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焦慮的投資人：投資的人很多 然而都不是投資人
火爆的共享經(jīng)濟背后，到底是引領(lǐng)熱潮還是竟相跟風(fēng)引發(fā)泡沫?在很多人狂歡的時(shí)候，也有很多投資人在焦慮——難道眼下除了共享單車(chē)、共享充電寶再無(wú)項目可投?
資料顯示，2016年，共享經(jīng)濟的融資額占據了融資總額的80%�；鸨墓蚕斫�(jīng)濟背后，到底是引領(lǐng)熱潮還是竟相跟風(fēng)引發(fā)泡沫?在很多人狂歡的時(shí)候，也有很多投資人在焦慮——難道眼下除了共享單車(chē)、共享充電寶再無(wú)項目可投?今天GPLP君就和大家探討下中國風(fēng)投圈的那點(diǎn)事兒。
風(fēng)投的中國進(jìn)化史
從哪里來(lái)，到哪里去。
要明白中國風(fēng)投如今的投資行為，我們得先看一下風(fēng)投的起源及發(fā)展。
世界上最早的風(fēng)投誕生于1957年。
阿瑟洛克，是一名銀行職員。有一天，一封來(lái)自肖克利半導體公司的信改變了他的命運。原來(lái)，8位當時(shí)頂尖的科學(xué)家想要集體辭職，史稱(chēng)“叛逆八人幫”，他們寫(xiě)這封信的目的就是想獲得幫助，當然，這封信沒(méi)有標注具體收件人，所以很幸運的就到了他的手里。
阿瑟洛克通過(guò)信件發(fā)現，這是一批罕有人才，只是缺乏創(chuàng )業(yè)打算。于是，他決定建議他們開(kāi)一家自己的公司，并幫助他們籌集資金。在聯(lián)系了35家公司遭到拒絕之后，一家名叫飛兆相機的公司決定為他們投資一筆資金。
于是，后來(lái)，大名鼎鼎的飛兆半導體公司誕生了。他們的成功吸引了更多創(chuàng )業(yè)者，飛兆公司周?chē)墓麍@成為了今天的硅谷。
這是歷史記載的最早的風(fēng)投，同時(shí)也定義了什么才是風(fēng)投，那就是“先識別價(jià)值，在尋找資源，協(xié)助融資，最后組建公司并推動(dòng)其成功�！�
在中國，真正意義上的這種風(fēng)投誕生于90年代初，在此之前的風(fēng)投都屬于國家支持，用于推動(dòng)中國的科技發(fā)展，并不屬于純粹意義上的風(fēng)投。直到一批市場(chǎng)化的風(fēng)投出現，比如 在中國剛開(kāi)始起步的IDG資本，還要英特爾投資等，這些少數的投資機構成為中國的風(fēng)投從業(yè)人員的模仿對象，甚至是黃埔軍校，當前，大部分的項目及很多人員都與他們有關(guān)。不過(guò)，坦誠來(lái)講，這些機構都是美國牌子，中國人管理而已。
那個(gè)時(shí)候，這些機構好不風(fēng)光與神秘，作為僅有的幾個(gè)投資機構，可以說(shuō)，中國最早、最好的互聯(lián)網(wǎng)公司任其挑選，屬于典型的供小于求的狀態(tài)。
當然，這個(gè)時(shí)候，深創(chuàng )投、達晨創(chuàng )投等一批中國的投資機構也開(kāi)始成立。誰(shuí)能想到，20年之后，他們東風(fēng)崛起呢。
后來(lái)，隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)泡沫愈演愈烈，更多來(lái)自硅谷的風(fēng)投也來(lái)到了中國�，F在，我們耳熟能詳的一些美籍華裔的創(chuàng )投大佬，比如閻焱，就是2001年隨軟銀賽富回到中國。那個(gè)時(shí)候他們投資的特點(diǎn)就是抱團取暖，俱樂(lè )部式的投資。
到了2005年，越來(lái)越多的投資人開(kāi)始離開(kāi)他們最初工作過(guò)的單位，開(kāi)始按照自己的理想成立心的基金，比如來(lái)自于英特爾創(chuàng )投的鄺子平成立了啟明創(chuàng )投。當然，雖然這些機構雖然有自己獨立的品牌，在中國投資，然而其投資方式、做事風(fēng)格及募資來(lái)源基本上還是美式，以美元基金投資為主。
還有就是美國大牌風(fēng)投的中國落地，在這一時(shí)期，包括紅杉投資、KPCB的創(chuàng )始人都先后來(lái)到中國，探討在中國落地的可能。事實(shí)證明，他們的判斷是對的，只是，或許走了一些彎路。
到2011年以后，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)閘及人民幣的持續火熱，本土創(chuàng )業(yè)投資越來(lái)越熱。不僅人民幣基金，諸如達晨創(chuàng )投、深創(chuàng )投、東方富海背靠創(chuàng )業(yè)板而崛起，而且諸如IDG等美元基金也開(kāi)始準備成立人民幣基金，中國創(chuàng )投開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)爆炸式增長(cháng)時(shí)期——尤其是受其它領(lǐng)域投資回報日益萎縮和中國政府的相關(guān)政策決定推動(dòng)，風(fēng)險資本紛紛涌入科技行業(yè)。
