淺談金融租賃公司與信用評級機構合作方式
［論文摘 要］隨著(zhù)租賃業(yè)務(wù)的快速，如何有效識別、防范和控制承租信用風(fēng)險，加強內部信用風(fēng)險管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。
金融租賃公司引入外部評級機構進(jìn)行信用評級和信用風(fēng)險管理有助于提高其信用風(fēng)險識別和防范能力，提升自身核心競爭力。而信用評級機構開(kāi)展與金融租賃公司的合作，也可進(jìn)一步拓展市場(chǎng)，增加信用信息數據的積累。二者合作的主要方式包括信用評級、盡職調查、管理咨詢(xún)以及信用方案設計等。
［論文關(guān)鍵詞］金融租賃；信用評級；合作
1 金融租賃行業(yè)發(fā)展狀況及風(fēng)險特點(diǎn)
融資租賃誕生于20世紀50年代初期的美國，目前，全球近15%的投資都通過(guò)融資租賃完成；在美國，融資租賃已經(jīng)成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，其租賃滲透率已超過(guò)30%，進(jìn)入成熟期。而在，到20世紀80年代才引入融資租賃，融資租賃的滲透率一直較低。2007年3月1日，銀監會(huì )頒布的《金融租賃公司管理辦法》正式實(shí)施。這一辦法的出臺，標志著(zhù)銀行自1997年被強行退出租賃市場(chǎng)后重新獲得該牌照，工行、國開(kāi)行、建行、交行、民生、招行等相繼成立了金融租賃公司。據銀監會(huì )統計，截至2008年11月，6家銀行租賃公司的平均注冊資本達到36億元，租賃資產(chǎn)規模約為460億元，只用了一年就大致占據了整個(gè)融資租賃市場(chǎng)業(yè)務(wù)的半壁江山。
融資租賃是一種特殊的金融業(yè)務(wù)，是一種將金融、貿易、結合起來(lái)，使用權與所有權分離，通過(guò)“融物”達到“融資”的交易，其實(shí)質(zhì)是出租人按承租人對租賃物與供貨人的選擇取得租賃物再出租給承租人。
金融租賃公司在開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)過(guò)程中，不可能完全依賴(lài)于自有資金，也需要資金提供方的融資支持。它既接受銀行提供資金的服務(wù)，是銀行信貸信用的受信人，又是向承租企業(yè)提供設備和服務(wù)的授信人。
金融租賃公司如何為承租企業(yè)設置融資租賃信用條件與融資租賃公司能否滿(mǎn)足資金提供人的信貸信用條件，融資租賃公司的未來(lái)租金收益與融資租賃公司未來(lái)應付資金提供人本息是否相匹配，是保證融資租賃業(yè)務(wù)流程得以成功實(shí)施的關(guān)鍵因素。其中,承租企業(yè)的信用風(fēng)險是金融租賃公司面臨的主要風(fēng)險，這是因為租賃業(yè)務(wù)收入是目前我國金融租賃公司的主要收入來(lái)源，而承租企業(yè)的信用狀況不僅直接決定了金融租賃公司租賃業(yè)務(wù)的收入與風(fēng)險，同時(shí)也決定了其資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足水平。
2 引入外部評級機構進(jìn)行信用評級和風(fēng)險管理的必要性
隨著(zhù)金融租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，監管部門(mén)對金融租賃公司資本充足水平和資產(chǎn)質(zhì)量等的監管也日趨嚴格，如何有效識別、防范和控制承租企業(yè)信用風(fēng)險，加強內部信用風(fēng)險管理，是金融租賃公司面臨的共同課題。
金融租賃公司引入外部評級機構加強承租企業(yè)信用評級和信用風(fēng)險管理的必要性主要表現在以下幾個(gè)方面：
2.1 獨立、客觀(guān)地揭示承租企業(yè)違約的可能性和損失的嚴重程度，提高金融租賃公司信用風(fēng)險識別和防范能力
