文化旅游產(chǎn)業(yè)融資方法案例分析

　　旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，可以簡(jiǎn)單概括為以資源利用為前提、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)為支撐、資本投入為杠桿。我國對旅游資源開(kāi)發(fā)的投入，從以政府為主，逐步加大了民間資本和資本市場(chǎng)的力量，并正在向以后者為主導的方向過(guò)渡。那么，下面是小編為大家整理的文化旅游產(chǎn)業(yè)融資方法案例分析 ，歡迎大家閱讀借鑒。

　　1旅游資源開(kāi)發(fā)中的融資方式

　　旅游資源開(kāi)發(fā)，應以一個(gè)市場(chǎng)化的企業(yè)作為主體，我們可以稱(chēng)為開(kāi)發(fā)商。開(kāi)發(fā)商可以是國有企業(yè)，也可以是股份有限公司或民營(yíng)企業(yè)，但應該是有限責任制的。

　　開(kāi)發(fā)主體至少應擁有資源的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權(一般為50年)，亦可擁有土地使用權，以及土地上除文物保護單位外的相關(guān)建筑物的所有權。

　　開(kāi)發(fā)商以自有資金投入企業(yè)，并擁有以上資產(chǎn)，由此形成了開(kāi)發(fā)主體的資本構成。以此構成為依托，開(kāi)發(fā)商可以從八個(gè)方面進(jìn)行融資。

　　1、銀行信貸

　　銀行信貸是開(kāi)發(fā)商主要的融資渠道。對旅游資源開(kāi)發(fā)，可以采用項目信貸的方式借款。項目信貸要求自有資本投入25%以上，可向銀行貸75%。開(kāi)發(fā)商可使用以下資產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押：土地使用權、相關(guān)建筑物的所有權、開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權、未來(lái)門(mén)票或其他收費權等等。目前，銀行尚無(wú)完善的對旅游資源開(kāi)發(fā)進(jìn)行貸款的金融工具，但已有企業(yè)嘗試開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權、未來(lái)收費權等質(zhì)押的辦法，并取得了成功。

　　商業(yè)銀行：質(zhì)押、抵押

　　政策銀行：國家開(kāi)發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行

　　賣(mài)方信貸：設備進(jìn)口

　　擔保公司

　　世界銀行貸款

　　國家間支持性貸款

　　2、私募資本融資

　　開(kāi)發(fā)商對自身的資本結構進(jìn)行重組改制，設立股份有限公司。開(kāi)發(fā)商以股份有限公司的主發(fā)起人身份，向社會(huì )定向招募投資人入股，共同作為發(fā)起人，形成資本融資。

　　開(kāi)發(fā)商也可以先成立自己絕對控股的有限責任公司或股份有限公司，再向社會(huì )定向募股，以增資擴股的方式，引入資本金。

　　戰略投資人

　　搭車(chē)投資人

　　資產(chǎn)整合

　　3、整體項目融資

　　開(kāi)發(fā)商在開(kāi)發(fā)中，設立為若干個(gè)項目，并制作單個(gè)項目的商業(yè)計劃書(shū)，按照投資界規范的要求、準備招商材料。依據招商材料，開(kāi)發(fā)商可以向境內外的社會(huì )資金進(jìn)行招商，其中可以采用BOT等多種模式，也可合成開(kāi)發(fā)、合資開(kāi)發(fā)、轉讓項目開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權等。

　　4、政策支持性融資

　　充分利用國家鼓勵政策，進(jìn)行政策支持性的信貸融資，包括：旅游國債項目、扶貧基金支持、生態(tài)保護項目、文物保護項目、世界旅游組織規劃支持、國家及省市旅游產(chǎn)業(yè)結構調整基金等。

　　5、商業(yè)信用融資

　　若開(kāi)發(fā)規劃有足夠吸引力，開(kāi)發(fā)商有一定信用，開(kāi)發(fā)中的工程建設，可以通過(guò)墊資方式進(jìn)行。一般情況下，工程墊資可以達到30%–40%，若有相應的墊資融資的財務(wù)安排，墊資100%也具有可能性。

　　商業(yè)信用可以表現在很多方面，若開(kāi)發(fā)能與開(kāi)放游覽同步進(jìn)行，則可對旅游商品、廣告宣傳、道路建設、景觀(guān)建設等多方面進(jìn)行商業(yè)信用融資。

　　6、海外融資

　　海外融資方式非常多，包括一般債券、股票、高利風(fēng)險債券、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托貸款等等。海外融資目前受到一些政策限制，但仍有很多辦法可以開(kāi)展。這需要一家海外投資銀行作為承銷(xiāo)商，全面進(jìn)行安排和設計。

　　7、信托投資

　　新的《信托法》出臺以來(lái)，信托投資公司已經(jīng)擁有了很大的運作空間，并創(chuàng )造了一些新的金融工具。其中，以項目和專(zhuān)題方式發(fā)行信托投資憑證，引起了各方面的興趣。我們正在策劃發(fā)行西部旅游信托憑證，把西部旅游項目打包，通過(guò)信托憑證，向社會(huì )集資。

