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國債投資實(shí)用指南
一提到國債，眾所周知的是，國債就是國家發(fā)行的債券，以國家信用為基礎，也被稱(chēng)為“金邊債券”。下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的國債投資指南，歡迎閱讀。
儲蓄國債：電子式與憑證式
事實(shí)上，從大類(lèi)上來(lái)看，國債通常被分為無(wú)記名國債(又稱(chēng)實(shí)物券、國庫券)，儲蓄式國債和記賬式國債(又稱(chēng)無(wú)紙化國債)。其中，就目前而言，國庫券已逐漸淡出了公眾的視野，而儲蓄式國債和記賬式國債則是當下國債的兩種主要類(lèi)別。
以上提及的老年投資者所青睞的，一般是儲蓄國債，儲蓄式國債中又分為憑證式國債和儲蓄國債(電子式)兩種。如要了解兩種儲蓄國債的差異和由來(lái)，可以先回顧一下國債在我國的發(fā)展簡(jiǎn)史。
早在1981年，我國恢復了國庫券的發(fā)行，但發(fā)行對象主要是國有企業(yè)和單位，而在個(gè)人投資者中并不普及。1994-1995年，我國開(kāi)始向城鄉居民發(fā)行紙質(zhì)債權憑證的儲蓄國債，即憑證式國債，最初僅由5家國有銀行和相關(guān)機構承銷(xiāo)，后商業(yè)銀行也加入了承銷(xiāo)國債的隊伍。2004年，電子記賬憑證式國債正式發(fā)行，其采用電子記賬方式向個(gè)人發(fā)行儲蓄國債。
在以上發(fā)展的基礎上，2006年，我國又推出了儲蓄國債(電子式)，通過(guò)近40家商業(yè)銀行的網(wǎng)點(diǎn)代銷(xiāo)。從2012年開(kāi)始，個(gè)人可以通過(guò)網(wǎng)上銀行購買(mǎi)儲蓄國債(電子式)，儲蓄國債正式告別了通過(guò)網(wǎng)點(diǎn)柜臺認購的單一銷(xiāo)售模式。
因此，值得一提的是，儲蓄國債(電子式)可在認購期直接在網(wǎng)銀上“搶購”，而不必像購買(mǎi)憑證式國債那樣，在發(fā)行起始日銀行網(wǎng)點(diǎn)營(yíng)業(yè)之前就跑去網(wǎng)點(diǎn)排隊購買(mǎi)。
兩種儲蓄國債有何不同
每年年底，國家財政部會(huì )公布下一年的國債發(fā)行計劃。2017年的儲蓄國債發(fā)行計劃已于2016年12月26日發(fā)布，具體如下：
由2017年儲蓄國債發(fā)行計劃表可知，除了發(fā)行期限、發(fā)行起始日以外，兩種儲蓄國債的付息方式也是不同的，憑證式的付息方式為“到期一次還本付息”，而電子式為“每年付息一次”。如果將兩種計息方式比較的話(huà)，由于“每年付息”情況下，可將每筆利息收入再用于投資，因此，相當于是采用了“復利”計算，最終的實(shí)際收益率會(huì )略高于票面利率。
除付息方式以外，兩種儲蓄國債還有以下幾點(diǎn)不同。
一是購買(mǎi)手續不同，憑證式可在銀行網(wǎng)點(diǎn)持現金直接購買(mǎi)，而電子式則需先開(kāi)立個(gè)人國債賬戶(hù);不過(guò)開(kāi)立的過(guò)程并不復雜，投資者可直接在網(wǎng)銀上完成這一流程。
二是起息日不同，憑證式從購買(mǎi)當日開(kāi)始計算利息，而電子式則有統一日期開(kāi)始計息。
三是提前支取規定不同。雖然儲蓄式國債都可提前支取，且會(huì )按照實(shí)際持有天數與分檔利率計付利息，但其中的差異在于，電子式持有不滿(mǎn)半年不能提前支取，憑證式在半年內可提前支取，但不計付利息。需要注意的是，無(wú)論是哪一種儲蓄國債，提前支取都會(huì )有利息和手續費的損失。
記賬式國債：可上市交易
相比于安全性幾乎等同于銀行定期存款、收益性卻更高的儲蓄式國債，記賬式國債的關(guān)注度似乎遠遠不如前者，這或許是由于記賬式國債的投資過(guò)程更復雜，收益相對而言也有一定的不確定性，不過(guò)，只要買(mǎi)得準，記賬式國債就可以獲得比儲蓄式國債更好的收益。
投資安全、收益穩定，且利息收入享受免稅待遇，是所有類(lèi)別國債的共同特點(diǎn)，但與“不能買(mǎi)賣(mài)交易”的儲蓄式國債不同的是，記賬式國債可以上市交易，其買(mǎi)賣(mài)的形式和股票交易類(lèi)似。因此，記賬式國債的持有人可以隨時(shí)將其賣(mài)出變現，從流動(dòng)性的角度上來(lái)看，記賬式國債顯然要好于儲蓄式國債。
