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對保險資金運用與監管的思考
摘要]從1980年恢復國內保險業(yè)務(wù)以來(lái)，保險資金運用走過(guò)了初始階段、治理整頓階段、規范發(fā)展階段、專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化發(fā)展階段�；仡櫛ｋU資金運用的發(fā)展路徑，為今后保險資金有效運用與發(fā)展提供了若干啟示，即必須實(shí)行制度化；必須實(shí)行專(zhuān)業(yè)化；必須實(shí)行多元化。保險資金運用面臨難得的發(fā)展機遇和嚴峻的挑戰。當前，保險資金投資實(shí)體經(jīng)濟的重點(diǎn)是對基礎設施的投資和對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權投資。面對新形勢，保險資金運用監管存在一些不適應的地方，要改變這種狀況，實(shí)現“控風(fēng)險、促發(fā)展、保安全”的目標，需要進(jìn)一步加強和改善保險資金運用監管。[關(guān)鍵詞]保險資金，資金運用，資金運用監管
搞好保險資金運用有利于增強保險業(yè)的盈利能力和償付能力，有利于促進(jìn)金融市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展。加強保險資金運用監管有利于促進(jìn)保險業(yè)又好又快發(fā)展。本文擬通過(guò)對保險資金運用的發(fā)展路徑、面臨的機遇和挑戰的分析，提出保險資金運用的重點(diǎn)，以及加強和改進(jìn)監管的一些建議。
一、保險資金運用的發(fā)展路徑及其啟示
從1980年恢復國內保險業(yè)務(wù)以來(lái)，伴隨著(zhù)中國保險業(yè)發(fā)展，保險資金運用走過(guò)了以下幾個(gè)發(fā)展階段。
第一，初始階段。從1980年到20世紀80年代末是保險資金運用的起步階段，保險資金總量小，運用渠道單一。當時(shí)保險市場(chǎng)主體只有中國人民保險公司一家，業(yè)務(wù)總量小，1980年到1985年人保的保費收入才25億元，加之當時(shí)的賠付率較低，保險資金運用的壓力比較小。另一方面，根據有關(guān)規定，保險資金只能作為存款存入銀行。
第二，治理整頓階段。20世紀80年代末90年代初，保險資金運用的渠道不斷拓寬，但是由于缺乏有效的管理，也沒(méi)有相應的專(zhuān)業(yè)人才，加之當時(shí)的外部環(huán)境，保險資金運用出現了無(wú)序、失控和混亂的局面。具體表現為盲目投資房地產(chǎn)以及各類(lèi)實(shí)業(yè)項目，大量涉足有價(jià)證券、信托和股票市場(chǎng)。在隨后的宏觀(guān)調控中，這些投資中的很大一部分最終形成了不良資產(chǎn)，造成了巨大損失。
第三，規范發(fā)展階段。1995年《保險法》頒布，保險資金運用被嚴格限制在銀行存款、購買(mǎi)國債、金融債和國務(wù)院批準的其他形式的投資等幾個(gè)有限的領(lǐng)域。但由于國務(wù)院在這個(gè)時(shí)期并沒(méi)有批準過(guò)其他形式的投資，所以實(shí)際上保險資金運用渠道僅限于存款、國債、金融債。直到1998年，國家才逐步放寬對保險資金運用的限制，允許保險公司參與銀行間債券市場(chǎng)從事現券交易，購買(mǎi)信用評級在A(yíng)A 以上的中央企業(yè)債券。1999年國務(wù)院批準保險公司可以通過(guò)購買(mǎi)證券基金的方式間接進(jìn)入股票二級市場(chǎng)，并不斷放寬投資比例。
第四，專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化發(fā)展階段。十六大以后，保險資金運用進(jìn)入了一個(gè)新的階段。主要表現在以下幾個(gè)方面：一是運用渠道不斷拓寬，從原來(lái)的存款、國債、金融債，拓寬到可投資有擔保企業(yè)債、公司債，到證券投資基金，再到直接股票投資、基礎設施項目投資、優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權投資、境外投資等。2006年發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》進(jìn)一步要求“不斷拓寬保險資金運用的渠道和范圍”。