國債逆回購操作實(shí)用指南
你知道什么是國債逆回購嗎?你知道如何買(mǎi)賣(mài)國債逆回購嗎?下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的關(guān)于如何買(mǎi)賣(mài)國債逆回購的知識，歡迎閱讀。
一、投資要求：資金量大于10萬(wàn),適于穩健型、保守型投資者，尤其目前股市風(fēng)險極大的市場(chǎng)。
二、交易需知：
1、開(kāi)戶(hù)：投資者持二代身份證到證券公司開(kāi)立證券賬戶(hù)即可;
2、資金：賬戶(hù)資產(chǎn)至少10萬(wàn)元,國債逆回購每筆至少1000手
3、品種、代碼、費用
深交所逆回購
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代碼 |
簡(jiǎn)稱(chēng) |
品種 |
傭金費率 |
|
131810 |
R－001 |
1 天國債回購 |
成交金額的 0.001% |
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131811 |
R－002 |
2 天國債回購 |
成交金額的 0.002% |
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131800 |
R－003 |
3 天國債回購 |
成交金額的 0.003% |
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131809 |
R－004 |
4 天國債回購 |
成交金額的 0.004% |
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131801 |
R－007 |
7 天國債回購 |
成交金額的 0.005% |
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131802 |
R－014 |
14天國債回購 |
成交金額的 0.010% |
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131803 |
R－028 |
28 天國債回購 |
成交金額的 0.020% |
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131804 |
R－063 |
63天國債回購 |
成交金額的 0.030% |
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131805 |
R－091 |
91 天國債回購 |
成交金額的 0.030% |
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131806 |
R－182 |
182 天國債回購 |
成交金額的 0.030% |
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131807 |
R－273 |
273 天國債回購 |
成交金額的 0.030% |
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131910 |
RC－001 |
1 天企債回購 |
成交金額的 0.001% |
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131911 |
RC－002 |
2 天企債回購 |
成交金額的 0.002% |
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131900 |
RC－003 |
3 天企債回購 |
成交金額的 0.003% |
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131901 |
RC－007 |
7 天企債回購 |
成交金額的 0.005% |
上交所逆回購品種
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代碼 |
簡(jiǎn)稱(chēng) |
品種 |
傭金費率 |
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204001 |
GC001 |
1 天國債回購 |
成交金額的 0.001% |
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204002 |
GC002 |
2 天國債回購 |
成交金額的 0.002% |
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204003 |
GC003 |
3 天國債回購 |
成交金額的 0.003% |
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204004 |
GC004 |
4 天國債回購 |
成交金額的 0.004% |
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204007 |
GC007 |
7 天國債回購 |
成交金額的 0.005% |
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204014 |
GC01 |
14 天國債回購 |
成交金額的 0.010% |
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204028 |
GC028 |
28 天國債回購 |
成交金額的 0.020% |
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204091 |
GC091 |
91 天國債回購 |
成交金額的 0.030% |
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204182 |
GC182 |
182 天國債回購 |
成交金額的 0.030% |
4、回購交易申報規則
上�；刭徑灰椎纳陥髷盗勘仨殲�100手(10萬(wàn)資金)的整數倍，單筆數量不超過(guò)1萬(wàn)手(1000萬(wàn)資金);回購價(jià)格為每百元資金到期的年收益率，最小變動(dòng)單位為0.005元。
深圳回購交易的申報數量必須為1手的整數倍(1000元)，回購價(jià)格為每百元資金到期的年收益率，最小變動(dòng)單位為0.001元。
5、逆回購資金何時(shí)解凍：
逆回購到期日資金解凍，次日可取。例如：周一進(jìn)行1天的回購品種拆出，周二資金可用，周三可取。
6、逆回購資金如何清算?
回購拆出日：凍結資金+手續費
回購到期日：回購金額+購回利息
購回利息=回購數量×【年收益率(回購價(jià)格)×回購天數×100 / 360】
其中括號內保留三位小數
7、放假期間回購資金如何計息?
回購到期日為非工作日的，回購清算日順延到第一個(gè)開(kāi)市日，但客戶(hù)利息按回購品種規定的天數計算。
三、交易技巧：
根據自己的資金情況、可用期限,選擇相應的投資品種。
1、7、14天等短期品種最受歡迎,也最活躍。
國債逆回購實(shí)際是短期貸款,因此,其收益率與利率關(guān)系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活躍、新股發(fā)行時(shí),收益率也會(huì )上升;年末資金緊張,收益率當然也高。
四、逆回購如何操作?
