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股權分置改革業(yè)務(wù)會(huì )計題目的探索
摘要：股權分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分暫不上市流通。股權分置改革是非流通股股東向流通股東支付對價(jià)并取得流通權。支付對價(jià)包括送股、縮股、付現、權證等。支付對價(jià)在上有違約賠償觀(guān)、流通權觀(guān)、權益補償觀(guān)等論點(diǎn)。用明晰性原則、權責制原則、實(shí)質(zhì)重于形式原則來(lái)處理支付對價(jià)，增設一個(gè)資產(chǎn)性質(zhì)的過(guò)渡性賬戶(hù)，即“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”，使之資本化。
關(guān)鍵詞：股權分置改革 支付對價(jià) 處理
2005年4月，我國資本市場(chǎng)啟動(dòng)了上市公司股權分置改革。它經(jīng)歷了第一次試點(diǎn)、第二次試點(diǎn)，到2005年9月全面推開(kāi)的過(guò)程。股權分置改革要在較短的時(shí)間內完成市值的60%股改任務(wù)，實(shí)行新老劃斷，重新啟動(dòng)資本市場(chǎng)的融資功能。股權分置改革中所發(fā)生的送股、縮股、支付現金、權證等事項應如何進(jìn)行會(huì )計處理，本文就此開(kāi)展討論。
一、業(yè)務(wù)的產(chǎn)生
1、股權分置
股權分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分暫不上市流通。股權分置是20世紀90年代初期，股市的建立初期就面臨“股份制是私有化，將導致國有資產(chǎn)流失”的歧見(jiàn)和國有產(chǎn)權的清楚化尚未解決、活動(dòng)后其收益回屬難以確立等技術(shù)性困難；閑置資金量與大量國有融資需求量的矛盾。為回避這些困難，盡快把資本市場(chǎng)組建起來(lái)，我們根據“摸著(zhù)石頭過(guò)河”的方針，提出了“國有存量股份不動(dòng)，增量召募股份流通”的股權分置暫行模式。
在我國證券市場(chǎng)建立初期，由于改革不配套和制度設計上的局限性，則形成的制度性缺陷。股權分置造成上市公司的股權結構極不公道、不規范，表現為：上市公司股權被人為地割裂為非流通股和流通股兩部分，非流通股股東持股比例較高，通常處于控股地位。從統計資料看，截至2004年12月31日為止，非流通股占上市公司總股本的63.55%，有個(gè)別的達到85%，國有股份占非流通股份的74%，占總股本的47%。其結果是，同股不同權，上市公司治理結構存在嚴重缺陷，輕易產(chǎn)生"一股獨大"、甚至"一股獨霸"現象，使流通股股東特別是中小股東的正當權益遭受損害。
2、股權分置改革
股權分置是我國特殊國情下的產(chǎn)物。為了符合國際慣例，進(jìn)世后我國證券市場(chǎng)與國際市場(chǎng)順利接軌，體現市場(chǎng)公平的原則。發(fā)揮資本市場(chǎng)定價(jià)功能，優(yōu)化資源配置功能。因此，股權分置題目必須妥善解決。
第一次股權分置改革是1999年～2002年的國有股減持。它經(jīng)歷了試點(diǎn)、啟動(dòng)、暫停、停止四個(gè)階段。1999年11月29日，國有股配售試點(diǎn)方案推出，12月2日，證監會(huì )公布10家試點(diǎn)企業(yè)名單，隨后，中國嘉陵和黔輪胎比例配售試點(diǎn)減持。2001年6月12日，國有股減持正式啟動(dòng)，股市在見(jiàn)到2245.43高點(diǎn)后，開(kāi)始踏上漫漫熊途。2001年10月23日，中國證監會(huì )公布暫停國有股減持，當日滬市全線(xiàn)漲停，漲9.86%。2002年6月24日，中國證監會(huì )公布停止通過(guò)國內證券市場(chǎng)減持國有股，當日滬市全線(xiàn)漲停，漲9.25% 。國有股減持固然以失敗而告終，但為第二次股權分置改革積累了豐富的經(jīng)驗和教訓。