二是制度體系不斷完善，逐步建立起涵蓋資金運營(yíng)管理、資產(chǎn)托管管理、產(chǎn)品業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險管理等較為完善的制度體系，使保險資金運用基本能夠做到有法可依、有規可循。三是保險資金運用管理體制改革不斷深入，先后創(chuàng )設了九家保險資產(chǎn)管理公司，管理的資產(chǎn)占整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)的90%，同時(shí)引導中小保險公司合資設立股份制保險資產(chǎn)管理公司，逐步建立保險資金運用和資產(chǎn)管理專(zhuān)業(yè)隊伍，專(zhuān)業(yè)化水平不斷提高。四是實(shí)行了專(zhuān)業(yè)化監管，保監會(huì )于2003設立了資金運用監管部，對資金運用實(shí)行專(zhuān)業(yè)化監管。
回顧保險資金運用的發(fā)展路徑，走過(guò)彎路，教訓深刻，走向規范，經(jīng)驗可貴，為今后保險資金有效運用與發(fā)展提供了若干啟示，其中最重要的有以下三點(diǎn)：
第一，必須實(shí)行制度化。這是保險資金安全運作、保值增值的根本保證，可以確保保險資金運用不再重蹈覆轍，過(guò)去的教訓是沒(méi)有制度先行。制度的規定是硬約束，只有形成規章制度，才是對行為的強制規范。僅僅依靠人的自我約束是不夠的，更為可靠的是由完善的制度來(lái)管人。對于保險資金運用而言，制度化的基本要求是每一個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節、操作步驟都能夠依法合規進(jìn)行，核心要求是在激勵相容的前提下建立部門(mén)、崗位之間相互制約的內在約束機制，發(fā)展趨勢是由過(guò)去的財務(wù)運作轉變到公司體制運作。制度先行，在規范中求發(fā)展，這是經(jīng)過(guò)歷史驗證的基本經(jīng)驗。
第二，必須實(shí)行專(zhuān)業(yè)化。這是與國際接軌的發(fā)展方向，是保險資金運用的必由之路。在歐美發(fā)達金融市場(chǎng)上，保險資金運用無(wú)論采用投資部或第三方委托資產(chǎn)管理的運作模式，還是采用資產(chǎn)管理公司的模式，實(shí)行的都是專(zhuān)業(yè)化的運作方式，設立有專(zhuān)業(yè)化的部門(mén)，建立專(zhuān)業(yè)化的隊伍，采用專(zhuān)業(yè)化的技術(shù)分析和風(fēng)險管理工具。專(zhuān)業(yè)化運作，有利于提高保險資金運用效率，有利于防范和化解保險資金運用風(fēng)險，有利于降低關(guān)聯(lián)交易、切斷利益輸送、防范道德風(fēng)險。從發(fā)展趨勢看，資產(chǎn)管理公司模式日漸成為保險資金運用的主流形式，采用這種模式，不僅能夠獲得專(zhuān)業(yè)化帶來(lái)的好處，還能夠取得規模效應。
第三，必須實(shí)行多元化。保險資金來(lái)源的多樣化，決定了保險資金運用必須實(shí)行多元化，資金來(lái)源與運用必須在期限、規模、價(jià)格等方面相匹配。此外，保險資金運用的多元化也是分散投資風(fēng)險的必然要求�！八械碾u蛋不能放在一個(gè)籃子里”，只有實(shí)現投資的多元化才能有效分散風(fēng)險，取得整體的、均衡的收益。這就要求保險資金繼續拓寬運用渠道，科學(xué)配置資產(chǎn)，實(shí)現收入的多元化，從整體上分散和降低保險資金運用風(fēng)險。
二、保險資金運用面臨的形勢與挑戰
保險資金運用面臨難得的發(fā)展機遇和嚴峻的挑戰。主要表現在以下幾方面：
一是工業(yè)化、城市化、市場(chǎng)化的趨勢不可逆轉。我國正處于工業(yè)化進(jìn)程的中期和快速城市化時(shí)期。2007年的城市化率44.9%，按照“十一五”規劃的要求，每年城市化率推進(jìn)1%，每年就會(huì )增加1000多萬(wàn)的城市人口，必然會(huì )創(chuàng )造巨大的需求，推進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展，這個(gè)過(guò)程預計將持續到本世紀中葉。工業(yè)化和城市化的快速推進(jìn)將創(chuàng )造巨大的投資需求，同時(shí)隨著(zhù)市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，資本化程度不斷提高，資本的種類(lèi)和規模也不斷擴大，保險資金運用于投資的選擇將越來(lái)越廣闊。
