不是財務(wù)人員應該怎樣閱讀上市公司的年報

　　每年三、四月份為上市公司年報披露密集期，年報是公司董事會(huì )、管理層對全體股東的“年度工作報告”。下面，小編為大家分享不是財務(wù)人員閱讀上市公司年報的方法，希望對大家有所幫助!

　　關(guān)鍵指標的構成分析

　　除關(guān)注總額和變動(dòng)趨勢外，還要結合年度報告附注，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵指標構成。如利潤總額，一個(gè)公司利潤總額固然重要，但最關(guān)鍵的還是要看其構成。首先要剔除投資收益，還要剔除營(yíng)業(yè)外收支額，這兩部分雖構成利潤總額，但不屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利。一個(gè)企業(yè)盈利能力的源泉，是其自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的良性循環(huán)。

　　董事會(huì )報告部分

　　這部分內容主要是公司報告期內經(jīng)營(yíng)情況的討論和分析、公司未來(lái)發(fā)展的討論和分析。包括：報告期主要經(jīng)營(yíng)指標情況、董事會(huì )對公司未來(lái)前景的預測、公司發(fā)展戰略、下一年度經(jīng)營(yíng)計劃及公司可能面臨的風(fēng)險，這部分內容為宏觀(guān)總體全局的反映，從中可了解公司經(jīng)營(yíng)情況、所處行業(yè)地位、管理層的思路和舉措等等。

　　關(guān)鍵指標的總額分析

　　無(wú)論是大股東還是中小投資者，投資的最終目的獲得高回報率。如果你想長(cháng)期持有，更應關(guān)注它的成長(cháng)性，關(guān)鍵財務(wù)指標的增長(cháng)率;那些能夠進(jìn)行現金分紅的，往往是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)好、資金回籠好的公司;建議關(guān)注的關(guān)鍵財務(wù)指標有：資產(chǎn)總額、負債總額、凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、利潤總額、現金凈流入。

　　這幾個(gè)指標反映著(zhù)企業(yè)的規模、舉債能力、償債能力和盈利能力。

　　例如：負債總債，它的高低反映企業(yè)舉債能力，同時(shí)也反映出企業(yè)所承擔的利息。如果負債規模過(guò)度，長(cháng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)虧損，很可能引發(fā)償債危機，出現資金鏈斷裂。也許通過(guò)政府和銀行的支持，以債務(wù)重組方式或許還有轉機。

　　關(guān)鍵指標的對標分析

　　在企業(yè)內部進(jìn)行縱向比較之外，更重要的還要進(jìn)行橫向對比分析。即與同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)對標分析，通過(guò)對標分析可了解企業(yè)在行業(yè)中所處地位，與先進(jìn)企業(yè)的差距所在。

　　題記：當前中國的股市尚不健全，股票存在人為操縱波動(dòng)風(fēng)險，在某種程度上存在投機行為。那些股價(jià)活躍的股票，往往是存在題材、被莊家炒作的股票。一方面股價(jià)未必與公司業(yè)績(jì)掛鉤;另一方面部分上市公司業(yè)績(jì)，為粉飾后的業(yè)績(jì)。

　　因此，上述幾點(diǎn)是基于年報數據真實(shí)情況下，僅供報告使用者閱讀使用，不適用股票投資和行情分析的使用。

　　關(guān)鍵指標的對比分析

　　關(guān)注以上關(guān)鍵財務(wù)指標，不能僅停留在總額上，要與以前年度進(jìn)行比較，進(jìn)行趨勢分析，可以看出企業(yè)增長(cháng)還是萎縮;關(guān)注資產(chǎn)中各項資產(chǎn)的變化趨勢，如應收賬款和存貨，這兩項指標年占比重較大，說(shuō)明企業(yè)資金在此沉淀，可能會(huì )影響資金的流動(dòng)性。

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