第二次股權分置改革是2005年開(kāi)始的非流通股股東向流通股股東支付對價(jià)并取得流通權。它經(jīng)歷了兩次試點(diǎn)、全面啟動(dòng)兩個(gè)階段。2005年5月10日，以三一重工等4家上市公司進(jìn)行首批試點(diǎn)，6月20日，以長(cháng)江電力等42家上市公司進(jìn)行再次試點(diǎn)。2005年9月，股權分置改革全面實(shí)施，要求在較短時(shí)間內完成上市公司市值的60%的股改任務(wù)。股市在1000點(diǎn)四周止跌，逐步上漲到1200多點(diǎn)。
2005年股改的本質(zhì)和要求。股權分置改革本質(zhì)是推動(dòng)資本市場(chǎng)的機制轉換，消除非流通股與流通股的流通制度差異，真正實(shí)現同股同權，強化市場(chǎng)對上市公司的約束機制，而不是解決包括國有股在內的非流通股減持變現題目。股權分置改革要求是同一組織，分散決策；穩定資本市場(chǎng)，著(zhù)眼于長(cháng)遠利益；堅持市場(chǎng)化導向，實(shí)行新老劃斷；妥善處理ST公司和績(jì)差公司，確保股改順利進(jìn)行。
3、支付對價(jià)
“對價(jià)”（consideration）原本是英美合同法上的效力原則，其本意是“為換取另一個(gè)人做某事的允諾，某人付出的不一定是金錢(qián)的代價(jià)”，也許是“購買(mǎi)某種允諾的代價(jià)”。從關(guān)系看，“對價(jià)”是一種等價(jià)有償的允諾關(guān)系，“某人允諾是為了換取另外一個(gè)人對允諾的承諾”。從經(jīng)濟學(xué)角度說(shuō)，“對價(jià)”就是沖突雙方處于帕累托最優(yōu)狀況時(shí)實(shí)現帕累托改進(jìn)的條件。在同等個(gè)體之間法律關(guān)系沖突情況下，效率的解決只能通過(guò)同等個(gè)體之間的妥協(xié)關(guān)系來(lái)解決。在協(xié)調同等主體之間相互沖突的法律關(guān)系過(guò)程中，只要滿(mǎn)足“對價(jià)”，自由讓度并給予及時(shí)補償而不使任何一方損失的條件，就能實(shí)現帕累托最優(yōu)到帕累托改進(jìn)的效率。非流通股股東以什么樣的“對價(jià)”獲得流通權一直是爭論的焦點(diǎn)之一。此次股權分置改革采取了個(gè)案處理、方案協(xié)商選擇的原則，終極實(shí)現的“對價(jià)”必然成為交易雙方都能接受的價(jià)格。
支付對價(jià)就是非流通股股東向流通股股東支付一定數額的代價(jià)，以獲得非流通股的流通權。支付對價(jià)的方式可以多種多樣，如：非流通股股東將所持有的部分非流通股送給流通股股東（即送股）、非流通股股東將所持有的非流通股按一定比例減少（即縮股）、非流通股股東向流通股股東支付現金、送權證等，答應支付對價(jià)的方式不斷創(chuàng )新。支付多少對價(jià)是公道的呢？非流通股作為公司的大股東，是這場(chǎng)改革的重要參與者，對價(jià)就大股東而言，應該是大股東從自己的股票中拿出多少作為支付對價(jià)的本錢(qián)，這是一個(gè)財務(wù)題目，本文不進(jìn)行討論。
權證，是發(fā)行人與持有者之間的一種契約，持有人在約定的時(shí)間有權以約定的價(jià)格購買(mǎi)或賣(mài)出標的資產(chǎn)。標的資產(chǎn)可以是股票，也可以是其他形式的資產(chǎn)。按權利行使方式劃分，權證又可分為認購權證和認沽（售）權證，即有權買(mǎi)或賣(mài)標的資產(chǎn)。權證表明持有者有權利而無(wú)義務(wù)，實(shí)在質(zhì)就是一種期權。
二、支付對價(jià)的理論
支付對價(jià)是股權分置改革的新生事物，是一種新型的會(huì )計事項，現行的會(huì )計制度對此沒(méi)有作出規范。我們必須把 “支付對價(jià)”與“股權分置”的歷史和現狀結合起來(lái)進(jìn)行剖析，找出它的本質(zhì)，作為會(huì )計處理的依據。
1、支付對價(jià)是非流通股向流通股支付的“違約賠償”