承租企業(yè)的信用風(fēng)險，即違約的可能性和損失的嚴重程度受一系列因素的影響，包括承租企業(yè)所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場(chǎng)競爭狀況、產(chǎn)業(yè)政策，承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、管理水平和財務(wù)實(shí)力等，需要運用專(zhuān)門(mén)的方法和程序進(jìn)行全面、深入的調查與分析。金融租賃公司借助外部評級機構歷經(jīng)多年所建立起來(lái)的信用評級體系和專(zhuān)業(yè)判斷對承租企業(yè)進(jìn)行信用評級，一定程度上可以彌補當前其對承租企業(yè)風(fēng)險識別和控制方面的不足，提高信用風(fēng)險管理水平。
另一方面，外部評級機構以獨立第三方的地位開(kāi)展承租企業(yè)信用評級，能夠不受委托方和被評企業(yè)之間利益關(guān)系的影響，評級結果的公平性和客觀(guān)性有較大程度的保障。
2.2 實(shí)行資產(chǎn)五級分類(lèi)，提高資本充足水平的需要
《金融租賃公司管理辦法》、《非銀行金融機構資產(chǎn)風(fēng)險分類(lèi)指導原則》等現行監管政策規定金融租賃公司資本凈額不得低于風(fēng)險加權資產(chǎn)的8%，同時(shí)應實(shí)行風(fēng)險資產(chǎn)五級分類(lèi)制度，并提取規定的呆賬準備金。外部評級機構對承租企業(yè)的評級結果可為金融租賃公司基于信用風(fēng)險的資產(chǎn)分類(lèi)提供重要，同時(shí)為風(fēng)險加權資產(chǎn)和資本充足率的計量提供依據。
2.3 有助于加強內部管理和控制，打造和提升核心競爭力
隨著(zhù)市場(chǎng)競爭日趨激烈和監管的加強，我國租賃公司必須迅速提升信用風(fēng)險定量識別和控制技術(shù)，建立和健全內部風(fēng)險控制制度和流程。同時(shí)，金融租賃公司的核心競爭力將從單純的業(yè)務(wù)擴張逐步轉變?yōu)轱L(fēng)險計量、風(fēng)險定價(jià)和資本分配，從而實(shí)現收益和風(fēng)險相匹配的經(jīng)營(yíng)目標。借鑒外部評級機構信用風(fēng)險分析技術(shù)和信用風(fēng)險管理咨詢(xún)經(jīng)驗，有助于促進(jìn)金融租賃公司核心競爭力的提高。
3 信用評級機構與金融租賃公司的合作方式
根據金融租賃公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和信用特征，信用評級機構可在以下方面與金融租賃公司開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，以幫助金融租賃公司進(jìn)一步提高承租信用風(fēng)險識別和控制能力，提升核心競爭力。
針對融資租賃公司的承租企業(yè)進(jìn)行主體信用評級；為金融租賃公司提供針對承租客戶(hù)的盡職調查服務(wù)；為金融租賃公司提供信用風(fēng)險管理咨詢(xún)服務(wù)；為融資租賃業(yè)務(wù)設計相關(guān)信用方案。
3.1 承租企業(yè)信用評級
承租企業(yè)的信用評級是對受評企業(yè)按時(shí)、足額償付約定租金的能力及意愿的評價(jià)，其核心是充分揭示受評企業(yè)是否有足夠的現金來(lái)源以?xún)斶�其到期租金，并以簡(jiǎn)單的評級符號表示其違約風(fēng)險的大小和損失的嚴重程度。主要分析要素包括經(jīng)營(yíng)環(huán)境、企業(yè)的基本經(jīng)營(yíng)及競爭地位、管理素質(zhì)、財務(wù)狀況、關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系及特發(fā)事件風(fēng)險等。金融租賃公司應首先選擇信用等級高的企業(yè)開(kāi)展業(yè)務(wù)。
3.2 承租企業(yè)盡職調查服務(wù)
