創(chuàng )業(yè)融資計劃書(shū)如何寫(xiě)
1.融資需求
融資需求的評估主要解決的是“需要多少錢(qián)”問(wèn)題。事實(shí)上，在企業(yè)成立的最初五年中，要確切知道企業(yè)到底需要多少資本是不太現實(shí)的，因而一些創(chuàng )業(yè)者往往是根據同行的經(jīng)驗或主觀(guān)判斷進(jìn)行資本需求量的最低限額估算。實(shí)際上，創(chuàng )業(yè)者掌握一些基本的財務(wù)知識，將財務(wù)報表與創(chuàng )業(yè)計劃、企業(yè)發(fā)展戰略結合起來(lái)，對企業(yè)資本需求量進(jìn)行切實(shí)可行的估算還是有可能的。
1)預估銷(xiāo)售收入、銷(xiāo)售成本、銷(xiāo)售費用、利潤
對于新創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)，預估銷(xiāo)售收入是制定財務(wù)計劃與預計財務(wù)報表的第一步。為此，需要立足于市場(chǎng)研究、行業(yè)銷(xiāo)售狀況以及試銷(xiāo)經(jīng)驗，利用購買(mǎi)動(dòng)機調查、推銷(xiāo)人員意見(jiàn)綜合、專(zhuān)家咨詢(xún)、時(shí)間序列分析等多種預測技巧，按月估計前五年的銷(xiāo)售收入。由于新創(chuàng )企業(yè)啟動(dòng)成本較大，對于第一年的全部經(jīng)營(yíng)費用都要按月估計，逐筆記錄支出。
在完成上述項目的預估后，就可以按月預估出稅前利潤、稅后利潤、凈利潤以及第一年利潤表的內容，然后就進(jìn)入預計財務(wù)報表過(guò)程。
2)預計財務(wù)報表
新創(chuàng )企業(yè)可以采用銷(xiāo)售百分比法預估財務(wù)報表。這一方法的優(yōu)點(diǎn)是，能夠比較便捷地預測出相關(guān)項目在銷(xiāo)售額中所占的比率，預測出相關(guān)項目的資本需求量。但是，由于相關(guān)項目在銷(xiāo)售額中所占比率往往會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)狀況、企業(yè)管理等因素發(fā)生變化，因此，必須根據實(shí)際情況及時(shí)調整有關(guān)比率，否則會(huì )對企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成負面影響。
3)結合企業(yè)發(fā)展規劃預測融資需求量
上述財務(wù)指標及報表的預估是創(chuàng )業(yè)者必須了解的財務(wù)知識，即使企業(yè)有專(zhuān)門(mén)的財務(wù)人員，創(chuàng )業(yè)者也應該大致掌握這些方法。需要指出的是，融資需求量的確定不是一個(gè)簡(jiǎn)單的財務(wù)測算問(wèn)題，而是一個(gè)將現實(shí)與未來(lái)綜合考慮的決策過(guò)程，需要在財務(wù)數據的基礎上，全面考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)狀況、創(chuàng )業(yè)計劃以及內外部資源條件等因素。
2.融資方案的制定
融資方案的制定是創(chuàng )業(yè)者在融資需求量評估基礎上對“什么時(shí)候需要錢(qián)”“需要什么樣的錢(qián)”等問(wèn)題的系統判斷與實(shí)施綱略。在融資方案制定過(guò)程中，創(chuàng )業(yè)者需關(guān)注的最重要因素有財務(wù)生命周期、投資者偏好以及自有資金的壓力三部分。
1)財務(wù)生命周期
從新創(chuàng )企業(yè)角度看，新創(chuàng )企業(yè)在不同的發(fā)展階段具有不同的資本需求特征，創(chuàng )業(yè)者應該充分考慮不同融資方式的特點(diǎn)，針對不同階段采用不同的融資方式，合理規劃企業(yè)的資本結構。
根據企業(yè)成熟程度，可將新創(chuàng )企業(yè)分為以下發(fā)展階段，即種子期、起步期、成長(cháng)期、成熟期，在每一個(gè)發(fā)展階段上，企業(yè)的資本需求特征是不同的，因而融資方式也不相同。
第一階段：種子期。此時(shí)，資本需求量較少，但是對一家處于種子期的企業(yè)進(jìn)行投資，將面臨技術(shù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險以及創(chuàng )業(yè)管理團隊尚未形成的風(fēng)險，因此，以盈利為目的資本通常不敢介入，創(chuàng )業(yè)者除了依賴(lài)個(gè)人的積蓄、家庭財產(chǎn)、朋友借款以及申請國家創(chuàng )業(yè)基金以外，只有向風(fēng)險基金內那些以冒險為目的的“天使資本”求助了。此時(shí)對新創(chuàng )企業(yè)的投入稱(chēng)為種子資本。
