CFO必讀的十本商業(yè)著(zhù)作
CFO們能從股指劇烈波動(dòng)的資本市場(chǎng)和空前從緊的貨幣市場(chǎng)中暫且跳開(kāi)目光，讀幾行真正的經(jīng)典文字，空靈一下日益疲憊的神經(jīng)，在與大師們的文字交往中實(shí)現“智光重朗”。為此，《首席財務(wù)官》雜志走訪(fǎng)了眾多國內的著(zhù)名財經(jīng)出版人，視線(xiàn)從近10余年間的真正經(jīng)典再跳回到去年新版的力作。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的CFO必讀的十本商業(yè)著(zhù)作，歡迎閱讀。
平復心情之作 ：《旁觀(guān)者》
當問(wèn)及“你最喜歡德魯克的哪本書(shū)”的時(shí)候，機械工業(yè)出版社華章經(jīng)管總編輯張渝涓和著(zhù)名財經(jīng)出版人聞潔都不約而同的回答——“《旁觀(guān)者》”。
坦率地說(shuō)，這本德魯克在1979年所著(zhù)的自傳體著(zhù)作最早由海南出版社于1998年引入國內時(shí)遠不如其同時(shí)推出的《創(chuàng )新與企業(yè)家精神》等德魯克的王牌經(jīng)典著(zhù)作那樣暢銷(xiāo)。然而，在經(jīng)過(guò)了10年來(lái)大批經(jīng)管著(zhù)作的高密度引入之后，《旁觀(guān)者》沉靜從容的文風(fēng)以及對作者親歷的各個(gè)時(shí)代的旁觀(guān)縱覽，2006年經(jīng)過(guò)爭得版權的機械工業(yè)出版社華章經(jīng)管的再度包裝之后，迅速引發(fā)了正困惑于變革時(shí)期的國內讀者群的追捧。
最早在國內大力推介德魯克的北京光華管理研修中心教授那國毅曾表示到，“德魯克對我最大的影響，并不在于講管理，而是他用自己的人生，來(lái)詮釋管理。所以領(lǐng)導力并不是事關(guān)如何做事，而是如何做人，領(lǐng)導事關(guān)如何做人，而管理才是如何去做事。”
因此，在我們看來(lái)，德魯克的這本著(zhù)作雖然文字中并未聚焦于“管理”二字，但其對人的觀(guān)察和研究卻好似無(wú)處不在談管理，隨筆而出即可使人思忖半晌。
比如，在“弗里德伯格的世界”一節對精明商人亨利伯伯的描述就頗為引人注目，現摘編如下：
如果有人問(wèn)亨利伯伯的職業(yè)，他會(huì )說(shuō)：“我是個(gè)小販。”這可是他的肺腑之言，他最?lèi)?ài)的莫過(guò)于交易。在我遇見(jiàn)他的那一年，他發(fā)現若要進(jìn)口組裝好的打火機成品得付65%的關(guān)稅，但若是珠寶商進(jìn)口金銀來(lái)使用卻可以免稅。于是他從英國一家專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)打火機的頂尖廠(chǎng)商那里購買(mǎi)了2.5萬(wàn)個(gè)最高級的金質(zhì)打火機，因為大量購買(mǎi)，折扣當然非�？捎^(guān)。然后，從倫敦東區找來(lái)一些失業(yè)的婦女進(jìn)行拆卸，然后以“珠寶用金飾”的名義進(jìn)口到 美國。同樣地，在紐約找一幫失業(yè)的婦女來(lái)組裝成品。他以百分之百的利潤銷(xiāo)售出去，仍然比其他制造商的價(jià)格低廉。……
亨利伯伯最引以為自豪的“交易”便是——“亨利伯伯紀念噴泉”。他定居的城市在20世紀20年代曾和一個(gè)有名的法國雕塑家簽約，建造一個(gè)美麗的噴泉。之后，遭到經(jīng)濟大蕭條的沖擊，市政府付不出噴泉的款項。亨利伯伯因此提出由他來(lái)付費、捐贈的構想，條件是必須取名為亨利·伯恩海姆伯伯紀念噴泉，上面并加上鐫刻：“本城是亨利·伯恩海姆伯伯摯愛(ài)的第二家鄉，在此謹向他致敬。”
在噴泉完成后，他依約享有兩年的控制權。只見(jiàn)他在這座噴泉上蓋上大帳篷，并要求每個(gè)來(lái)參觀(guān)的人付25美分的門(mén)票，不過(guò)持票入場(chǎng)者可以在伯恩海姆百貨店享受購物折扣，以20美元的商品為上限。他在該區大做廣告，還為鄉下地方的民眾準備了特別的火車(chē)進(jìn)城參觀(guān)。到了他該把這個(gè)噴泉還給市政府時(shí)，門(mén)票收入已超過(guò)他原來(lái)捐獻的金額。
至于這本書(shū)的閱讀快感，清華經(jīng)管學(xué)院的楊斌博士在題為“沒(méi)有什么能夠阻擋，你對自由的向往”的新版序中概括得非常精彩，我們權且借來(lái)作為向本土CFO們的推薦語(yǔ)：
