策時(shí)間。如果能夠避免這種錯誤，考慮到盡量多的可能性，并且做好預案，那么應對的時(shí)候則要從容得多。筆者自己在入行時(shí)間尚短的時(shí)候，每一次講報告，都感覺(jué)聽(tīng)的人好像總在有意挑刺，但是隨著(zhù)經(jīng)驗的積累，才慢慢理解，其實(shí)這都是老司機在盡可能的避免“想象無(wú)力”，盡量把風(fēng)險估計的充分一些，才能夠防范于未然。
越是多思考如何避免犯錯，而不是考慮如何獲得成功，就距離收獲更近一些。
最后，讓我們再梳理一下，如果我們把我們的主要精力放在那些容易變化難以預測的事情，對盡可能多的條件進(jìn)行假設，并且在論證尚不充分的情況下就假設自己都是對的，意識不到世界的發(fā)展有多種可能，從而絲毫不考慮其他的可能性，更不要說(shuō)對種種可能性做好預案和對策，這樣的話(huà)我們就能夠成為一名完美的韭菜。
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