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股票基礎知識之公司分析與財務(wù)分析
你知道什么是股票投資的公司分析與財務(wù)分析嗎?你對公司分析與財務(wù)分析了解嗎?下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的關(guān)于公司分析與財務(wù)分析的知識，歡迎閱讀。
公司分析
公司競爭地位分析 公司的盈利能力及增長(cháng)性分析 公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析
1.公司競爭地位分析
欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內容。市場(chǎng)經(jīng)濟的規律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無(wú)競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著(zhù)時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過(guò)技術(shù)更新和管理提高來(lái)保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長(cháng)期存在并發(fā)展壯大的機會(huì )，也只有這樣的企業(yè)才有長(cháng)期投資價(jià)值。
(一)技術(shù)水平
決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對公司技術(shù)水平高低的評價(jià)可以分為評價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類(lèi)。
評價(jià)技術(shù)硬件部分如：機械設備，單機或成套設備;軟件部分如：生產(chǎn)工藝技術(shù)、工業(yè)產(chǎn)權、專(zhuān)利設備制造技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，具備了何等生產(chǎn)能力和達到什么樣的生產(chǎn)規模，企業(yè)擴大再生產(chǎn)的能力如何，給企業(yè)創(chuàng )造多少經(jīng)濟效益等。另外，企業(yè)如擁有較多的掌握技術(shù)的高級工程師、專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員等，那么企業(yè)就能生產(chǎn)質(zhì)優(yōu)價(jià)廉、適銷(xiāo)對路的產(chǎn)品，企業(yè)就會(huì )有很強的競爭能力。
(二)市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率
公司的市場(chǎng)占有率是利潤之源。效益好并能長(cháng)期存在的公司市場(chǎng)占有率，也即市場(chǎng)份額必然是長(cháng)期穩定并呈增長(cháng)趨勢的。不斷地開(kāi)拓進(jìn)取挖掘現有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。
(三)資本與規模效益
有些行業(yè)，比如汽車(chē)、鋼鐵、造船是資本密集型行業(yè)。這些行業(yè)往往是以“高投入，大產(chǎn)出”為行業(yè)基本特征的。由資本的集中程度而決定的規模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車(chē)工業(yè)為例。中國汽車(chē)工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規模經(jīng)濟產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在規模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車(chē)廠(chǎng)，其前景更是不容樂(lè )觀(guān)。因而在進(jìn)行長(cháng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無(wú)法形成規模效益的廠(chǎng)家，一般是不在考慮范圍之內的。
(四)項目?jì)浼靶庐a(chǎn)品開(kāi)發(fā)
在科學(xué)技術(shù)發(fā)展日新月異的今天，只有不斷進(jìn)行產(chǎn)品更新、技術(shù)改造的企業(yè)才能長(cháng)期立于不敗之地。商海弄潮如逆水行舟，不進(jìn)則退。一個(gè)企業(yè)在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上的停滯，相對于其他前進(jìn)的企業(yè)，就是后退。多少“百年老字號”的倒閉都告訴人們這個(gè)道理。
2.公司的盈利能力及增長(cháng)性分析