　　8、國內上市融資

　　由于存在門(mén)票收入不能計入上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的限制，目前資源開(kāi)發(fā)類(lèi)旅游企業(yè)較難直接上市。但通過(guò)將收入轉移到索道等交通工具，以及以賓館、餐飲、紀念品等項目包裝為基礎的企業(yè)，仍可走上市的道路，也可以吸引上市公司作為配股、增發(fā)項目進(jìn)行投資。

　　綜上所述，旅游資源開(kāi)發(fā)中的融資運作，仍處于十分原始的階段。創(chuàng )造金融工具是金融界應努力的方向，但旅游企業(yè)及相關(guān)旅游管理部門(mén)，應該組織多方專(zhuān)家合作，研究如何將旅游資源的價(jià)值進(jìn)行資本化，予以量化評估，從而使資源可以作為資本，發(fā)揮其撬動(dòng)融資的功效。

　　2古城融資方案——以平遙古城為例

　　平遙歷史上曾經(jīng)執中國金融之牛耳，有“匯通天下”之稱(chēng)，目前卻面臨資金短缺的困境，資金不足已經(jīng)成為遺產(chǎn)保護與旅游發(fā)展中直接面臨的重大瓶頸。如何謀求多元化的融資格局，破解“巧婦難為無(wú)米之炊”的尷尬局面，已經(jīng)成為平遙面臨的首要問(wèn)題。按照“多渠匯流”的原則，根據旅游業(yè)投融資的趨勢和規律，結合平遙的實(shí)際和特點(diǎn)，本次規劃提出“九龍治水”的融資綜合解決方案。即：“跑錢(qián)”方案、“借錢(qián)”方案、“引錢(qián)”方案、“融錢(qián)”方案、“兌錢(qián)”方案、“匯錢(qián)”方案、“轉錢(qián)”方案、“募錢(qián)”方案、“擠錢(qián)”方案。

　　1、爭取國家和省市加大扶持(“跑錢(qián)”方案)

　　抓住中央實(shí)施中部崛起戰略，國家高度重視加強世界遺產(chǎn)保護、山西省強力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構轉型和加快旅游業(yè)發(fā)展等機遇，積極爭取中央、省市政府的資金扶持。

　　(1)爭取理由

　　鑒于以下三個(gè)理由，申請上級政府加大扶持：

　�、偈澜缥幕�遺產(chǎn)的保護，是中央和省市縣政府共同的責任。世界遺產(chǎn)保護所需投資巨大，平遙縣不能獨立承擔。近年來(lái)，上級政府對平遙給予了不斷的支持，但規模比較小，與世界遺產(chǎn)保護的實(shí)際需求相比，還遠遠不夠。從1996年至2001年，平遙縣用于文物保護、維修和景點(diǎn)開(kāi)發(fā)的資金共有4450多萬(wàn)元，其中中央、省市補助的資金只有450多萬(wàn)元，僅占10.1%，比例明顯偏小。

　�、谄竭b目前經(jīng)濟實(shí)力比較薄弱，遺產(chǎn)保護面臨巨大壓力。平遙2000年財政總收入才剛剛上億，盡管縣委縣政府竭盡全力，仍然杯水車(chē)薪，沒(méi)有能力更多地對遺產(chǎn)保護進(jìn)行投入。

　�、蹖κ澜邕z產(chǎn)的保護，使平遙傳統優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)受到很大限制，財政收入因此縮減，據統計，2004年，因調整結構，地方財政收入縮減上千萬(wàn)元。為了對世界遺產(chǎn)進(jìn)行保護，煤炭等平遙的傳統產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了轉型，導致財政承受很大壓力。

　　(2)面臨機遇

　　首先，中央提出全面建設小康社會(huì )，構建和諧社會(huì )的戰略，重點(diǎn)加大“三農問(wèn)題”的解決力度，并具體加大了對農村基礎設施的投入，必將推進(jìn)對平遙旅游配套環(huán)境整治的資金投入。其次，國家實(shí)施中部崛起戰略，必然會(huì )加大對中部發(fā)展的投入，旅游業(yè)作為中部崛起的先鋒產(chǎn)業(yè)，也必然會(huì )受到國家的關(guān)注和扶持。再次，山西省、晉中市通過(guò)煤炭及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，已經(jīng)具備了一定的資金積累，并積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結構的調整，探索生態(tài)補償措施，客觀(guān)上構成了省市政府加大對平遙旅游業(yè)扶持的條件。

　　(3)投資重點(diǎn)

　　根據政府投資走向，重點(diǎn)投資于以下難以獲得直接收益的公共領(lǐng)域：

　�、俳煌ǖ裙�共基礎設施及公共事業(yè);

　�、诔擎偸姓�基礎設施，重點(diǎn)是古城的管線(xiàn)、上下水、城市垃圾及污水處理等建設項目;

　�、鄞髿�、水源等環(huán)境治理項目;

