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強化對小企業(yè)的金融支持
☆緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，已經(jīng)成為當前金融理論界的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。
☆強化對中小企業(yè)的金融支持，應抓住金融結構創(chuàng )新這條主線(xiàn)。
☆在中國，場(chǎng)外市場(chǎng)對滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求的意義和作用，遠遠大于中小企業(yè)板和未來(lái)將要形成的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)。
☆抓緊建立中小企業(yè)征信體系，為金融機構向中小企業(yè)融資和中小企業(yè)的信用評級提供可靠依據。
中小企業(yè)作為中國經(jīng)濟的一支生力軍，已成為支撐和推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的重要力量。在這種情況下，如何為中小企業(yè)提供更好的金融支持，也愈來(lái)愈引起決策層和理論界的高度重視�？梢哉f(shuō)，緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，已經(jīng)成為當前金融理論界的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。從理論和實(shí)踐的結合上認真回答這一問(wèn)題，不僅對實(shí)現經(jīng)濟的持續穩定增長(cháng)，緩解就業(yè)壓力，是十分必要的，而且對解決中國金融運行中的結構性矛盾，推進(jìn)金融發(fā)展，也具有重要意義。
一、中小企業(yè)融資難是一個(gè)結構性矛盾
轉軌時(shí)期的中國金融，新舊體制的沖突碰撞表現得十分突出：市場(chǎng)金融的力量在頑強成長(cháng)，但計劃金融仍在相當程度上余勇可賈；各種新的金融工具、金融產(chǎn)品、金融組織不斷涌現，但與金融資源配置的市場(chǎng)化要求相比仍差距很大，金融制度創(chuàng )新的步伐較為緩慢，金融資源的整體配置效率不高；一些重要的金融總量指標有了長(cháng)足進(jìn)步，但金融結構優(yōu)化步伐明顯滯后。如此等等。由于制度性、體制性原因以及金融業(yè)內部結構發(fā)展不平衡原因的存在，使中國金融充滿(mǎn)了錯綜復雜的結構性矛盾，如城鄉金融發(fā)展不協(xié)調性導致的中國金融二元化結構特征、間接金融和直接金融發(fā)展不協(xié)調性形成的融資方式結構性矛盾、金融對外開(kāi)放和對內開(kāi)放發(fā)展不協(xié)調性導致的金融開(kāi)放結構性矛盾，等等。中小企業(yè)融資難，也是中國金融運行中的一大結構性矛盾。
改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)的數量不斷增加，整體實(shí)力不斷壯大，經(jīng)營(yíng)范圍不斷拓寬。中小企業(yè)不僅在工業(yè)、飲食服務(wù)業(yè)等傳統產(chǎn)業(yè)中牢牢地占據了一席之地，而且涉足能源、交通等基礎設施項目和電子信息、高科技等新興領(lǐng)域，成為這些行業(yè)的一支生力軍。有關(guān)資料顯示，中小企業(yè)數量現已達3000多萬(wàn)戶(hù)，對GDP的貢獻已經(jīng)達到50％以上，提供了75％的城鎮就業(yè)機會(huì )，對稅收的貢獻也占到40％多。實(shí)際上，中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)濟意義，不僅體現在這些與實(shí)體經(jīng)濟相關(guān)的有形指標上，而且還體現在其對體制改革和社會(huì )發(fā)展的貢獻上。