衡量公司現實(shí)的盈利能力，以及通過(guò)分析各種資料而對公司將來(lái)的盈利能力作出預測是投資者要掌握的一項重要方法。衡量公司盈利能力的指標有資產(chǎn)利潤率、銷(xiāo)售利潤率及每股收益率，詳見(jiàn)公司財務(wù)分析。
3.公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析
(一)各層管理人員素質(zhì)及能力分析
(1).決策層
決策層是企業(yè)最高的權力機構，應有明確的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰略和良好的經(jīng)濟素養，他們應具備較高的企業(yè)管理能力和豐富的工作經(jīng)驗，有清晰的思維頭腦和綜合判斷能力。他們必須具備較強的法制觀(guān)念，嚴格按照我國的法律、法規、政策行事，能根據法律規范制定自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略和方向，有嚴明的組織紀律性，知人善用，堅持正確的經(jīng)營(yíng)方向。
(2).高級管理層
高級管理層人員應具有與該企業(yè)相關(guān)的技術(shù)知識，通曉現代化管理理論知識，有實(shí)際的管理經(jīng)驗，有較強的組織指揮能力，有扎實(shí)的廉政工作作風(fēng)。
(3).執行層
執行層，即企業(yè)的最基層。各部門(mén)的任務(wù)要由執行層人員動(dòng)腦動(dòng)手操作實(shí)施，加以完成。對本層人員的基本要求是：了解本崗位工作范圍，嚴格執行操作程序，操作技術(shù)嫻熟，熱愛(ài)本職工作，能保質(zhì)保量完成和超額完成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標，能提出合理化建議，遵守企業(yè)規章制度，團結同志，品行端正。
(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率分析
企業(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售、生產(chǎn)原材料的供給、利潤的獲得都靠精干的經(jīng)濟活動(dòng)部門(mén)去實(shí)現。他們必須按時(shí)、按量、廉價(jià)采購回原材料或零部件，并把企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品及時(shí)地推銷(xiāo)出去，打開(kāi)國內外的市場(chǎng)，爭取廣大的消費者，得到盡可能高的利潤。這些需要經(jīng)營(yíng)人員及時(shí)地進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，利用各種信息媒介，分析市場(chǎng)行情，了解消費者的需求和消費心理，將綜合信息以最快的速度、最敏捷的方式反饋到?jīng)Q策層，使企業(yè)適時(shí)地調整經(jīng)營(yíng)方向，生產(chǎn)適銷(xiāo)對路的產(chǎn)品，從消費指導生產(chǎn)到生產(chǎn)引導消費，創(chuàng )造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中最佳業(yè)績(jì)。
(三)內部調控機構效率分析
企業(yè)內部應當建立嚴格的管理制度，共同遵守辦事程序和行為準則。人們對生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)經(jīng)驗的總結，是對客觀(guān)規律和自然規律的主觀(guān)反映。人們在實(shí)踐中逐漸認識了客觀(guān)規律，把它條例化、文字化，通過(guò)一定的組織程序制定了各項辦事規則和行為規范，這就形成了管理制度。對那些努力工作，忠于職守，表現突出，作出貢獻的人，可按企業(yè)內部獎勵條件予以表彰和提拔;對那些行為不軌，表現較差，沒(méi)有業(yè)績(jì)的，特別是不遵守規章制度，損害集體利益，破壞企業(yè)形象的人就應予以除名或調離工作崗位、降職降薪等，以調動(dòng)廣大員工的積極奉獻精神，創(chuàng )造更多更好的經(jīng)濟效益，從而使企業(yè)內部各部門(mén)之間、上下級之間、員工之間和睦相處，精誠合作，盡職盡責。
我們可根據企業(yè)的具體經(jīng)濟目標，看企業(yè)內部各項規章制度是否訂立，是否切實(shí)可行，各員工是否遵守，各部門(mén)是否都有自己的辦事程序，是否分工明確，職責清楚，權利是否享受，義務(wù)是否履行，是否都熟悉自己的業(yè)務(wù)，技術(shù)水平、文化素質(zhì)是否高，操作是否嫻熟，是否善于處理復雜問(wèn)題，是否能適應多變的環(huán)境，等等。據此即可對該企業(yè)內部調控機構作出總體評價(jià)。
(四)人事管理效率評估