　�、芪奈锉Ｗo，重點(diǎn)投資進(jìn)行古城墻、鎮國寺和雙林寺的保護和維修;

　�、萆鷳B(tài)建設工程，構建縣域完整的綠化系統;

　�、奕肆�資源開(kāi)發(fā)，重點(diǎn)是遺產(chǎn)保護和旅游從業(yè)人員培訓。

　　(4)配套措施

　　為爭取國家、省市政府的投資，需要做好三個(gè)方面的配套工作：

　�、贍幦∮媱潌瘟�，加大上級扶持力度，放寬地方執行權限。鑒于世界遺產(chǎn)保護的特殊性和旅游業(yè)發(fā)展所面臨的特殊困難，建議山西省將平遙設置為計劃單列縣，在項目申報、轉移支付等方面給予特殊扶持。

　�、诖蚝谜�策組合拳，充分利用各種配套優(yōu)惠政策和各種資金渠道。全面、充分地利用農業(yè)、林業(yè)、能源、環(huán)保、扶貧、中部、文化項目等各項優(yōu)惠政策，形成政策洼地;全面整合各方面投資渠道，形成規模投資。同時(shí)，系統地改善平遙遺產(chǎn)保護與旅游發(fā)展的總體環(huán)境。

　�、鄹鶕�投資走向，做好項目前期工作。積極策劃和籌備一批既符合國家、省市投資重點(diǎn)，又結合平遙特點(diǎn)的項目，抓緊項目建議書(shū)和可行性研究報告的編制，特別要關(guān)注古城內基礎設施的建設。

　　2、加強與金融機構的合作(“借錢(qián)”方案)

　　平遙遺產(chǎn)保護和旅游業(yè)發(fā)展所需資金數額巨大，無(wú)法單純依靠政府投入予以解決，需要按照經(jīng)營(yíng)城市的思路，充分盤(pán)活資產(chǎn)存量，加強與金融機構的合作，強力推進(jìn)有收益的公共服務(wù)設施及環(huán)境項目建設。

　　(1)資金渠道

　　隨著(zhù)國內金融業(yè)的快速發(fā)展，金融機構的資金存量有了較大的增長(cháng)，商業(yè)銀行、政策性銀行的投資能力不斷提升。旅游業(yè)作為投資的熱點(diǎn)，越來(lái)越受到金融機構的青睞，可以充分利用這一優(yōu)勢開(kāi)辟融資渠道。同時(shí)，隨著(zhù)我國利用國際資金能力的提高和投資領(lǐng)域的進(jìn)一步開(kāi)放，國際金融機構在華投資規模不斷擴大，為旅游業(yè)拓展國際融資渠道創(chuàng )造了條件。

　　具體資金渠道包括：向商業(yè)銀行(如工商銀行、建設銀行)申請抵押;向政策性銀行(如國家開(kāi)發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行及進(jìn)出口銀行)申請貼息貸款;賣(mài)方信貸;通過(guò)擔保公司進(jìn)行融資擔保;申請世界銀行貸款、亞洲開(kāi)發(fā)銀行;申請國家間援助性貸款(如FAO、NNDP等)。

　　(2)融資方式

　　對于旅游資源開(kāi)發(fā)，主要可以采用以下方式融資。

　�、匍T(mén)票質(zhì)押。以未來(lái)門(mén)票或連同其他收費權作為質(zhì)押，向銀行貸款。

　�、诰皡^開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權抵押。景區的開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權作為一項資產(chǎn)當作質(zhì)押進(jìn)行信貸。

　�、弁恋氐盅�。將國有的土地使用權抵押項目信貸，尤其是由于旅游相關(guān)開(kāi)發(fā)引起大幅度增值的景區周邊的土地。

　�、芙ㄖ�物抵押。將相關(guān)建筑物的所有權作為抵押進(jìn)行貸款。

　　景區的抵押或質(zhì)押項目信貸一般要求自有資本投入25%以上，可向銀行貸75%。開(kāi)發(fā)商使用國有資產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押，銀行或其他金融機構則通過(guò)相應金融工具對旅游資源的開(kāi)發(fā)進(jìn)行貸款，包括比較靈活的小額信貸方式。

　　實(shí)際操作中，如果景區的開(kāi)發(fā)規劃有足夠吸引力，同時(shí)開(kāi)發(fā)商具備一定的信用，開(kāi)發(fā)中的工程建設也可通過(guò)墊資方式進(jìn)行。墊資比例一般為30%–40%，如果有相應的墊資融資財務(wù)安排，墊資比例甚至可達100%。如項目開(kāi)發(fā)能與開(kāi)放游覽同步進(jìn)行，還可對旅游商品開(kāi)發(fā)、廣告宣傳、道路建設、景觀(guān)建設等多方面經(jīng)營(yíng)內容進(jìn)行商業(yè)信用融資，主要包括：墊資建設、代銷(xiāo)商品、門(mén)票抵扣、預售預賣(mài)、時(shí)權融資等。

　　(3)投資重點(diǎn)

