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網(wǎng)絡(luò )財務(wù)報告的經(jīng)濟后果
【摘要】本文主要評價(jià)由網(wǎng)絡(luò )財務(wù)報告及其表露引起的一個(gè)主要的經(jīng)濟后果，即網(wǎng)絡(luò )改變了信息加工處理的本錢(qián)，也改變了在資本市場(chǎng)上財務(wù)信息需求和供給的本錢(qián)。文章將網(wǎng)絡(luò )對財務(wù)報告的影響這一題目轉向經(jīng)濟理論框架下進(jìn)行討論，分析表明信息技術(shù)并沒(méi)有改變一切，也就是說(shuō)，財務(wù)報告表露的動(dòng)因依然是由本錢(qián)與收益的權衡決定的�！ 娟P(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò ) 信息表露 經(jīng)濟后果在過(guò)往的10年里，網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)有了巨大的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò )的使用者也不斷的增加。網(wǎng)絡(luò )最大的特點(diǎn)是使信息幾乎可以在任何時(shí)間任何地點(diǎn)以較低的本錢(qián)獲得，并且這些信息一般都是最新的，信息的獲得也很少受到限制。各種研究表明，目前大部分上市公司都在自己的網(wǎng)站上表露財務(wù)信息。1999年1月，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )（FASB）的一項調查發(fā)現，在財富500強的前100家至公司中，有99%的公司建有自己的網(wǎng)站，其中94％的公司在網(wǎng)站上發(fā)布財務(wù)信息。另?yè)䥽H會(huì )計準則委員會(huì )（IASC）1999年11月的一項針對歐洲、亞太地區、北美和南美的22個(gè)國家的調查表明，86%的企業(yè)上網(wǎng)；62％的公司在它們的網(wǎng)站上發(fā)布財務(wù)信息。在中國，2003年均勻有86.32%的中國上市公司擁有自己的網(wǎng)站，比2002年同比增長(cháng)5.94%。在網(wǎng)上表露財務(wù)信息的公司比例占所有上市公司的比例均勻為58%，比2002年增長(cháng)5%（潘琰，2003）。上市公司投進(jìn)了大量的資金發(fā)展自己的網(wǎng)站，展示自己的財務(wù)報告，而互聯(lián)網(wǎng)也已經(jīng)成為使用者查找公司財務(wù)報告最基本的途徑。
新技術(shù)對財務(wù)信息表露的影響，對于標準的制定者及會(huì )計職員來(lái)講已經(jīng)是一個(gè)研究的主題，這些研究不僅探究了表露的未來(lái)發(fā)展，并且包括了對目前財務(wù)報告模型根本上的改變。我們過(guò)往沒(méi)有想到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)會(huì )給我們帶來(lái)如此多的新的發(fā)展機會(huì )，并且這種技術(shù)也確實(shí)為財務(wù)報告的發(fā)展提供了動(dòng)力，但很清楚，技術(shù)本身并不能產(chǎn)生一種對信息新的需求，需求必須是已經(jīng)存在在那里的，只是在沒(méi)有這種技術(shù)以前滿(mǎn)足這種需求的本錢(qián)太高了。
一、互聯(lián)網(wǎng)對財務(wù)信息供給本錢(qián)的影響
FASB在第一號財務(wù)會(huì )計公告中指出：“會(huì )計信息供給本錢(qián)不僅包括直接花費在提供信息方面的資源，而且還應當包括因揭示信息而帶給企業(yè)或股東的負面影響�！卑凑誇ASB的意見(jiàn)，提供會(huì )計信息的本錢(qián)可以分為直接本錢(qián)和間接本錢(qián)。直接本錢(qián)是一種可以回集和計量的本錢(qián)，包括會(huì )計信息的生產(chǎn)本錢(qián)和表露本錢(qián)。其中，會(huì )計信息的生產(chǎn)本錢(qián)是指從會(huì )計信息系統的建立到維護會(huì )計信息系統的本錢(qián)及對會(huì )計信息進(jìn)行搜集、整理、加工、審計的本錢(qián)。會(huì )計信息的表露本錢(qián)是指企業(yè)為對外表露會(huì )計信息所花費的支出，具體包括信息傳遞本錢(qián)、信息發(fā)布以及對已經(jīng)表露的信息處理的本錢(qián)。會(huì )計信息表露的間接本錢(qián)是一種難以回集和計量的本錢(qián)，具體包括法律本錢(qián)、約束本錢(qián)、競爭劣勢本錢(qián)、政治本錢(qián)、籌資本錢(qián)、企業(yè)形象本錢(qián)等等。