人事管理是一門(mén)科學(xué)，它需要我們合理使用人才，挖掘人的智慧和發(fā)揮人的創(chuàng )造精神，做到用其所長(cháng)，避其所短，同時(shí)還要積極教育培養各種專(zhuān)業(yè)和技術(shù)人才，提高職工個(gè)人和整個(gè)職工隊伍的技術(shù)和文化素質(zhì)。另外，還要合理地安排生產(chǎn)勞動(dòng)力，最大限度地減少浪費人力的現象。要根據企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要增減機構，根據增減機構的實(shí)際情況做到因事設人。要合理地進(jìn)行企業(yè)內部人才流動(dòng)。要任人唯賢，穩定企業(yè)內部的有用人才和職工隊伍。要盡最大努力防止用人唯親。
(五)生產(chǎn)調度效率分析
生產(chǎn)調度要根據目標要求制定各項生產(chǎn)計劃，合理地安排生產(chǎn)任務(wù)，適時(shí)地調節規模、產(chǎn)品品種、質(zhì)量、規格、數量和產(chǎn)出時(shí)間。要嚴格按生產(chǎn)計劃進(jìn)度表辦事，提高生產(chǎn)設備的利用率，充分地發(fā)揮對各類(lèi)生產(chǎn)設備的協(xié)調作用，及時(shí)保養、維修，保證生產(chǎn)的順利進(jìn)行。同時(shí)還要在保證質(zhì)量的前提下增加產(chǎn)品的品種和產(chǎn)量，節約能源，降低單件成本，加強技術(shù)改造和技術(shù)更新，減少或杜絕殘次產(chǎn)品，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，提高產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力。還可以充分利用閑散或多余的設備，生產(chǎn)市場(chǎng)上需要的零星產(chǎn)品，增加企業(yè)的邊際收益等。另外，要加強產(chǎn)品質(zhì)量檢測，防止不合格產(chǎn)品出廠(chǎng)，以保證企業(yè)的信譽(yù)，減少經(jīng)營(yíng)糾紛，確保企業(yè)最大效益。生產(chǎn)計劃調度部門(mén)要有權威性，以確保對生產(chǎn)線(xiàn)和車(chē)間的指揮權與調度權，確保職工安全生產(chǎn)，實(shí)現企業(yè)總體計劃目標。
財務(wù)分析
財務(wù)分析重要性 資產(chǎn)負債表 財務(wù)狀況變動(dòng)表 損益表 差額分析法 比率分析法
1.財務(wù)分析重要性
在股票市場(chǎng)中，股票發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況是決定其股價(jià)的長(cháng)期的、重要的因素。而上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，則通過(guò)財務(wù)報表反映出來(lái)，因此，分析和研究財務(wù)統計報表，也就是通常所說(shuō)的基本分析的部分，就顯得尤為重要了。
進(jìn)行股票投資的投資者在研究如何衡量股價(jià)以前，應先了解發(fā)行公司財務(wù)報表。不論買(mǎi)賣(mài)股票的動(dòng)機，是從事投資或進(jìn)行投機;不論從事交易的方式，為長(cháng)線(xiàn)或短線(xiàn)交易，至少應曉得資產(chǎn)負債表及損益表上面各項數字所代表的涵義，如果能進(jìn)一步進(jìn)行簡(jiǎn)單的財務(wù)比率分析，那就更能了解發(fā)行公司的營(yíng)運情況、財務(wù)情況及盈利情況了。
從傳統股票投資學(xué)的定義看，股價(jià)即為發(fā)行公司“實(shí)質(zhì)”的反映，而發(fā)行公司的實(shí)質(zhì)，就是它的營(yíng)運情況、財務(wù)情況及盈利情況，最直接最方便的辦法，便是從發(fā)行公司的財務(wù)分析著(zhù)手。了解發(fā)行公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成效及其股票價(jià)格漲落的影響，是投資者進(jìn)行決策的重要依據。
股票投資的財務(wù)分析，就是投資者通過(guò)對股份公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析和解釋?zhuān)瑏?lái)了解該公司的財務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)效果，進(jìn)而了解財務(wù)報告中各項的變動(dòng)對股票價(jià)格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準確判斷。因此，一般認為，財務(wù)分析是基本分析的一項重要組成部分。財務(wù)分析方法很多，在下面我們將向您介紹其中常用的差額分析法和財務(wù)比率分析法。
財務(wù)分析的對象是財務(wù)報表，財務(wù)報表主要包括資產(chǎn)負債表、財務(wù)狀況變動(dòng)表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著(zhù)重分析以下四項主要內容：
公司的獲利能力
