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2017年證券從業(yè)基礎知識國際債券精講
國際債券是指一國借款人在國際證券市場(chǎng)上以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券。那么，下文是由yjbys小編為大家整理的證券從業(yè)基礎知識國際債券精講，歡迎大家參考學(xué)習。
一、國際債券概述
(一)國際債券的定義
國際債券是指一國借款人在國際證券市場(chǎng)上以外國貨幣為面值，向外國投資者發(fā)行的債券。
(二)國際債券的特征
1.資金來(lái)源廣、發(fā)行規模大。發(fā)行國際債券是在國際證券市場(chǎng)上籌措資金，發(fā)行對象為各國的投資者，因此，資金來(lái)源比國內債券廣泛得多。
2.存在匯率風(fēng)險。發(fā)行國內債券，籌集和還本付息的資金都是本國貨幣，所以不存在匯率風(fēng)險。
3.有國家主權保障。在國際債券市場(chǎng)上籌集資金，有時(shí)可以得到一個(gè)主權國家政府最終償債的承諾保證。
4.以自由兌換貨幣作為計量貨幣。國際通用貨幣有：美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎。
二、國際債券的分類(lèi)
(一)外國債券
外國債券是指某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券，它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個(gè)國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)則屬于另一國家。
在美國發(fā)行的外國債券被稱(chēng)為揚基債券。在日本發(fā)行的外國債券稱(chēng)為武士債券。
1.2005年2月18日，《國際開(kāi)發(fā)機構人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》規定，允許符合條件的國際開(kāi)發(fā)機構在中國發(fā)行人民幣債券。
2.2005年l0月，中國人民銀行批準國際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行在全國銀行問(wèn)債券市場(chǎng)分別發(fā)行人民幣債券ll.3億元和10億元。這是中國債券市場(chǎng)首次引入外資機構發(fā)行主體，是中國市場(chǎng)對外開(kāi)放的重要舉措和有益嘗試。
國際多邊金融機構首次在華發(fā)行的人民幣債券被命名為“熊貓債券”。
(二)歐洲債券
歐洲債券的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。由于它不以發(fā)行市場(chǎng)所在國的貨幣為面值，故也稱(chēng)為無(wú)國籍債券。
歐洲債券與外國債券的區別：
第一，在發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機構承銷(xiāo)，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個(gè)國家或幾個(gè)國家同時(shí)承銷(xiāo)。
第二，在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關(guān)法規的管制和約束;并且必須經(jīng)官方主管機構批準，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，它不需要官方主管機構的批準，也不受貨幣發(fā)行國有關(guān)法令的管制和約束。
第三，在發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。
例3—12(2012年3月考題•單選題)
由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個(gè)國家或幾個(gè)國家同時(shí)承銷(xiāo)的是( )。
A.歐洲債券
B.外國債券
C.揚基債券
D.武士債券
【參考答案】A
【解析】
歐洲債券由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個(gè)國家或幾個(gè)國家同時(shí)承銷(xiāo)。
歐洲債券市場(chǎng)以眾多創(chuàng )新品種而著(zhù)稱(chēng)。在計息方式上既有傳統的固定利率債券，也有種類(lèi)繁多的浮動(dòng)利率債券，還有零息債券、延付息票債券、利率遞增債券(累進(jìn)利率債券)和在一定條件下將浮動(dòng)利率轉換為固定利率的債券等。
在附有選擇權方面，有雙貨幣債券、可轉換債券和附權證債券等。
【提示】
歐洲債券也稱(chēng)為無(wú)國籍債券。
龍債券，是指除日本以外的亞洲地區發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區貨幣標價(jià)的債券。
一般是一次到期還本、每年付息一次的長(cháng)期固定利率債券，或者是以美元計價(jià)，以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準，每一季或每半年重新定一次利率的浮動(dòng)利率債券。龍債券的發(fā)行以非亞洲貨幣標定面額，盡管有一些債券以加拿大元、澳元和日元標價(jià)，但多數以美元標價(jià)。
三、亞洲債券市場(chǎng)
亞洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區發(fā)行和交易的債券。
亞洲債券市場(chǎng)就是亞洲債券發(fā)行、交易和流通的市場(chǎng)，是以亞洲地區為主的區域性債券市場(chǎng)。
四、我國的國際債券
我國在國際市場(chǎng)籌集資金發(fā)行的債券品種：政府債券、金融債券、可轉換公司債券。
(一)政府債券
1987年10月，財政部在德國法蘭克福發(fā)行了3億馬克的公募債券，這是我國經(jīng)濟體制改革后政府首次在國外發(fā)行債券。
(二)金融債券，
1982年1月，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場(chǎng)上發(fā)行了100億日元的債券。
(三)可轉換公司債券
到2001年底，南玻B股轉券、鎮海煉油、慶鈴汽車(chē)H股轉券、華能?chē)HN股轉券等四種可供境外投資者投資的券種已先后發(fā)行。
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