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2017年高級會(huì )計師考試重要考點(diǎn)：套期工具
套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)預期可抵銷(xiāo)被套期項目的公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)的衍生工具，對外匯風(fēng)險進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負債作為套期工具。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的關(guān)于套期工具方面的知識。歡迎閱讀。
(一)套期工具及其特點(diǎn)
套期工具，是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)預期可抵銷(xiāo)被套期項目的公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)的衍生工具，對外匯風(fēng)險進(jìn)行套期還可以將非衍生金融資產(chǎn)或非衍生金融負債作為套期工具。
【提示】套期工具不全是衍生工具。比如，外匯風(fēng)險，未必是用衍生工具來(lái)套期減少風(fēng)險。假定美國一個(gè)公司銷(xiāo)售商品，形成1 000萬(wàn)美元的應收賬款。這時(shí)如何降低匯率風(fēng)險呢?公司可以同時(shí)去銀行借入1 000萬(wàn)美元的借款，由此相互抵銷(xiāo)風(fēng)險。
套期工具的特點(diǎn)：
1.衍生工具通�？梢宰鳛樘灼诠ぞ�。
【拓展】所有的衍生工具都適宜做套期工具，這句話(huà)是不正確的，具體分析：
某些金融工具不能有效地對沖被套期項目的風(fēng)險，不適宜做套期工具。例如，企業(yè)自身發(fā)行的期權就不能作為套期工具。因為該期權的潛在損失可能大大超過(guò)被套期項目的潛在利得，從而不能有效地對沖被套期項目的風(fēng)險。與此不同的是，購入期權的一方可能承擔的損失最多就是期權費，而可能擁有的利得通常等于或大大超過(guò)被套期項目的潛在損失，因而購入期權的一方可以將購入的期權作為套期工具。
2.非衍生工具通常不能作為套期工具。
【拓展】非衍生工具都不能做套期工具，這句話(huà)是不正確的，例如，前面提到的對外匯風(fēng)險的套期就可以用非衍生工具。
3.無(wú)論是衍生工具還是非衍生工具，作為套期工具時(shí)公允價(jià)值必須能可靠計量。
【拓展】在活躍市場(chǎng)沒(méi)有報價(jià)的權益工具投資不能作為套期工具;另外，企業(yè)自身的權益工具既非企業(yè)的金融資產(chǎn)，也非企業(yè)的金融負債，因而也不能作為套期工具。
4.套期工具一定涉及到報告主體之外的一個(gè)主體，與此有關(guān)的工具才能作為套期工具。
(二)套期工具的指定
1.套期工具通常作為一個(gè)整體來(lái)指定，也可以將期貨、期權的一定比例指定為套期工具。
例如，企業(yè)購買(mǎi)一項期權合約，現在指定80%作為套期、20%不作為套期。則80%的部分按套期保值會(huì )計來(lái)處理，20%的部分作為投機交易處理。
【提示】可以將期貨、期權的一定比例指定為套期工具，但通常情況下不能就期貨、期權的某一部分指定為套期工具，即不能拆分。但以下兩種情況除外：
(1)期權：企業(yè)可以將期權的內在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開(kāi)，只就內在價(jià)值變動(dòng)期權指定為套期工具(不考慮時(shí)間價(jià)值)。
【拓展】?jì)仍趦r(jià)值是指期權立即行權的價(jià)值。比如企業(yè)擁有一項看漲期權，一年后可以每股5元的價(jià)格購買(mǎi)1萬(wàn)股股票。幾年后企業(yè)行權，股票價(jià)格變?yōu)槊抗?元，這樣期權的內在價(jià)值就是每股2元。只有市價(jià)大于行權價(jià)，期權才存在內在價(jià)值。
期權在市場(chǎng)交易中的價(jià)值為3元，多出來(lái)的1元則為期權的時(shí)間價(jià)值。
期權的公允價(jià)值減去內在價(jià)值就是期權的時(shí)間價(jià)值。期權的時(shí)間價(jià)值也可以簡(jiǎn)單理解為對未來(lái)預期的價(jià)值并不是貨幣價(jià)值。
(2)遠期合同：企業(yè)可以將遠期合同的利息和即期價(jià)格分開(kāi)，只就即期價(jià)格變動(dòng)將遠期合同指定為套期工具。
【拓展】利息即是時(shí)間價(jià)值，與上述期權的時(shí)間價(jià)值相同。此項規定一是因為時(shí)間價(jià)值與內在價(jià)值可以單獨計量，二是為了提高某些套期策略的有效性。套期有效性，是指套期工具的公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)能夠抵銷(xiāo)被套期風(fēng)險引起的被套期項目公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)的程度。
2.企業(yè)通�？蓪雾椦苌ぞ咧付閷σ环N風(fēng)險進(jìn)行套期，但同時(shí)滿(mǎn)足下列條件的，可以指定單項衍生工具對一種以上的風(fēng)險進(jìn)行套期：
(1)各項被套期風(fēng)險可以清晰辨認;
(2)套期有效性可以證明;
(3)可以確保該衍生工具與不同風(fēng)險頭寸之間存在具體指定關(guān)系。
3.企業(yè)可以將兩項或兩項以上衍生工具的組合或該組合的一定比例指定為套期工具。
4.企業(yè)雖然可以將整體套期工具的一定比例指定為套期工具，但不能在套期關(guān)系中將套期工具剩余期限內的某一時(shí)段進(jìn)行套期指定。
例如，某公司擁有一項支付固定利息、收取浮動(dòng)利息的互換合同，打算將其用于對所發(fā)行的浮動(dòng)利率債券進(jìn)行套期。該互換合同的剩余年限為10年，而債券的剩余年限為5年。在這種情況下，該公司不能在互換合同剩余年限中的某5年將互換指定為套期工具。因為，剩余年限內的某一時(shí)段的價(jià)值通常不能可靠地單獨計量。
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