根據《證券法》第43條“股份有限公司申請其股票上市交易，必須報經(jīng)國務(wù)院證券監視治理機構核準”等有關(guān)規定，股份公司公然發(fā)行的股票經(jīng)核準在證券交易所上市交易，即獲得股票上市流通權。但對于發(fā)起人股份（無(wú)論國有股還是社會(huì )法人股、人股等非國有股份），則在招股說(shuō)明書(shū)中載明“暫不流通”。非流通股股東在公司首次公然發(fā)行股票和上市時(shí)，明確其持有的股份“暫不流通”，是投資者作出投資該公司流通股決策最為重要的條件之一，是“投資合同”的重要條款。盡管非流通股股東沒(méi)有向流通股股東作出單獨的承諾而且兩方之間也沒(méi)有形式上的協(xié)議，但這種合同法律關(guān)系是存在的。實(shí)施股權分置改革，非流通股股東獲得上市流通權構成違約行為，給流通股股東造成了損害，自然依法應當承擔違約責任，責任的形式就是支付違約金。
2、支付對價(jià)是非流通股向流通股所購買(mǎi)的“流通權”
只有向社會(huì )公眾發(fā)行的這部分股票具有上市流通權，事實(shí)上造成社會(huì )公眾股與發(fā)起人股“同股不同權”�！巴刹煌瑱唷毕鄳卦斐伞巴刹煌瑑r(jià)”。首先體現在股票發(fā)行市場(chǎng)，投資者的購買(mǎi)股票決策包含了只有他（她）們購買(mǎi)的這部分股票具備流通權的判定，因此樂(lè )意為“買(mǎi)斷”非流通股的流通權支付溢價(jià)。公司上市后，上市公司的股權轉讓實(shí)際存在兩種價(jià)格，即非流通股的協(xié)議轉讓價(jià)和流通股的競價(jià)交易價(jià)格。協(xié)議轉讓價(jià)通常在每股凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值基礎上存在一定溢價(jià)；而流通股可以方便地在交易所競價(jià)交易，與協(xié)議轉讓相比，交易本錢(qián)低，活動(dòng)效率高，因而競價(jià)交易價(jià)格不但包含公允價(jià)值溢價(jià)，還反映了投資者愿意為流通權支付的溢價(jià)。
3、 支付對價(jià)是非流通股侵占流通股的“權益補償”
由于股份公司公然發(fā)行股票時(shí)存在制度缺陷，造成了非正常溢價(jià)，形成資本公積，它來(lái)源于流通股的溢價(jià)部分，即流通權溢價(jià)。在“同股同利”政策下，非流通股和流通股共享這些準資本，構成對流通股權益的損害。最典型的案例是用友軟件，每股1.18元的凈資產(chǎn)，以每股36.68元的高價(jià)發(fā)行2500萬(wàn)股，結果使自己7500萬(wàn)非流通股每股凈資產(chǎn)飆升到9.7元/股。這是由于在股權分置的條件下，股票發(fā)行時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)詢(xún)價(jià)所造成的。市場(chǎng)詢(xún)價(jià)有其道理，但是由于三分之二的股票不流通，這樣的詢(xún)價(jià)方式也成了制度缺陷。而與此對應的在香港上市的金碟軟件，公司經(jīng)營(yíng)情況和業(yè)績(jì)狀況相差無(wú)幾，但金碟軟件在香港的發(fā)行價(jià)只有2元。所以非流通股在取得流通權時(shí)應對流通股的權益進(jìn)行補償。
三、支付對價(jià)的會(huì )計處理
上述觀(guān)點(diǎn)從不同角度對支付對價(jià)進(jìn)行了闡述，不同的理論依據則產(chǎn)生不同的會(huì )計處理，對企業(yè)的會(huì )計報告、財務(wù)評價(jià)、考核產(chǎn)生不同的。
（一）支付對價(jià)涉及的會(huì )計主體
會(huì )計處理必須遵循它的基本假定——會(huì )計服務(wù)的空間范圍（會(huì )計主體）。不同的會(huì )計主體在支付對價(jià)題目上的立足點(diǎn)不同，其會(huì )計處理也不同。股權分置改革經(jīng)濟事項涉及非流通股股東、流通股股東、上市公司三方利益主體。他們共同構成支付對價(jià)經(jīng)濟事項的三個(gè)會(huì )計主體，他們都必須做出相應的記錄與報告。支付對價(jià)經(jīng)濟事項分別表現為：首先是非流通股股東，他們將所持有的非流通股部分送出或按比例壓縮、支付現金等；其次是流通股股東，他們將獲得送股、現金、權證等；再次是上市公司，他們將發(fā)行認股權證、減少總股本、記錄股本明細的變化等。明確會(huì )計主體為我們討論會(huì )計核算提供了一個(gè)基本條件。
�。ǘ┲Ц秾r(jià)的處理原則