　�、儆惺找娴氖姓�基礎設施建設，如煤氣、自來(lái)水、污水排放、垃圾處理等。

　�、诳梢詭�來(lái)土地增值和其他相關(guān)收益的市政基礎設施，如綠化項目、道路交通等。

　�、鄯康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)、建設和物業(yè)管理等土地開(kāi)發(fā)項目，如商業(yè)、景區服務(wù)等公共服務(wù)設施。

　�、芫皡^的旅游基礎設施建設。

　　(4)配套措施

　　為了有效地實(shí)現與金融機構合作的融資目標，需要采取以下措施。

　�、俪闪①Y產(chǎn)信貸公司，明確借貸主體，目前可以利用現有的旅游開(kāi)發(fā)公司。

　�、诿鞔_資產(chǎn)產(chǎn)權，剝離劣質(zhì)資產(chǎn)，分離出可用于借貸的優(yōu)質(zhì)項目抵押資產(chǎn)。

　�、奂哟笄捌诠ぷ鞯牧Χ�，研究平遙的資產(chǎn)體系及相應的政策扶持措施。

　　3、加大項目對外招商引資力度(“引錢(qián)”方案)

　　平遙旅游開(kāi)發(fā)項目的商業(yè)價(jià)值很高，投資回收有較好的保障，招商引資應成為融資的重點(diǎn)之一。

　　(1)有利條件

　�、俾糜伍_(kāi)發(fā)項目已經(jīng)開(kāi)始成為投資的熱點(diǎn)，大量游資正在向旅游領(lǐng)域匯集。

　�、谄竭b具備較大的游客基數，投資項目具有較好的市場(chǎng)支撐。

　�、燮竭b的旅游服務(wù)體系尚有很大的發(fā)展空間，適合商業(yè)資金的進(jìn)入。

　�、芷竭b作為世界遺產(chǎn)地，旅游資源開(kāi)發(fā)潛力很大，具有較大投資回報空間。

　　(2)招商引資方式

　　景區通過(guò)政府招商部門(mén)、旅游企業(yè)的招商部門(mén)、專(zhuān)業(yè)招商機構、關(guān)聯(lián)企業(yè)及關(guān)聯(lián)人、專(zhuān)題招商會(huì )、參加招商會(huì )、專(zhuān)用招商網(wǎng)站、其它媒體傳播招商等渠道發(fā)布招商信息，與開(kāi)發(fā)商取得聯(lián)系，根據項目和開(kāi)發(fā)商的情況，確定具體的招商引資方式。

　�、僬心既牍扇谫Y

　　開(kāi)發(fā)商以股份有限公司的主發(fā)起人的身份，向社會(huì )定向招募投資人入股，共同作為發(fā)起人，形成資本融資。

　�、诙ㄏ蚰脊扇谫Y

　　開(kāi)發(fā)商先成立自己絕對控股的有限責任公司或股份有限公司，再向社會(huì )定向募股，以增資擴股的方式，引入資本金。具體方式有：戰略投資人、搭車(chē)投資人、資產(chǎn)整合等。

　�、壅�體項目融資

　　開(kāi)發(fā)商在開(kāi)發(fā)中，設立為若干個(gè)項目，并制作單個(gè)項目的商業(yè)計劃書(shū)，按照投資規范的要求、準備招商材料，并依據招商材料，向境內外的社會(huì )資金進(jìn)行招商，其中可以采用BOT等多種模式，也可合成開(kāi)發(fā)、合資開(kāi)發(fā)、轉讓項目開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權等。

　　(3)配套措施

　�、偌哟笸顿Y開(kāi)放力度，積極推進(jìn)經(jīng)營(yíng)城市。投資項目開(kāi)放，引進(jìn)外國資金，制定優(yōu)惠政策，探索多種合作模式，加強政府的協(xié)調職能。

　�、诟纳仆顿Y環(huán)境，樹(shù)立親商、富商的理念，轉換政府職能，建立服務(wù)性的、誠信的政府。

　�、鄹愫庙椖堪�裝與招商資料的準備，具體材料包括：項目建議書(shū)、商業(yè)計劃書(shū)、項目可行性研究報告、項目策劃及旅游目的地規劃、具體合作意向、各項優(yōu)惠政策、基本法律文件等。

　　4、充分利用資本市場(chǎng)融資(“融錢(qián)”方案)

　　隨著(zhù)旅游業(yè)的發(fā)展和資本市場(chǎng)的發(fā)育，通過(guò)資本市場(chǎng)融資已成為旅游開(kāi)發(fā)可選擇的融資方式之一，迄今為止，中國資本市場(chǎng)上已有旅游上市公司47家，其中景區類(lèi)旅游上市公司13家。資本市場(chǎng)也應是平遙旅游開(kāi)發(fā)的資金來(lái)源之一。

　　(1)資本市場(chǎng)融資方式

　�、�?lài)鴥壬鲜腥谫Y

　�、诤Ｍ馊谫Y——海外融資有多種方式，包括一般債券、股票、高利風(fēng)險債券、產(chǎn)業(yè)投資基金、信托貸款等。海外融資目前受到一些政策限制，但具體操作時(shí)仍可通過(guò)多種方法加以運作。

