對中國開(kāi)展壽險信托業(yè)務(wù)的可行性分析

摘要：通過(guò)分析現階段中國開(kāi)展壽險信托的必要性，借鑒國外壽險信托的發(fā)展經(jīng)驗，從內部條件和外部環(huán)境兩個(gè)層面探討了中國現階段開(kāi)展壽險信托的可行性，認為外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境和法律政策環(huán)境日趨完善，內部條件包括委托人、信托財產(chǎn)和受托人已初步具備，并指出實(shí)踐運作壽險信托應注意的問(wèn)題，從而對中國壽險信托的發(fā)展前景作理性的前瞻。

關(guān)鍵詞：壽險信托；必要性；可行性分析

　　1　壽險信托的內涵及其在中國的發(fā)展
　　所謂壽險信托，是被保險人作為委托人，將人壽保險金債權作為信托財產(chǎn)，在信托公司設立信托，在保險事故發(fā)生或保險金給付時(shí)，由信托公司根據保單向保險公司申請保險金，交付給受益人或領(lǐng)取保險金后繼續留存在信托帳戶(hù)中加以管理運用，以達到保險金保值增值的目的[1].
　　壽險信托傳入中國是在19世紀末20世紀初，1897年武漢第一家本國銀行中國通商銀行在漢口設立分行，主要業(yè)務(wù)除存款、放款、匯兌外，還有信托等附屬業(yè)務(wù)。其中就包括人壽保險信托。1921年以后保險信托開(kāi)始被中國社會(huì )所接受，盡管史料中記載到1936年中國廣州的部分金融機構還有保險信托業(yè)務(wù)，但那時(shí)的中國信托業(yè)已經(jīng)走上了畸形的發(fā)展道路，使得保險信托最終夭折。解放后，新中國的保險事業(yè)在建國初期曾經(jīng)取得了快速的發(fā)展，但是到1958年人民公社出現，使得幾乎所有的保險產(chǎn)品被迫取消，保險信托就此在大陸消失。2001年以來(lái)中國《信托法》、《信托投資公司管理辦法》及《信托投資公司資金管理暫行辦法》的相繼出臺，標志著(zhù)中國信托業(yè)歷經(jīng)五次整頓后已經(jīng)邁入了一個(gè)新的發(fā)展階段。近幾年，一些信托投資公司不負厚望，在傳統信托業(yè)務(wù)的基礎上陸續推出了創(chuàng )新型的信托產(chǎn)品，獲得了良好的經(jīng)濟效益。但令人遺憾的是，隨著(zhù)保險業(yè)的蓬勃發(fā)展，與之相關(guān)聯(lián)的壽險信托卻未受到重視。據調查，現階段資本市場(chǎng)上，除已經(jīng)進(jìn)入大陸市場(chǎng)的外資保險公司擁有保險信托產(chǎn)品外，國內信托機構目前只有少數幾家在發(fā)展戰略上考慮到了保險信托。所以時(shí)至今日，中國真正意義上的壽險信托業(yè)務(wù)仍未推出。
　　2　現階段中國開(kāi)展壽險信托的必要性
　�。�1）開(kāi)展壽險信托是保險業(yè)同信托業(yè)互動(dòng)發(fā)展的必然要求　從保險公司的角度來(lái)看，壽險信托業(yè)務(wù)的推出將豐富保險資金的運用渠道。保險資金可以通過(guò)對保險金設立信托的方式進(jìn)行保值和增值。這種安排可以使得壽險信托的開(kāi)發(fā)不僅有利于受益人對保險金進(jìn)行有效管理，還可能衍生出更多的保險產(chǎn)品增值服務(wù)，提高保險資金的運用效益。
　　從信托投資公司的角度來(lái)看，壽險業(yè)的迅猛發(fā)展為壽險信托的發(fā)展提供了良好的業(yè)務(wù)來(lái)源。尤其是在老齡化日益突出的中國，市場(chǎng)對老年階層的保障和遺產(chǎn)的法律屬性等的重視程度將逐漸增加，隨著(zhù)相關(guān)稅制的建立和完善，人壽保險信托作為一種良好的投資理財方式肯定會(huì )獲得很大的發(fā)展。
　�。�2）開(kāi)展壽險信托是中國居民個(gè)人理財的迫切要求　隨著(zhù)中國經(jīng)濟的持續發(fā)展，人們生活水平有了很大提高，個(gè)人財產(chǎn)不斷壯大。據調查，中國城市居民家庭財產(chǎn)戶(hù)均總值22.83萬(wàn)元，家庭可投資資產(chǎn)在30萬(wàn)元的富裕家庭已占家庭總數的10%以上。不久前，中國社會(huì )調查事務(wù)所在中國大中城市的問(wèn)卷調查顯示，74%的被調查者對個(gè)人理財服務(wù)感興趣，41%的被調查者明確需要個(gè)人理財服務(wù)，而且隨著(zhù)中國保險業(yè)的迅速發(fā)展，人們保險意識的加強，人均保費支出占個(gè)人消費支出的比例越來(lái)越高。未來(lái)龐大的壽金給付與受益人有限的理財能力客觀(guān)上產(chǎn)生了壽險信托的需求。