公司利潤的高低、利潤額的增長(cháng)速度是其有無(wú)活力、管理效能優(yōu)劣的標志。作為投資者，購買(mǎi)股票時(shí)，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進(jìn)行投資。所以，分析財務(wù)報表，先要著(zhù)重分析公司當期投入資本的收益性。
公司的償還能力
目的在于確保投資的安全。具體從兩個(gè)方面進(jìn)行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無(wú)能力償還到期債務(wù)，這一點(diǎn)須從分析、檢查公司資金流動(dòng)狀況來(lái)下判斷;二是分析其長(cháng)期償債能力的強弱。這一點(diǎn)是通過(guò)分析財務(wù)報表中不同權益項目之間的關(guān)系、權益與收益之間的關(guān)系，以及權益與資產(chǎn)之間的關(guān)系來(lái)進(jìn)行檢測的。
公司擴展經(jīng)營(yíng)的能力
即進(jìn)行成長(cháng)性分析，這是投資者選購股票進(jìn)行長(cháng)期投資最為關(guān)注的重要問(wèn)題。
公司的經(jīng)營(yíng)效率
主要是分析財務(wù)報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發(fā)行公司各項資金的利用效果和經(jīng)營(yíng)效率。
總之，分析財務(wù)報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長(cháng)性和周轉性四個(gè)方面的內容。
2.資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表是公司最主要的綜合財務(wù)報表之一。它是一張平衡表，分為“資產(chǎn)”和“負債+股本”兩部分。資產(chǎn)負債表的“資產(chǎn)”部分，反映企業(yè)的各類(lèi)財產(chǎn)、物資、債權和權利，一般按變現先后順序表示。負債部分包括負債和股東權益(Stockholder's Equity)兩項。其中，負債表示公司所應支付的所有債務(wù);股東權益表示公司的凈值(Net worth)，即在償清各種債務(wù)之后，公司股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。三者的關(guān)系用公式表示是：
資產(chǎn)=負債+股東權益
資產(chǎn)負債表的主要項目解釋如下：
(1)資產(chǎn)。資產(chǎn)主要包括流動(dòng)資產(chǎn)、資產(chǎn)、長(cháng)期投資和無(wú)形資產(chǎn)4種。流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現金、適銷(xiāo)證券、應收帳款、存貨和預支款項，期限通常在一年以?xún)取，F金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當公司現金過(guò)多而超過(guò)需要的持有量時(shí)，公司就把超額部分投資于短期的適銷(xiāo)證券或商業(yè)票據。應收帳款是由于賒銷(xiāo)或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產(chǎn)品和制成品。生產(chǎn)企業(yè)的存貨通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企業(yè)則只有成品庫存。流動(dòng)資產(chǎn)的作用可用營(yíng)運資金循環(huán)圖來(lái)說(shuō)明。
(2)負債。負債的兩個(gè)主要成分是流動(dòng)負債與長(cháng)期債務(wù)。流動(dòng)負債是指一年以?xún)鹊狡诘膫鶆?wù)，主要包括應付帳款、應付票據、應付費用和應付稅款。應付帳款表示公司由于賒購而欠其他公司的款項。應付票據表示公司欠銀行或其他貸款者的債務(wù)。它通常由公司的短期或季節性資金短缺而引起的。應 付費用包括員工的工資和薪水、到期的利息和其他類(lèi)似的費用，它表示公司在編制資產(chǎn)負債表時(shí)所應付費用的情況。應付稅款表示公司應繳納稅款的金額，它與公司的所得稅法有密切的聯(lián)系。長(cháng)期債務(wù)指一年以上到期的債務(wù)，它包括應付債務(wù)、抵押借款等項目。一般而言，公司通常借入短期資金來(lái)融通長(cháng)短期資產(chǎn)，如存貨和應收帳款等。當存貨售出或應收帳款收回時(shí)，短期負債就被償清。長(cháng)期債務(wù)通常用來(lái)融通長(cháng)期或固定資產(chǎn)，如廠(chǎng)房、設備等。短期負債權利率通常比長(cháng)期的要低，原因之一是短期貸款所涉及的風(fēng)險較小。因此，當長(cháng)期利率水平相對較高，并預計不久將會(huì )下降時(shí)，企業(yè)可能會(huì )先借入短期資金周轉，等利率下降后再借入所需的長(cháng)期資產(chǎn)，以便降低籌資的費用。
