財務(wù)管理內容

　　基本理論

　　資本結構理論是研究公司籌資方式及結構與公司市場(chǎng)價(jià)值關(guān)系的理論。1958年莫迪利安尼和米勒的研究結論是:在完善和有效率的金融市場(chǎng)上，企業(yè)價(jià)值與資本結構和股利政策無(wú)關(guān)——MM理論。米勒因MM理論獲1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，莫迪利尼亞1985年獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

　　現代資產(chǎn)組合理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)現代資產(chǎn)組合理論是關(guān)于最佳投資組合的理論。1952年馬科維茨(Harry Markowitz)提出了該理論，他的研究結論是：只要不同資產(chǎn)之間的收益變化不完全正相關(guān)，就可以通過(guò)資產(chǎn)組合方式來(lái)降低投資風(fēng)險，馬科維茨為此獲1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。資本資產(chǎn)定價(jià)模型是研究風(fēng)險與收益關(guān)系的理論。夏普等人的研究結論是：?jiǎn)雾椯Y產(chǎn)的風(fēng)險收益率取決于無(wú)風(fēng)險收益率，市場(chǎng)組合的風(fēng)險收益率和該風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險。夏普因此獲得1990年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)紀念獎。

　　期權定價(jià)理論是有關(guān)期權(股票期權，外匯期權，股票指數期權，可轉換債券，可轉換優(yōu)先股，認股權證等)的價(jià)值或理論價(jià)格確定的理論。1973年斯科爾斯提出了期權定價(jià)模型，又稱(chēng)B—S模型。90年代以來(lái)期權交易已成為世界金融領(lǐng)域的主旋律。斯科爾斯和莫頓因此獲1997年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎。

　　有效市場(chǎng)假說(shuō)是研究資本市場(chǎng)上證券價(jià)格對信息反映程度的理論。若資本市場(chǎng)在證券價(jià)格中充分反映了全部相關(guān)信息，則稱(chēng)資本市場(chǎng)為有效率的。在這種市場(chǎng)上,證券交易不可能取得經(jīng)濟利益。理論主要貢獻者是法瑪。

　　代理理論是研究不同籌資方式和不同資本結構下代理成本的高低，以及如何降低代理成本提高公司價(jià)值。理論主要貢獻者有詹森和麥科林。信息不對稱(chēng)理論(Asymmetric Information)是指公司內外部人員對公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況了解的程度不同，即在公司有關(guān)人員中存在著(zhù)信息不對稱(chēng)，這種信息不對稱(chēng)會(huì )造成對公司價(jià)值的不同判斷。

　　財務(wù)規劃

　　財務(wù)規劃幫助公司設立指導方針來(lái)制定運營(yíng)和財務(wù)計劃。將公司的關(guān)鍵目標合理化并兼顧到資本投資。公司目標轉化成有形的財務(wù)指標。投資決策和目標產(chǎn)生整合的財務(wù)報表，把財務(wù)目標和財務(wù)指標聯(lián)系起來(lái)。然后整個(gè)組織圍繞這些目標和指標運營(yíng)。

　　財務(wù)規劃包含3項活動(dòng)：1.設立目標;2.設立有形指標;3.衡量并調整目標和指標。在財務(wù)規劃流程中，關(guān)鍵是要建立整合的財務(wù)報表及其與運營(yíng)規劃的鏈接。關(guān)鍵的財務(wù)規劃與預測產(chǎn)生一致?lián)p益表、資產(chǎn)負債表、現金流量表，并最終形成財務(wù)指標。

　　財務(wù)規劃與預測的典型工作流程通常從建立財務(wù)目標開(kāi)始，財務(wù)目標通常與近期和長(cháng)期目標(3~5年)相關(guān)，且常常與有形的硬指標相聯(lián)系。然后使用整合的財務(wù)報表對財務(wù)目標建立模型�？煽紤]把收入、盈利能力和現金流作為關(guān)鍵的財務(wù)和非財務(wù)指標。建立好模型后，高層管理者經(jīng)常會(huì )同董事會(huì )對其進(jìn)行審查。審批后，財務(wù)報表以一組財務(wù)指標的形式發(fā)布到整個(gè)組織。

　　組織的其余人員使用財務(wù)指標創(chuàng )建來(lái)年的戰術(shù)運營(yíng)規劃。規劃通�；�于驅動(dòng)因素，且與銷(xiāo)售量、產(chǎn)品組合等關(guān)鍵業(yè)務(wù)因素相連。審查并通過(guò)規劃后，將其重新綁定到整合的財務(wù)報表中，確保規劃能達成公司目標。通過(guò)一系列的反復，公司資源和規劃需要經(jīng)常更新以達成財務(wù)目標。整個(gè)流程中，要不斷地把運營(yíng)規劃轉換成一組財務(wù)數據。

　　成本費用

　　1、成本項目

　　制造成本。制造成本是工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中實(shí)際消耗的直接材料、直接工資、制造費用等。

　　期間費用：期間費用是企業(yè)為組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的、不能直接歸屬于某種產(chǎn)品的費用。包括管理費用、財務(wù)費用和銷(xiāo)售費用。期間費用直接計入當期損益,從當期收入中抵消。

　　管理費用：管理費用指企業(yè)行政管理部門(mén)為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各項費用,包括工資和福利費、工會(huì )經(jīng)費、職工教育經(jīng)費、勞動(dòng)保險費、待業(yè)保險費、研究開(kāi)發(fā)費、業(yè)務(wù)招待費、房產(chǎn)稅、土地使用稅、技術(shù)轉讓費、技術(shù)開(kāi)發(fā)費、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、壞賬損失等。