1、充分實(shí)質(zhì)重于形式原則。由于支付對價(jià)引起原非流通股股東和原流通股股東在上市公司的持股比例的變化，即存在此消彼漲的關(guān)系，導致會(huì )計中的權益法與本錢(qián)法的變化，合并報表范圍的變化。按照我國《合并報表暫行規定》、《投資準則》等規定，合并報表范圍的判定關(guān)鍵看對被投資單位是否達到“控制”，對采用權益法核算的判定以是否能對被投資單位施加“重大”為標準。至于“50%”、“20%”持股比例，僅僅是可供參照的簡(jiǎn)單標準，即使持股比例在“50%”以下，假如事實(shí)表明能夠控制被投資單位的財務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據以從該的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益，則仍然將被投資單位納進(jìn)合并范圍。類(lèi)似的，即使持股比例低于“20%”，只要證據顯示對被投資單位具有重大影響，對長(cháng)期股權投資仍采取權益法核算�？傮w而言，這跟國際慣例一致。
2、認真貫徹明晰性原則、重要性原則。支付對價(jià)是股權分置改革的產(chǎn)物，它將對會(huì )計主體產(chǎn)生長(cháng)期、較大的影響。它要求會(huì )計記錄正確、清楚，便于理解和使用。因此，我們應當單獨核算支付對價(jià)，使之勾稽關(guān)系清楚，項目完整，數字正確。
（三）支付對價(jià)的確認和計量
支付對價(jià)是股權分置改革的一項業(yè)務(wù)。非流通股股東支付的對價(jià)是送股、縮股、付現、權證等，獲得的是一種流通權。它們符合會(huì )計要素的定義，具有可計量性、相關(guān)性、可靠性。在股權分置改革方案實(shí)施日，則確認支付對價(jià)，進(jìn)行相關(guān)會(huì )計處理。其中，權證在股改方案實(shí)施日，只確認已實(shí)際發(fā)生的金額，其余損失則在行權日確認。
用權責發(fā)生制原則和本錢(qián)原則進(jìn)行計量。它具體表現在：支付對價(jià)即是送股（縮股）用送出（減少）股份的投資本錢(qián)（股份數×每股本錢(qián)）加上按該比例應轉銷(xiāo)的損益調整、股權投資差額、股權投資預備之和計量；付現用實(shí)際發(fā)生金額計量；權證用申請發(fā)行的實(shí)際支出加行權日的行權價(jià)格與當日的收盤(pán)價(jià)的損失計量。
（四）會(huì )計科目的使用
無(wú)論是“違約賠償”觀(guān)、“流通權”觀(guān)，還是“權益補償”觀(guān)，均涉及“長(cháng)期股權投資”賬戶(hù)的調整與再確認。根據《企業(yè)會(huì )計制度》，在權益法下，“長(cháng)期股權投資”科目下分設“投資本錢(qián)”、“損益調整”、“股權投資預備”、“股權投資差額”四個(gè)明細科目。股權分置改革作為新生事物，支付對價(jià)金額應該計進(jìn)哪個(gè)明細科目呢？顯而易見(jiàn)，支付對價(jià)不屬于“損益調整”和“股權投資預備”科目的性質(zhì)。在權益法下，“投資本錢(qián)”已界定為投資單位取得投資的初始本錢(qián)，也不適合核算對價(jià)。權衡而言，由于支付對價(jià)作為投資本錢(qián)的追加，計進(jìn)“股權投資差額”比較合適。會(huì )計制度列舉了“股權投資差額”的三種情形，固然尚未考慮股權分置改革的情況，但已經(jīng)表明，“股權投資差額”的用途在于記錄權益法下長(cháng)期股權投資的本錢(qián)與應享有被投資單位所有者份額的差額。支付對價(jià)可視為這種差額，在“股權投資差額”賬中核算。
筆者以為支付對價(jià)在“股權投資差額”二級賬中核算固然有一定道理，但也存在不足。它將股改的支付對價(jià)與原股權投資差額混淆，不便以后對其調整，影響會(huì )計與評價(jià)，不符合明晰性、重要性原則。我們以為應設立“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”賬戶(hù)，專(zhuān)門(mén)用于核算股權分置改革經(jīng)濟事項調整的過(guò)渡性資產(chǎn)賬戶(hù)。當股權分置改革方案實(shí)施時(shí)，借記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”，貸記“現金”或“銀行存款”，貸記“長(cháng)期股權投資——A公司（投資本錢(qián)）、（股權投資差額）、（損益調整）、（股權投資預備）”四個(gè)明細賬戶(hù)。會(huì )計期末調整時(shí)，從“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”貸方轉出，其余額在借方，表示待轉支付對價(jià)。 （五）會(huì )計處理及評價(jià)