　�、坌磐腥谫Y——新《信托法》出臺以來(lái)，信托投資公司已經(jīng)擁有了比較大的運作空間，并創(chuàng )造了一些新的金融工具。其中，以項目和專(zhuān)題方式，發(fā)行旅游信托投資憑證，將旅游項目打包，向社會(huì )集資的方式，比較適合平遙的實(shí)際。

　　(2)現狀特點(diǎn)

　　國內上市融資的方式已經(jīng)受到了各方的廣泛關(guān)注，省市縣各級政府都將平遙旅游開(kāi)發(fā)公司的國內上市列入了工作日程，但利用資本市場(chǎng)上其他融資方式的工作尚未啟動(dòng)。

　　(3)面臨障礙

　�、儋Y源開(kāi)發(fā)類(lèi)旅游企業(yè)存在門(mén)票收入不能列入公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的限制，影響平遙旅游開(kāi)發(fā)公司直接上市。

　�、谶z產(chǎn)類(lèi)旅游資源能否轉讓開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)權，目前存在爭議，操作規則不明。

　�、郛斍百Y本市場(chǎng)不景氣，融資效果受到影響。

　　(4)配套措施

　�、賰�(yōu)化公司資產(chǎn)結構。從主要依賴(lài)門(mén)票收入的景區開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)模式，向賓館、民居旅館、餐飲經(jīng)營(yíng)、旅游交通、旅游紀念品產(chǎn)銷(xiāo)等多項業(yè)務(wù)轉移資本和收入，增強企業(yè)的融資能力。

　�、趧�(chuàng )新遺產(chǎn)地管理模式。在提高景區管理效率的同時(shí)，合法規避遺產(chǎn)保護的紅線(xiàn)。

　�、鄯e極探索資本市場(chǎng)上新的融資方式。研究和嘗試海外融資和信托融資的可能和效果。

　　5、創(chuàng )新模式盤(pán)活民居資產(chǎn)(“兌錢(qián)”方案)

　　當代人的生活方式和居住觀(guān)念正在發(fā)生著(zhù)深刻的變革，旅游與房地產(chǎn)結合，創(chuàng )造各種旅游住所，已經(jīng)成為景區深度開(kāi)發(fā)的趨勢。

　　(1)存量資產(chǎn)

　　平遙古城內，沿街共坐落著(zhù)3797座具有濃厚地方風(fēng)格和歷史風(fēng)貌的傳統民居，地方政府擁有其中超過(guò)60%民居的產(chǎn)權。

　　(2)盤(pán)活方式

　　以“我在古城平遙有個(gè)家”為主題，策劃系列拍賣(mài)、發(fā)售和招租等活動(dòng)，具體方式如下。

　�、佼a(chǎn)權融資——包括：產(chǎn)權酒店、商鋪產(chǎn)權發(fā)售、項目公司拆分產(chǎn)權發(fā)售等。

　�、诔鍪鄄糠之a(chǎn)權——包括：分時(shí)度假等。

　�、鄣诙�駐地——包括：第二居所、企業(yè)第二總部(或企業(yè)莊園)等。

　�、茏赓U融資——包括：設備租賃、資產(chǎn)租賃、土地租賃、房屋租賃等。

　�、菝窬邮詹亍�—包括：文化民居收藏、主題民居收藏等。

　　(3)配套措施

　�、俪闪�專(zhuān)門(mén)的民居資產(chǎn)管理公司，統一盤(pán)活和管理民居資產(chǎn)。

　�、趯ΜF存民居資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)登記，策劃對應的盤(pán)活方式。

　�、鄹纳乒懦莾鹊木幼…h(huán)境。

　�、軇�(chuàng )新居民管理方式，如發(fā)行“平遙綠卡”，賦予民居使用者平遙古城的永久居留權，但同時(shí)要注意兼顧和保持古城內的傳統居住文化。

　�、葸x擇中高端人群入住古城內的民居。

　　6、鼓勵當地群眾投資(“匯錢(qián)”方案)

　　隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，民間資本的投資能力愈加可觀(guān)。景區的旅游開(kāi)發(fā)，比較適合當地民間資本的投入。積極鼓勵平遙及其周邊的群眾投資平遙旅游開(kāi)發(fā)，匯集零散的小額投資，集腋成裘，是一條有效的融資渠道。

　　(1)基礎條件

　�、佼數鼐用駜π盥瘦^高，近年來(lái)隨著(zhù)居民收入的增長(cháng)，儲蓄額也有了較大的增加，有可能匯集較大數量的民間資本投入景區開(kāi)發(fā)。2003年，平遙人均儲蓄存款達3937元，全縣城鄉儲蓄存款余額達到18.96億元。