“德魯克的著(zhù)作中，沒(méi)有一本反芻的時(shí)間像本書(shū)這么長(cháng)——20年，那就是他的回憶錄《旁觀(guān)者》。這本書(shū)雖不是德魯克最重要的著(zhù)作，卻是他自己最喜愛(ài)的一本。它是德魯克知識及人生旅程的記錄，是一本有關(guān)‘人’的書(shū)，而不是以德魯克個(gè)人為主題，也并非即興式的思念憶舊，每一組人與事都扣合著(zhù)20世紀里最重要的某些領(lǐng)域和特性，借社會(huì )的圖像，捕捉并傳達這一代人難以想像的那種神髓，真正的德魯克也就格外清晰地浮現出來(lái)。也許它是德魯克迷最不該錯過(guò)的一本，雖然大家用來(lái)讀一本書(shū)名中既沒(méi)‘管理’也沒(méi)‘領(lǐng)導’的書(shū)時(shí)間很有限，但可能的話(huà)，請翻開(kāi)開(kāi)始讀吧。”
警醒反思之作 ：《門(mén)口的野蠻人》
在《首席財務(wù)官》雜志和眾多出版人溝通的過(guò)程中，絕大多數出版人都表達了一個(gè)相同的觀(guān)點(diǎn)：“(在國內)經(jīng)管圖書(shū)的輝煌已經(jīng)過(guò)去了，現在是資本的時(shí)代，我們主要精力都放在資本運作的圖書(shū)上面。”
就文化產(chǎn)品作為社會(huì )現實(shí)的先導和反射的兩面性來(lái)看，目前財經(jīng)類(lèi)圖書(shū)的“資本為王”無(wú)疑是令人興奮的，不過(guò)我們也希望在此多一點(diǎn)警醒。此時(shí)此刻，也許重溫美國暢銷(xiāo)書(shū)作家馬里奧·普佐在《教父》第一章正文前所引用的法國文學(xué)巨匠巴爾扎克的話(huà)——“每一筆巨額財富背后，都隱藏著(zhù)罪惡。”對于目前國內資本運作異�；鸨木置鎭�(lái)說(shuō)，并不是一件壞事。
就目前本土CFO所能接觸到的資本運作手段而言，在美國資本市場(chǎng)上時(shí)常能“呼風(fēng)喚雨”的杠桿收購交易很可能在不遠的將來(lái)也將登陸國內，因此，對這一資本運作手段的兩面性和運作程序進(jìn)行相關(guān)的了解非常必要。
講述華爾街歷史上規模最大的杠桿收購交易之一的《門(mén)口的野蠻人》(英文名：Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco)無(wú)疑是一個(gè)最佳的窗口。由《華爾街日報》的兩名資深記者布賴(lài)恩·伯勒和約翰·希利亞爾合著(zhù)的這部名列《福布斯》評選出的“有史以來(lái)的20本最具影響力的商業(yè)書(shū)籍”的鴻篇巨著(zhù)，以金融小說(shuō)的體裁翔實(shí)記述了美國煙草和食品巨頭——RJR納貝斯克公司被收購的前因后果，通過(guò)對搏殺于四大競標方的操作手法及心理博弈的傳神刻畫(huà)，以及對大量金融操作的技術(shù)細節的充分體現，成為了解極具神秘色彩的華爾街投資銀行運作內幕的最佳讀本。
1988年10月，“厭煩了給他人打工，要控制董事會(huì )”的RJR納貝斯克公司CEO羅斯·約翰遜對管理團隊提出“為什么不把公司變?yōu)樗饺怂心?”，于是聯(lián)合美國運通公司、希爾森—萊曼—赫頓公司、所羅門(mén)兄弟公司和公共關(guān)系顧問(wèn)公司等機構，準備通過(guò)MBO的方式收購公司，之后進(jìn)行資產(chǎn)剝離，擬出售食品業(yè)務(wù)而保留煙草業(yè)務(wù)。
消息傳出后，迅速引發(fā)了來(lái)自KKR公司、蘭伯特公司、摩根士丹利、沃塞斯頓?佩雷拉公司等組成的第二競標方和福斯特曼?利特爾聯(lián)合公司、高盛公司組成的第三競標方以及第四競標方——第一波士頓公司的迅速跟進(jìn)。
利用混戰后RJR?納貝斯克股價(jià)跌至45美元的機會(huì )，最終KKR以每股109美元的高價(jià)(總價(jià)250億美元)收購了RJR?納貝斯克公司，一舉擊敗所有的對手，不僅完成了這場(chǎng)被稱(chēng)為美國20世紀最著(zhù)名的惡意收購，而公司自身也一躍成為擁有頂級財經(jīng)法律專(zhuān)家、專(zhuān)業(yè)進(jìn)行杠桿收購的世界頂級公司。而KKR為此付出的代價(jià)極小，由于公司發(fā)行了大量垃圾債券進(jìn)行融資，并承諾在未來(lái)用出售被收購公司資產(chǎn)的辦法來(lái)償還債務(wù)，因此這次收購資金的規模雖然超過(guò)250億美元，但其中使用的現金還不到20億美元。
布賴(lài)恩·伯勒和約翰·希利亞爾在全書(shū)第四章點(diǎn)出了精要：“并購，是華爾街的生存之道，輸、贏(yíng)或平局，都可以帶來(lái)大量的費用：咨詢(xún)費、剝離費、借貸資金等。所有這些促進(jìn)了整個(gè)20世紀80年代華爾街的蓬勃發(fā)展，并購費用反過(guò)來(lái)又促進(jìn)了證券業(yè)的興旺發(fā)達。”
被冠以“門(mén)口的野蠻人”的這些公司狩獵者，或多或少都撈到了油水，甚至作為失敗的一方，原公司CEO羅斯·約翰遜也拿到了5300萬(wàn)美元的退休金。值得思索的是，最終KKR收購的結果并不理想，在經(jīng)過(guò)1995年的分拆之后，等待10年仍然看不到希望的KKR出售了持有的RJR Nabisco的所有股權，以平平的收益率收場(chǎng)。