在購買(mǎi)方式上，記賬式國債既可以通過(guò)證券賬戶(hù)購買(mǎi)，也可以通過(guò)銀行渠道購買(mǎi)。對于前者而言，投資者需要有一個(gè)證券賬戶(hù)，認購時(shí)不收取手續費，但每次交易時(shí)需要支付一定比例的傭金。對于后者而言，投資者也需提前在銀行開(kāi)立國債托管賬戶(hù)，目前也可直接在網(wǎng)銀上進(jìn)行操作，開(kāi)戶(hù)費為10元/戶(hù)。
在收益的計算上，記賬式國債的收益包括國債利息和買(mǎi)賣(mài)差價(jià)兩部分，也就是說(shuō)，記賬式國債在持有期間的收益應為兩部分收益之和。
記賬式國債的實(shí)際交易價(jià)格由市場(chǎng)決定，因此可能高于或低于發(fā)行面值。當賣(mài)出價(jià)格高于買(mǎi)入價(jià)格時(shí)，則不僅獲得了持有期間的國債利息，也同時(shí)獲得了價(jià)差收益;而當賣(mài)出價(jià)格低于買(mǎi)入價(jià)格時(shí)，則投資者雖然獲得了持有期間的國債利息，但同時(shí)也付出了部分價(jià)差損失。
因此，與能夠提前預知收益的儲蓄式國債不同，記賬式國債的風(fēng)險會(huì )相對儲蓄式國債更大，同時(shí)也可能獲取比其更高的收益率。
選擇哪一種類(lèi)別的國債，主要依據投資者的實(shí)際情況。如果投資者想要獲得穩定的固定收益，并且有一部分長(cháng)期閑置的資金，那么儲蓄式國債就是合適的選擇。唯一需要注意的是，要在國債的發(fā)行日盡可能地當一只“早鳥(niǎo)”。
而選擇購買(mǎi)憑證式國債的投資者，不僅要經(jīng)常關(guān)注債市新聞，還要根據利率變化和市場(chǎng)對利率變化的預期作出買(mǎi)入或賣(mài)出的判斷，只有在恰當的時(shí)候買(mǎi)入和賣(mài)出，才能獲得更高的收益。
國債投資技巧
(一)等級投資計劃法
等級投資計劃法,是公式投資計劃法中最簡(jiǎn)單的一種,它由股票投資技巧而得來(lái),方法是投資者事先按照一個(gè)固定的計算方法和公式計算出買(mǎi)入和賣(mài)出國債的價(jià)位,然后根據計算結果進(jìn)行操作。其操作要領(lǐng)是"低進(jìn)高出",即在低價(jià)時(shí)買(mǎi)進(jìn)、高價(jià)時(shí)賣(mài)出。只要國債價(jià)格處于不斷波動(dòng)中,投資者就必須嚴格按照事先擬訂好的計劃來(lái)進(jìn)行國債買(mǎi)賣(mài),而是否買(mǎi)賣(mài)國債則取決于國債市場(chǎng)的價(jià)格水平。具體地,當投資者選定一種國債作為投資對象后,就要確定國債變動(dòng)的一定幅度作為等級,這個(gè)幅度可以是一個(gè)確定的百分比,也可以是一個(gè)確定的常數。每當國債價(jià)格下降一個(gè)等級時(shí),就買(mǎi)入一定數量的國債;每當國債價(jià)格上升一個(gè)等級時(shí),就賣(mài)出一定數量的國債。
(二)逐次等額買(mǎi)進(jìn)攤平法
如果投資者對某種國債投資時(shí),該國債價(jià)格具有較大的波動(dòng)性,并且無(wú)法準確地預期其波動(dòng)的各個(gè)轉折點(diǎn),投資者可以運用逐次等額買(mǎi)進(jìn)攤平操作法。
逐次等額買(mǎi)進(jìn)攤平法就是在確定投資于某種國債后,選擇一個(gè)合適的投資時(shí)期,在這一段時(shí)期中定量定期地購買(mǎi)國債,不論這一時(shí)期該國債價(jià)格如何波動(dòng)都持續地進(jìn)行購買(mǎi),這樣可以使投資者的每百元平均成本低于平均價(jià)格。運用這種操作法,每次投資時(shí),要嚴格控制所投入資金的數量,保證投資計劃逐次等額進(jìn)行。
(三)金字塔式操作法
與逐次等額買(mǎi)進(jìn)攤平法不同,金字塔式操作法實(shí)際是一種倍數買(mǎi)進(jìn)攤平法。當投資者第1次買(mǎi)進(jìn)國債后,發(fā)現價(jià)格下跌時(shí)可加倍買(mǎi)進(jìn),以后在國債價(jià)格下跌過(guò)程中,每一次購買(mǎi)數量比前一次增加一定比例,這樣就成倍地加大了低價(jià)購入的國債占購入國債總數的比重,降低了平均總成本。由于這種買(mǎi)入方法呈正三角形趨勢,形如金字塔形,所以稱(chēng)為金字塔式操作法。
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