客戶(hù)可在交易時(shí)間通過(guò)網(wǎng)上交易、電話(huà)委托、手機委托等各種委托
方式自行下單。交易方向為賣(mài)出，代碼為回購代碼，價(jià)格為年化利率。委托數量單位為張。
例如：進(jìn)行上海交易所一天期回購品種逆回購，拆出資金10萬(wàn)元，年利率3%
操作方法：
委托方向：賣(mài)出
證券代碼：204001
委托價(jià)格：3(回購價(jià)格，及行情系統中看到的數字)
委托數量：1000
五、收益計算：
公式為“收入(成交額年收益率×回購天數/360天)—成本(成交額×手續費率=凈收益”
例:8月21日,我做了一筆一天的逆回購,代碼204001.申報為賣(mài)出,報價(jià)為3.000(相當于年化收益率3%),手續費1元,成交數量1000,8月22日錢(qián)就返到了交易賬戶(hù),可用于買(mǎi)賣(mài)證券,但不能提現,并得到利息8元.(活期的話(huà)只有1.9元).因為22日是周五,周六周日只能放在證券賬戶(hù)上,按活期計息,想用錢(qián)的話(huà),周一才能把錢(qián)轉到銀行提出.得出一個(gè)結論,周四周五做逆回購不合適,不如招行的日日金.一般來(lái)說(shuō),有大盤(pán)新股發(fā)行時(shí),七天回購利率可達到4%以上,十萬(wàn)二十萬(wàn)的小資金又難中簽,可以做回購跟著(zhù)喝點(diǎn)湯吧,勝過(guò)申購做分母.
首先是交易方向，國債逆回購要選擇“賣(mài)出”。
其次是報價(jià)規則，成交價(jià)格是每百元資金到期年收益，這個(gè)數字越高對于做逆回購的投資者越有利。在委托價(jià)格上，投資者可以按照揭示5檔行情選擇成交價(jià)格，也可以按照自己的要求填寫(xiě)。一般建議投資者選擇“買(mǎi)一數值”作為委托價(jià)格。買(mǎi)賣(mài)雙方委托價(jià)格的價(jià)差一般最小變動(dòng)單位是0.005，以一天回購為例，這個(gè)最小價(jià)差對應到10萬(wàn)元的到期收益差異只有0.014元，譬如投資者以10萬(wàn)元按照3.200元成交的一天回購，相比3.205元成交的一天逆回購會(huì )少獲得0.014元。委托數量上。上海市場(chǎng)以10萬(wàn)元作為起點(diǎn)，超過(guò)10萬(wàn)元必須是10萬(wàn)元的整數倍，單筆委托上限是1000萬(wàn)元。就是說(shuō)投資者融出資金數量只能是10萬(wàn)元，20萬(wàn)元??在委托數量上每10萬(wàn)元輸入1000，20萬(wàn)元輸入2000，依次類(lèi)推上限1000萬(wàn)元對應100000。
最后是清算規則，回購交易的清算規則是“一次成交，兩次結算”。“一次成交”是指當投資者做了逆回購借出資金后，到期資金就自動(dòng)回到投資者的賬戶(hù)上，其間不需做任何操作。“兩次結算”中的首次結算是指由逆回購方向正回購方劃款(本金)，并劃付有關(guān)的交易費用，交易所將正回購方賬戶(hù)內的標準券凍結;第二次結算是指由正回購方向逆回購方劃款(本金加利息)，交易所將正回購方賬戶(hù)內的標準券解凍。
證券交易軟件顯示的回購利率漲跌幅不同于股票的漲跌幅，投資者在某個(gè)時(shí)點(diǎn)做出了國債逆回購，之后該利率的漲跌都與投資者無(wú)關(guān)。換言之，軟件顯示的漲跌幅并沒(méi)有實(shí)際參考意義。
國債逆回購利率在一天之內一般什么時(shí)候最高?這沒(méi)有必然的規律。但是從過(guò)往數據顯示，一般越臨近收盤(pán)，利率越低。以一天回購為例，從以往K線(xiàn)數據顯示，大概有不到15%的交易日呈陽(yáng)線(xiàn)，超過(guò)85%的交易日呈陰線(xiàn)。也就是說(shuō)，大多數交易日中，收盤(pán)利率水平要明顯低于開(kāi)盤(pán)水平。一般來(lái)說(shuō)，一天之內，做國債逆回購，越早做收益水平越高。