本書(shū)早在1997年即由海南出版社引入國內，書(shū)名則換成了波瀾不驚的《大收購》，版權易手后，機械工業(yè)出版社華章經(jīng)管于2004年5月重新出版了新版的《門(mén)口的野蠻人》。本土CFO們作為企業(yè)資本運作的操盤(pán)手，此書(shū)無(wú)疑應當列入必讀書(shū)目。
正本清源之作：《巴菲特致股東的信——股份公司教程》
如何正確地對待股東，一直都是一個(gè)上市公司極為重要的問(wèn)題。值得注意的是，經(jīng)過(guò)近幾年來(lái)的“矯枉過(guò)正”，在打造“現代公司治理結構”的大招牌下，股東意志已經(jīng)隱隱然被描述成凌駕于公司戰略之上的超意志。
在我們看來(lái)，絕對化的管理層意志與絕對化的股東意志都背離了股份公司的真實(shí)意思。近日，上海石化第二次股改失敗的風(fēng)波，就真實(shí)上演了上述兩者的激烈對決。一方面是中石化董秘陳革針對投了反對票的東方基金下屬的東方精選混合型基金憤然表示，“一部分機構打著(zhù)價(jià)值投資旗號，在上海石化股改問(wèn)題上實(shí)際卻大搞投機，這是一種賭博行為”;另一方是，所有參與投票的流通股股東中，投反對票的比例高達72.95%。
如何構建一個(gè)上市公司與股東之間正常的和諧關(guān)系?被巴菲特認為是有關(guān)他的著(zhù)作中最好的一本的《巴菲特致股東的信——股份公司教程》一書(shū)，收錄了從1979年至2000年以來(lái)巴菲特致股東的信，經(jīng)過(guò)美國紐約市卡多佐法學(xué)院教授及海曼公司治理中心主任勞倫斯·A·坎寧安的系統性梳理，按照公司治理、公司財務(wù)與投資、兼并與收購、會(huì )計與估值等七個(gè)主題編纂成書(shū)。
機械工業(yè)出版社華章經(jīng)管于2007年8月出版了這本書(shū)的第一版之后，在國內正處于空前大牛市的全民投資熱情中，期望能學(xué)到巴菲特投資真經(jīng)的讀者的迅速追捧使此書(shū)五個(gè)月內連印19次。不過(guò)，該書(shū)譯者陳鑫在書(shū)中表示，“我認為這本書(shū)不僅適合投資者閱讀，更適合上市公司的高級管理人員閱讀。”這也是我們在此鄭重向本土CFO推薦本書(shū)的初衷。
仔細研究一下本書(shū)中巴菲特對股東的評價(jià)，也許是上市公司和股東如何達成彼此理解的一個(gè)出發(fā)點(diǎn)。行事風(fēng)格一貫特立獨行的巴菲特直言，“獲得高質(zhì)量的股東并非小事一樁……總的來(lái)說(shuō)，我們相信，我們的與所有者相關(guān)的政策——包括不拆股的政策——已經(jīng)幫助我們聚集了一批對任何持股基礎廣泛的美國股份公司來(lái)說(shuō)最好的股東。我們的股東像理性的長(cháng)線(xiàn)所有者那樣思考和行動(dòng)，而且看待企業(yè)的方式很像查理和我。因此，我們的股票一貫在一個(gè)明顯與內在價(jià)值相關(guān)的價(jià)格區間內進(jìn)行交易。”
特別值得聽(tīng)取的是，巴菲特對于上市公司會(huì )計政策的批評，“使問(wèn)題進(jìn)一步復雜化的是，許多管理人員不是把GAAP看作一種需要達到的標準，而是看做一種需要克服的障礙。”我們相信，類(lèi)似的錯誤認識，很可能在許多國內上市公司中早已泛濫成災。因此，我們把這本《巴菲特致股東的信——股份公司教程》作為正本清源之作，鄭重推薦給本土CFO們閱讀，經(jīng)過(guò)半個(gè)世紀的資本市場(chǎng)跌宕起伏所錘煉出的巴菲特的投資理念和對公司的態(tài)度，值得在這個(gè)大變革時(shí)期里找個(gè)安靜的角落，一個(gè)人細細體味。
風(fēng)險管理的趣味之作 ：《與天為敵——風(fēng)險探索傳奇》
一直以來(lái)，我都希望能找到一本像《房龍地理》一樣輕松閱讀的財務(wù)與資本管理方面的專(zhuān)業(yè)書(shū)籍。
同樣是信息量高度密集的歷史著(zhù)作，但房龍筆下的《寬容》、《人類(lèi)的故事》、《房龍地理》、《發(fā)明的故事》、《圣經(jīng)的故事》等著(zhù)作通俗易懂，讀來(lái)趣味叢生。著(zhù)名歷史學(xué)家曹聚仁在《我與我的世界》中特別回憶了上個(gè)世紀20年代他在候車(chē)時(shí)偶然買(mǎi)到《人類(lèi)的故事》中譯本之后的情形,“于是——那天下午，我發(fā)癡似的，把這本史話(huà)讀下去，車(chē)來(lái)了，在車(chē)上讀，到了家中，把晚飯吞下去，就靠在床上讀，一直讀到天明，走馬看花地總算看完了。這50年中，總是看了又看，除了《儒林外史》、《紅樓夢(mèng)》，沒(méi)有其他的書(shū)這么吸引我了。我還立志寫(xiě)一部《東方的人類(lèi)故事。歲月迫人，看來(lái)是寫(xiě)不成了，但房龍對我的影響，真的比王船山、章實(shí)齋還深遠呢!”