其一，以民營(yíng)企業(yè)為主體的中小企業(yè)，是建立和完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制的經(jīng)濟基礎。民營(yíng)企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟主體，與市場(chǎng)經(jīng)濟有著(zhù)天然的、本質(zhì)的內在聯(lián)系，其經(jīng)營(yíng)規模、經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)行為的合理化程度，在很大程度上制約著(zhù)市場(chǎng)的廣度、深度和規范化程度，亦制約著(zhù)市場(chǎng)的發(fā)育進(jìn)程和發(fā)達程度。在激烈的市場(chǎng)競爭中，民營(yíng)企業(yè)通過(guò)發(fā)揮其明顯的組織制度優(yōu)勢，可以為國有企業(yè)提供示范效應，增強國有企業(yè)的外部競爭壓力，有助于推進(jìn)國有企業(yè)的改革。民營(yíng)企業(yè)參與國有企業(yè)的并購，還有助于推進(jìn)國有企業(yè)重組和促進(jìn)國有企業(yè)從一些競爭性行業(yè)中退出。其二，中小企業(yè)的發(fā)展有利于造就一支龐大的企業(yè)家隊伍。能否造就一支高素質(zhì)的、龐大的企業(yè)家隊伍，關(guān)系到加入世貿組織過(guò)渡期結束后中資企業(yè)的核心競爭力，關(guān)系到民族產(chǎn)業(yè)的興衰，關(guān)系到經(jīng)濟運行的質(zhì)量，也關(guān)系到體制轉換效率和總體改革的進(jìn)程。而中小企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)，則是企業(yè)家成長(cháng)的肥田沃土。一大批具有現代經(jīng)營(yíng)意識和管理才能的企業(yè)家，經(jīng)受著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟風(fēng)雨的洗禮，成為企業(yè)界的精英。這些人是中華民族的脊梁，是國家的寶貴財富。其三，中小企業(yè)的發(fā)展，有利于推動(dòng)中國城市化的進(jìn)程和“三農”問(wèn)題的解決。據有關(guān)專(zhuān)家預測，在未來(lái)中國城市化進(jìn)程中，將有一半農村人口進(jìn)入城市。由于大城市普遍存在土地不足、交通緊張、噪聲及環(huán)境污染嚴重等“城市病”，因而吸納農村人口空間不大。自然，中小城市成了吸納農村人口的主渠道。而廣泛分散在中小城市的大量中小企業(yè)，一方面可以吸收大量農村人口就業(yè)，另一方面可以為農村人口進(jìn)入城市提供各種必要的設施條件和生產(chǎn)、生活服務(wù)�？梢哉f(shuō)，中小企業(yè)是中國城市化進(jìn)程的重要推動(dòng)力。同時(shí)，以農產(chǎn)品為依托而在中小城鎮興建的農產(chǎn)品運輸、加工、倉儲、銷(xiāo)售方面的中小企業(yè)，可以提高農產(chǎn)品的科技含量和附加值，有助于增加農民收入，促進(jìn)傳統農業(yè)向現代化農業(yè)轉變；中小企業(yè)對農村人口就業(yè)的吸納功能，還有助于促進(jìn)部分傳統農業(yè)轉向現代化非農業(yè)�？傊�，中小企業(yè)發(fā)展關(guān)系到中國改革和發(fā)展的全局，把中小企業(yè)的作用僅僅歸結為對實(shí)體經(jīng)濟的貢獻，是不全面的。