(3)股東權益。它表示除去所有債務(wù)后公司的凈值，它反映了全體股東所擁有的資產(chǎn)凈值的情況。 股東權益分繳入資本(Contributed Capital )和留存收益(Retained Earnings)兩部分。繳入資本包括以面值計算的股本項目(Capital In Excess Of Par)。留存收益 表示公司利潤中沒(méi)有作為股息支付而重新投資于公司的那部分收益，它反映了股東對公司資源權益的增加。留存收益通常并非以現金的形式存在;雖然留存存收益可能包括部分現金，但其大部分都被投資于存貨、廠(chǎng)房、機器設備之中，或用于償還債務(wù)。留存收益增加了公司的收益資產(chǎn)，但其本身卻不能再作為股息來(lái)分配。
3.財務(wù)狀況變動(dòng)表
財務(wù)狀況變動(dòng)表亦稱(chēng)資金來(lái)源和運用表，簡(jiǎn)稱(chēng)資金表(The Funds Statement)。它是反映兩張資產(chǎn)負債表編制日之間公司財務(wù)狀況變動(dòng)情況的表格。財務(wù)狀況變動(dòng)表是公司每年向其股東或證券管理委員會(huì )呈交的三種主要財務(wù)報表之一。為了向股東報告公司的財務(wù)狀況，公司往往編制兩個(gè)連續會(huì )計年度的資產(chǎn)負債表。以說(shuō)明平衡表上所有資產(chǎn)、負債和股東權益項目的變動(dòng)情況。 財務(wù)狀況變動(dòng)表反映了公司資源(或資金)的所有流入和流出活動(dòng)。它不僅包括由公司內部的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且還包括公司外部的融資與投資活動(dòng)所引起的公司資源的出入情況。其目的是報告在本會(huì )計年度里所有流進(jìn)公司的資金來(lái)源以及這些資金被運用的具體情況。
財務(wù)狀況變動(dòng)表的主要作用是：
向企業(yè)的股東、管理部門(mén)、投資者或貨款者，以及其他的報表使用者提供報告期內公司財務(wù)狀況變動(dòng)的全貌。財務(wù)狀況變動(dòng)表說(shuō)明了企業(yè)資金的各種來(lái)源和運用情況，反映了資產(chǎn)負債表初期與末期各項目的增減情況及原因，體現了公司的經(jīng)營(yíng)和投資方針。同時(shí)，它還解答了一系列重大的財務(wù)問(wèn)題。如購入新資產(chǎn)的資金來(lái)源是依靠企業(yè)積累，還是靠負債;營(yíng)業(yè)所需的資金與負債資金的比例是否適當等。
財務(wù)狀況變動(dòng)表是溝通收益表和資產(chǎn)負債表這兩種主要財務(wù)報表的橋梁。財務(wù)狀況變動(dòng)表是說(shuō)明企業(yè)財務(wù)動(dòng)態(tài)的財務(wù)報表，它是依據收益表和資產(chǎn)負債表及其有關(guān)注釋中可得到的財務(wù)數據，經(jīng)過(guò)分析加工之后編制而成的。財務(wù)狀況變動(dòng)表所提供的資料是經(jīng)過(guò)提煉之后才有的，彌補了收益表和資產(chǎn)負債表的不足，使凈收益和其他收益或損失同資產(chǎn)、負債和其他權益的變化相互結合起來(lái)。
財務(wù)狀況變動(dòng)表通過(guò)反映企業(yè)資金來(lái)源的運用的具體情況，可以體現出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針和策略，發(fā)現公司是在擴展經(jīng)營(yíng)還是在縮減經(jīng)營(yíng)。財務(wù)狀況變動(dòng)表不能反映出公司對營(yíng)業(yè)收入，股本或負債依賴(lài)性的強烈程度，也不能反映出公司的財務(wù)政策與過(guò)去年份或與同行業(yè)的其他公司相比的異同等情況。
4.損益表
收益表又稱(chēng)損益表，也是公司最主要的綜合財務(wù)報表之一，是反映一個(gè)公司在一個(gè)財政年度里的盈利或虧損狀況的表格。這種盈利或虧損是通過(guò)營(yíng)業(yè)收入的營(yíng)業(yè)費用的對比來(lái)體現的。收益表反映了兩個(gè)資產(chǎn)負債表編制日之間公司財務(wù)盈利或虧損的變動(dòng)情況。下表是某公司1997年財政年度的收益表。
收益表主要有3個(gè)部分組成。第一部分是營(yíng)業(yè)收入或銷(xiāo)售額;第二部分是與營(yíng)業(yè)收入有關(guān)的生產(chǎn)性費用和其他費用;第三部分是利潤和利潤在股息與留存收益之間的分配。其利潤等于營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)費用。
(1)營(yíng)業(yè)收入