與之相比，與CFO職業(yè)相關(guān)的書(shū)籍大多面目可憎、語(yǔ)言乏味，充斥了數學(xué)公式和會(huì )計術(shù)語(yǔ)。經(jīng)過(guò)海量搜索，我們終于發(fā)現一本能夠契合本土CFO假期閑適心情的專(zhuān)業(yè)著(zhù)作——《與天為敵——風(fēng)險探索傳奇》。
本書(shū)作者彼得·伯恩斯坦是《投資組合管理期刊》的創(chuàng )辦人。通過(guò)一系列趣味故事來(lái)闡述枯燥的概率理論和風(fēng)險管理知識，伯恩斯坦系統梳理了人類(lèi)探索風(fēng)險的艱難歷程，這本書(shū)名野心勃勃的著(zhù)作也登上了1997年全美暢銷(xiāo)書(shū)第四名的寶座。著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家加爾布雷斯更是以“憑借自己對于歷史和現行風(fēng)險的出色了解，彼得·伯恩斯坦將《與天為敵》奉獻給世人。它對于金融世界來(lái)說(shuō)是一本獨一無(wú)二的好書(shū)，我非常認真地斷定，沒(méi)人該錯過(guò)它”的盛贊向讀者推薦。
在人類(lèi)探索風(fēng)險的歷史中一直存在兩種意見(jiàn)：一派人堅持認為最好的決策應以過(guò)去的模式數據為基礎，另一派人則認為決策應基于對不確定的未來(lái)更大程度的主觀(guān)判斷。伯恩斯坦從古希臘、古羅馬時(shí)代及文藝復興時(shí)代一直講述到現在，精妙地將復雜的投資理念詮釋成風(fēng)格清新的故事，描述了哲學(xué)家、數學(xué)家、科學(xué)家、思想家、商人、業(yè)余學(xué)者等是如何努力讓未來(lái)服務(wù)于現在的。通過(guò)解釋如何理解風(fēng)險、衡量風(fēng)險以及估計其后果，他們將風(fēng)險承受轉化為驅動(dòng)現代西方社會(huì )向前發(fā)展的主要催化劑之一。
在伯恩斯坦看來(lái)，“風(fēng)險與其說(shuō)是一種命運，不如說(shuō)是一種選擇，它取決于我們選擇的自由程度，”“風(fēng)險管理的本質(zhì)，就是把我們對結果有所控制的領(lǐng)域最大化，而把我們完全不能控制結果和我們弄不清因果聯(lián)系的領(lǐng)域最小化。”
伯恩斯坦曾經(jīng)在一次職業(yè)投資大會(huì )上，接到一位朋友傳來(lái)的便條，上面寫(xiě)著(zhù)：“你擁有的信息并不是你想獲得的信息;你想獲得的信息并不是你需要的信息;你需要的信息并不是你能夠獲取的信息;你能夠獲取的信息需要你付出多于你想付出的代價(jià)。”
對此，伯恩斯坦在書(shū)中講道：“我們總認為信息是理性決策所必需的要素，并且認為我們擁有的信息越多，越能夠更好地管理我們所面對的風(fēng)險。但是心理學(xué)家們指出，如果信息過(guò)多，就會(huì )阻礙和歪曲決策，從而導致不變性的缺陷，并且給與當權者機會(huì )來(lái)操縱人們所愿意承擔的風(fēng)險。”
尤為耐人尋味的是，伯恩斯坦援引了凱恩斯在1921年出版的《概率論》中所引用的英國哲學(xué)家、經(jīng)驗主義創(chuàng )始人洛克的話(huà)作為全書(shū)的結尾，“我們最擔心的事情，我的意見(jiàn)是，上帝僅僅給我們提供了含糊不清的概率，我推測，這僅適合于平庸的和試用的狀態(tài)，上帝很滿(mǎn)意把我們置于這種狀態(tài)之下。”
財務(wù)丑聞的解析之作：《房間里最精明的人——安然破產(chǎn)案始末》
相信任何一個(gè)本土CFO都對安然事件略知一二，特別是那些遠赴美國上市的本土公司CFO，迄今為止仍在承擔著(zhù)這一悲劇事件的災難性后果之一——嚴苛的“薩班斯法案”對企業(yè)內控能力的巨大挑戰。
2001年末，位于休斯敦的能源巨頭安然(Enron)在其如日中天之際轟然崩塌，并由此引發(fā)美國公司接連爆出丑聞的多米諾效應，也結束了華爾街歷史上最長(cháng)的一個(gè)大牛市。曾經(jīng)以“世界上最偉大的公司”名震天下的安然，現在卻成了記錄美國公司所犯全部錯誤的標簽。安然的破產(chǎn)，不僅僅標志著(zhù)一家公司的滅亡，而且是一個(gè)時(shí)代的終結。盡管六年來(lái)關(guān)于安然成敗的反思之作如過(guò)江之鯽，但仍未有一部足夠翔實(shí)、足夠權威的作品出現。
作為當年最早公開(kāi)質(zhì)疑該公司交易的分析師和記者，美國《財富》雜志兩位高級撰稿人——貝薩尼·麥克萊恩和彼得·埃爾金德歷時(shí) 16個(gè)月深入調查、詳細訪(fǎng)問(wèn)，終于完成了《房間里最精明的人——安然破產(chǎn)案始末》一書(shū)。正如書(shū)中所言：“不管你對安然了解多少，本書(shū)所揭露的事實(shí)都會(huì )讓你感到震驚。”
麥克萊恩是原高盛投資銀行的分析師，2001年她在《財富》雜志上發(fā)表的“安然是否被高估”一文，是全美第一篇公開(kāi)質(zhì)疑安然公司交易的文章。在這篇文章中，與當年劉殊威以區區600字的《應立即停止對藍田股份發(fā)放貸款》內參文章?lián)艨謇吓瓶?jì)優(yōu)股“藍田股份”異曲同工的是，麥克萊恩提出了一個(gè)更簡(jiǎn)單的問(wèn)題——“安然到底是怎樣賺錢(qián)的?”由此，安然這個(gè)用紙牌搭起來(lái)的公司轉瞬間坍塌。
