什么是金融遠期合約

　　金融遠期合約是交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)議，按照約定價(jià)格在約定的未來(lái)的日期買(mǎi)賣(mài)某種標的的金融資產(chǎn)的合約。下面我們來(lái)詳細了解一下什么是金融遠期合約!

　　1、金融遠期合約定義：

　　金融遠期合約是最基礎的金融衍生產(chǎn)品，是交易雙方在場(chǎng)外交易市場(chǎng)通過(guò)協(xié)商，按確定的價(jià)格在約定的未來(lái)日期買(mǎi)賣(mài)某種標的金融資產(chǎn)的合約。

　　2、按基礎資產(chǎn)劃分，常見(jiàn)的金融遠期合約分為 4 大類(lèi)

　�、俟蓹囝�(lèi)資產(chǎn)的遠期合約：包括單個(gè)股票的遠期合約、一籃子股票的遠期合約、股票價(jià)格指數的遠期合約 3 個(gè)子類(lèi)

　�、趥鶛囝�(lèi)資產(chǎn)的遠期合約：包括定期存款單、短期債券、長(cháng)期債券、商業(yè)票據

　�、圻h期利率協(xié)議：指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來(lái)日期交換支付浮動(dòng)利率和固定利率的遠期協(xié)議

　�、苓h期匯率協(xié)議：指按照約定的匯率，交易雙方在約定的未來(lái)日期買(mǎi)賣(mài)約定數量的某種外幣的遠期協(xié)議

　　3、債券遠期交易：

　　目前與我國證券市場(chǎng)直接相關(guān)的金融遠期交易是全國銀行間債券市場(chǎng)的債券遠期交易

　�、賯�券遠期交易最小數額為債券面額 10 萬(wàn)元，交易單位為債券面額 1 萬(wàn)元

　�、谄谙逓� 2 天-365 天，不得展期，其中 7 天品種最為活躍

　�、垡�進(jìn)期貨交易保證金制度，降低違約風(fēng)險

　　4、遠期利率協(xié)議：

　　交易雙方約定在未來(lái)某日期交換協(xié)議期間內一定名義本金基礎上分別以合同利率和參考利率計算的利息的金融合約

　　(1)買(mǎi)房支付合同利率利息，賣(mài)方支付參考利率利息

　　(2)參考利率 2 種：全國銀行間同業(yè)拆借中心發(fā)布的銀行間市場(chǎng)基準市場(chǎng)利率;人民銀行基準利率

　　(3)全國銀行間債券市場(chǎng)(場(chǎng)外交易市場(chǎng))，具有做市商或結算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構可以和其他所有市場(chǎng)參與者作遠期利率協(xié)議交易，其他金融機構只能與金融機構交易，非金融機構只能與具有做市商或結算代理業(yè)務(wù)資格的金融機構進(jìn)行以套期保值為目的的遠期利率協(xié)議交易

　　(4)目前人民幣遠期利率協(xié)議的參考利率均為 Shibr

　　(5)報價(jià)舉例：9m×12m, 8.03%-8.09%

　�、�9m：起息日：交易日起 9 個(gè)月末

　�、�12m：到期日：交易日起 12 月末

　�、�8.03%：報價(jià)方買(mǎi)價(jià)

　�、�9.09%：報價(jià)方賣(mài)價(jià)

　�、萑缃灰讓κ纸邮軋髢r(jià)方買(mǎi)價(jià)，則報價(jià)方為買(mǎi)方，對方為賣(mài)方，到期日買(mǎi)方向賣(mài)方支付按名義本金乘以買(mǎi)價(jià)的利息，賣(mài)方向買(mǎi)方支付名義本金乘以參考利率的利息

　�、奕缃灰讓κ纸邮軋髢r(jià)方賣(mài)價(jià)，則報價(jià)方為賣(mài)方，對方為買(mǎi)方，到期日賣(mài)方向買(mǎi)方參考利率利息，買(mǎi)方支付賣(mài)價(jià)利息

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