二是經(jīng)濟金融國際化的趨勢不可逆轉。保險業(yè)已經(jīng)履行了我國加入世貿組織的承諾，國際競爭國內化，國內競爭國際化。目前，保險資金可以投資境外金融市場(chǎng)，也可以購買(mǎi)境外金融機構股權。保險資金境外投資渠道得到拓寬的同時(shí)，也直接面對國際金融市場(chǎng)的風(fēng)險，這對保險資金運用的風(fēng)險控制提出了新的要求。我國已經(jīng)加入世貿組織，保險資金運用必須按照國際化和全球化的方式運作，按國際規則辦事。
三是金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢不可逆轉。金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)目前已是一種國際趨勢，是國際經(jīng)濟全球化和金融一體化的必然要求。銀行業(yè)早在幾年前就已經(jīng)普遍開(kāi)展了保險代理業(yè)務(wù)，現在有的銀行正在著(zhù)手建立自己的保險公司、基金公司，通過(guò)多種形式開(kāi)展保險業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)。保險資金已經(jīng)可以投資于證券市場(chǎng)和海外金融市場(chǎng)。你中有我，我中有你，這種混業(yè)形式已經(jīng)初見(jiàn)端倪。這是我們面臨的很?chē)谰奶魬�，同時(shí)也是很大的機遇。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)中，保險資產(chǎn)管理公司一定要抓住股權投資機會(huì )，通過(guò)股權連接，共同把蛋糕做大，取得雙贏(yíng)。
四是金融業(yè)發(fā)展方式轉變的趨勢不可逆轉。銀行業(yè)粗放經(jīng)營(yíng)的時(shí)代基本結束，大銀行風(fēng)險管理薄弱的時(shí)代進(jìn)入尾聲，開(kāi)始搞綠色信貸，集約化經(jīng)營(yíng)。保險業(yè)也在經(jīng)歷發(fā)展方式的轉變，更加注重從外部引進(jìn)先進(jìn)的理念、技術(shù)、體制、機制，消化吸收，為我所用。
基于以上判斷，隨著(zhù)保險資產(chǎn)規模的擴大和投資需求的增加，保險資金運用領(lǐng)域擴大的趨勢不可逆轉，同時(shí)市場(chǎng)競爭日趨激烈、風(fēng)險日趨復雜的趨勢也不可避免。這對于保險資金運用而言，既是機遇，又是挑戰。但是最大挑戰來(lái)自于自身如何提升核心競爭能力。核心競爭力不足，主要表現為運作機制不適應、技術(shù)裝備不適應、人員素質(zhì)不適應等方面。
目前，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司在資金運用方面要提高自身的核心競爭能力，需要做到以下幾點(diǎn)：
首先，抓緊建設高效的運行機制。主要有四個(gè)方面：一是要積極推進(jìn)保險資金集中化、專(zhuān)業(yè)化運用，在目前已有9家資產(chǎn)管理公司的基礎上，引導和鼓勵中小保險機構合資建立股份制的保險資產(chǎn)管理公司，逐步建立集中化、專(zhuān)業(yè)化的運作機制；二是要進(jìn)一步完善保險資產(chǎn)管理公司的公司治理機制，大力發(fā)展第三方委托資產(chǎn)業(yè)務(wù)，逐步降低保險資產(chǎn)管理公司對母公司的依附，減少母公司對資產(chǎn)管理公司運行的干預；三是要盡快建立和完善高效的投資決策機制，及時(shí)對市場(chǎng)變化作出反應；四是要盡快建立和完善高效的全面風(fēng)險控制機制，盡可能將可預見(jiàn)的風(fēng)險置于實(shí)時(shí)的監控之下。 其次，開(kāi)發(fā)運用先進(jìn)的現代信息技術(shù)。在現代金融產(chǎn)品競爭的背后，是現代信息技術(shù)的競爭，是企業(yè)商業(yè)秘密的競爭�，F代信息技術(shù)在保險資金運用領(lǐng)域，主要應用于三個(gè)方面：在輔助決策方面，現代信息技術(shù)能夠及時(shí)匯總和處理來(lái)自各渠道的信息，對管理和決策提供智能幫助；在交易控制方面，現代信息技術(shù)可以使各種控制指令內嵌到交易系統之中，降低操作失誤的概率；在風(fēng)險管理方面，依靠現代信息技術(shù)開(kāi)發(fā)應用各種現代風(fēng)險管理工具，減少風(fēng)險控制過(guò)程中的人為因素，使風(fēng)險最小化。