在題為“難道沒(méi)有人感到悲哀嗎?”的后記中，兩位作者隱現出一種身為美國人對此一事件特有的復雜情緒寫(xiě)道，“在這樁美國歷史上最大的公司丑聞發(fā)生之后，極少有牽涉其中的公司愿意承認他們做錯了。難道沒(méi)有人為此感到悲哀嗎? 那種事后辯解與那種將安然丑聞推到風(fēng)口浪尖的心態(tài)極其相似。所有的辯解都是狹隘的，都是建立在各種規章制度基礎之上的，是帶有鉆牛角尖意味的墨守成規。一些辯解甚至來(lái)自有爭議的事實(shí)——是以安然自己的方式定義的事實(shí)。更多的信息表明財富和權力被那些位于美國企業(yè)高層的人士們——會(huì )計、銀行家、執行官、律師和公司董事會(huì )成員所享有，而不需要更廣泛的責任感。要想接受這些辯解就要接受一種觀(guān)點(diǎn)，即合乎道德的行為僅僅意味著(zhù)避免明確的違法犯罪，對發(fā)生在眼皮底下的罪行視而不見(jiàn)就可以使你清白無(wú)辜，講實(shí)話(huà)等同于確保讓別人無(wú)法證明你在說(shuō)謊。”
本書(shū)中文版由中國社會(huì )科學(xué)出版社于2007年2月正式出版發(fā)行，這一時(shí)點(diǎn)正是內地股市開(kāi)始連破一系列歷史紀錄加速上揚的時(shí)刻，而通過(guò)安然事件這一“動(dòng)搖了美國金融市場(chǎng)的信用”的財務(wù)丑聞，本土資本市場(chǎng)應該能夠得到更多的殷鑒。
經(jīng)濟人視野的奠基之作：曼昆《經(jīng)濟學(xué)原理》
通過(guò)多年的采訪(fǎng)，由于原有知識結構和單一職業(yè)生涯的局限，我們發(fā)現本土CFO通常在視野的寬度上不盡如人意。為此，我們鄭重向本土CFO們推薦這本曼昆的《經(jīng)濟學(xué)原理》，畢竟理性的經(jīng)濟人假設是目前所有宏觀(guān)經(jīng)濟政策制定者考慮問(wèn)題的主要立足點(diǎn)。
本書(shū)是美國德賴(lài)登出版社以140萬(wàn)美元征求經(jīng)濟學(xué)教科書(shū)的中標作品，被西方世界認為是“最令人鼓舞的經(jīng)濟學(xué)教科書(shū)”。英國《經(jīng)濟學(xué)家》撰文認為該書(shū)將取代已經(jīng)使用了30年的薩繆爾森《經(jīng)濟學(xué)》，成為天下第一。這本書(shū)的作者是哈佛大學(xué)的一位青年經(jīng)濟學(xué)教授格雷戈里·曼昆(N.GregoryMankiw)。曼昆的《經(jīng)濟學(xué)原理》創(chuàng )造了兩項吉尼斯世界記錄：一是這本書(shū)還沒(méi)有完稿時(shí)，出版商就出價(jià)140萬(wàn)美元買(mǎi)下版權，從而創(chuàng )下經(jīng)濟學(xué)著(zhù)作賣(mài)價(jià)的吉尼斯世界記錄;二是這本書(shū)一出版便很快風(fēng)行美國，僅三個(gè)月就被美國300多所大學(xué)采用作為教材。其英文版發(fā)行量在1998年出版當年就高達20萬(wàn)冊，成為世界上首版最成功的經(jīng)濟學(xué)教材。而因這本書(shū)名揚天下的曼昆甚至在2003年到2005年期間成為美國總統布什的總統經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )主席，這也算得上是第三個(gè)吉尼斯世界紀錄了。
盡管這只是一本所謂的“經(jīng)濟學(xué)教材”，但曼昆坦承這本書(shū)的寫(xiě)作初衷是，“我盡力把自己放在初學(xué)者的位置上。我的目標就是強調學(xué)生應該而且也會(huì )發(fā)現學(xué)習經(jīng)濟學(xué)的興趣所在。”
曼昆的《經(jīng)濟學(xué)原理》最出色的一點(diǎn)是行文簡(jiǎn)單、說(shuō)理淺顯、語(yǔ)言有趣，界面相當友好，不僅幾乎拋棄了經(jīng)濟學(xué)著(zhù)作中大量繁瑣的數學(xué)公式，而且每每闡述一個(gè)經(jīng)濟學(xué)原理以后就盡可能地回到與這種原理有關(guān)的應用和政策上來(lái)，引用大量的案例和報刊文摘，與生活極其貼近，諸如美聯(lián)儲為何存在，如何運作，Greenspan 如何降息以應付經(jīng)濟低迷等措施背后的經(jīng)濟學(xué)道理。
身為哈佛高才生的曼昆非常聰明，本書(shū)的趣味盎然也來(lái)自于曼昆運用經(jīng)濟學(xué)原理使然：“所有的經(jīng)濟學(xué)教科書(shū)都說(shuō)資源是稀缺的，但是在這些教科書(shū)的作者中很少有人記得學(xué)生的時(shí)間是這些稀缺的資源之一。”
如果時(shí)間緊張的話(huà)，大家可以集中時(shí)間閱讀本書(shū)的第一章“經(jīng)濟學(xué)10大原理”和第二章“像經(jīng)濟學(xué)家一樣思考”，其中微言大義，堪稱(chēng)經(jīng)濟學(xué)入門(mén)的“練功總譜”。曼昆自己總結的這10大經(jīng)濟學(xué)原理包括：
人們如何做出決策?
原理一 人們面臨交替關(guān)系
原理二 某種東西的成本是為了得到它而失去的東西
原理三 理性人考慮邊際量
原理四 人們會(huì )對激勵做出反應
人們如何交易?
原理五 貿易能使每個(gè)人狀況更好
原理六 市場(chǎng)通常是組織經(jīng)濟活動(dòng)的一種好方法
原理七 政府有時(shí)可以改善市場(chǎng)結果
整體經(jīng)濟如何運行?