1.對直接本錢(qián)的影響
由于計算機及互聯(lián)網(wǎng)的出現，對會(huì )計信息進(jìn)行搜集、整理、加工的本錢(qián)大大的減少了，同時(shí)也減少了傳遞本錢(qián)、信息發(fā)布本錢(qián)和對已經(jīng)表露的信息處理的本錢(qián)。然而，在某些本錢(qián)項目上公司實(shí)際上發(fā)生了較高的本錢(qián)。例如公司為了在自己的網(wǎng)站上公布財務(wù)報告必須投資往設計和維護公司的網(wǎng)站。但對于越來(lái)越多的至公司來(lái)講，不***司是否在自己公司的網(wǎng)站上表露財務(wù)信息建立和維護公司網(wǎng)站的本錢(qián)都是必須的，因而，公司在建立自己的網(wǎng)站之后再發(fā)布網(wǎng)絡(luò )財務(wù)信息就只需要支付一些較低的附加用度。但是目前，互聯(lián)網(wǎng)上的財務(wù)信息大部分是用來(lái)作為其他的信息資源的補充，公司的財務(wù)報告既像往常一樣打印出來(lái)又通過(guò)公司的網(wǎng)站發(fā)布，這也是一筆不小的用度。那些印刷精美、圖文并茂的紙質(zhì)財務(wù)報告印多了造成浪費，印少了又不能滿(mǎn)足眾多投資者的需要，而網(wǎng)上財務(wù)報告更符合本錢(qián)效益原則，降低本錢(qián)，降低了治理用度。大型公司在網(wǎng)上發(fā)布財務(wù)信息可以從實(shí)質(zhì)上降低紙質(zhì)財務(wù)報告的本錢(qián)。在互聯(lián)網(wǎng)表露方式代替印刷資料上這一題目上也正在精益求精，例如，1999年11月香港推出的創(chuàng )業(yè)板新市場(chǎng)，已規定上市公司毋須在報章刊登公告，只需在創(chuàng )業(yè)板網(wǎng)址上刊登公告即可；在美國，經(jīng)過(guò)公司股東的同意，報告體制可以改變?yōu)榇饝疽噪娮游谋拘问酵鶟M(mǎn)足他們所規定的報告要求，并且答應以需求為主的信息傳遞。而且美國的公平表露規則也鼓勵多使用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行表露而不是印刷資源，由于互聯(lián)網(wǎng)表露對所有的使用者而言具有相同的可獲得性。將財務(wù)報告放到互聯(lián)網(wǎng)上，給使用者提供了同等的獲得信息的機會(huì )，減少了相對于其他投資者而言一些機構投資者所具有的信息上風(fēng)，有助于建立“***化的資本市場(chǎng)”。
2.對間接本錢(qián)的影響
網(wǎng)絡(luò )所導致的信息的易獲得性會(huì )導致使用者需要越來(lái)越多的信息，包括猜測信息、內部經(jīng)營(yíng)信息、技術(shù)信息、人力資源信息等。投資者對信息的愛(ài)好的增加引起了這樣一個(gè)題目，即公司需要表露多少附加信息。除了對這些信息進(jìn)行收集加工處理的直接本錢(qián)外，公司也許會(huì )由于這些附加的表露而增加了信息表露的間接本錢(qián)。例如由于信息表露所導致的競爭劣勢本錢(qián)的增加，企業(yè)表露會(huì )計信息后，會(huì )使競爭對手把握自己的戰略部署、經(jīng)營(yíng)計劃、創(chuàng )新手段、財務(wù)狀況等，從而使自己在競爭中處于劣勢地位，公司會(huì )由于競爭對手和其他使用者的不利行動(dòng)而受到損害。額外的信息表露可能會(huì )引起法律訴訟或者受到法律懲罰而帶來(lái)的法律本錢(qián)的增加，因此在一種可能引起訴訟的環(huán)境下，法律本錢(qián)也是重要的一部分，即使新技術(shù)使信息表露的直接本錢(qián)下降，但由于過(guò)多表露所引起某些間接本錢(qián)的增加，很多公司還是不情愿表露更多的信息。
至于間接本錢(qián)中的籌資本錢(qián)和企業(yè)形象本錢(qián)增加還是減少與企業(yè)所表露的信息的“好壞”有直接的關(guān)系。當企業(yè)表露的是利好方面的消息時(shí)，表露會(huì )給企業(yè)的資金籌集活動(dòng)帶來(lái)便利，如發(fā)行新股、增發(fā)配股的順利進(jìn)行、以較低的資金本錢(qián)籌集債務(wù)等等。相反，當企業(yè)不得不表露一些對企業(yè)不利的消息時(shí)（但這種信息是事實(shí)的、客觀(guān)的），表露可能會(huì )對企業(yè)在籌資、融資等方面產(chǎn)生的不利影響，導致企業(yè)的籌資本錢(qián)增加。信息表露所帶來(lái)的企業(yè)形象本錢(qián)和形象收益與此相似。因此，企業(yè)的信息表露到底是本錢(qián)還是收益主要看企業(yè)表露的是“好”消息還是“壞”消息。由于網(wǎng)絡(luò )的存在，不管是怎樣的消息，都會(huì )使信息傳播的范圍更廣、傳播的速度更快，本錢(qián)或是收益都會(huì )有所增加。
