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如何進(jìn)行會(huì )計分析
又稱(chēng)會(huì )計質(zhì)量分析，有時(shí)亦稱(chēng)盈余質(zhì)量分析，就是評估財務(wù)報表信息的質(zhì)量，其目的在于評價(jià)的會(huì )計系統將真實(shí)情況表達出來(lái)的程度。因此，舉凡直接或間接會(huì )計質(zhì)量的因素都會(huì )對財務(wù)分析產(chǎn)生一定的影響。這些直接或間接影響會(huì )計質(zhì)量的因素有制度上的，如會(huì )計準則的負面影響；有難以避免的預測誤差，如對應收賬款壞賬準備計提比率；管理當局對會(huì )計政策的選擇等等。因此，在進(jìn)行會(huì )計分析時(shí)，我們認為應主要從以下幾個(gè)方面來(lái)努力消除這些影響：一、界定關(guān)鍵性的會(huì )計政策與會(huì )計估計。財務(wù)報表分析的主要目的之一在于評估公司對于一些關(guān)鍵性因素與風(fēng)險的管理成效。而與關(guān)鍵性因索有關(guān)的交易，其會(huì )計處理方式直接影響到會(huì )計利潤的表現，因此在會(huì )計分析中，分析人員應先界定與關(guān)鍵性因素及風(fēng)險相關(guān)的會(huì )計政策與會(huì )計估計有哪些，并評估其是否合理。例如，在租賃業(yè)務(wù)中，出租設備租賃期終了時(shí)的殘值估計，直接影響到價(jià)格與租賃合同的簽訂，從而正確的估計是一項關(guān)鍵性因素，因為殘值多寡直接影響到賬面上的利潤與資產(chǎn)。如果高估了殘值，公司就面臨未來(lái)大額沖銷(xiāo)的風(fēng)險。
二、評估管理當局在重要會(huì )計項目上所享有的會(huì )計彈性程度。由于各產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵性因素不同，因此所屬企業(yè)在其關(guān)鍵性會(huì )計政策與會(huì )計估計所享有的彈性便有所不同。有的會(huì )計政策與會(huì )計估計必須受到會(huì )計準則的束縛，有些則具有很大的彈性。例如銷(xiāo)售費用與廣告費用是服務(wù)性行業(yè)最重要的投資之一，但是在入賬時(shí)，仍需全數以費用入賬；另一方面，銀行業(yè)的信用風(fēng)險管理是關(guān)鍵性因素之一，對于如何估計壞賬，管理當局卻享有很大的彈性；軟件開(kāi)發(fā)行業(yè)也可以自由選擇在哪一個(gè)階段將其開(kāi)發(fā)費用資本化�？梢�(jiàn)，不同產(chǎn)業(yè)因關(guān)鍵性因素的不同，管理當局在重要會(huì )計處理上所能得到的彈性空間也不相同。
若是管理當局在關(guān)鍵性因素的會(huì )計處理上沒(méi)有彈性，則會(huì )計信息對于了解該公司實(shí)際狀況的幫助就相當有限。相反，如果企業(yè)有很大的彈性的話(huà)，會(huì )計數字就有相當的信息潛力蘊含其中，此時(shí)管理當局的誘因與心態(tài)就值得深入了解了。
三、評估管理當局如何把握其彈性，以及在其會(huì )計政策背后的可能動(dòng)機。企業(yè)管理當局既有會(huì )計處理的彈性空間，就可以自主決定是否將公司的實(shí)際狀況傳達出來(lái)，或是隱匿起來(lái)。以下幾種情況應該引起注意：
1、公司的會(huì )計政策與行業(yè)一般狀況有何差異？如有所不同，是否因該公司的競爭策略具有獨特性？
2、管理當局是否處于盈余管理的高度誘因中？例如，當企業(yè)財務(wù)狀況瀕臨違反負債合同條款的邊緣時(shí)；管理者眼見(jiàn)難以達到業(yè)績(jì)標準時(shí)；管理當局本身?yè)碛邢喈數墓竟煞輹r(shí)；某種入賬方式具有節稅效果時(shí)等等。
3、該公司曾否更改過(guò)其會(huì )計政策或會(huì )計估計？更改的理由是什么？更改造成的影響是什么？
4、該公司過(guò)去的會(huì )計政策與會(huì )計估計是否符合實(shí)際？舉例來(lái)說(shuō)，財務(wù)季報不需經(jīng)過(guò)嚴格的核查審計，管理當局即可能在其中高列收入、低報費用，以美化賬面，但到了年底查賬，將迫使其對第四季的報表進(jìn)行大幅修正，以沖銷(xiāo)前面的“誤列”項目。也有些公司的商譽(yù)攤銷(xiāo)，早期為了提高賬面盈余而低度攤提，使得后期不得不大筆攤完，這或許也提供了該公司曾進(jìn)行盈余管理的線(xiàn)索。
四、評估企業(yè)披露的財務(wù)報表信息質(zhì)量與深度。分析師利用財務(wù)報表了解企業(yè)財務(wù)狀況的難易，取決于管理當局的態(tài)度。財務(wù)信息披露的質(zhì)量是評估企業(yè)整個(gè)會(huì )計質(zhì)量很重要的一環(huán)。在評估披露質(zhì)量時(shí)，應檢視下列：該公司是否提供適當的披露，得以評估公司的經(jīng)營(yíng)策略與經(jīng)濟結果？附注中是否允當說(shuō)明主要會(huì )計政策與假設及其背后的邏輯？該公司是否允當解釋當前效績(jì)？面對揭示在即的壞消息，管理當局的態(tài)度如何？是否允當解釋效績(jì)不良的原因？公司對于促進(jìn)與投資人的關(guān)系是否持積極態(tài)度？具體的促進(jìn)方案是什么？