盡管中小企業(yè)的貢獻很大，但其發(fā)展的金融環(huán)境卻很不理想。對中小企業(yè)的金融資源配置與其貢獻形成了強烈反差。從間接融資方式看，銀行對中小企業(yè)貸款在金融機構貸款總額中所占比重偏低。盡管近年來(lái)國有商業(yè)銀行強化了對中小企業(yè)的融資服務(wù)，但由于中小企業(yè)大多缺少貸款必需的資產(chǎn)抵押或擔保，因而中小企業(yè)很難得到正規金融體系的信貸支持。特別是今年4月初政府實(shí)行宏觀(guān)調控采取了較為嚴厲的信貸緊縮政策之后，中小企業(yè)貸款的可得性更差。從直接融資方式看，在上市資源稀缺且上市門(mén)檻較高的情況下，中小企業(yè)通過(guò)股權融資相當困難。深圳證券交易所雖然開(kāi)設了中小企業(yè)板，但因為其上市標準、管理規則甚至行情走勢都和主板基本趨同，因而并沒(méi)有太大的創(chuàng )新意義。由于具備該板塊上市標準的企業(yè)畢竟不多，故中小企業(yè)板對解決中小企業(yè)融資問(wèn)題并沒(méi)有太大的實(shí)際意義。在企業(yè)債券發(fā)行還實(shí)行嚴格的行政審批和利率、發(fā)行額度管制的情況下，缺乏社會(huì )資信度的中小企業(yè)也無(wú)法進(jìn)入發(fā)債市場(chǎng)。至于內部集資，確實(shí)是中小企業(yè)籌集內源性資金的一個(gè)有效辦法，但由于監管部門(mén)視其為“亂集資”，將其當做違規行為予以打擊，因而中小企業(yè)對這種籌資方式也只能望而卻步。
中小企業(yè)融資難，限制了中小企業(yè)在社會(huì )經(jīng)濟生活中積極作用的發(fā)揮。也凸顯了中國金融的結構性缺陷，即建立在現存金融工具結構、金融組織結構、金融市場(chǎng)結構基礎上的金融制度安排，無(wú)法很好地滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求。因此，我們應該從推進(jìn)改革與發(fā)展的戰略高度，從優(yōu)化金融結構、推進(jìn)金融創(chuàng )新的戰略高度，來(lái)認識對中小企業(yè)的金融支持問(wèn)題。
二、強化對中小企業(yè)金融支持的對策建議
1、健全和完善為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織體系這是強化對中小企業(yè)金融支持的組織保證。對中小企業(yè)貸款難的一種理論解釋是信息不對稱(chēng)，即認為中小企業(yè)不完全具有財務(wù)報表、抵押擔保及信用記錄等銀行機構需要的信息，信息的獲得性差，信息搜尋成本很高。從信貸交易成本和收益的對比關(guān)系看，國有商業(yè)銀行雖然資產(chǎn)規模龐大，但與中小企業(yè)銀行比，在中小企業(yè)融資方面并不具有比較優(yōu)勢。按照客戶(hù)市場(chǎng)細分理論，中小企業(yè)也不是國有大銀行的目標客戶(hù)群體。因此，必須通過(guò)新建一些中小銀行和完善現有某些銀行的功能兩條路徑，來(lái)構建中小企業(yè)金融服務(wù)組織體系。首要的是發(fā)展地方性銀行，這應成為構建中小企業(yè)金融服務(wù)組織體系的著(zhù)力點(diǎn)。地方性銀行的機構網(wǎng)點(diǎn)主要分布在中小企業(yè)密集的地級市和縣兩級，與中小企業(yè)聯(lián)系緊密，能夠洞察中小企業(yè)的金融需求，信貸交易成本低�；蛟S更為重要的，是地方性銀行可以實(shí)現對退出縣域金融的國有商業(yè)銀行分支機構的功能替代，占據國有商業(yè)銀行退出后的經(jīng)營(yíng)空間，成為縣域金融組織體系中的一支有生力量。地方性銀行的形成與發(fā)展，不僅有利于完善中國的金融組織結構，而且對解決“三農”問(wèn)題，促進(jìn)縣域經(jīng)濟發(fā)展，也具有積極意義。從國際經(jīng)驗看，美國在20世紀80～90年代間的15000多家商業(yè)銀行中，少量是州際銀行，其余基本都是地方性銀行，60％的銀行是只有一個(gè)營(yíng)業(yè)機構的單元制銀行。數量眾多的地方性銀行，對美國經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重大作用。日本是經(jīng)濟發(fā)展水平很高的國家，但地方性銀行在金融體系中仍占有很重要的位置。日本的地方性銀行是一縣一行，經(jīng)營(yíng)范圍主要是本縣和毗鄰本縣的地區。當然，發(fā)展地方性銀行必須按市場(chǎng)化原則辦事，主要依靠市場(chǎng)力量而不是政府的行政力量來(lái)推動(dòng)。