二、互聯(lián)網(wǎng)對財務(wù)信息需求本錢(qián)的影響
投資者獲取上市公司公然信息的主要方式主要有以下幾種：證監會(huì )指定信息表露報刊、證監會(huì )指定信息表露網(wǎng)站、股票行情軟件以及網(wǎng)上金融證券站點(diǎn)、通過(guò)廣播電視方式、向上市公司查詢(xún)和到證券營(yíng)業(yè)部查詢(xún)。從信息的有效傳導途徑來(lái)看，通過(guò)報刊、網(wǎng)站和股票行情軟件傳播的信息更輕易到達投資者。而后兩者都需要互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支撐。而從對投資者獲取信息的本錢(qián)的調查結果上來(lái)看，有27.17%的投資者以為訂閱證券類(lèi)報紙的用度占獲取信息總用度的比重不大；有37.95%的投資者以為上證券類(lèi)網(wǎng)站的用度較大。這說(shuō)明與其他獲取信息的方式相比，投資者以為上證券類(lèi)網(wǎng)站用度最大，由于這是一筆持續經(jīng)常的開(kāi)支，一年下來(lái)花費不小，而訂閱證券類(lèi)報紙用度只是一次性用度。但投資者在回答“是否經(jīng)常上網(wǎng)瀏覽或下載上市公司定期報告正本或有關(guān)臨時(shí)公告附件”這一題目時(shí)，有62.32%的投資者選擇經(jīng)常，32.95%的投資者選擇偶然，另4.74%投資者的選擇是從來(lái)沒(méi)有（周勤業(yè)、盧宗輝、金瑛，2003）。由此可見(jiàn)固然投資者以為上網(wǎng)的用度較大，但大部分投資者已經(jīng)習慣通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )來(lái)及時(shí)了解上市公司表露的各種信息。原因是由于互聯(lián)網(wǎng)作為一種資訊傳播的媒體它已經(jīng)深進(jìn)到人們日常生活的很多方面，瀏覽上市公司的財務(wù)報告的本錢(qián)事實(shí)上也是一種沉沒(méi)本錢(qián)，也就是說(shuō)即使人們不進(jìn)行投資不需要瀏覽上市公司的財務(wù)報告也會(huì )使用互聯(lián)網(wǎng)。另外，相對于其他獲取會(huì )計信息的方式來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)有著(zhù)自身的強大上風(fēng)，由于網(wǎng)絡(luò )財務(wù)報告不限制于固定的文本和圖表，它答應超鏈接、搜索引擎、視頻、聲音等多種形式，甚至使用者可以根據自己的需要制定財務(wù)報告的內容，來(lái)明確自己的信息需求。從收益和本錢(qián)的權衡來(lái)考慮，投資者能夠及時(shí)的獲取高質(zhì)量的財務(wù)信息，網(wǎng)絡(luò )用度的本錢(qián)相對還是比較低廉的。
三、結 論
以上分析表明技術(shù)本身并不能產(chǎn)生一種對信息新的需求，需求是早已經(jīng)客觀(guān)存在的，只是在沒(méi)有這種技術(shù)以前滿(mǎn)足這種需求的本錢(qián)太高了，也就是說(shuō)，財務(wù)信息供給與需求的動(dòng)因依然是由本錢(qián)與收益的權衡決定的。為達到信息表露本錢(qián)效益匹配的最優(yōu)，上市公司定期報告表露應有層次性。
首先，公司的定期報告全文和摘要內容應該存在明顯的差距，兩者可以采取不同的信息表露方式。定期報告全文主要向證券投資基金和證券公司等機構投資者提供關(guān)于上市公司的全面和有價(jià)值信息，由于他們屬于專(zhuān)業(yè)投資機構，具有較高的財務(wù)分析水平，能夠充分的利用定期報告所提供的全面信息，而對于摘要可選擇在相關(guān)的報刊上刊登，為個(gè)人投資者提供一些簡(jiǎn)明扼要的信息，重點(diǎn)包括主要財務(wù)指標、股本變動(dòng)和主要股東持股情況及財務(wù)報告。
其次，拉大年度報告、半年度報告和季度報告信息含量的差距。相比于年報，半年報可適當簡(jiǎn)化；季報應大大簡(jiǎn)化，可考慮簡(jiǎn)化為一張利潤表及相關(guān)附注。建議進(jìn)一步修訂半年報表露準則、季報表露規則和中期財務(wù)報告會(huì )計準則，簡(jiǎn)化表露，以減輕上市公司負擔，同時(shí)也減輕了信息使用者的負擔。
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