第三，培養優(yōu)秀的投資管理團隊。保險資金運用領(lǐng)域近年來(lái)才得以逐步放開(kāi)，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司普遍缺乏長(cháng)期的經(jīng)驗積累，普遍缺乏優(yōu)秀的投資管理人才。培養優(yōu)秀的投資管理團隊，一方面要大力引進(jìn)和培養人才，不斷提高個(gè)人的素質(zhì)，一方面要努力塑造先進(jìn)的投資理念和優(yōu)秀的團隊文化，打造整體的競爭力。相比較而言，后者更為重要�！ ∪�、當前保險資金運用的重點(diǎn)領(lǐng)域
在現代保險經(jīng)營(yíng)中，承保業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)已經(jīng)成為保險經(jīng)營(yíng)的兩大支柱。從國際范圍來(lái)看，承保業(yè)務(wù)基本上是微利的，行業(yè)利潤主要靠投資收益。
保險資金主要來(lái)源于權益資本和各項準備金，這就決定了保險資金的運用必須首先服從并服務(wù)于保險經(jīng)濟補償職能的實(shí)現，保險資金的運用必須遵循安全性原則。
世界上存在兩種經(jīng)濟，一是實(shí)體經(jīng)濟，二是虛擬經(jīng)濟�，F在虛擬經(jīng)濟在上總量已經(jīng)大大超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟。虛擬經(jīng)濟具有的復雜性、高風(fēng)險性等特點(diǎn)。虛擬經(jīng)濟的演化具有明顯的周期性，一般包括實(shí)體經(jīng)濟加速增長(cháng)、經(jīng)濟泡沫開(kāi)始形成、貨幣與信用逐步膨脹、各種資產(chǎn)價(jià)格普遍上揚、樂(lè )觀(guān)情緒四處洋溢、股價(jià)與房地產(chǎn)價(jià)格不斷上升、外部擾動(dòng)造成經(jīng)濟泡沫破滅、各種金融指標急劇下降、人們紛紛拋售實(shí)際資產(chǎn)及金融資產(chǎn)、實(shí)體經(jīng)濟減速或負增長(cháng)等階段。日本在上個(gè)世紀的泡沫時(shí)期經(jīng)歷了一個(gè)大牛市的神話(huà)，1984年股指第一次突破10000點(diǎn)，90年初達到48000點(diǎn)。低利率和股價(jià)的不斷攀升又刺激了包括房地產(chǎn)在內的資產(chǎn)價(jià)格的上漲，推動(dòng)了整個(gè)資產(chǎn)泡沫不斷膨脹。1995年，股市從高點(diǎn)一路狂跌，到現在仍只是最高點(diǎn)位的40%左右。虛擬經(jīng)濟的破裂，導致日本實(shí)體經(jīng)濟連續低迷十余年。
中國目前的資本市場(chǎng)也出現類(lèi)似的調整和震蕩。上證指數從2006年初的1000多點(diǎn)，在兩年不到的時(shí)間里，一路攀升到6000多點(diǎn)，最高摸到6124點(diǎn)。在這段時(shí)間里保險投資收益對行業(yè)利潤的貢獻度已經(jīng)達到了1121%，特別是股市收益對投資的貢獻率是95%以上，這也是中國投資對利潤貢獻的一個(gè)神話(huà)。然而好景不長(cháng)，在隨后不到一年的時(shí)間里，上證指數一路下跌，目前已跌破3000點(diǎn)，市值蒸發(fā)過(guò)半。保險資金的投資回報相應地銳減。這充分說(shuō)明虛擬經(jīng)濟的高風(fēng)險性。如果在保險資金運用過(guò)程中，配置到股票的資產(chǎn)比例過(guò)高，在股市持續下跌的情況下，保險資金的回報率和安全性將受到嚴重影響，甚至會(huì )導致部分保險機構出現償付能力危機，最終損害投保人利益，影響社會(huì )的和諧與穩定。