據GPLP相關(guān)數據顯示，2016年，中國風(fēng)投募集到的資金總額為1.37萬(wàn)億元(約合1,988億美元)，在如此龐大的資金池支持下，據中國科技部統計，2016年中國估值在10億美元及以上的“獨角獸”公司數量達到131家，比美國還要多出30家。雖然行業(yè)內沒(méi)有人愿意公開(kāi)用“泡沫”這個(gè)詞，但很多人私下都說(shuō)，估值有些瘋狂。
可謂，二十年河東，二十年河西。如今的中國風(fēng)投，顯然屬于供大于求的狀態(tài)。
共享經(jīng)濟這股風(fēng)潮
關(guān)于風(fēng)投的真正含義，GPLP君在風(fēng)投誕生的歷史當中提到了，那就是“先識別價(jià)值，在尋找資源，協(xié)助融資，最后組建公司并推動(dòng)其成功�！�
然而，如今的中國風(fēng)投在資本的推動(dòng)下變了味道，開(kāi)始變得貪婪與瘋狂，其中，共享經(jīng)濟是最好的一面鏡子。
比如眼下最受追捧兩個(gè)投資類(lèi)別：提供共享單車(chē)和共享充電寶的初創(chuàng )公司，它們靠出租這些產(chǎn)品收費每小時(shí)人民幣1元(約合0.15美元)的模式橫掃投資圈及大半個(gè)中國，摩拜單車(chē)僅僅成立兩三年，其估值都堪比獨角獸公司。
從融資情況看，根據相關(guān)數據顯示，截至2017年4月，中國共享單車(chē)行業(yè)共計融資90億～100億元人民幣。其中摩拜單車(chē)與ofo融資額即超過(guò)80億元人民幣，約占行業(yè)總融資額85%。
共享充電寶的火熱始于2017年的4月份，僅一個(gè)月，就有9家初創(chuàng )公司獲得風(fēng)投，最多的融資竟有一億元人民幣。截至目前，整個(gè)行業(yè)融資金額約12億人民幣，涉及40多家機構。比如“小電”的投資方，有騰訊、紅杉資本;“街電”有聚美優(yōu)品、IDG資本站臺。其中“小電”融資最多，38天內完成3輪融資，累計融資超4.5億元。
可以說(shuō)，共享經(jīng)濟來(lái)也匆匆，氣勢洶洶。
當然，這些共享產(chǎn)品在一定程度上是解決了生活的便利，出行的方便，然而，有利也有弊，比如那么多的資本涌向一個(gè)行業(yè)，難道不是市場(chǎng)的非理性表現嗎?這么多錢(qián)往一個(gè)地方砸的時(shí)候，難道投資人都是正常投資邏輯?
晚于美國風(fēng)投30年，緊隨美國風(fēng)投投資步伐的中國，當越來(lái)越多的硅谷模式被COPY完之后，中國的風(fēng)投該何去何從?這是個(gè)問(wèn)題，也許，這波共享投資潮退了以后，我們才能看到誰(shuí)在裸泳。
投資人很多 然而真正的投資人很少
最近幾天，GPLP君遇到了幾個(gè)以前的同事。
見(jiàn)面一聊，GPLP君發(fā)現，他們突然都做起了投資這個(gè)生意，不約而同的讓GPLP君幫忙等等各種事情。
GPLP君震驚了，要知道，這些人此前都不是商科出身，除了做生意，賺買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，GPLP君真不知道他對任何商業(yè)模式等投資事宜有認知，可是今天，人家搖身一變，成為某管理5個(gè)億人民幣基金的合伙人及總經(jīng)理，甚至偶爾還玩一把并購。
因此，關(guān)于企業(yè)的真正價(jià)值，自然他們也不屑一顧，賺到錢(qián)就好了，這是他們的口頭禪，更不用提“幫助企業(yè)在尋找資源，協(xié)助融資，最后組建公司并推動(dòng)其成功�！钡默嵥楣ぷ髁�。
這種現象甚至讓一些投資人也看不下去——某投資人公開(kāi)表示，整個(gè)投資圈目前玩的都是擊鼓傳花游戲。2016年，正是互聯(lián)網(wǎng)虛火最旺盛的時(shí)候，雖然VC的錢(qián)在增加，但是抽走的大量資金使得真正關(guān)注實(shí)業(yè)和技術(shù)的基金太少，大環(huán)境對實(shí)業(yè)不利，踏實(shí)做實(shí)業(yè)的公司面對的融資環(huán)境沒(méi)有本質(zhì)變化，甚至更加惡化了。
“劣幣驅逐良幣”這讓某些投資人非常擔憂(yōu)，“糟糕!錢(qián)蜂擁而入，不踏實(shí)創(chuàng )業(yè)的人隨之進(jìn)來(lái)，這樣反而會(huì )把踏實(shí)做事的人擠死�！�
大肆投資的背后是浮躁爭勝之風(fēng)在VC圈興起，很多項目投的不可思議無(wú)法想象，最終可能就是盛宴之后一地雞毛。
其實(shí)，在企業(yè)發(fā)展尚未真正走上正軌之前的投資，更在于投資人的冷靜判斷，同時(shí)減少浮躁之心，真正沉下心來(lái)，立足對經(jīng)濟發(fā)展大勢的判斷，對行業(yè)的深刻認知，以及對實(shí)業(yè)的理性思考，這才是風(fēng)投的重點(diǎn)。
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