企業(yè)現金管理的有效模式

　　隨著(zhù)企業(yè)規模的擴大，現金在企業(yè)資產(chǎn)負債表中的所占的比重也越來(lái)越大�，F金管理不僅僅對于一個(gè)公司平穩的發(fā)展起到了重要的作用，也有助于提升股東整體價(jià)值，企業(yè)資金管理被視為是價(jià)值產(chǎn)生的源頭。但是在實(shí)際的操作過(guò)程中，現金管理一直被認為是低風(fēng)險的，因此很少有企業(yè)愿意花上大量的人力和財力對其進(jìn)行管理。即使是很大型的跨國集團公司中，也很少擁有一套真正的全球化的現金管理體系。

　　1.有效地管理現金流

　　在過(guò)去幾年里，有這樣一種趨勢，市場(chǎng)上評價(jià)一個(gè)企業(yè)的標準主要是依靠其現金流情況或者說(shuō)更傾向于以他們的收入狀況來(lái)衡量一個(gè)企業(yè)的地位。市場(chǎng)參與者廣泛的運用企業(yè)現金流分析報告在無(wú)形之中促進(jìn)了企業(yè)有效、集中地管理現金地的流入和流出。有效的現金流應該試圖加速資金的流入，相應的減緩資金的流出。在跨國企業(yè)中，現金流管理的關(guān)鍵在于企業(yè)能否在集中化的基礎上管理和從全局范圍內縱觀(guān)企業(yè)全球的現金流量�，F代化計算機技術(shù)的發(fā)展使得企業(yè)司庫們對于集中化管理庫存、應收帳款和應付帳款變得越來(lái)越容易了。從全球角度來(lái)看，很多企業(yè)的現金流管理仍然具有一定的區域性。例如在歐洲，由于有了SEPA，跨國之間的現金流管理開(kāi)始變得簡(jiǎn)單了很多，SEPA規范了跨歐洲市場(chǎng)上的支付模式。而在亞洲的話(huà)，對于不同方面的現金管理的程序和體系有著(zhù)不同的處理方式。例如中國和印度，對于外匯控制方面就比較的嚴格。

　　2.正確地預測現金流

　　在現金流管理的過(guò)程中，企業(yè)首要的任務(wù)的是要了解整體現金流的情況以確保企業(yè)有足夠的資金來(lái)償還債務(wù)�，F金流的預測還能幫助企業(yè)制定合適的投資計劃。事實(shí)上，一個(gè)精確的現金流預測能使得企業(yè)現金流管理事半功倍�，F金流預測在企業(yè)決策上十分有用。它可以幫助企業(yè)確定正確的投資期間，合理地分配資金從而使收益最大化。在企業(yè)內，司庫們通常能對一個(gè)月內的現金流進(jìn)行準確的預測。如果要準確的預測長(cháng)期的現金流流量卻實(shí)屬不易，因為期間長(cháng)、存在很多不確定的因素都是造成長(cháng)期預測產(chǎn)生偏差的原因。但是長(cháng)期的現金流預測卻能幫助企業(yè)在未來(lái)的投資中獲得更大的收益。準確的現金流預測還有其他的好處。如果企業(yè)對于未來(lái)現金流十分有信心的話(huà)，那么它就可以在帳戶(hù)中保留少許資金，將多余資金的投資于高匯報率的業(yè)務(wù)。同時(shí)企業(yè)如果能夠可靠的知道何時(shí)有資金的流入、何時(shí)有資金的流出，也可以幫助企業(yè)實(shí)現內部資金的自給自足，避免向銀行融資而支付高額的利息。

　　3.合理地分類(lèi)現金流

　　管理和預測現金流是基于企業(yè)每天的現金活動(dòng)。而對現金流進(jìn)行分類(lèi)則是基于投資的目的。在準確的預測現金流的基礎上，可以將現金流劃分為短期、中期和長(cháng)期。不同的企業(yè)由于所處環(huán)境，對于現金流的分類(lèi)往往是不同的。而且由于經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的變化，現金流的分類(lèi)也會(huì )時(shí)常隨之改變。短期的現金流又被稱(chēng)為“營(yíng)運資金”，通常是未來(lái)三個(gè)月內企業(yè)經(jīng)營(yíng)所需的資金。企業(yè)的營(yíng)運資金應當確保其的安全性和流動(dòng)性。中期的現金流被稱(chēng)為“核心資金”，期限在3個(gè)月到12個(gè)月，一般去滿(mǎn)足可預測的現金支出，例如季度或半年的股利分紅或是稅務(wù)支出。核心資金通常能幫助企業(yè)避免不時(shí)發(fā)生資金需求動(dòng)蕩。長(cháng)期現金流，又稱(chēng)為“戰略資金”，并不是投資于企業(yè)現有的項目，而是企業(yè)一年或以上經(jīng)營(yíng)所需的。

　　4.建立適當的投資政策

　　企業(yè)在確定投資目標時(shí)應該從安全性、流動(dòng)性、收益幾個(gè)方面考慮。企業(yè)通過(guò)制定合理的投資政策可以幫助企業(yè)的司庫和董事會(huì )清楚地了解企業(yè)的投資目標是什么，企業(yè)是怎樣達到投資目標的，以及要達到預期的收益企業(yè)能承受怎樣一個(gè)風(fēng)險水平。大多數的投資經(jīng)理也會(huì )參與到投資政策的制定中去，他可以幫助企業(yè)來(lái)分析利率風(fēng)險和特定股票風(fēng)險所帶來(lái)的影響，在協(xié)定標準下分析投資，及時(shí)向司庫和董事會(huì )報告新的投資機會(huì )，并協(xié)助修改投資政策。一個(gè)合理的投資政策有助于企業(yè)在一定的風(fēng)險控制下，獲得較高的收益。

　　5.執行有效的投資管理

　　當企業(yè)制定了適當的投資計劃后，最后就要確定由哪個(gè)部門(mén)來(lái)管理日常的投資決定。司庫們不是投資專(zhuān)家，而且讓他們來(lái)?yè)�當日常投資活動(dòng)的決策者也不是一項合理職責分配。因此企業(yè)最好的做法就是設立專(zhuān)門(mén)的投資部門(mén)，讓投資部門(mén)來(lái)管理投資，司庫們可以參與其中，但他們的精力大可不必放在投資上，而是放在企業(yè)資金管理上，來(lái)幫助企業(yè)創(chuàng )造更大的價(jià)值。關(guān)于投資中的一切決策、風(fēng)險管理可由投資經(jīng)理全權負責。積極的風(fēng)險管理(利率風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、)可以幫助企業(yè)在收益和安全系數上求得權衡。由于企業(yè)的全球化、企業(yè)資金規模的擴大，司庫們的職責變得越來(lái)越復雜了。對于現金的管理，特別是現金的投資也變得愈來(lái)愈專(zhuān)業(yè)化了。我們有理由相信企業(yè)司庫們能在保證企業(yè)安全性和流動(dòng)性的基礎上，通過(guò)現金管理和現金投資幫助企業(yè)獲得收益的最大化。

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