是指企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品或對外提供勞務(wù)而獲得的新的資產(chǎn)，其形式通常為現金或應收帳款等項目。對一般公司來(lái)說(shuō)，銷(xiāo)售收入是公司最重要的營(yíng)業(yè)收入來(lái)源。一般而言，公司的營(yíng)業(yè)收入通常與它的營(yíng)業(yè)活動(dòng)有關(guān)，但也有一些公司營(yíng)業(yè)收入的某些部分與其自身的業(yè)務(wù)并無(wú)關(guān)系。因此區分營(yíng)業(yè)收入和其他來(lái)源的收有重要意義。
(2)營(yíng)業(yè)費用
是指企業(yè)為獲得營(yíng)業(yè)收入而使用各種財物或服務(wù)所發(fā)生的耗費。銷(xiāo)貨成本是一般公司最大的一筆費用，它包括原材料耗費、工資和一般費用。一般費用包括水電雜費、物料費和其他非直接加工費。與銷(xiāo)貨成本不同的銷(xiāo)售和管理費用包括廣告費、行政管理費、職員薪水、銷(xiāo)售費和一般辦公費用。利息費是指用以?xún)敻秱鶆?wù)的費用。上述費用都會(huì )導致公司現金開(kāi)支的增加。折舊費的攤提費是非現金開(kāi)支。折舊費的增加表示公司固定資產(chǎn)價(jià)值的下降，攤提費的增加則表示公司所擁有的資產(chǎn)或資源價(jià)值的減少。計算折舊費的方法通常有4種：直線(xiàn)折舊法(Straight line Method);折舊年限積數法(Sum-of-the-years-Digits);余額遞減法(Declining Balance);成本加速補償法(Accelerated Cost Recovery System)。直線(xiàn)折舊法是一種使用最廣泛也是最保守的折舊方法。這種折舊法在資產(chǎn)的有效使用年限里每年提取等量的折舊費。折舊年限積數法和余額遞減法屬于加速折舊的方法。加速折舊法在資產(chǎn)有效使用年限初期提取的折舊費較多，以后逐年減少。具有加速資產(chǎn)折舊，推遲初期稅款繳納的作用。直線(xiàn)折舊法與加速折舊法兩者應繳納的總稅額相同，但繳納的時(shí)間先后不同，成本加速補償法的主要特點(diǎn)是，它放棄了有效使用期限的原始劃分，人為地把各種資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)，并規定各類(lèi)資產(chǎn)的成本補償期限。這種期限通常比資產(chǎn)的實(shí)際有效使用期限短。它可以折舊全部資產(chǎn)價(jià)值，不再計算殘值(Salvage Value)，它規定了種類(lèi)資產(chǎn)不同年份的折舊率。
(3)利潤
稅前利潤由通常的營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)費用之差來(lái)決定。從稅前凈利潤中減去稅款，再給非常項目調整后，剩余的利潤就是稅后凈利潤。稅后凈利潤又分為支付給股東的股息和公司的留存收益兩項。公司若虧損，公司的留存收益就將減少，公司多半會(huì )因此而停止派發(fā)現金股息。若公司盈利，這些收益將首先用于支付優(yōu)先股的股息，之后再由普通股取息分紅。若公司收益不足以支付優(yōu)先股時(shí)，則有兩種情況出現：若優(yōu)先股是累積優(yōu)先股，則本年度的所有股息轉入到期未付的債務(wù)項下，待有收益時(shí)再優(yōu)先償付;若優(yōu)先股是非累積優(yōu)先股，則優(yōu)先股與普通股一樣不能得到股息。每股收益等于普通股的收益除以已發(fā)售普通股的股數。每股收益的水平和增長(cháng)情況是反映公司增長(cháng)情況的最重要指標之一。
5.差額分析法
差額分析法是股票投資者進(jìn)行財力分析的具體方法之一，也叫絕對分析法，即以數字之間的差額大小予以分析。它通過(guò)分析財務(wù)報表中有關(guān)科目絕對數值大小差額，據以判斷股票發(fā)行公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
在財務(wù)分析中，主要是分析下列數值的大�。�
凈值=帳面價(jià)值=股東權益=資本總資產(chǎn)-總負債
營(yíng)運資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負債=(長(cháng)期負債+資本)-固定資產(chǎn)
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-(存貨+預付費用)=現金+銀行存款+應收帳款+應收票據+有價(jià)證券
發(fā)放股利=(本年收益+累積盈余)-(保留盈利+已撥用的保留盈余)
普通股股利=發(fā)放股利-優(yōu)先股股利
銷(xiāo)售毛利=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本
營(yíng)業(yè)純利=銷(xiāo)售毛利-營(yíng)業(yè)費用=銷(xiāo)售收入-(銷(xiāo)售成本+營(yíng)業(yè)費用)
稅前盈利=營(yíng)業(yè)純利+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出
稅后盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益