具體途徑大致有五條：一是抓緊進(jìn)行民營(yíng)銀行試點(diǎn)，盡快設立民營(yíng)地方性銀行。這不僅是中小企業(yè)發(fā)展的需要，也是金融對內開(kāi)放的需要。金融的對外開(kāi)放和對內開(kāi)放是相互聯(lián)系的。如果僅僅是迫于世貿組織規則對外資金融機構敞開(kāi)大門(mén)而不能有效地實(shí)現對內開(kāi)放，那么，不僅是對境內機構的一種歧視，而且也會(huì )使外資金融機構在中國境內的業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)運作受到限制，金融對外開(kāi)放的程度和效果也將被削弱。改革開(kāi)放這么多年，國內還沒(méi)有一家真正意義上的民營(yíng)銀行，這不能說(shuō)是一種正常的現象。應給各種經(jīng)濟成分相同的“國民待遇”，消除歧視性的市場(chǎng)準入政策，為民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域提供公平的制度環(huán)境。二是在政策上扶植城市商業(yè)銀行，允許和鼓勵資本實(shí)力較強、業(yè)績(jì)較為優(yōu)良、管理水平較高的城市商業(yè)銀行在本地區或跨地區設立縣級分支機構，鼓勵城市商業(yè)銀行通過(guò)上市、吸收外資與民資增資擴股及相互間的兼并重組做大做強，增強支持中小企業(yè)的資金實(shí)力。應逐步放寬外資和民資對城市商業(yè)銀行的參股比例。三是允許股份制商業(yè)銀行根據業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在經(jīng)濟較為發(fā)達地區的縣域設立分支機構。四是加快符合條件的農村信用合作社聯(lián)社改造成農村股份制商業(yè)銀行的步伐。五是由政府出資設立政策性的中小企業(yè)發(fā)展銀行，通過(guò)發(fā)行政策性金融債券籌集資金，主要用于扶持中小企業(yè)發(fā)展中特定領(lǐng)域的特定項目，解決這些項目所需的長(cháng)期性資金。日本政府就設立了專(zhuān)門(mén)服務(wù)中小企業(yè)的政策性金融機構——國民金融公庫和中小企業(yè)金融公庫，美國也有類(lèi)似的金融機構。發(fā)達國家的做法值得我們借鑒。還需指出的是，對主要為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機構，還要通過(guò)相應的監管指標保證其把資金主要投向中小企業(yè)，限制其偏離中小企業(yè)的放款行為。
2、建立和發(fā)展中小企業(yè)投資公司如果按資金用途劃分，中小企業(yè)的融資缺口可分為“資本性融資缺口”和“債務(wù)性融資缺口”兩種情況。中小企業(yè)投資公司通過(guò)投資持有中小企業(yè)的股份，可滿(mǎn)足中小企業(yè)對創(chuàng )業(yè)資本的需求。中小企業(yè)投資公司的發(fā)起人，可以是產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品具有較強關(guān)聯(lián)性的中小企業(yè)，也可以是看好中小企業(yè)發(fā)展前景的其他類(lèi)型的市場(chǎng)主體。至于公司的組織形式，既可以是合伙制的，也可以是股份制的。政府應通過(guò)稅收優(yōu)惠措施促進(jìn)這類(lèi)公司的發(fā)展。中小企業(yè)投資公司把非正式的、自發(fā)的民間資本集中起來(lái)，再將其轉變?yōu)檎降?ldquo;金融中介”融資的過(guò)程，是建立自由資本形成制度的過(guò)程。而這一制度無(wú)論對中小企業(yè)的發(fā)展，還是對市場(chǎng)金融體制的建立與完善，都具有重要意義。當然，建立中小企業(yè)風(fēng)險投資公司和中小企業(yè)發(fā)展基金，也是彌補中小企業(yè)“資本性融資缺口”的有效辦法。
