企業(yè)A股市場(chǎng)上市流程2017

　　站在投資銀行人員做項目的角度來(lái)看，企業(yè)境內IPO從盡職調查開(kāi)始，到在交易所上市結束。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的企業(yè)A股市場(chǎng)上市流程，歡迎閱讀。

　　1盡職調查和立項

　　盡職調查和立項是一個(gè)IPO項目最為前期的工作，這個(gè)階段的工作主要的目的在于，確認一個(gè)IPO項目能否實(shí)施。

　　1、 盡職調查

　　盡職調查是決策和依據的基礎，主要從財務(wù)、法律和業(yè)務(wù)三個(gè)方面進(jìn)行，確定：擬上市企業(yè)的財務(wù)基礎扎實(shí)，財務(wù)數據可信;歷史沿革沒(méi)有諸如重大出資不實(shí)等問(wèn)題;具有持續盈利能力，對于準備上創(chuàng )業(yè)板的企業(yè)而言還要求業(yè)績(jì)具備成長(cháng)性。

　　進(jìn)行盡職調查的人員需要具備財務(wù)和法律知識背景。盡職調查的具體手段包括從擬上市企業(yè)處收集相關(guān)文件資料，對企業(yè)高管進(jìn)行訪(fǎng)談，實(shí)際勘察生產(chǎn)和銷(xiāo)售現場(chǎng)，向會(huì )計師、律師了解其前期盡調情況，分析擬上市企業(yè)商業(yè)模式和所處行業(yè)背景情況，等等。

　　2、立項

　　通過(guò)盡職調查確認，一個(gè)項目沒(méi)有不可逾越的障礙和硬傷，那么投行團隊就可以在券商內部著(zhù)手立項，并和發(fā)行人簽署合作協(xié)議，對項目進(jìn)行實(shí)際運作。

　　2改制設立股份公司

　　通常來(lái)說(shuō)，擬上市企業(yè)在準備上市前一般是以有限公司形式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，而境內IPO要求發(fā)行人是股份公司，故而，將擬上市企業(yè)的組織形式由有限公司改變?yōu)楣煞莨�司，是整個(gè)IPO過(guò)程中必備的一個(gè)環(huán)節。(券商入場(chǎng)前已經(jīng)是股份公司的擬上市公司除外)

　　改制設立股份公司本身僅僅是履行一些法律程序，但由于監管部門(mén)對于股份公司在規范運作的要求遠遠高于有限公司，故改制是企業(yè)IPO過(guò)程的重大環(huán)節。企業(yè)要立足于在改制前解決重大的規范性問(wèn)題;同時(shí)，上市主體的業(yè)務(wù)需要加以整合，與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)要考慮剝離，組織架構隨之調整;許多其他事宜要與改制相結合予以考慮。

　　簡(jiǎn)要來(lái)說(shuō)，改制的主要程序和事項包括以下內容：

　　1、梳理重大問(wèn)題并安排解決

　　2、確定董事會(huì )、監事會(huì )、高級管理人員構成

　　3、制定股改方案

　　4、準備法律文書(shū)

　　5、股改審計

　　6、評估

　　7、召開(kāi)創(chuàng )立大會(huì )

　　8、辦理工商變更手續

　　3上市輔導

　　上市輔導的目的在于完善改制遺留的問(wèn)題，消除公司通過(guò)發(fā)行審核的潛在隱患，實(shí)現公司的規范運作，包括：實(shí)現公司獨立性(五獨立：人員、機構、業(yè)務(wù)、財務(wù)、資產(chǎn))，規范改制過(guò)程中遺留的法律問(wèn)題，建立完善的公司治理制度，解決同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題，實(shí)現良好的內部控制，規范日常經(jīng)營(yíng)行為，確保社保、勞動(dòng)、環(huán)保、稅務(wù)、工商等方面無(wú)重大違法違規行為等等。

　　從時(shí)間和程序上來(lái)說(shuō)，上市輔導一般在改制后即開(kāi)始，準備相應文件資料赴省級證監局進(jìn)行備案，而于臨近上市申報之前，完成上市輔導驗收。

　　4制作上市申報材料

　　制作上市申報材料的起始時(shí)間和上市輔導大體重合。上市申報文件主要根據《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第9號》進(jìn)行制作，券商負責居中組織，發(fā)行人、券商、律師、會(huì )計師均需要出具相關(guān)文件。

　　1、中介機構出具文件分工

　　發(fā)行人：招股說(shuō)明書(shū)、股本演變情況說(shuō)明(創(chuàng )業(yè)板)

　　券商：保薦意見(jiàn)書(shū)、保薦工作報告、關(guān)于發(fā)行人成長(cháng)性的專(zhuān)項報告

　　律師：法律意見(jiàn)書(shū)、律師工作報告

　　會(huì )計師：審計報告、內控鑒證報告、非經(jīng)常性損益報告、原始財務(wù)報表和申報報表的差異報告、納稅鑒證報告

　　2、確定募投項目

　　3、撰寫(xiě)招股說(shuō)明書(shū)

　　招股說(shuō)明書(shū)為上市申報材料的核心文件和綜合體，撰寫(xiě)招股說(shuō)明書(shū)為此階段工作中最為重要的內容。

　　5發(fā)行申報與審核

　　上市申報材料完成，券商團隊即在證券公司內部走內核程序;內核程序完成后，即可向證監會(huì )正式提交申請文件，進(jìn)入發(fā)行審核階段。發(fā)行審核階段的具體流程如下(下圖為創(chuàng )業(yè)板的發(fā)行審核程序，與主板、中小板發(fā)行審核程序有細微差別)：

　　6發(fā)行與上市

　　發(fā)行與上市工作以發(fā)行人(發(fā)行申請人)拿到發(fā)行批文為起始點(diǎn)。

　　通過(guò)發(fā)審會(huì )，意味著(zhù)IPO項目的工作已經(jīng)完成了90%，剩下10%的工作主要為履行股票發(fā)行和上市的具體程序。這個(gè)階段的工作不復雜，但發(fā)行定價(jià)卻極大影響發(fā)行人的價(jià)值體現和券商收益，因此也非常重要。

　　發(fā)行上市工作的組織者通常為券商的資本市場(chǎng)部團隊，發(fā)行人與保薦團隊予以配合。

　　此部分工作包括：

　　1、 準備路演資料

　　包括路演PPT、企業(yè)宣傳片、保薦人研究員撰寫(xiě)的投資價(jià)值報告等文件。

　　2、三地公開(kāi)路演

　　通常于北京、上海、深圳召開(kāi)路演推介會(huì )議，公開(kāi)邀請機構投資者參加。

　　3、詢(xún)價(jià)、定價(jià)

　　根據參與配售機構的報價(jià)綜合確定發(fā)行價(jià)格。

　　4、網(wǎng)上路演

　　5、網(wǎng)下配售

　　6、網(wǎng)上發(fā)行

　　7、上市

【企業(yè)A股市場(chǎng)上市流程】相關(guān)文章：

企業(yè)借殼上市流程06-12

企業(yè)上市基本流程08-11

企業(yè)上市輔導的基本流程07-24

企業(yè)上市流程及準備事項07-17

2017年企業(yè)上市流程細則08-05

2017年上市輔導內容-企業(yè)上市的基本流程06-13

納斯達克上市的流程06-09

公司上市的流程09-12

英國上市流程08-05

上市需要哪些流程-上市的十大流程07-03