五、留意需要進(jìn)一步調查或了解的。在公司經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，或是在財務(wù)報告中，有些問(wèn)題直指質(zhì)量的可疑之處，當然不可忽略。以下試舉幾個(gè)具體的例子：
1、出現非預期的會(huì )計改變，特別是效績(jì)不良時(shí)。這可能意味著(zhù)管理當局利用會(huì )計彈性來(lái)粉飾財務(wù)報表。
2、發(fā)生使利潤大幅增加的非預期交易。當效績(jì)很差時(shí)，公司可能利用資產(chǎn)負債交易，實(shí)現利得，美化效績(jì)，例如出售資產(chǎn)、以債換股等。
3、出現預期以外的大額資產(chǎn)攤銷(xiāo)。這可能是公司管理當局反應緩慢，在進(jìn)行會(huì )計估計時(shí)未將環(huán)境的變化考慮進(jìn)來(lái)；也可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了出人意料的變化。
4、出現大額關(guān)聯(lián)方交易。關(guān)聯(lián)方交易往往欠缺市場(chǎng)的客觀(guān)性，會(huì )計估計容易失之主觀(guān)。
以上所列的是潛在會(huì )計質(zhì)量不良的若干問(wèn)題，但是，在下結論前應先作進(jìn)一步的。因為每一個(gè)問(wèn)題后面，可能同時(shí)有好幾種不同的理由，有些是基于正常經(jīng)營(yíng)基礎的，有些才是有會(huì )計疑慮的。換句話(huà)說(shuō)，這些問(wèn)題僅是分析之始，而非分析的目的。發(fā)現這些問(wèn)題，等于為分析人員提供進(jìn)一步了解狀況的線(xiàn)索。
六、會(huì )計扭曲復原。如果會(huì )計分析的結果顯示報表數字有問(wèn)題，應盡可能地設法恢復財務(wù)報表原來(lái)應有的數字以減少扭曲，如此再進(jìn)行下一階段的財務(wù)分析才有意義，當然，欲利用外部信息來(lái)重新所有的會(huì )計數字并不容易，但仍應盡可能地利用現金流量表與財務(wù)附注中的各種信息，努力復原。
現金流量表提供了很豐富的資訊，如果對公司在權責發(fā)生制下編制出來(lái)的報表缺乏信心，則可換個(gè)角度，去現金基礎下的效績(jì)。特別是某些有過(guò)度資本化之嫌的資產(chǎn)項目，現金流量表就提供了判斷的依據。
財務(wù)報表附注也是很好的信息來(lái)源，對會(huì )計數字的復原大有幫助。例如，如果公司更改其會(huì )計政策，會(huì )在附注中說(shuō)明更改后對公司報表的。有些公司會(huì )在附注中說(shuō)明其應計估計（如壞賬準備）的明細，以及稅務(wù)會(huì )計與財務(wù)會(huì )計處理的不同。由于稅務(wù)報表通常較財務(wù)報表保守，因此這方面的附注可使投資人了解若是在較為保守的政策下，股東盈余的可能狀況。
七、分析人員應時(shí)時(shí)保持客觀(guān)。在進(jìn)行會(huì )計分析時(shí)，分析人員應避免誤入以下陷阱或是很容易產(chǎn)生的錯誤觀(guān)念：
1、站在分析人員的立場(chǎng)，“保守的”會(huì )計與“好的”會(huì )計是不同的。有些人傾向于認同保守的會(huì )計制度，然而，財務(wù)分析人員所關(guān)注的，應該是公司的會(huì )計系統對于企業(yè)的真實(shí)狀況所能表達的程度。過(guò)于保守的會(huì )計制度與過(guò)于積極者一樣，都不能提供真實(shí)信息。而且，保守的會(huì )計制度常常令管理當局得以使盈余呈現較平滑的趨勢，而平滑盈余會(huì )使分析人員無(wú)法及時(shí)確認不良效績(jì)。
2、“異常的”會(huì )計行為與“有問(wèn)題的”會(huì )計行為不應該時(shí)有混淆。有些會(huì )計處理或許與眾不同，但可能是有正常的理由。例如，為了搶得市場(chǎng)先機，而采取十分創(chuàng )新的營(yíng)銷(xiāo)策略，可能就必須采取與一般情況不同的會(huì )計處理才能反映真實(shí)狀況。因此，評估公司的會(huì )計政策選擇是否得當，必須根植于公司的經(jīng)營(yíng)策略上，不應僅因其與眾不同即判定意圖不良。
3、分析人員應謹防職業(yè)性?xún)A向，將所有的會(huì )計政策與會(huì )計估計的變化都歸于“盈余管理誘因”。有些會(huì )計政策與會(huì )計估計的改變確實(shí)是顯示了企業(yè)環(huán)境的變化，如存貨不尋常的增加，是為上新產(chǎn)品作準備；應收賬款不尋常的增加，是因為銷(xiāo)售策略的改變等等。分析人員面對會(huì )計政策與會(huì )計估計的改變，應謹慎考慮所有不同的解釋?zhuān)⒊浞掷酶鞣N定性信息來(lái)判斷才是，不應先入為主，不問(wèn)青紅皂白即判定當局在操縱盈余。
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