盡職調查是評級機構通過(guò)專(zhuān)門(mén)的征信方法、渠道和程序，對擬承租客戶(hù)真實(shí)的資產(chǎn)和負債狀況、股權結構和關(guān)聯(lián)企業(yè)、經(jīng)營(yíng)及現狀、主要管理人員、關(guān)系及其所面臨的機會(huì )以及潛在的風(fēng)險等進(jìn)行的一系列調查和核實(shí)。
盡職調查的報告內容主要包括企業(yè)基本情況、歷史及組織結構、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)現狀、財務(wù)狀況、特定債務(wù)、涉訴事件、經(jīng)營(yíng)者個(gè)人誠信情況以及相關(guān)行業(yè)的簡(jiǎn)要分析等。該報告可幫助金融租賃公司判斷承租方的經(jīng)營(yíng)、管理實(shí)力并甄別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，提供決策。
3.3 內部信用風(fēng)險管理咨詢(xún)
金融租賃公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中將始終面臨著(zhù)必須不斷擴張信用以擴大市場(chǎng)份額和爭取客戶(hù)，但另一方面又必須最大限度地減少潛在信用風(fēng)險，提高贏(yíng)利水平的兩難困境，因此，建立企業(yè)內部信用制度，構建企業(yè)信用信息管理機制勢在必行。信用評級機構可協(xié)助金融租賃公司建立有效的信用管理體系，以幫助金融租賃公司解決好客戶(hù)選擇、融資方案制訂并實(shí)施、加強應收融資租賃賬款的管理等問(wèn)題，從而實(shí)現增加收入和降低風(fēng)險的預期目標。信用評級機構提供風(fēng)險管理咨詢(xún)的主要內容包括：信用管理診斷、信用管理制度體系建立、信用管理部門(mén)建立及人員考核指標體系設計、信用管理政策制定、業(yè)務(wù)流程重組、資金營(yíng)運及信用風(fēng)險管理系統建設等方面。
3.4 為融資租賃業(yè)務(wù)設計相關(guān)信用方案
融資租賃業(yè)務(wù)和風(fēng)險控制的實(shí)踐證明，承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式、機構實(shí)力、交易的機構組合、中介服務(wù)機構的介入與否以及二手設備市場(chǎng)的設立都將影響融資租賃公司對承租企業(yè)信用條件的設置。針對融資租賃業(yè)務(wù)承租企業(yè)的不同特點(diǎn)，在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)關(guān)鍵要素方案時(shí)，應根據承租企業(yè)主體信用評級的結果，進(jìn)行具體優(yōu)化設計。信用方案設計的重點(diǎn)在于對租賃債權的管理能力以及未來(lái)的租金收益、余值處置收益與金融租賃公司所承擔的風(fēng)險以及資金成本、現金流壓力等是否匹配。在針對大型服務(wù)運營(yíng)商客戶(hù)時(shí)（如電信、電力、供水、供氣運營(yíng)商），除考慮當前的信用等級外，信用評級機構還將對該類(lèi)企業(yè)未來(lái)贏(yíng)利能力和現金流情況進(jìn)行評估判斷，并根據設備余值風(fēng)險的定價(jià)和處置能力綜合設計融資租賃方案；而面對一般生產(chǎn)加工類(lèi)企業(yè)對建筑、工程施工設備或大型生產(chǎn)設備的融資租賃需求時(shí)，其在行業(yè)內的地位、市場(chǎng)份額、核心競爭優(yōu)勢、設備的通用性、歷史信用記錄以及第三方擔保等保障措施均成為融資租賃方案設計的主要考慮因素�！�
蔡鄂生.開(kāi)展銀賃合作，迎接租賃業(yè)的美好未來(lái)［EB/OL］.（2007-06-12）［2010-11-10］?E3623F00.
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