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民間資本如何為小企業(yè)融資破題
2012 亞太經(jīng)合組織(APEC)中小企業(yè)峰會(huì )由中國貿促會(huì )、海南省人民政府、APEC工商咨詢(xún)理事會(huì )共同主辦，將于12月8日-10日在國際旅游島——海南澄邁召開(kāi)。時(shí)值 “中小企業(yè)服務(wù)年”，APEC中小企業(yè)峰會(huì )正式迎來(lái)里程碑式的一年---第五屆峰會(huì )的舉辦。作為亞太地區“中小企業(yè)第一會(huì )”，經(jīng)過(guò)四年的磨礪和累積，峰會(huì )已經(jīng)成為商界領(lǐng)袖、成長(cháng)企業(yè)、新銳代表相聚交流的標志性平臺。
今年，中小企業(yè)面臨更加突出的困難，長(cháng)期矛盾與短期問(wèn)題相互交織，中小企業(yè)的發(fā)展面臨著(zhù)嚴峻的挑戰。針對當前的問(wèn)題，本屆峰會(huì )的主題鎖定“突破之路”，圍繞“資本通道”、“實(shí)業(yè)”、“海外市場(chǎng)”、“品牌與文化”等焦點(diǎn)議題展開(kāi)探討。
中小企業(yè)目前遇到最大的瓶頸在于融資難。究其原因主要有以下幾個(gè)方面：
一是金融資源分布與中小企業(yè)布局不匹配，政策力度不強。為防范金融風(fēng)險，國有商業(yè)銀行一律實(shí)施“大城市、大企業(yè)、大項目”戰略，大規模撤并基層網(wǎng)點(diǎn)，上收貸款權限，使那些與中小企業(yè)資金供應相匹配的中小金融機構有責無(wú)權、有心無(wú)力。同時(shí)，政府對銀行開(kāi)展中小企業(yè)貸款的激勵機制有待創(chuàng )新，銀行自身在機構設置、產(chǎn)品設計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應中小企業(yè)對金融服務(wù)的特殊需求。我國已經(jīng)設立中小企業(yè)科技創(chuàng )新基金和中小企業(yè)國際市場(chǎng)開(kāi)拓基金，但每年只安排10多億元，無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)發(fā)展的需要。從1999-2004年5月，針對個(gè)人創(chuàng )業(yè)的小額擔保貸款全國也只發(fā)放18億元，相對于中小企業(yè)的巨大資金需求，只能是杯水車(chē)薪。
二是擔保規模孝風(fēng)險分散與補償制度缺乏，與企業(yè)信用能力提升的需求不適應。據調查，中小企業(yè)因無(wú)法落實(shí)擔保而拒貸的比例高達23.8%，因無(wú)法落實(shí)抵押而發(fā)生的拒貸比例高達32.3%，二者合計總拒貸率高達56.1%。但目前面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展還難以滿(mǎn)足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要：政府出資設立的信用擔保機構通常僅在籌建之初得到一次性資金支持，缺乏后續的補償機制;民營(yíng)擔保機構受所有制歧視，只能獨自承擔擔保貸款風(fēng)險，而無(wú)法與協(xié)作銀行形成共擔機制。由于擔保的風(fēng)險分散與損失分擔及補償制度尚未形成，使得擔保資金的放大功能和擔保機構的信用能力均受到較大制約。另外，與信用擔保業(yè)相關(guān)的法律法規建設滯后，也在一定程度上也影響了信用擔保機構的規范發(fā)展。
三是多層次資本市場(chǎng)尚未形成，直接融資與間接融資比例不協(xié)調。據有關(guān)數據表明，2003年前兩季度股市融資僅占1.6%，前三季度股市融資占2.2%。在直接融資與間接融資結構極不協(xié)調的前提下，證券市場(chǎng)還是以主板為主向大型企業(yè)傾斜。加之低門(mén)檻的創(chuàng )業(yè)板遲遲不開(kāi)，地方性股權交易市場(chǎng)被紛紛取締，非正規融資缺乏法律支持，中小企業(yè)直接融資困難加劇。
四是中小企業(yè)融資能力弱、信息不對稱(chēng)，影響銀行的積極性。中小企業(yè)管理基礎薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機制。加之關(guān)聯(lián)交易復雜，財務(wù)制度不健全，透明度低，資信度不高。中小企業(yè)借款的特點(diǎn)是“少、急、頻”，銀行常常因中小企業(yè)信用信息不對稱(chēng)、貸款的交易和監控成本高且風(fēng)險大而不愿放款。2003年我國主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的平均不良率為32.11%，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出15.7個(gè)百分點(diǎn)，貸款質(zhì)量較差也影響了銀行貸款的積極性。
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