第二階段：起步期。此時(shí)企業(yè)已經(jīng)注冊成立，產(chǎn)品(服務(wù))已經(jīng)開(kāi)發(fā)出來(lái)，處于試銷(xiāo)階段。這一期間經(jīng)費投入明顯增加，其活動(dòng)主要圍繞著(zhù)以下方面進(jìn)行：根據試銷(xiāo)情況進(jìn)一步完善產(chǎn)品(服務(wù))、確立市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)模式、完善管理模式、擴充管理團隊、籌集起步資本。在這一階段，企業(yè)面臨著(zhù)市場(chǎng)風(fēng)險、管理風(fēng)險以及財務(wù)風(fēng)險，資本需求量增大，創(chuàng )業(yè)者可以在前期融資的基礎上，吸引“零階段風(fēng)險資金”，也可以利用短期租賃方式解決生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的資本不足狀況。
第三階段：成長(cháng)期。在這個(gè)階段，企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始有了營(yíng)業(yè)收入，但在成長(cháng)階段的前期，收入仍然少于投入，企業(yè)仍處于負的現金流量中，現金需求量增大。而在這一階段，企業(yè)并未建立起穩定的市場(chǎng)聲譽(yù)，因此向銀行貸款依然存在困難，仍然需要創(chuàng )業(yè)投資機構的幫助。在成長(cháng)階段后期，企業(yè)通�？梢酝ㄟ^(guò)銀行貸款補充流動(dòng)資本，但若想公開(kāi)上市，有時(shí)還需要投資銀行對其進(jìn)行美化投資，以完善其資本結構，并協(xié)助完善上市前的各種技術(shù)準備和業(yè)務(wù)公關(guān)工作。另外，企業(yè)也可以通過(guò)融資租賃等方式籌集資本。
第四階段：成熟期。此時(shí)企業(yè)在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、服務(wù)以及內部管理結構方面都已經(jīng)成熟，資本需求量穩定并且籌措較以前任何一個(gè)階段都相對容易，企業(yè)可以通過(guò)股票融資、債券融資以及銀行借款等方式籌集進(jìn)一步發(fā)展擴大的資本。
2)投資者偏好
從投資者角度看，投資商一方面對處于不同發(fā)展階段的創(chuàng )業(yè)項目有各自投資偏好，另一方面，對創(chuàng )業(yè)項目的行業(yè)分布也存在投資偏好的差異性。
從我國創(chuàng )業(yè)投資項目的行業(yè)分布看，軟件、一般IT行業(yè)、醫藥保健、新材料、制造業(yè)等是中國創(chuàng )業(yè)投資最為集中的5個(gè)行業(yè)，這些行業(yè)一般都具有良好的增長(cháng)前景，而且也是目前國內外整個(gè)產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)。通信、農業(yè)等其他行業(yè)的創(chuàng )業(yè)投資項目所占比例較小。
從主要行業(yè)的創(chuàng )業(yè)投資階段分布看，創(chuàng )業(yè)投資對醫藥保健、生物科技等行業(yè)的投資主要集中在種子階段;而對于軟件、計算機硬件、通信和一般信息產(chǎn)業(yè)，創(chuàng )業(yè)投資主要集中在起步階段。
總體而言，我國創(chuàng )業(yè)投資主要集中在特定行業(yè)技術(shù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險相對較小的階段，由此反映出目前在我國創(chuàng )業(yè)投資具有承擔風(fēng)險意識較弱或風(fēng)險規避意識較強的特點(diǎn)，也印證了創(chuàng )業(yè)投資機構“不懂不做、不熟不做”的項目投資理念，這是創(chuàng )業(yè)投資機構根據目前我國的市場(chǎng)和政策環(huán)境所做出的一種適應性選擇。
3)融資環(huán)境與自有現金的壓力
融資過(guò)程中最容易犯的錯誤是低估了融資所需要的時(shí)間。創(chuàng )業(yè)者越是急需資金，創(chuàng )業(yè)者的談判籌碼就越低。因此，創(chuàng )業(yè)者如何做到未雨綢繆是制定成功融資方案的關(guān)鍵因素之一，相關(guān)因素主要集中在融資環(huán)境與自有現金的壓力兩方面。
融資環(huán)境的變化會(huì )對新創(chuàng )或小企業(yè)融資市場(chǎng)和融資渠道產(chǎn)生重大的影響，主要體現在貸款人和投資者高度謹慎的風(fēng)險防范態(tài)度。而自有現金壓力對融資方案的影響主要集中在企業(yè)現金流的評估上，這也是創(chuàng )業(yè)企業(yè)外部融資需求與方案制定的核心。對企業(yè)現金流評估主要集巾在現金消耗率、OoC時(shí)間(現金耗盡期)以及TTC 時(shí)間(融資到位過(guò)程時(shí)間)三個(gè)因素。如果創(chuàng )業(yè)者有一年或一年以上融資過(guò)渡時(shí)間，創(chuàng )業(yè)者的選擇權、條件、價(jià)格和承諾將大大改善，也就是說(shuō)，籌資的基本策略是必須“在不急用錢(qián)的時(shí)候就開(kāi)始籌錢(qián)”。
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