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債券投資的風(fēng)險及其防范
任何投資都是有風(fēng)險的，風(fēng)險不僅存在于價(jià)格變化之中，也可能存在于信用之中。盡管和股票相比，債券的利率一般是固定的，但人們進(jìn)行債券投資和其它投資一樣，仍然是有風(fēng)險的。因此正確評估債券投資風(fēng)險，明確未來(lái)可能遭受的損失，是投資者在投資決策之前必須的工作。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的關(guān)于債券投資的風(fēng)險及防范的知識，歡迎閱讀。
1、信用風(fēng)險
信用風(fēng)險又稱(chēng)違約風(fēng)險，是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險。在所有債券之中，財政部發(fā)行的國債，由于有政府作擔保，往往被市場(chǎng)認為是金邊債券，所以沒(méi)有違約風(fēng)險。但除中央政府以外的地方政府和公司發(fā)行的債券則或多或少地有違約風(fēng)險。因此，信用評級機構要對債券進(jìn)行評價(jià)，以反映其違約風(fēng)險。一般來(lái)說(shuō)，如果市場(chǎng)認為一種債券的違約風(fēng)險相對較高，那么就會(huì )要求債券的收益率要較高，從而彌補可能承受的損失。
規避方法
違約風(fēng)險一般是由于發(fā)行債券的公司或主體經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不高帶來(lái)的風(fēng)險，所以，避免違約風(fēng)險的最直接的辦法就是不買(mǎi)質(zhì)量差的債券。在選擇債券時(shí)，一定要仔細了解公司的情況，包括公司的經(jīng)營(yíng)狀況和公司的以往債券支付情況，盡量避免投資經(jīng)營(yíng)狀況不佳或信譽(yù)不好的公司債券，在持有債券期間，應盡可能對公司經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了解，以便及時(shí)作出賣(mài)出債券的抉擇。同時(shí)，由于國債的投資風(fēng)險較低，保守的投資者應盡量選擇投資風(fēng)險低的國債。
2、利率風(fēng)險
債券的利率風(fēng)險，是指由于利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險。毫無(wú)疑問(wèn)，利率是影響債券價(jià)格的重要因素之一：當利率提高時(shí)，債券的價(jià)格就降低;當利率降低時(shí)，債券的價(jià)格就會(huì )上升。由于債券價(jià)格會(huì )隨利率變動(dòng)，所以即便是沒(méi)有違約風(fēng)險的國債也會(huì )存在利率風(fēng)險。
規避方法
應采取的防范措施是分散債券的期限，長(cháng)短期配合，如果利率上升，短期投資可以迅速的找到高收益投資機會(huì )，若利率下降，長(cháng)期債券卻能保持高收益�？傊�，一句老話(huà)：不要把所有的雞蛋放在同一個(gè)籃子里。
3、通貨膨脹風(fēng)險
通貨膨脹風(fēng)險又稱(chēng)購買(mǎi)力風(fēng)險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買(mǎi)力下降的風(fēng)險。通貨膨脹期間，投資者實(shí)際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實(shí)際的收益率只有2%，購買(mǎi)力風(fēng)險是債券投資中最常出現的一種風(fēng)險。實(shí)際上，在20世紀80年代末到90年代初，由于國民經(jīng)濟一直處于高通(微博)貨膨脹的狀態(tài)，我國發(fā)行的國債銷(xiāo)路并不好。
規避方法
對于購買(mǎi)力風(fēng)險，最好的規避方法就是分散投資，以分散風(fēng)險，使購買(mǎi)力下降帶來(lái)的風(fēng)險能為某些收益較高的投資收益所彌補。通常采用的方法是將一部分資金投資于收益較高的投資方式上，如股票、期貨等，但帶來(lái)的風(fēng)險也隨之增加。
4、流動(dòng)性風(fēng)險
流動(dòng)性風(fēng)險即變現能力風(fēng)險，是指投資者在短期內無(wú)法以合理的價(jià)格賣(mài)掉債券的風(fēng)險。如果投資者遇到一個(gè)更好的投資機會(huì )，他想出售現有債券，但短期內找不到愿意出合理價(jià)格的買(mǎi)主，要把價(jià)格降到很低或者很長(cháng)時(shí)間才能找到買(mǎi)主，那么，他不是遭受降低損失，就是喪失新的投資機會(huì )。
規避方法
針對變現能力風(fēng)險，投資者應盡量選擇交易活躍的債券，如國債等，便于得到其它人的認同，冷門(mén)債券最好不要購買(mǎi)。在投資債券之前也應考慮清楚，應準備一定的現金以備不時(shí)之需，畢竟債券的中途轉讓不會(huì )給持有債券人帶來(lái)好的回報。
5、再投資風(fēng)險
再投資風(fēng)險是指投資者以定期收到的利息或到期償還的本金進(jìn)行再投資時(shí)市場(chǎng)利率變化使得再投資收益率低于初始投資收益率的風(fēng)險。
規避方法
對于再投資風(fēng)險，應采取的防范措施是分散債券的期限，長(cháng)短期配合，如果利率上升，短期投資可迅速找到高收益投資機會(huì )，若利率下降，長(cháng)期債券卻能保持高收益。也就是說(shuō)，要分散投資，以分散風(fēng)險，并使一些風(fēng)險能夠相互抵消。
6、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險
經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，是指發(fā)行債券的單位管理與決策人員在其經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中發(fā)生失誤，導致資產(chǎn)減少而使債券投資者遭受損失。
規避方法
為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，選擇債券時(shí)一定要對公司進(jìn)行調查，通過(guò)對其報表進(jìn)行分析，了解其盈利能力和償債能力、信譽(yù)等。由于國債的投資風(fēng)險極小，而公司債券的利率較高但投資風(fēng)險較大，所以，需要在收益和風(fēng)險之間做出權衡。
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