　�。�3）開(kāi)展壽險信托是中國金融機構迎接國際競爭的需要　壽險信托在西方發(fā)達國家是一項比較成熟的業(yè)務(wù)。近年來(lái)，壽險信托的規模不斷擴大，種類(lèi)也日益豐富。如在美國，該產(chǎn)品年均業(yè)務(wù)量占美國全部人壽保險金額3%～4%，同時(shí)出現了多種富有個(gè)性化的金融產(chǎn)品，包括老年人保險金信托、高風(fēng)險職業(yè)者壽險信托、殘障者保險金信托等等。而中國信托業(yè)創(chuàng )立時(shí)的“先天不足”，發(fā)育階段的“畸形”，注定了在發(fā)展過(guò)程中“后天失調”的命運。雖然歷經(jīng)五次整頓，在相當程度上消除了不規范經(jīng)營(yíng)引起的金融風(fēng)險，信托內部的法人治理結構和經(jīng)營(yíng)機制得到了改善，但應看到中國信托業(yè)的實(shí)力仍遠遠落后于發(fā)達國家的信托業(yè)。按照中國的入世承諾，入世五年后，資本市場(chǎng)將全面對外開(kāi)放。屆時(shí)，國外先進(jìn)的信托理念和成熟的信托業(yè)務(wù)將會(huì )對國內信托業(yè)產(chǎn)生極大的沖擊。未雨綢繆，研發(fā)壽險信托，搶占國內市場(chǎng)，已成為各信托公司的當務(wù)之急。
　　3　中國開(kāi)展壽險信托業(yè)務(wù)可行性理論分析
　　3.1　壽險信托市場(chǎng)的外部環(huán)境日趨完善
　　任何一項經(jīng)濟業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開(kāi)良好的外部環(huán)境。借鑒國外壽險信托的發(fā)展經(jīng)驗，作者認為，目前中國開(kāi)展壽險信托的外部環(huán)境已經(jīng)具備。從經(jīng)濟環(huán)境來(lái)看，隨著(zhù)中國經(jīng)濟的持續發(fā)展，人們生活水平有了很大提高，個(gè)人財產(chǎn)不斷壯大，在日常消費之余開(kāi)始追求財產(chǎn)的保值、增值。專(zhuān)業(yè)機構的理財服務(wù)越來(lái)越受到人們重視，中國保險業(yè)迅速發(fā)展，保費規模日益擴大。
　　從法律政策環(huán)境看，自2001年以來(lái)，《信托法》、《信托投資公司管理辦法》、《信托投資公司資金管理暫行辦法》相繼出臺。這些法律法規的出臺，表明國家政策對信托業(yè)發(fā)展的支持，也有利于形成良好的行業(yè)外部環(huán)境。也為壽險信托業(yè)務(wù)的推出提供了必要的前提。此外，新修訂的《民法》里明確承認私人財產(chǎn)的合理性，遺產(chǎn)稅與贈與稅的即將征收，《保險法》對保險金投資渠道的限制逐步放寬，這些相關(guān)的法律法規的頒布也將壽險信托市場(chǎng)的發(fā)展提供保障和動(dòng)力[2].　3.2　壽險信托市場(chǎng)的內部條件初步具備
　　根據市場(chǎng)經(jīng)濟理論和信托原理，壽險信托市場(chǎng)的形成與發(fā)展的三個(gè)內部條件就是具備壽險信托需求的委托人（包括受益人），信托財產(chǎn)和受托人。
　�。�1）從委托人的構成要件來(lái)看，委托人是信托關(guān)系設立的起點(diǎn)，在信托行為中占據主動(dòng)權。在實(shí)務(wù)中設立壽險信托，委托人（受益人）通常會(huì )處于以下幾種情境：其一，受益人是未成年人或屬于社會(huì )弱勢群體。通過(guò)設立壽險信托，可將保險金有效運用于受益人的教育費、生活費、醫療費的支出，亦可使受益人最大程度享受保險金利益。其二，當保險金額較大，存在多個(gè)受益人時(shí)，通過(guò)壽險信托，可避免多個(gè)受益人之間因利益沖突而發(fā)生糾紛，同時(shí)可確保按事前規劃各個(gè)受益人都可享受到信托財產(chǎn)的利益。其三，當投保人是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者時(shí)，通過(guò)設立壽險信托，可使投保人在面臨巨額無(wú)限連帶償還債務(wù)風(fēng)險時(shí)，投保人的債權人無(wú)權對已設立的信托財產(chǎn)強制執行，從而確保受益人的利益不受影響。
　　目前，中國開(kāi)展信托業(yè)務(wù)一般針對有經(jīng)濟實(shí)力的群體，改革開(kāi)放以來(lái)，居民擁有的貨幣資產(chǎn)日益增多。一批富裕群體積累了相當數量的財富，經(jīng)過(guò)多年創(chuàng )業(yè)、奮斗，對家族財產(chǎn)的妥善傳承有著(zhù)更高的要求�！百I(mǎi)保險”與“設信托”相結合，具有的合理避稅、破產(chǎn)隔離、儲蓄與投資理財的多重功效，既可避免現實(shí)中普遍存在的財產(chǎn)繼承糾紛，又可按委托人旨意妥善規劃身后財產(chǎn)，切實(shí)保障受益人利益�？梢钥隙�，壽險信托業(yè)務(wù)一經(jīng)推出，必將真正為客戶(hù)排其憂(yōu)，解其難。社會(huì )上龐大的富裕群體客觀(guān)上構成了壽險信托的潛在市場(chǎng)。
　�。�2）從信托財產(chǎn)的構成要件來(lái)看，壽險信托的信托財產(chǎn)是保險金（或保險金和保費）。改革開(kāi)放以來(lái)，中國保險業(yè)保持30%的增長(cháng)速度

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