3、完善資本市場(chǎng)結構，盡快建立場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)達國家的場(chǎng)外市場(chǎng)以其門(mén)檻低、財務(wù)約束少、交易手續簡(jiǎn)便、費用低、交易主體廣泛、交易連續性和市場(chǎng)流動(dòng)性強等優(yōu)點(diǎn)，吸引了數量龐大的不具備上市標準的中小企業(yè)。較之證券交易所市場(chǎng)，該市場(chǎng)更適合中小企業(yè)的融資特點(diǎn)，更能滿(mǎn)足中小企業(yè)的資本需求。隨著(zhù)信息技術(shù)的發(fā)展，發(fā)達國家的場(chǎng)外市場(chǎng)已經(jīng)擺脫了當初的分散狀態(tài)，發(fā)展成為一個(gè)受到嚴格監管的實(shí)時(shí)報價(jià)交易系統，并且實(shí)現了區域性或全國性的聯(lián)網(wǎng)。場(chǎng)外市場(chǎng)的現實(shí)價(jià)值和作用大大提升，產(chǎn)品層出不窮。20世紀80年代以來(lái)，場(chǎng)外市場(chǎng)的名義合同金額每年以?xún)晌粩档谋嚷蕪妱旁鲩L(cháng)，總市值也大幅上升，交易規模和發(fā)展速度遠遠超過(guò)了證券交易所市場(chǎng)。顯然，在中國，場(chǎng)外市場(chǎng)對滿(mǎn)足中小企業(yè)融資需求的意義和作用，也遠遠大于中小企業(yè)板和未來(lái)將要形成的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)。因此，在建立多層次資本市場(chǎng)體系的過(guò)程中，應把場(chǎng)外市場(chǎng)的建立置于優(yōu)先地位，從法律規則制定等方面積極創(chuàng )造條件�？煽紤]以三板市場(chǎng)為依托建立場(chǎng)外市場(chǎng)。筆者認為，場(chǎng)外市場(chǎng)應該是主板市場(chǎng)的預備市場(chǎng)。在場(chǎng)外市場(chǎng)掛牌的某些中小企業(yè)，一旦達到了主板上市標準，就可以升入主板市場(chǎng)掛牌交易。
4、完善中小企業(yè)信用擔保機制國家應從政策上鼓勵各種經(jīng)濟成分的資本參與擔保公司投資，促進(jìn)增加中小企業(yè)信用擔保機構的數量，逐步形成由全國性、區域性和社區性擔保機構組合而成的多層次中小企業(yè)信用擔保體系。要建立和完善中小企業(yè)信用再擔保制度，并仿效日本建立“中小企業(yè)信用保險公庫”的做法，組建中小企業(yè)信用保險機構，對中小企業(yè)信用擔保機構開(kāi)辦信用保險業(yè)務(wù)，以保證中小企業(yè)信用擔保機構運作的安全性和穩定性，分散其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。
5、抓緊建立中小企業(yè)征信體系建議國務(wù)院指定國家發(fā)改委牽頭，會(huì )同中國人民銀行、銀監會(huì )、國家工商局等政府部門(mén)，協(xié)調和整合與中小企業(yè)相關(guān)的信用資源，盡快建立一個(gè)全國性的、信息共享的中小企業(yè)征信管理體系，以提高中小企業(yè)信息的可得性，為金融機構向中小企業(yè)融資和中小企業(yè)的信用評級提供可靠的依據。
6、加大金融產(chǎn)品創(chuàng )新力度，增加金融服務(wù)種類(lèi)。金融機構應根據中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和資金運動(dòng)特點(diǎn)，推出靈活的、多樣化的金融結算工具、金融投資工具和金融服務(wù)類(lèi)產(chǎn)品，以滿(mǎn)足中小企業(yè)的金融需求。
本文來(lái)自: 創(chuàng )業(yè)資訊網(wǎng) www.cn08.net 詳細出處參考：http://www.cn08.net/html/chuangyerongzi/2008/11306.html
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