1、“違約賠償”觀(guān)則將“支付對價(jià)”用度化
非流通股股東向流通股股東支付違約金具有彌補流通股股東損失的性質(zhì)。我國《企業(yè)會(huì )計制度》規定，企業(yè)因違約而向對方支付的違約金以“營(yíng)業(yè)外支出”列支。這顯然形成一項用度，并在損益表中反映。其分錄為借記“營(yíng)業(yè)外支出”，貸記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”。
筆者以為，“違約賠償” 觀(guān)實(shí)際操縱困難。首先是賠償對象的認定，是賠償給申購新股的股東，還是從二級市場(chǎng)購進(jìn)股份的投資者？其次是賠償額度的認定，是補償股票下跌給投資者帶來(lái)的全部損失，還是扣除其中的系統性風(fēng)險部分？這些都是計較不清的現實(shí)。再次，“支付對價(jià)”用度化直接影響大股東的業(yè)績(jì)和考核指標，也關(guān)系到再融資和股票特別處理等題目。這樣就違反“對價(jià)”的本意，輕易形成股改的阻力。
2、“流通權”觀(guān)則將“支付對價(jià)”資本化
支付對價(jià)獲得流通權符合會(huì )計上的資本支出條件。首先，符合資產(chǎn)的定義，流通權能夠帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟利益（未來(lái)現金凈流進(jìn)）的能力。股權分置改革以“對價(jià)”方式承認流通權是具有價(jià)值的。其次，可以用貨幣計量，無(wú)論何種形式的對價(jià)（股份、現金或權證），都直接具有明確的金額或具備量化的條件。再次，支付對價(jià)“資產(chǎn)”與支付違約“用度”相比，在“經(jīng)濟后果”方面更輕易被接受。尤其是資本化處理避免了國有資產(chǎn)單位出于保值增值考核考慮，對股權分置改革積極性不高的現實(shí)題目，也可以防止對其他非流通股股東（包括上市公司）的業(yè)績(jì)產(chǎn)生不良影響。最后，符合長(cháng)期資產(chǎn)的時(shí)間要求，非流通股在股改方案實(shí)施日固然獲得流通權，股改的本質(zhì)是解決制度缺陷題目，而不是減持股份，其投資目的還是長(cháng)期持有。不少公司配合對價(jià)方案出臺穩定股價(jià)的承諾，如增持計劃、減持底價(jià)、回購計劃、鎖定流通期限等。所以，流通權具有資本化的條件。從會(huì )計要素具體分類(lèi)項目來(lái)看，流通權符合無(wú)形資產(chǎn)的定義和特征。
舍“資產(chǎn)攤銷(xiāo)”而取“本錢(qián)配比”。我們以為，非流通股為實(shí)現“同股同權”支付的對價(jià)，是附著(zhù)在流通股上面的一項權利，并不會(huì )隨時(shí)間的流逝而發(fā)生損耗，只因實(shí)現流通（或稱(chēng)減持股份）而兌現。因此不應對支付對價(jià)形成的長(cháng)期投資進(jìn)行分期攤銷(xiāo)處理。以市場(chǎng)整體觀(guān)察，滬市上市公司均勻股價(jià)4.54元（這里以8月25日收盤(pán)價(jià)為例，流通市值總計6,791.85億元除以流通股本總計1,496.26億元）；截至2005年第一季度末，滬市上市公司均勻每股凈資產(chǎn)2.68元。市值與凈資產(chǎn)值之間的溢價(jià)，對非流通股東來(lái)說(shuō)永遠是空中樓閣，鏡中花月。股權分置改革實(shí)施后，假如按照所有公司均勻10送3的比例，市場(chǎng)除權導致均勻股價(jià)下降至3.49元（4.54/1.3）。這個(gè)價(jià)格相對于均勻每股凈資產(chǎn)的2.68元，非流通股仍獲得30.29%（3.49/2.68-1）的流通性溢價(jià)。所以，我們以為原非流通股股東期末結轉分錄為，借記“無(wú)形資產(chǎn)——流通權”，貸記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”。持有期間不攤銷(xiāo)，可根據市場(chǎng)變化提取無(wú)形資產(chǎn)減值預備，減持變現時(shí)，用流通性溢價(jià)與支付對價(jià)配比，損益。其分錄為：借記“銀行存款”，貸記“投資收益”，同時(shí)結轉本錢(qián)，借記“投資收益”，貸記“無(wú)形資產(chǎn)——流通權”