　�、诋數鼐用裨谖幕瘋鹘y上有投資經(jīng)商的習慣。

　�、燮竭b旅游服務(wù)體系中尚存在大量的就業(yè)與創(chuàng )業(yè)機會(huì )，方便當地群眾將自身的資本與勞動(dòng)力相結合。

　�、苊禾康犬數貍鹘y產(chǎn)業(yè)的積累，使當地民間閑散資本的規模有了比較大的擴張。

　�、莠F階段國內其他民間投資領(lǐng)域的效益不高，為平遙旅游業(yè)降低了融資的機會(huì )成本。

　　(2)投資重點(diǎn)

　　重點(diǎn)引導當地群眾投資到投入小、見(jiàn)效快、回報穩定、經(jīng)營(yíng)方式靈活的領(lǐng)域中。

　�、俾糜尾惋嫛�—包括：餐館、酒吧、茶社、咖啡館等

　�、诼糜谓煌ā�—包括：旅游客運公司、景區內部交通等

　�、勖窬勇灭^——包括：民俗客棧、農家樂(lè )等

　�、苈糜紊唐贰�—包括：旅游紀念品銷(xiāo)售、民間手工藝品制作等

　�、萋糜螉蕵�(lè )——包括：民俗表演、曲藝演出、特色娛樂(lè )服務(wù)等

　�、蘼糜尉包c(diǎn)——包括：小型景點(diǎn)的開(kāi)發(fā)等

　�、呗眯猩纭�—包括：小型的地接社等

　�、嗥渌�適宜的旅游配套服務(wù)——包括：游客咨詢(xún)等

　　(3)配套措施

　�、僬�府要為民間資本開(kāi)發(fā)的旅游項目提供公平的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。尤其在宣傳營(yíng)銷(xiāo)、利潤分配、支持保障等方面，要與國營(yíng)開(kāi)發(fā)項目一視同仁。

　�、诓扇°y行小額信貸、政府貼息等方式，提供必要的資金扶持。鼓勵當地群眾投資平遙旅游開(kāi)發(fā)。

　�、坶_(kāi)放投資領(lǐng)域，采取政府特許經(jīng)營(yíng)的方式，鼓勵投資利潤相對較高的領(lǐng)域。如古城內的景點(diǎn)開(kāi)發(fā)。

　�、苤贫▋�(yōu)惠政策，向當地群眾投資開(kāi)發(fā)的旅游項目做適當政策性?xún)A斜。如在用水、用電、土地專(zhuān)用、稅收等方面進(jìn)行優(yōu)惠。

　�、輲椭�當地投資平遙旅游業(yè)的群眾成立民間團體，進(jìn)行行業(yè)互助，爭取群體利益，開(kāi)展行業(yè)自律。如平遙本地旅游投資者協(xié)會(huì )。

　�、迬椭�促成增資擴股、社會(huì )募股、合伙經(jīng)營(yíng)等開(kāi)發(fā)形式，豐富當地群眾投資平遙旅游業(yè)的方式。群眾個(gè)人的資金有限，在無(wú)力單獨開(kāi)發(fā)旅游項目的條件下，多種形式為其參與投資提供了可能。

　�、呒哟髮Ξ數芈糜尉蜆I(yè)和創(chuàng )業(yè)者的培訓力度，提高其從旅游業(yè)中獲利的能力。

　　7、設立遺產(chǎn)保護及旅游發(fā)展基金(“募錢(qián)”方案)

　　隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展和社會(huì )的進(jìn)步，公眾對珍貴的文化傳統日益重視，各種類(lèi)型的人類(lèi)文化遺產(chǎn)保護基金不斷涌現，國家也出臺了支持性的相關(guān)政策。在這一背景下，充分利用世界文化遺產(chǎn)的品牌，設立“遺產(chǎn)保護及旅游發(fā)展基金”，成為現實(shí)的可能。

　　(1)資金來(lái)源

　�、偻ㄟ^(guò)基金爭取到的銀行貸款、各級政府的資金扶持及個(gè)人投資。專(zhuān)項基金是整合各種資源優(yōu)勢，開(kāi)拓融資渠道的良好方式之一。

　�、谕ㄟ^(guò)鄉情、文化傳播、遺產(chǎn)保護等聯(lián)絡(luò )載體募集到的個(gè)人和單位的捐贈�；�金管理部門(mén)要給予捐贈方榮譽(yù)或情感上的回報。

　�、蹃�(lái)自本地旅游企業(yè)等基金收益方的計提。

　　(2)投資領(lǐng)域——“遺產(chǎn)保護及旅游發(fā)展基金”重點(diǎn)支持以下領(lǐng)域。

　�、偈澜邕z產(chǎn)及其他文物古跡的保護修繕，及其前期的研究論證與對保護修繕?lè )桨傅闹贫ā?/p>

　�、诼糜雾椖恳巹澰O計。

　�、勐糜问袌�(chǎng)的宣傳促銷(xiāo)、旅游產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。

