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期貨市場(chǎng)風(fēng)險的類(lèi)型與識別
期貨交易存在著(zhù)獲取高額利潤的可能，即高收益與高風(fēng)險并存。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險的類(lèi)型與識別的知識，歡迎閱讀。
一、風(fēng)險的含義：
風(fēng)險大致有兩種定義：一種定義強調了風(fēng)險表現為不確定性;而另一種定義則強調風(fēng)險表現為損失的不確定性。若風(fēng)險表現為不確定性，說(shuō)明風(fēng)險只能表現出損失，沒(méi)有從風(fēng)險中獲利的可能性，屬于狹義風(fēng)險。
而風(fēng)險表現為損失的不確定性，說(shuō)明風(fēng)險產(chǎn)生的結果可能帶來(lái)?yè)p失、獲利或是無(wú)損失也無(wú)獲利，屬于廣義風(fēng)險，期貨市場(chǎng)風(fēng)險屬于此類(lèi)。
二、期貨市場(chǎng)風(fēng)險的特征：
1.風(fēng)險存在的客觀(guān)性
這種客觀(guān)性一方面體現了市場(chǎng)風(fēng)險的共性，就是說(shuō)，在任何市場(chǎng)中，都存在由于不確定性因素而導致?lián)p失的可能性。
另一方面，期貨市場(chǎng)風(fēng)險的客觀(guān)性也來(lái)自期貨交易內在機制的特殊性。
2.風(fēng)險因素的放大性
期貨市場(chǎng)的風(fēng)險與現貨市場(chǎng)的風(fēng)險相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：
(1)相比現貨價(jià)格，期貨價(jià)格波動(dòng)較大、更為頻繁。
(2)期貨交易具有“以小博大”的特征，投機性較強，增加風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。
(3)期貨交易是連續性的合約買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，風(fēng)險易于延伸，引發(fā)連鎖反應。
(4)期貨交易量大，風(fēng)險集中，盈虧幅度大。
(5)期貨交易具有遠期性，未來(lái)不確定因素多，預測難度大。
3.風(fēng)險與機會(huì )的共生性
期貨交易存在著(zhù)獲取高額利潤的可能，即高收益與高風(fēng)險并存。
4.風(fēng)險評估的相對性
實(shí)際收益是一種客觀(guān)存在，而預期收益的評估則根據不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀(guān)條件而有所不同，因此，預期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的風(fēng)險具有一定的主觀(guān)意識，具有相對性。
5.風(fēng)險損失的均等性
對于所有參與期貨交易的雙方來(lái)說(shuō)，期貨風(fēng)險可能帶來(lái)的損失都是客觀(guān)存在的、均等的。
6.風(fēng)險的可防范性
期貨市場(chǎng)風(fēng)險的產(chǎn)生與發(fā)展存在著(zhù)自身的運行規律，根據歷史資料、統計數據對期貨市場(chǎng)變化過(guò)程進(jìn)行預先測定，對期貨市場(chǎng)風(fēng)險進(jìn)行防范，達到規避、分散、減弱風(fēng)險的目的。
三、期貨市場(chǎng)風(fēng)險的成因：
1.價(jià)格波動(dòng)
在期貨市場(chǎng)上，現貨價(jià)格波動(dòng)會(huì )導致期貨價(jià)格波動(dòng)，并且期貨價(jià)格具有遠期性和預期性，通常會(huì )融入更多的不確定因素，加上期貨市場(chǎng)特有的運行機制，會(huì )加劇期貨價(jià)格頻繁波動(dòng)及異常波動(dòng)，從而產(chǎn)生高風(fēng)險。
2.杠桿效應
期貨交易的杠桿效應是區別于其他投資工具的主要標志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險的主要原因。
3.非理性投機
在風(fēng)險管理制度不健全、實(shí)施不嚴格的情況下，投機者受利益驅使，極易利用自身的資金實(shí)力、市場(chǎng)地位等優(yōu)勢進(jìn)行市場(chǎng)操縱等違法、違規行為。
這種行為既擾亂了正常的市場(chǎng)交易秩序，也扭曲了價(jià)格，影響了價(jià)格發(fā)現功能的發(fā)揮，還會(huì )造成不公平競爭，給其他交易者帶來(lái)較高的交易風(fēng)險。
4.市場(chǎng)機制不健全
期貨市場(chǎng)在運行過(guò)程中，由于相關(guān)管理法規和市場(chǎng)機制不健全等原因，可能產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險、結算風(fēng)險和交割風(fēng)險等。
四、期貨市場(chǎng)風(fēng)險管理原理：
1.風(fēng)險管理的含義
風(fēng)險管理(Risk Management)是指在一個(gè)有風(fēng)險的環(huán)境里把風(fēng)險減至最低的管理過(guò)程。
基本流程為：風(fēng)險的識別、風(fēng)險的預測和度量、選擇有效的手段處理或控制風(fēng)險。
(1)風(fēng)險的識別，是風(fēng)險管理的首要環(huán)節。
在實(shí)踐中可以采用風(fēng)險列舉法(風(fēng)險管理部門(mén)按照業(yè)務(wù)流程，列舉出各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節中存在的風(fēng)險)和流程圖分析法(風(fēng)險管理部門(mén)對整個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程進(jìn)行全面分析，對其中各個(gè)環(huán)節逐項分析可能遭遇的風(fēng)險，找出各種潛在風(fēng)險因素)。
(2)風(fēng)險的預測和度量。
風(fēng)險預測實(shí)際上就是估算、衡量風(fēng)險，由風(fēng)險管理人運用科學(xué)的方法，對其掌握的統計資料、風(fēng)險信息及風(fēng)險的性質(zhì)進(jìn)行系統分析和研究，進(jìn)而確定各項風(fēng)險的頻度和強度，為選擇適當的風(fēng)險處理方法提供依據。
期貨交易所普遍采用相應的模型測算波動(dòng)性風(fēng)險，并以此設定保證金水平。30國集團在研究衍生產(chǎn)品的基礎上，提出了度量市場(chǎng)風(fēng)險的VaR(Va1ueatRisk)方法。
(3)風(fēng)險控制，最高境界是消除風(fēng)險或規避風(fēng)臉，比如對套期保值者而言，其目的就是期望通過(guò)期貨交易規避企業(yè)無(wú)法消除的價(jià)格風(fēng)險。
風(fēng)險控制包括兩個(gè)內容，一是風(fēng)控措施的選擇，這是成本收益權衡的結果;二是制定切實(shí)可行的應急方案，最大限度地對所面臨的風(fēng)險做好充分的準備，當風(fēng)險發(fā)生后，按照預設方案實(shí)施，將損失控制在最低限度。
2.期貨市場(chǎng)風(fēng)險管理的特點(diǎn)
(1)期貨交易者。
對于期貨交易者來(lái)說(shuō)，面臨著(zhù)可控風(fēng)險和不可控風(fēng)險�？煽仫L(fēng)險中最主要的是對交易規則制度不熟悉所引發(fā)的，不可控風(fēng)險中最直接的就是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。
(2)期貨公司和期貨交易所。
對于期貨公司和期貨交易所來(lái)說(shuō)，所面臨的主要是管理風(fēng)險。一方面對期貨公司、對客戶(hù)的管理和期貨交易所對會(huì )員的管理;另一重要內容是防止自身管理不嚴導致對正常交易秩序的破壞，以致自身成為引發(fā)期貨行業(yè)的風(fēng)險因素。
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