筆者以為“流通權”觀(guān)更符合股權改革的精神，不影響企業(yè)當期的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，不影響國有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負責人的考核，輕易被非流通股股東接受。它也符合會(huì )計準則的相關(guān)原則，輕易被財會(huì )職員理解，執行。
3、“權益補償”觀(guān)則將“支付對價(jià)”沖銷(xiāo)權益
支付對價(jià)是對過(guò)往制度缺陷的承認，非流通股股東將過(guò)往多得的權益補償給流通股股東，以實(shí)現“同股同權”。其分錄為：借記“資本公積——股權投資預備”，貸記“長(cháng)期股權投資——支付對價(jià)”。
筆者以為“權益的補償”觀(guān)固然不影響經(jīng)營(yíng)成果，但直接影響國有資產(chǎn)保值增值以及有關(guān)負責人的考核，不易被非流通股股東接受，有悖股改的初衷。
上述我們討論了非流通股股東的會(huì )計處理，其中，支付對價(jià)資本化是一個(gè)“多贏(yíng)”的選擇。
4、流通股股東與上市公司的會(huì )計處理
流通股股東是對價(jià)的接受者，按證券交易規則規定，在股改方案實(shí)施日用自然除權原則處理，即股改方案實(shí)施日與其前一個(gè)交易日的市值相等。也就是說(shuō)，流通股股東一方面獲得新增股份、現金、權證；另一方面，損失原有股份的市值。其結果是既不受益也不受損。送股在備查帳簿或表外科目記錄；縮股不做記錄；付現沖投資本錢(qián)。認購權證在股改實(shí)施日的價(jià)格無(wú)法確定，是一項或有資產(chǎn)，持有期間在備查帳簿或表外科目記錄；若在行權日之前轉讓?zhuān)涫找鏇_投資本錢(qián)，核銷(xiāo)記錄；行權之日，股票市價(jià)小于或即是行權價(jià)格，則認購權證的價(jià)值為零，核銷(xiāo)記錄；行權之日，股票市價(jià)大于行權價(jià)格，則認購權證的價(jià)值為市價(jià)與行權價(jià)格之差，其收益沖投資本錢(qián)，核銷(xiāo)記錄。認沽權證是一種保底賣(mài)出價(jià)格承諾，持有期間在備查帳簿或表外科目記錄；行權之日，股票市價(jià)小于行權價(jià)格，則認沽權證的價(jià)值為市價(jià)與行權價(jià)格之差，其收益沖投資本錢(qián)，核銷(xiāo)記錄；行權之日，股票市價(jià)大于行權價(jià)格，則認沽權證的價(jià)值為零，核銷(xiāo)記錄。 股權分置改革涉及上市公司股本的變化。具體表現為：對價(jià)采取送股則總股本不變，股本明細變化，則在股本賬戶(hù)內調整；對價(jià)采取縮股則總股本減少，股本明細變化，則將減少股本金額轉進(jìn)資本公積；認股權證發(fā)行股份按增發(fā)處理；付現、認購權證、認沽權證則不涉及上市公司。
總之，股權分置改革業(yè)務(wù)是特定條件下的特殊經(jīng)濟事項，會(huì )計制度沒(méi)有明確的規范。筆者對此進(jìn)行了初步的探索和思考，供同行專(zhuān)家批評指正。
�。� 1、注冊會(huì )計師協(xié)會(huì ).會(huì )計[M].中國財政經(jīng)濟出版社，2005 2、就股權分置改革答記者問(wèn)，2005
3、陳奕蔚.股權分置改革中涉及會(huì )計處理題目的探討[J].財務(wù)與會(huì )計2005.9
4、項劍.關(guān)于完善股權分置改革制度若干重大題目的思考與建議（內部稿），2005
5、周代春,李敏,張韶華.股權分置改革"對價(jià)"的分析，2005 6、王嘯. 股權分置改革的五大會(huì )計與財務(wù)題目，2005
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