虛擬經(jīng)濟由實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生，又依附于實(shí)體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟的周期性運動(dòng)反過(guò)來(lái)又對實(shí)體經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的實(shí)質(zhì)性影響。因此，在保險資金運用過(guò)程中，必須正確認識實(shí)體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的關(guān)系從而選擇合理的戰略配置。
中國目前處于工業(yè)化、城市化加速發(fā)展時(shí)期，實(shí)體經(jīng)濟快速增長(cháng)，同時(shí)也處于資產(chǎn)證券化、有價(jià)證券市場(chǎng)化和金融市場(chǎng)國際化的快速發(fā)展時(shí)期，虛擬經(jīng)濟也在快速發(fā)展。保險資金運用，從長(cháng)遠看，從戰略上看，首先要做好的是對實(shí)體經(jīng)濟的投資，只要實(shí)體經(jīng)濟這條腿站穩了，虛擬經(jīng)濟這條腿才能邁出去，邁得遠。其次，要做好投資實(shí)體經(jīng)濟與投資虛擬經(jīng)濟之間的聯(lián)動(dòng)，如果二者長(cháng)期完全脫離，那將釀成某些嚴重后果。
當前，保險資金投資實(shí)體經(jīng)濟的重點(diǎn)是對基礎設施的投資和對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權投資�；A設施投資的重點(diǎn)領(lǐng)域：一是能源領(lǐng)域。無(wú)論采取什么先進(jìn)技術(shù)，中國將長(cháng)期是一個(gè)能源短缺的國家，對國際市場(chǎng)依賴(lài)性很強。二是資源領(lǐng)域。經(jīng)濟的發(fā)展能走到多遠，最根本的就是能源、資源的約束，這決定了經(jīng)濟的發(fā)展速度和發(fā)展規模。三是交通領(lǐng)域。保險資金投資于這三大基礎設施領(lǐng)域符合國情，也符合保險資金獲取長(cháng)期穩定回報的要求，抓住這三個(gè)領(lǐng)域，就抓住了核心�；A設施投資的重點(diǎn)項目，就是由政府主導、商業(yè)運作、受經(jīng)濟周期影響小的項目。如果由政府主導，財政先支后收，政府在稅收等政策上給予轉移支付，則安全性較高。再如通過(guò)人大納入預算，財政每年通過(guò)預算還本付息，風(fēng)險可控�；A設施投資的重點(diǎn)區域，就是長(cháng)三角地區、珠三角地區、東部沿海地區以及部分大中城市。在回報最高的地方投資，有利于保護廣大投保人的利益，與構建和諧社會(huì )的目標一致。
四、進(jìn)一步改善和加強保險資金運用監管
面對新形勢，保險資金運用監管存在一些不適應的地方，需要加以改進(jìn)：一是制度建設還遠未跟上快速發(fā)展的形勢，二是監管人員的數量和素質(zhì)還跟不上業(yè)務(wù)快速發(fā)展的要求，三是監管手段還落后于整個(gè)金融業(yè)監管的先進(jìn)水平。要改變這種狀況，實(shí)現“控風(fēng)險、促發(fā)展、保安全”的目標，需要進(jìn)一步加強和改善保險資金運用監管。
一是加強監管信息化建設，抓緊實(shí)現全天候、零距離在線(xiàn)實(shí)時(shí)監管。保險資金運用的規模不斷擴大、運用領(lǐng)域不斷拓寬，單純依靠人盯人的人海戰術(shù)，監管人員再多，也無(wú)法保證有效監管。要從根本上解決問(wèn)題，就必須依靠監管手段的創(chuàng )新，加強監管信息化建設，最終實(shí)現全天候、零距離的在線(xiàn)實(shí)時(shí)監管。首先，加快保險資金監管系統建設，立足現實(shí)，面向未來(lái)，既要滿(mǎn)足現階段的監管需求，又要有靈活性、超前性和可擴充性，滿(mǎn)足將來(lái)一段時(shí)期的監管需要，以及與被監管對象和其他監管機構之間系統對接的需要。其次，大力推動(dòng)保險機構的信息化建設，并實(shí)現與監管信息系統的對接，可以將信息系統建設和運行情況作為是否核準保險機構開(kāi)辦新業(yè)務(wù)的一個(gè)必要條件。第三，積極推動(dòng)保險資金監管系統與其他金融監管系統實(shí)現對接，監管信息互通，監管資源共享。