通過(guò)對上述數值的差額分析，投資者便可以獲得對一個(gè)公司財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果的初步認識。例如，營(yíng)運資金又叫運轉資金，乃是一個(gè)公司日常循環(huán)的資金，表示公司在短期內可運用的流動(dòng)性的凈額，即一年內可變現的流動(dòng)資金減去一年內將到期的流動(dòng)負債的差額。營(yíng)運資金的大小，不僅關(guān)系到公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常運行，而且關(guān)系到公司的短期償還能力。
所得的數字大于流動(dòng)負債，從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而，差額分析法有很大的局發(fā)性，它無(wú)法解釋求出的數值大或小至什么程度，也無(wú)法說(shuō)明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營(yíng)運資金和流動(dòng)資產(chǎn)等，并不是越大越好，所以，不能僅僅滿(mǎn)足于差額分析法，要結合其他分析方法，才能達到財務(wù)分析的目的。
6.比率分析法
比率分析法，是以同一期財務(wù)報表上的若干重要項目間相關(guān)數據，互相比較，用一個(gè)數據除以另一個(gè)數據求出比率，據以分析和評估公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財務(wù)分析最基本的工具。
由于公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是錯綜復雜而又相互聯(lián)系的。因而比率分析所用的比率種類(lèi)很多，關(guān)鍵是選擇有意義的，互相關(guān)系的項目數值來(lái)進(jìn)行比較。同時(shí)，進(jìn)行財務(wù)分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當局、政府管理當局等，由于他們進(jìn)行財務(wù)分析的目的、用途不盡相同，因而著(zhù)眼點(diǎn)也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用以下2種比率來(lái)進(jìn)行財務(wù)分析：
反映公司獲利能力的比率。主要有資產(chǎn)報酬率、資本報酬率、股價(jià)報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股帳面價(jià)值、每股盈利、價(jià)格盈利比率，普通股的利潤率、價(jià)格收益率、股利分配率、銷(xiāo)售利潤率、銷(xiāo)售毛利等、營(yíng)業(yè)純利潤率、營(yíng)業(yè)比率、稅前利潤與銷(xiāo)售收入比率等等。
反映公司償還能力的比率�？蓜澐譃閮深�(lèi)：
(1)反映公司短期償債能力的比率。有流動(dòng)性比率、速動(dòng)比率、流動(dòng)資產(chǎn)構成比率等等;
(2)反映公司長(cháng)期償債能力的比率。有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率、產(chǎn)權比率、固定比率、固定資產(chǎn)與長(cháng)期負債比率、利息保障倍數等。
(3)反映公司擴展經(jīng)營(yíng)能力的比率。主要透過(guò)再投資率來(lái)反映公司內部擴展經(jīng)營(yíng)的能力，通過(guò)舉債經(jīng)營(yíng)比率、固定資產(chǎn)對長(cháng)期負債比率來(lái)反映其擴展經(jīng)營(yíng)的能力。
4)反映公司經(jīng)營(yíng)效率的比率，主要有應收帳款周轉率、存款周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、資本周轉率、總資產(chǎn)周轉率等。
在財務(wù)分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現在：比率分析屬于靜態(tài)分析，對于預測未來(lái)并非絕對合理可靠。比率分析所使用的數據為帳面價(jià)值，難以反映物價(jià)水準的影響�？梢�(jiàn)，在運用比率分析時(shí)，一是要注意將各種比率有機聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行全面分析，不可單獨地看某種或各種比率，否則便難以準確地判斷公司的整體情況;二是要注意審查公司的性質(zhì)和實(shí)際情況，而不光是著(zhù)眼于財務(wù)報表;三是要注意結合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現狀和將來(lái)有一個(gè)詳盡的分析、了解，達到財務(wù)分析的目的。
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