　�、苈糜翁厣�項目的貸款貼息。

　�、菰O立政府旅游賠償基金，對受到侵害的游客進(jìn)行賠付。

　　(3)配套措施

　�、�?lài)栏褙瀼刎斦�部、國家旅游局頒布實(shí)行的《旅游發(fā)展基金管理暫行辦法》，確保資金的合理使用。規定基金交由平遙縣國資辦負責管理，專(zhuān)戶(hù)存儲、專(zhuān)款專(zhuān)用，對資金的使用要注意合理性、效應性和前瞻性。

　�、诮�立政府各部門(mén)的聯(lián)動(dòng)機制，確�；�金的科學(xué)運作�；�金動(dòng)用前先由縣旅游局按照年初批準的計劃和項目進(jìn)展的情況提出資金申請，經(jīng)上級領(lǐng)導批準后，再由國資辦予以列支。資金投入使用后，縣旅游局實(shí)施項目和資金的管理，并對資金的使用效果進(jìn)行有效反饋與監督，縣審計局年末對年度基金使用情況進(jìn)行審計，確�；�金用到實(shí)處，起到實(shí)效。

　　拓展：

　　文旅項目的產(chǎn)業(yè)賦能與融資落地剖析

　　首先，文旅項目投入大，長(cháng)短期現金流不平衡現象突出。以文旅小鎮為例，其規劃開(kāi)發(fā)是一個(gè)投資回收周期很長(cháng)的項目，基本遵循“筑巢引鳳”的套路，先大量基建，后開(kāi)始招商引資。在開(kāi)發(fā)投資早期，動(dòng)輒幾十、上百億元的基礎設施建設投資必須在兩三年內完成，與此同時(shí)，早期企業(yè)進(jìn)駐較少、土地增值較慢，加之減租、免稅等一系列優(yōu)惠措施，項目只會(huì )有少量經(jīng)營(yíng)收入，具有明顯的大額現金流缺口，如何彌補未來(lái)盈余與現階段投入需求之間的缺口，很多文旅項目沒(méi)有提前進(jìn)行謀劃和平衡。

　　其次，業(yè)態(tài)策劃單一導致經(jīng)營(yíng)收入不穩定，無(wú)法支撐長(cháng)期融資。許多文旅項目業(yè)態(tài)單一，單純依靠“旅游”甚至“地產(chǎn)短期變現”，沒(méi)有真正的產(chǎn)業(yè)收入。文旅是順經(jīng)濟周期產(chǎn)業(yè)，作為中長(cháng)期項目貸款的償債來(lái)源，其經(jīng)營(yíng)收入對游客流量和人均消費依賴(lài)度過(guò)高，僅僅依靠門(mén)票收入、旅游餐飲服務(wù)區域租金、商業(yè)店鋪租金、廣告費、停車(chē)費等，經(jīng)營(yíng)收入波動(dòng)性太大，對于整個(gè)項目的償債能力評估非常不利，導致項目的長(cháng)期融資很難實(shí)現。

　　再次，投融資主體結構設計上有缺陷，是項目無(wú)法持續經(jīng)營(yíng)的重要因素。文旅項目在投資合作過(guò)程中，往往是基建部分歸政府投資，商業(yè)部分和產(chǎn)業(yè)部分歸企業(yè)投資。這種投資結構經(jīng)常會(huì )導致政府基建融資不暢，企業(yè)自有資金不足，產(chǎn)業(yè)部分投資強度不足或運營(yíng)能力缺失。與此同時(shí)，從事旅游的經(jīng)營(yíng)主體一般為輕資產(chǎn)型企業(yè)，在申請項目長(cháng)期貸款過(guò)程中，資信實(shí)力評估很難達到，在沒(méi)有統籌考慮投資、建設、運營(yíng)、管理全產(chǎn)業(yè)鏈參與主體的情況下，很難達到真正的落地目標。

　　以產(chǎn)業(yè)融合理念進(jìn)行業(yè)態(tài)策劃與定位。以“特色文旅+產(chǎn)業(yè)融合”的理念進(jìn)行產(chǎn)業(yè)策劃，是解決文旅項目業(yè)態(tài)單一的有效路徑，引進(jìn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)可以為整個(gè)項目進(jìn)行全方位賦能。森山健康小鎮策劃了以仙草石斛種植、加工、銷(xiāo)售一體化為特色，以一、二、三產(chǎn)融合為理念，布局“文旅+康養+農業(yè)+工業(yè)+研學(xué)”等幾個(gè)產(chǎn)業(yè)的融合模式。其中，仙草石斛產(chǎn)業(yè)布局是項目整體開(kāi)發(fā)運營(yíng)的基石，產(chǎn)業(yè)研學(xué)是項目引流的特色，文化旅游與康養旅居結合是項目延伸發(fā)展的核心。以多元業(yè)態(tài)反哺文旅，全面提升文旅項目的內涵和服務(wù)能力，可為項目的快速發(fā)展和可持續經(jīng)營(yíng)注入強大生命力。