　　財務(wù)費用：財務(wù)費用是企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用,包括利息支出、匯兌凈損失、金融機構手續費以及為籌資發(fā)生的其他費用。

　　銷(xiāo)售費用：銷(xiāo)售費用是指企業(yè)在銷(xiāo)售產(chǎn)品、自制半成品和提供勞務(wù)等過(guò)程中發(fā)生的各項費用以及專(zhuān)設銷(xiāo)售機構的各項經(jīng)費，包括應由企業(yè)負擔的運輸費、裝卸費、包裝費、保險費、展覽費、廣告費、銷(xiāo)售服務(wù)費用、銷(xiāo)售部門(mén)人員工資、職工福利費和其他經(jīng)費等。

　　2、成本費用管理的主要內容

　　成本預測。成本預測是指依據成本與各種技術(shù)經(jīng)濟因素的依存關(guān)系，結合企業(yè)發(fā)展前景以及采取的各種措施,通過(guò)對影響成本變動(dòng)的有關(guān)因素的分析測算，采用科學(xué)方法,對未來(lái)成本水平及其變化趨勢做出的科學(xué)估計。

　　成本決策。成本決策是指為了實(shí)現目標成本，在取得大量信息資料的基礎上，借助一定手段、方法，進(jìn)行計算和判斷，比較各種可行方案的不同成本，從中選擇一個(gè)技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟上合理的優(yōu)秀方案的過(guò)程。

　　成本計劃。成本計劃是指以貨幣形式預先規定企業(yè)計劃期內完成生產(chǎn)任務(wù)所需耗費的費用數額，并確定各種產(chǎn)品的成本水平和降低成本的任務(wù)。

　　成本核算。成本核算是指根據會(huì )計學(xué)的原理、原則和規定的成本項目，按照賬簿記錄，通過(guò)各項費用的歸集和分配，采用適當的成本計算方法，計算出完工產(chǎn)品成本和期末產(chǎn)品成本，并進(jìn)行相應的賬務(wù)處理。

　　成本控制。成本控制是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，按照規定的標準調節影響成本的各種因素，使生產(chǎn)耗費控制在預定的范圍內，包括事前成本控制、日常成本控制和事后成本控制。

　　成本考核。成本考核是將會(huì )計報告期成本實(shí)際完成數額與計劃指標、定額指標、預算指標進(jìn)行對比,來(lái)評價(jià)各個(gè)成本責任中心成本管理工作的成績(jì)和水平的一項工作,是檢驗成本管理目標是否達到的一個(gè)重要環(huán)節。

　　成本分析。成本分析是根據成本核算資料和成本計劃資料及其他有關(guān)資料，運用一系列專(zhuān)門(mén)方法,揭示企業(yè)費用預算和成本計劃的完成情況，查明影響計劃或預算完成的各種因素變化的影響程度，尋求降低成本、節約費用途徑的一項專(zhuān)門(mén)工作。

　　預算

　　不論財務(wù)經(jīng)理是否認識到，其預測流程都很可能存在弊病。陳舊的流程和工具與對預測準確性和質(zhì)量的錯誤認識結合，使全球大多數預測流程存在弊病。成功治愈這一“流行病”需要兩步。首先，財務(wù)經(jīng)理應當通過(guò)確定并解決預測問(wèn)題的常見(jiàn)癥狀，認識到自己的弊病所在。其次，認識到這一點(diǎn)之后，財務(wù)經(jīng)理可以采取措施以實(shí)現更為健康的預測實(shí)踐，并且最終轉變?yōu)楦�加靈活且具有盈利能力的組織。

　　預測問(wèn)題的七種癥狀包括：語(yǔ)義混亂、視力障礙、準確性妄想癥、系統超負荷、繁榮綜合征、缺乏協(xié)作和反社交行為。通過(guò)確定和處理上述預測問(wèn)題的癥狀，企業(yè)可以體驗“健康”的預測方法帶來(lái)的優(yōu)勢。規劃軟件必須支持得到認可的最佳實(shí)踐，以增強規劃的及時(shí)性、信息可靠性以及全組織中重要人員的參與度。最佳實(shí)踐方法要求規劃者采用若干關(guān)鍵戰略和戰術(shù)。IBM Business Analytics 軟件可提供決策者實(shí)現更理想的業(yè)績(jì)所需的切實(shí)可行的洞察力。IBM還可提供由商業(yè)智能、預測和高級分析、財務(wù)業(yè)績(jì)、戰略管理、監管、風(fēng)險與合規性以及分析應用程序構成的全面統一的產(chǎn)品服務(wù)組合。

　　例子：已經(jīng)成功登陸納斯達克的漢庭酒店集團，在近幾年保持著(zhù)門(mén)店數量高速擴張的發(fā)展態(tài)勢。2011年初，漢庭利用IBMCognosTM1建立了全面預算管理系統，提高了決策能力，構建了對業(yè)務(wù)發(fā)展更深刻的洞察。秒級的分析時(shí)間是漢庭選用IBMCognos產(chǎn)品的最重要的一個(gè)原因。同時(shí)，IBMCognos TM1還非常易于使用和維護，并提供Excel、Web等三種使用界面。除了完成財務(wù)全面預算的任務(wù)外，漢庭酒店集團還計劃基于IBMCognos TM1將全面預算管理平臺升級成為整合的全面績(jì)效管理平臺。

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