原理八 一國的生活水平取決于它生產(chǎn)物品和勞務(wù)的能力
原理九 當政府發(fā)行了過(guò)多貨幣時(shí)，物價(jià)上升
原理十 社會(huì )面臨通貨膨脹與失業(yè)之間的短期交替關(guān)系
在國內由著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家梁小民主筆翻譯的曼昆《經(jīng)濟學(xué)原理》中文版，最早是通過(guò)著(zhù)名的梁晶工作室引進(jìn)，目前北京大學(xué)出版社已經(jīng)出到該書(shū)的第四版。
量化管理的傳奇之作：《藍血十杰》
接下來(lái)要推薦給本土CFO們的是一本海南出版社早在12年前就引入國內的舊作，也是諸多經(jīng)管圖書(shū)出版人和資深媒體人士認為迄今為止“最喜歡的商業(yè)著(zhù)作”。
古老的西班牙人認為貴族身上流淌著(zhù)藍色的血液，后來(lái)西方人用“藍血” 泛指那些高貴、智慧的精英才俊(藍血精英)。本書(shū)所寫(xiě)的藍血10杰不僅出身于名校哈佛，而且是二戰期間美國空軍的后勤英雄，曾卓有成效地將數字化管理模式用于這場(chǎng)人類(lèi)有史以來(lái)最殘酷也是代價(jià)最昂貴的戰爭，為盟軍節余了10億美元的耗費。
亨利福特二世為了挽回福特汽車(chē)的霸主地位，高薪延攬了以約翰·桑頓為首的從美國二戰統計處退伍的10名精英，試圖用他們挽救戰爭的量化管理模式來(lái)改造暮氣沉沉的福特公司。這10名野心勃勃的年輕人將用于戰時(shí)的數量統計方法應用于福特公司的管理，創(chuàng )造出一種有別于前的全新的管理方式，即一切從財務(wù)數據出發(fā)，財務(wù)部門(mén)成為統治公司的真正部門(mén)。這種方式不但在福特，而且隨著(zhù)10杰及其培養出的精英的流動(dòng)，成為美國公司的一種標準方式。這種方式改變了包括福特在內的大批美國公司，使其效率大大提高，拯救了衰退的福特事業(yè)，開(kāi)創(chuàng )了全球現代企業(yè)科學(xué)管理的先河，推動(dòng)了美國歷史上最驚人的經(jīng)濟成長(cháng)期。而藍血10杰也因為信仰數字和崇拜效率，而成為美國現代企業(yè)管理之父。
此后，這10個(gè)人也相繼登上自己職業(yè)生涯的頂峰，從他們之中產(chǎn)生了國防部長(cháng)、世界銀行總裁、福特公司總裁、商學(xué)院長(cháng)等一批美國政治、經(jīng)濟舞臺上的主角。
身為《商業(yè)周刊》資深編輯的作者約翰·百恩在本書(shū)序中激動(dòng)地寫(xiě)道，“他們堪稱(chēng)企業(yè)界空前絕后的團體，所有成員都受到冷靜和理性驅策，猶如曼哈頓計劃發(fā)展原子彈的`人員;有時(shí)候，他們被人比做登陸月球的阿波羅計劃太空人，同樣渾身是膽、勇猛精進(jìn)，是豪杰和圣哲的有力組合。10杰自可以創(chuàng )造完善的世界，企業(yè)就是達成這個(gè)目標的手段，他們也說(shuō)服別人相信這一點(diǎn)。……對他們來(lái)說(shuō)，每一個(gè)問(wèn)題都有一個(gè)數字作為答案，不是踏破敵人灘頭堡的激烈壯懷，不是神秘的靈光閃現。他們認為，如果他們戰后一起出擊，他們可以替企業(yè)完成他們?yōu)槊塑娝龅降氖鹿�，為當時(shí)和現在一樣有問(wèn)題的汽車(chē)工業(yè)，引進(jìn)控制和科學(xué)管理技術(shù)，汽車(chē)工業(yè)浸浸然有成為美國工業(yè)動(dòng)力的態(tài)勢，10杰遠遠地就看得出這種潛力。亨利·福特二世在1945年把他們全數聘用，事后證明這是他做過(guò)的最佳交易之一。10杰把福特公司從低迷不振中拯救出來(lái)，協(xié)助公司振翅高飛。”
當然絕對的數字化管理最終也鑄成了現代企業(yè)管理制度形成后的第一個(gè)悲劇——忽略人的主觀(guān)能動(dòng)性。如作者所說(shuō)，“10杰把福特公司和美國所有工業(yè)拉進(jìn)現代世界，可是這樣并非絕無(wú)可怕影響。他們信仰數字，結果留給我們?yōu)榱颂嵘识鵂奚舾谢貞闹贫?戰后一整個(gè)時(shí)代的理性人變成數字的奴隸，學(xué)到從每一個(gè)零件和每一種產(chǎn)品里，壓榨出成本來(lái)。同時(shí)建立起規模龐大的白領(lǐng)幕僚，把權威和決策集權到中央;為了降低成本和獲取控制的效益，我們犧牲了所有產(chǎn)品品質(zhì)和顧客滿(mǎn)意的觀(guān)念，我們也忘記了個(gè)人的主動(dòng)精神。”
本書(shū)的中文版事實(shí)上來(lái)自于我國臺灣省智庫文化1995年的版本，連譯者陳山和真如也完全一樣，其行文可稱(chēng)得上文從字順、曉暢達意，閱讀快感絲毫不亞于純正的中文版圖書(shū)。
企業(yè)運營(yíng)的尋根之作 ：《信任：社會(huì )美德與創(chuàng )造經(jīng)濟繁榮》
作為企業(yè)運轉中樞的本土CFO，身處董事會(huì )和管理層之間的信任交叉點(diǎn)上，因而從更深層的文化因素上來(lái)理解信任的本義、運行機制以及不同社會(huì )背景下的影響，在資本市場(chǎng)全流通的背景下，就顯得尤為必要了。
日裔美國學(xué)者福山繼1992年出版《歷史的終結和最后的人》一書(shū)震驚學(xué)界之后，在1995年出版了另一本引發(fā)巨大反響的新著(zhù)《信任：社會(huì )美德與創(chuàng )造經(jīng)濟繁榮》，六年后海南出版社出版了該書(shū)的中文版。