二是加強制度建設，建立有效的反饋調整機制。監管與經(jīng)營(yíng)信息的不對稱(chēng)、不真實(shí)，監管部門(mén)做出的決策很可能會(huì )發(fā)生偏差。要建立有效的信息反饋和調整機制，通過(guò)溝通交流來(lái)減少監管信息和業(yè)務(wù)信息的不對稱(chēng)現象。監管部門(mén)在制定政策制度的時(shí)候，可以通過(guò)召開(kāi)專(zhuān)題研討會(huì )、專(zhuān)題聽(tīng)證會(huì )等形式廣泛聽(tīng)取意見(jiàn)。監管政策制度制定之后，還可以通過(guò)舉辦政策培訓班的形式，主動(dòng)向保險機構解釋監管政策制度制定的背景、意圖和邏輯聯(lián)系，提升認識，加深理解，提高執行監管政策制度的自覺(jué)性。
三是加強監管隊伍建設，著(zhù)力提高監管者素質(zhì)。目前，保險資金運用緊密貼近國內外各個(gè)金融市場(chǎng)，對監管隊伍要求很高，需要有既熟悉保險市場(chǎng)，又熟悉資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)，既熟悉虛擬經(jīng)濟，又了解實(shí)體經(jīng)濟，既掌握國內金融市場(chǎng)運行，又熟悉國際金融市場(chǎng)狀況，既懂業(yè)務(wù)，又懂法律的復合型專(zhuān)業(yè)人才。加強監管隊伍建設的著(zhù)力點(diǎn)，在于提高監管者的素質(zhì)，重點(diǎn)是更新監管理念、提高業(yè)務(wù)技能。
四是鼓勵創(chuàng )新，加強對創(chuàng )新型產(chǎn)品的監管。保險資金運用監管既要支持和鼓勵保險產(chǎn)品創(chuàng )新，又要加強對創(chuàng )新產(chǎn)品的監管，規范保險機構的產(chǎn)品創(chuàng )新行為，防止誤導，防范風(fēng)險，提高監管的權威，更好地保證創(chuàng )新產(chǎn)品的安全和有效發(fā)展。加強對創(chuàng )新型產(chǎn)品的監管，首先，把好準入關(guān)，對創(chuàng )新型產(chǎn)品本身的風(fēng)險，以及保險資金運用機構的風(fēng)險控制能力進(jìn)行嚴格審查，對投資境外金融市場(chǎng)的產(chǎn)品，還要確認其境外合作對象的投資能力和風(fēng)險控制能力。根據國際經(jīng)驗，應嚴格禁止保險資金從事以獲利為目的的杠桿交易和衍生品交易，對以套期保值為目的的衍生品交易也要加以嚴格監管。其次，進(jìn)行持續監管，對創(chuàng )新型產(chǎn)品的市場(chǎng)表現和所承擔的風(fēng)險予以持續關(guān)注，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險提示。
五是加強與其他監管部門(mén)的交流與合作。隨著(zhù)保險資金運用規模和渠道的不斷拓展，保險資金進(jìn)入證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)和境外市場(chǎng)的規模也越來(lái)越大，形式也日趨多樣，保險監管部門(mén)與其他監管部門(mén)包括境外監管機構的交流合作的重要性和緊迫性日益突出，需要逐步搭建經(jīng)常性的溝通交流平臺，建立正式的合作磋商機制，在監管信息、技術(shù)、政策交流和人員培訓等方面開(kāi)展廣泛的交流與合作。
六是推動(dòng)保險資金運用向保險資產(chǎn)管理轉變，把監管的重心轉移到風(fēng)險控制上來(lái)。鼓勵中小保險公司合資組建股份制保險資產(chǎn)管理公司，大力發(fā)展第三方資產(chǎn)委托業(yè)務(wù)，完善資產(chǎn)托管制度，推動(dòng)保險資金運用向保險資產(chǎn)管理轉變。在加強保險資金運用渠道監管、比例和限額監管、產(chǎn)品準入監管的同時(shí)，引導保險資金運用機構加強交易對手管理，加強市場(chǎng)風(fēng)險監測，完善內控機制，改善操作風(fēng)險管理，逐步把監管的重心轉移到風(fēng)險控制上來(lái)。
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