項目融資方式不同于傳統融資：不同融資方式的對比應用

　　項目融資主要依賴(lài)項目自身未來(lái)現金流量及形成的資產(chǎn)，而不是依賴(lài)項目的投資者或發(fā)起人的資信及項目自身以外的資產(chǎn)來(lái)安排融資。

　　項目融資與傳統融資的對比

　　1、項目融資的主體有排他性。項目融資主體的排他性決定了債權人關(guān)注的是項目未來(lái)現金流量中可用于還款的有多少，其融資額度、成本結構等都與項目未來(lái)現金流量和資產(chǎn)價(jià)值密切相關(guān)。

　　2、項目融資有追索權的有限性的特點(diǎn)。傳統融資方式，如貸款，債權人在關(guān)注項目投資前景的同時(shí)，更關(guān)注項目借款人的資信及現實(shí)資產(chǎn)，追索權具有完全性;而項目融資方式如前所述，是就項目論項目，債權人除和簽約方另有特別約定外，不能追索項目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說(shuō)項目融資完全依賴(lài)項目未來(lái)的經(jīng)濟強度。

　　3、項目融資有項目風(fēng)險的分散性的特點(diǎn)。因融資主體的排他性、追索權的有限性，決定著(zhù)作為項目簽約各方對各種風(fēng)險因素和收益的充分論證。

　　4、項目信用的多樣性特點(diǎn)。將多樣化的信用支持分配到項目未來(lái)的各個(gè)風(fēng)險點(diǎn)，從而規避和化解不確定項目風(fēng)險。

　　5、項目融資程序的復雜性。項目融資數額大、時(shí)限長(cháng)、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設計及運作的各個(gè)環(huán)節，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統融資復雜。且前期費用占融資總額的比例與項目規模成反比，其融資利息也高于公司貸款。

　　項目融資方式的不同模式

　　1、BOT模式。即“建設-經(jīng)營(yíng)-移交”，是私營(yíng)機構參與國家基礎設施建設的一種形式。BOT方式有諸多優(yōu)勢：

　　(1)有利于轉移和降低風(fēng)險;

　　(2)能減少政府的直接財政負擔;

　　(3)BOT融資方式可以提前滿(mǎn)足社會(huì )和公眾的需求;

　　(4)有利于提高項目的運作效率;

　　(5)BOT項目具有獨特的定位優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，這種優(yōu)勢確保了投資者獲得穩定的資金回報率。

　　2、ABS模式。即資產(chǎn)支撐的證券化，是一種新型的融資方式，是信貸資產(chǎn)證券化的一種。ABS模式有以下主要特點(diǎn)：

　　(1)通過(guò)在國際高檔證券市場(chǎng)上發(fā)行債券籌集資金，該模式能夠大規模地籌集資金;

　　(2)可以進(jìn)一步分散投資風(fēng)險;

　　(3)避免了對于原始權益人資產(chǎn)質(zhì)量的條件限制;

　　(4)債券利率低，并且降低了籌資成本;

　　(5)避免了原始權益人資產(chǎn)質(zhì)量和信用水平對項目融資的應用限制。

　　3、PPP模式。是指公私合伙制，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是指公共部門(mén)采用與私人部門(mén)建立伙伴關(guān)系的這種新式來(lái)提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式，PPP也是公共工程項目融資的一種模式。

　　4、融資租賃模式。融資租賃是由出租方以融資為目的，對承租人選定的設備進(jìn)行購買(mǎi)，然后以收取租金為條件提供給承租方使用的一種租賃交易。融資租賃的主要特點(diǎn)：

　　(1)具有融資成本較低、容易實(shí)現完全融資的優(yōu)點(diǎn);

　　(2)具有操作模式相對復雜、靈活性相對較差、重新融資的可選擇性較小等缺點(diǎn)。

　　總之，項目融資作為新的融資方式，對于大型建設項目，特別是基礎設施和能源、交通運輸等資金密集型的項目具有更大的吸引力和運作空間。

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　　【項目融資細節】

　　項目融資注意的細節

　　任何創(chuàng )業(yè)都是要成本的，就算是最少的啟動(dòng)資金，也要包含一些最基本的開(kāi)支，如產(chǎn)品定金、店面租金等，更別說(shuō)大一些的商業(yè)項目了。因此，對創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，能否快速、高效地籌集到資金，是創(chuàng )業(yè)成功至關(guān)重要的因素。

　　中小企業(yè)融資渠道

　　目前國內創(chuàng )業(yè)者的中小企業(yè)融資渠道很單一，主要依靠銀行等金融機構來(lái)實(shí)現，其實(shí)，創(chuàng )業(yè)中小企業(yè)融資，要多管齊下，千萬(wàn)別吊死在一棵樹(shù)上，這樣才能有更多的選擇。

　　1、向銀行貸款銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng )業(yè)中小企業(yè)融資的“蓄水池”，由于銀行財力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創(chuàng )業(yè)者中很有“群眾基礎”。

　　從的情況看，銀行貸款有以下4種：

　　(1)、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財產(chǎn)作為信貸抵押的貸款方式;

　　(2)、信用貸款，指銀行僅憑對借款人資信的信任而發(fā)放的貸款，借款人無(wú)須向銀行提供抵押物;

　　(3)、擔保貸款，指以擔保人的信用為擔保而發(fā)放的貸款;

　　(4)、貼現貸款，指借款人在急需資金時(shí)，以未到期的票據向銀行申請貼現而融通資金的貸款方式。

　　在這里中國找前網(wǎng)提醒創(chuàng )業(yè)者從申請銀行貸款起，就要做好打“持久戰”的準備，因為申請貸款并非與銀行一家打交道，而是需要經(jīng)過(guò)工商管理部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)、中介機構等一道道“門(mén)坎”。而且，手續繁瑣，任何一個(gè)環(huán)節都不能出問(wèn)題。

　　2、風(fēng)險投資在許多人眼里，風(fēng)險投資家手里都有一個(gè)神奇的'“錢(qián)袋子”，從那個(gè)“錢(qián)袋子”掉出來(lái)的錢(qián)能讓創(chuàng )業(yè)者坐上阿拉丁的“神毯”一飛沖天。但風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險高回報的投資，風(fēng)險投資家以參股的形式進(jìn)入創(chuàng )業(yè)企業(yè)，為降低風(fēng)險，在實(shí)現增值目的后會(huì )退出投資，而不會(huì )永遠與創(chuàng )業(yè)企業(yè)捆綁在一起。而且，風(fēng)險投資比較青睞高科技創(chuàng )業(yè)企業(yè)。

　　提醒風(fēng)險投資家雖然關(guān)心創(chuàng )業(yè)者手中的技術(shù)，但他們更關(guān)注創(chuàng )業(yè)企業(yè)的盈利模式和創(chuàng )業(yè)者本人。因此，“等閑之輩”很難獲得風(fēng)險投資家的青睞，只有像張朝陽(yáng)、邵易波、梁建章那樣的創(chuàng )業(yè)“梟雄”，才有機會(huì )接近那些金光閃閃的“錢(qián)袋子”。

　　3、民間資本隨著(zhù)我國政府對民間投資的鼓勵與引導，以及國民經(jīng)濟市場(chǎng)化程度的提高，民間資本正獲得越來(lái)越大的發(fā)展空間，我國民間投資不再局限于傳統的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而是向基礎設施、科教文衛、金融保險等領(lǐng)域“全面開(kāi)花”，對正在為“找錢(qián)”發(fā)愁的創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是“利好消息”。而且民間資本的投資操作程序較為簡(jiǎn)單，中小企業(yè)融資速度快，門(mén)檻也較低。

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