收益率有多高
不同于投資銀行理財產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)基金，投資者做國債逆回購交易可以確切計算出自己的到期時(shí)間和到期收益。
國債逆回購交易全過(guò)程中有幾個(gè)關(guān)鍵的時(shí)間點(diǎn)概念：成交日、到期日與到期清算日、資金劃轉日。
成交日顧名思義就是投資者融出資金的證券交易日。成交日之后下一個(gè)自然日(含)再加上融出資金的回購交易品種期限就是到期日。舉例說(shuō)明，如果投資者在2012年2月21日(星期二)用一天回購(204001)融出資金，2月23日(星期四)就是到期日。
如果到期日是證券市場(chǎng)的交易日，就被稱(chēng)為到期清算日;如果到期日不是證券交易日，到期清算日則要順延至下一個(gè)證券交易日。如果投資者在2月24日(星期五)用一天回購融出資金，到期日是2月25日(星期六)，但該天不是證券交易日，到期清算日就順延到2月27日(下星期一)。到期清算日資金狀態(tài)是“可用不可轉”，就是說(shuō)投資者可以繼續做國債逆回購，也可以買(mǎi)交易所證券，但是不能轉到券商資金賬戶(hù)對應的三方銀行賬戶(hù)中。但對于到期清算日的資金狀態(tài)，不同券商情況可能有所不同，需要咨詢(xún)開(kāi)戶(hù)券商營(yíng)業(yè)部。
資金劃轉日是指到期清算日后最近的證券交易日。在資金劃轉日，投資者可把逆回購的到期資金劃轉到關(guān)聯(lián)券商的銀行三方賬戶(hù)中。以一天回購為例，投資者在2月23日(星期四)做了一天回購融出資金，2月24日(星期五)即是到期日也是到期清算日，資金劃轉日則要順延到2月27日(下星期一)。
成交日、到期清算日和資金劃轉日都要求是證券交易日，而到期日可以是自然日的概念。這意味著(zhù)清算日和資金劃轉日期間可能包含周末或節假日。以一天國債回購為例，每周四的利息總是高于其他交易日，這是因為周四做了一天回購，周五是到期清算日，下周一是資金劃轉日。就是說(shuō)周四做一天回購，資金實(shí)際占用三天，因此利息較高。
類(lèi)似的情況也會(huì )出現在節假日之前，譬如今年春節之前倒數第二個(gè)交易日(1月19日)204001最高達到了34%的年化收益。仔細分析如下：如果投資者持有一天逆回購，并準備在節后第一天把資金轉到銀行，那么該投資者在1月19日一天逆回購融出資金，1月20日不能再做逆回購。1月30日為資金劃轉日，其間共計11天，折合3.09%的日均年化收益。如果投資者不準備轉到銀行，而是繼續留在證券市場(chǎng)內從事證券交易，投資者可以在1月20日再做一天國債逆回購交易，當日最高利率報價(jià)為9.1%，1月30日(為資金到期清算日)可以使用但不能轉走，其間累計年化收益率為3.91%。
國債的交易費用采用外扣方式扣去。券商要從投資者資金金額之外收取交易費用。如果投資者想做1天逆回購，必須至少10萬(wàn)零1元。
舉例說(shuō)明，投資者在2月24日(星期五)賣(mài)出股票獲得資金，想在周一在證券市場(chǎng)內使用這筆資金，決定做國債回購獲取額外收益。在當日14時(shí)，可算出滿(mǎn)足投資者時(shí)間需求的三種國債逆回購凈收益情況，一天國債逆回購的凈收益是70.25元;三天國債逆回購凈收益是61.67元;兩天國債逆回購204002最高，可以獲得凈收益75.83元。與此相對比的是，如果該投資者不做國債逆回購交易，100萬(wàn)元在相同的期限下能獲得27.40元的活期利息收入。
成交量×成交價(jià)格%/365-手續費=利息收入
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