在這本不是嚴格意義上的“學(xué)術(shù)著(zhù)作”中，福山從跨學(xué)科和跨文化的角度對“后歷史”時(shí)期的全球經(jīng)濟生活作了全面的透視。福山將文化傳統引入經(jīng)濟學(xué)的范疇之中，認為文化傳統是經(jīng)濟發(fā)展的重要動(dòng)因;同時(shí)，由于其日裔身份和在美國的生活經(jīng)歷，使得福山具備了穿透文化隔膜、對東西文化進(jìn)行深入比較和檢討的能力。
在本書(shū)中，出人意料地否定了“美國是一個(gè)過(guò)于個(gè)人主義的社會(huì )”的似是而非的觀(guān)點(diǎn)之后，福山把人類(lèi)社會(huì )分為兩類(lèi)，一類(lèi)是“高度信任社會(huì )”，以美國為代表;另一類(lèi)是“低度信任社會(huì )”，以華人文化圈、意大利、韓國為代表。在“高度信任社會(huì )”中，經(jīng)濟發(fā)展呈現繁榮景象;而在“低度信任社會(huì )”中，經(jīng)濟狀況卻危機四伏。
順著(zhù)構建美國之初所依賴(lài)的清教傳統，福山把韋伯的“新教倫理與資本主義”理論又往前推進(jìn)了一步：新教倫理產(chǎn)生社團主義，社團主義產(chǎn)生高度的信任感，而在高度信任的基礎上，資本主義必須的大規模的經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò )終于得以形成。福山在書(shū)中寫(xiě)道，“美國人是反中央集權主義者，但是那些同樣是反中央集權主義的美國人卻自愿服從各種中間社會(huì )團體的權威，包括家庭、教會(huì )、本地社區、工作場(chǎng)所、工會(huì )和專(zhuān)業(yè)組織等，他們是社團主義的支持者。”據此，福山認為，美國是一個(gè)具有高度自發(fā)的社群傾向的社會(huì )，普遍地存在高度的社會(huì )信任，因而可以建立大規模的經(jīng)濟組織。在這種組織中，非血親人員可以自如地為著(zhù)共同的經(jīng)濟目標合作。美國的個(gè)人主義與社團主義互相促進(jìn)和制約，共同塑造著(zhù)美國的文明。
在福山看來(lái)，中國人才是徹底的“個(gè)人主義”者。由于信任只是局限于家庭之中，使得人們在社會(huì )交往中不得不付出巨大的成本來(lái)與陌生人之間達成某種形式的“信任”——這對經(jīng)濟的良性運行造成了顯著(zhù)的傷害。正如福山所說(shuō)：“在中國文化中，對外人的不信任通常阻礙了公司的制度化。華人企業(yè)的家族業(yè)主不讓專(zhuān)業(yè)經(jīng)理接管公司的經(jīng)營(yíng)，而是眼睜睜看著(zhù)它四分五裂成幾個(gè)新的公司或全面解體。”
盡管我們不能完全認同本書(shū)的全部觀(guān)點(diǎn)，但相信“忽略文化因素的生意人，只有失敗一途”的福山所強調的“不能將經(jīng)濟生活從文化生活中剝離出來(lái)”，以及在此視角上對信任這一市場(chǎng)經(jīng)濟運行的潤滑劑所進(jìn)行的系統性剖析，的確值得本土企業(yè)深入思考。
新公司金融的實(shí)務(wù)之作：《新公司金融 ：理論與實(shí)踐》
自從莫迪格里阿尼(F. Modigliani)和米勒(M. Miller)1958年發(fā)表了著(zhù)名的MM定理以來(lái)，歷經(jīng)近半個(gè)世紀發(fā)展的現代公司金融理論已日趨成熟。在此期間，尤其是過(guò)去30年，金融學(xué)家們不斷深入探討公司金融的各個(gè)領(lǐng)域，創(chuàng )建的理論模型精彩紛呈，積累的文獻汗牛充棟。著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家讓·梯若爾(Jean Tirole)《公司金融理論》一書(shū)的出版(由梁晶工作室引進(jìn)出版)，極大改善了公司金融研究過(guò)于混亂而龐雜的局面，梯若爾在該書(shū)中采用激勵理論或合約理論構建了統一的模型，以揭示現代公司金融理論的精髓。
按照最普遍的定義而言，公司金融是以企業(yè)為核心，金融市場(chǎng)為平臺，價(jià)值管理和風(fēng)險管理為主線(xiàn)，實(shí)現企業(yè)價(jià)值最大化為目標，各類(lèi)金融商品和金融工具為手段，經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)理論為背景，涵蓋了公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)兩個(gè)層次的金融活動(dòng)的一門(mén)交叉性、邊緣性課程。其龐雜的內容涉及經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、貨幣銀行學(xué)、國際金融學(xué)、國際金融管理學(xué)、投資項目分析、資產(chǎn)組合、資產(chǎn)定價(jià)、企業(yè)價(jià)值評估、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、保險學(xué)、公司治理、金融工程甚至計算機應用等多學(xué)科。
因而，系統性研究公司金融知識，對于本土CFO來(lái)說(shuō)殊非易事。由去年中信出版社引入的《新公司金融：理論與實(shí)踐》可以說(shuō)是一本融理論架構、案例研究以及理論界和實(shí)務(wù)界的圓桌討論為一體的優(yōu)秀讀本。
本書(shū)由思騰思特公司創(chuàng )始合伙人、美洲銀行《應用公司金融》小唐納德·H·丘主編，由發(fā)表在《應用公司金融》上的45篇權威論文和集而成，作者陣容中有多位頂級金融學(xué)家，其中不乏詹森、布萊克、默頓等現代金融“教父”級人物，從人與市場(chǎng)、公司戰略與結構、資本結構與股利政策、融資、風(fēng)險管理、公司重組與公司治理等六個(gè)話(huà)題來(lái)融合艱深的金融理論與公司實(shí)踐之間的鴻溝，避免了大量的技術(shù)性難題和純學(xué)術(shù)問(wèn)題，用通俗易懂的語(yǔ)言和大量圖表介紹了公司金融理論的最新發(fā)展，及其在公司金融實(shí)踐中的應用。