　　以爭取長(cháng)期資金為目標統籌項目“可融資”內容。政策性貸款資金因其期限長(cháng)、利率低、還款條件優(yōu)越，成為適配大型文旅融合項目的融資方式之一。在統籌項目融資上，應緊緊圍繞政策性資金投入導向，以“投資自平衡”為前提，遵循“產(chǎn)業(yè)為主+基建配套+商業(yè)自籌”的思路，精心篩選項目“可融資”內容，以推進(jìn)項目融資落地。森山健康小鎮重點(diǎn)圍繞仙草石斛及融合延伸產(chǎn)業(yè)，策劃了鐵皮石斛博覽園、森山百草園、國學(xué)館、中醫藥博物館、銅山禪寺、念恩塔、硅化木地質(zhì)公園、院士林等項目，特別是突出大健康產(chǎn)業(yè)和中醫藥文化體驗來(lái)打造文化旅游的特色，打造五養公社（養生、養老、養心、養源、養趣），借助義烏“世界小商品之都”的優(yōu)越區位，弘揚和傳播獨具特色的中華優(yōu)秀傳統文化，進(jìn)一步增強文化自信。

　　設計多元化經(jīng)營(yíng)方式統籌各子項目收入來(lái)源。項目的收入來(lái)源與整體回報機制設計是關(guān)鍵，必須深入分析不同子項目的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，靈活匹配各個(gè)子項目的經(jīng)營(yíng)模式，并依托項目投資主體的專(zhuān)業(yè)能力，綜合統籌自營(yíng)、合作經(jīng)營(yíng)、租賃等多種經(jīng)營(yíng)模式，豐富項目經(jīng)營(yíng)收入來(lái)源，平滑項目的整體現金流。森山健康小鎮依托項目核心投資方森宇集團強大的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力，以提升項目?jì)攤�現金流的穩定性為目標，在針對不同子項目的經(jīng)營(yíng)模式及回報機制設計上，綜合考慮和平衡來(lái)自森宇集團的農業(yè)和設施租賃收入、項目自營(yíng)設施和門(mén)票收入、項目合作經(jīng)營(yíng)收入、康養相關(guān)收入、研學(xué)服務(wù)收入等，對項目整體收入來(lái)源的穩定性進(jìn)行有效支撐。

　　統籌項目投資主體結構，提升項目運營(yíng)水平和融資增信。文旅項目的投資主體選擇，很大程度決定了項目的可持續與融資成功率。其一，扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)投資方是核心：必須有產(chǎn)業(yè)投資方加持，方可保障項目自身的穩定經(jīng)營(yíng)。其二，地方政府大力支持是前提：良好的營(yíng)商環(huán)境和配套基礎設施的融資支持，既是給予金融機構的信心支持，也是對項目后續經(jīng)營(yíng)的最大助力。其三，政企聯(lián)合運作是最佳路徑：文旅融合項目公益性和經(jīng)營(yíng)性兼具，無(wú)論是環(huán)境塑造、基礎建設、投資開(kāi)發(fā)、融資運作、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)、招商運營(yíng)、項目管理，都離不開(kāi)政府與企業(yè)的開(kāi)放合作、通力配合。

　　每個(gè)成功的文旅項目都會(huì )有自身獨特的資源稟賦和運作特點(diǎn)。歸結起來(lái)，但凡成功的文旅項目，無(wú)不在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)與特色文旅融合、經(jīng)營(yíng)模式與投資主體耦合、融資節奏與資金平衡契合上，擁有可借鑒的“三合”亮點(diǎn)。森山健康小鎮的成功實(shí)踐，為文旅融合項目的產(chǎn)業(yè)策劃和融資落地提供了現實(shí)樣板。自2016年規劃開(kāi)發(fā)以來(lái)，森山健康小鎮系統謀劃、綜合統籌，在其4.06平方公里的區域內，以51.8億元投資規模，開(kāi)啟并完成了“一核、一軸、五片”的布局與建設開(kāi)發(fā)。2019年，小鎮實(shí)現全年收入453萬(wàn)元，前來(lái)參觀(guān)、學(xué)習的達20萬(wàn)人次，其中接待研學(xué)人員15萬(wàn)人次。小鎮在整個(gè)建設、運營(yíng)中將帶動(dòng)周邊就業(yè)8000余人。同時(shí)，小鎮在助力鄉村振興和弘揚中醫藥文化上多有建樹(shù)，已獲得國家“第二批國家農村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展示范園”“全國林業(yè)科普示范基地”“農業(yè)農村部創(chuàng )意農業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗室”“浙江省優(yōu)秀院士專(zhuān)家工作站”“省級農業(yè)科技園區創(chuàng )建名單”等榮譽(yù)，并陸續成功申報義烏市、金華市和浙江省級“中小學(xué)生研學(xué)實(shí)踐教育營(yíng)地”。

　　受新冠疫情影響，“新基建”潮流和中醫藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展潛力大、前景被看好，同時(shí)也為大型文旅項目注入了新的內涵和生命力�！拔穆�+康養+農業(yè)+研學(xué)”的深度融合，以產(chǎn)業(yè)鏈延伸提升項目抗風(fēng)險能力，將成為文旅項目產(chǎn)業(yè)賦能和融資落地的重要路徑。

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