對于本土CFO而言，本書(shū)中對傳統會(huì )計模型的擯棄立場(chǎng)尤為值得借鑒與思考。比如，羅切斯特大學(xué)西蒙商學(xué)院會(huì )計學(xué)教授、《會(huì )計與經(jīng)濟學(xué)》雜志創(chuàng )始人杰羅德·齊默曼在“關(guān)于關(guān)系投資與股東溝通的討論”中直率地表示道，“財務(wù)會(huì )計制度的主要功能過(guò)去不是，今天也不是為估價(jià)決策提供信息。它是為指導公司管理而設計的公司業(yè)績(jì)內部衡量指標，并且保護外部投資者利益免受投機的經(jīng)理人員的侵害。它主要是審計的功能：清點(diǎn)現金和盤(pán)存存貨。這是一個(gè)基本的控制系統。它不是為投資者評估公司價(jià)值提供參考的主要系統。”
價(jià)值評估的扛鼎之作：《價(jià)值評估：公司價(jià)值的衡量與管理》
既然前文中提到現行的財務(wù)制度不能為價(jià)值評估提供一個(gè)主要的參考系統，那么《價(jià)值評估：公司價(jià)值的衡量與管理》一書(shū)恰好能彌補這一空白。
1990年，由麥肯錫公司兩位資深咨詢(xún)顧問(wèn)聯(lián)合沃頓商學(xué)院教授共同撰寫(xiě)、脫胎于由麥肯錫內部工作手冊的《價(jià)值評估：公司價(jià)值的衡量與管理》一書(shū)剛一問(wèn)世，即被譽(yù)為全世界最好的價(jià)值評估指南。這一內部工作手冊一直指導著(zhù)麥肯錫的顧問(wèn)們向40個(gè)國家的400多家公司提供公司戰略、兼并與收購以及價(jià)值管理等方面的服務(wù)。10多年來(lái)，《價(jià)值評估：公司價(jià)值的衡量與管理》一書(shū)以絕對優(yōu)勢，在前沿性、權威性、學(xué)術(shù)性和實(shí)用性等方面都保持了同類(lèi)書(shū)籍第一的殊榮。世界上的許多管理專(zhuān)家和財務(wù)學(xué)者都曾受益于該書(shū)的思想和方法�？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，這本書(shū)為世界創(chuàng )造了巨大財富。
本書(shū)的第三版在2002年即由電子工業(yè)出版社引入國內，時(shí)隔五年后，其第四版中文版也已通過(guò)電子工業(yè)出版社出版發(fā)行。新版的《價(jià)值評估：公司價(jià)值的衡量與管理》由四部分組成：第1篇介紹了價(jià)值創(chuàng )造的基本原理;第2篇分步驟介紹了公司價(jià)值評估的方法;第3篇將價(jià)值創(chuàng )造的原理應用于管理問(wèn)題;第4篇介紹了較為復雜的價(jià)值問(wèn)題和特殊案例，在這部分中新增的《新興市場(chǎng)中的價(jià)值評估》一章，對本土CFO讀者們意義更為重大。
在第四版中，蒂姆·科勒、馬克·戈德哈特和戴維·威塞爾斯組成的三位作者非常自信地向讀者闡述了“為什么要需要這樣一本書(shū)”：
“本書(shū)將幫助企業(yè)管理者更好地理解如何：
根據對每項戰略選擇的價(jià)值估算，在可供選擇的經(jīng)營(yíng)戰略中做出決策;
制定公司的業(yè)務(wù)組合戰略，了解哪些業(yè)務(wù)單元安排在母公司中是最佳的定位，哪些業(yè)務(wù)單元安排在其他的所有權模式下可以有更好的績(jì)效;
評價(jià)主要的交易，包括收購、剝離和重組;
改進(jìn)公司的績(jì)效管理體系，以協(xié)調組織的不同部分并創(chuàng )造價(jià)值;
設計有效的資本結構，支持公司戰略并使財務(wù)困境的風(fēng)險降至最低。”
事實(shí)上，科學(xué)化、系統化的價(jià)值評估在本土企業(yè)中也日益凸現其重要程度。
過(guò)去20多年來(lái)，公司財務(wù)和公司戰略這兩方面的思維和行為融合在了一起，產(chǎn)生了深遠的影響。如今，公司財務(wù)再也不是少數專(zhuān)家的獨有領(lǐng)域，公司戰略也不再為首席執行官們所獨攬。金融市場(chǎng)的參與者越來(lái)越多地通過(guò)杠桿收購、敵意收購、代理競爭(proxy contest)等方式參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)中來(lái);同時(shí)，首席執行官們也通過(guò)并購、重組、杠桿收購、股份回購等方式，領(lǐng)導公司積極參與到金融市場(chǎng)中去。融資和投資緊緊地聯(lián)系在了一起。
此時(shí)，擺在公司管理層面前的艱巨挑戰在于如何更好地評估價(jià)值、管理價(jià)值和創(chuàng )造價(jià)值。而在這一過(guò)程中，公司管理層時(shí)常面對兩種較為極端的選擇：是賣(mài)掉“皇冠上的明珠”，還是徹底重組?如果本土CFO不能通過(guò)更為系統和可靠的方式，幫助公司在戰略與財務(wù)融合所導致的動(dòng)蕩局面中尋求機遇，那么從價(jià)值評估本身而言，其遠遠未能發(fā)揮這一職位所應蘊含的價(jià)值。
具有一定挑戰的是，出于咨詢(xún)顧問(wèn)所慣常的體系性和嚴謹性而言，全書(shū)的計算公式略顯過(guò)多，不如前幾本書(shū)的閱讀快感強烈，反過(guò)來(lái)也更突出了其工具性手冊的特色。
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