2014年新制度下如何打新股

　　2013年11月30日，中國證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》。中國證監會(huì )預計，2014年1月底約有50家企業(yè)完成審核程序并陸續上市。至此，從2012年11月4日至今，IPO在經(jīng)歷了中國證券史上最長(cháng)的空窗期后終于進(jìn)入了重啟倒計時(shí)。

　　根據以往的情況來(lái)看，參與新股的申購即打新股一般會(huì )有不錯的收益，且風(fēng)險較低，但由于新股發(fā)行制度的變更，需要投資者把握下新的變化，因此，本人結合改革內容介紹下2014年如何打新股

　　一、什么是打新股：

　　股票發(fā)行一般采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下配售兩種方式，投資者用資金在股票市場(chǎng)上參與新發(fā)行股票的申購，如果中簽的話(huà)，就買(mǎi)到了即將上市的股票，此為網(wǎng)上申購新股，而網(wǎng)下配售只有機構才能參與，且這部分配售股有三個(gè)月的限售期，由于普通投資者無(wú)法參與網(wǎng)下配售，因此本文主要介紹投資者如何參與新股網(wǎng)上發(fā)行。

　　二、打新股基本流程：

　　T-2日：投資者需確保自己證券賬戶(hù)內有相應市場(chǎng)證券市值至少1萬(wàn)元

　　T-1日：中國結算上海分公司將納入網(wǎng)上可申購額度計算的賬戶(hù)持有的T-2日市值及賬戶(hù)組對應關(guān)系數據發(fā)給上交所

　　T日：投資者申購：投資者可根據其持有的市值數據，在申購時(shí)間內通過(guò)其所在證券公司進(jìn)行申購委托，并根據發(fā)行人發(fā)行公告規定的發(fā)行價(jià)格來(lái)申購(賬戶(hù)內需要足額的相應的資金)

　　T+1日:資金凍結，驗資及配號：由中國結算公司將申購資金凍結。交易所將根據最終的有效申購總量，按每1000(深圳500股)股配一個(gè)號的規則，由交易主機自動(dòng)對有效申購進(jìn)行統一連續配號。(注：一般在券券商的交易系統上查詢(xún)時(shí)，只顯示一個(gè)起始配號，并顯示一個(gè)有效配號數)

　　T+2日:搖號抽簽，中簽處理：主承銷(xiāo)商公布中簽率，并根據總配號量和中簽率組織搖號抽簽，中國結算上海分公司根據中簽結果進(jìn)行新股認購中簽清算，并于當日收市后向各參與申購的結算參與人發(fā)送中簽數據，于次日公布中簽結果。

　　T+3日:資金解凍：公布中簽結果，中國結算上海分公司對新股申購資金進(jìn)行解凍處理，并從結算參與人的資金交收賬戶(hù)上扣收新股認購款項，同時(shí)，中國結算上海分公司完成網(wǎng)上發(fā)行新股股東的股份登記

　　三、新規定下新股上市首日交易機制：

　　與原相關(guān)規定比，主要做了以下幾方面的調整

　　縮小了開(kāi)盤(pán)集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍;

　　取消換手率盤(pán)中臨時(shí)停牌指標;

　　調整收盤(pán)集合競價(jià)為收盤(pán)集合定價(jià);

　　調整復牌集合競價(jià)為復牌集合定價(jià)

　　具體規則在下表中列示：

　　四、新規則下新股申購(按市值申購)的原則

　　根據新的規定，網(wǎng)上申購由之前的按市值配售變更為按市值申購，規定持有一定數量非限售A股股份的投資者才能參與網(wǎng)上申購。具體從以下幾個(gè)方面來(lái)說(shuō)：

　　1、投資者參與網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行股票的申購，只能使用一個(gè)證券賬戶(hù)申購一次，如多次申購，僅第一筆申購有效，有多個(gè)賬戶(hù)的投資者，其市值合并計算;

　　2、證券賬戶(hù)需具有1萬(wàn)元股票市值才可參與申購，上交所每1萬(wàn)元市值可申購一個(gè)申購單位，不足1萬(wàn)元的部分不計入申購額度;深交所每5000元市值可申購一個(gè)申購單位，不足5000元的部分不計入申購額度

　　(該市值由其在T-2日日終時(shí)持有的市值確定,且該市值不包括優(yōu)先股、B股、基金、債券或其他證券);

　　3、滬市的新股投資者可在T日9:30-11:30、13:00-15:00參與申購，深市的新股在T日9:15-11:30、13:00-15:00參與申購;

　　4、T日有多只新股發(fā)行的'，同一投資者參與當日每只新股網(wǎng)上申購的可申購額度均不得超過(guò)其在T-2日日終持有的市值確定(首次公開(kāi)發(fā)行新股形成的非限售A股無(wú)相應收盤(pán)價(jià)時(shí)不計算市值。非限售A股股份發(fā)生司法凍結、質(zhì)押，以及存在上市公司董事、監事、高級管理人員交易限制的，不影響市值的計算。)也不得超過(guò)主承銷(xiāo)商規定的申購上限;

　　5、申購委托前，投資者應把申購款全額存入其在指定交易的證券公司開(kāi)立的資金賬戶(hù)中;

　　6、如果結算參與人在規定的資金到賬時(shí)點(diǎn)資金不足以完成申購新股的資金交收，則資金不足部分確認為無(wú)效申購

　　7、同一天的股票市值可以重復使用，但僅限于同市場(chǎng)申購的情況下，且不可跨市場(chǎng)申購。

　　按市值申購與以前的市值配售主要差別

　　五、新股申購技巧：

　　申購新股的中簽率普遍低于百分之一，能否參與成功基本靠運氣，但仍需掌握一些打新股的小技巧，可以相對地提高中簽率。

　　技巧一：盡量回避熱門(mén)股。如果出現多只新股同時(shí)發(fā)行的情況，可以?xún)?yōu)先考慮較為冷門(mén)的新股;

　　技巧二：優(yōu)先選擇后發(fā)股，避開(kāi)先發(fā)股。因為大家一般都會(huì )把錢(qián)用在申購第一和第二天的新股，而第三天時(shí)，很多資金已經(jīng)用完，此時(shí)申購第三天的新股，中簽率更高;

　　技巧三：集中資金打大盤(pán)股。因為大盤(pán)新股的中簽率明顯高于小盤(pán)股，所以資金較少的散戶(hù)應積極參與超級大盤(pán)股的新股申購;如果多只新股同時(shí)發(fā)行，就選準一只全倉出擊，以提高中簽率;

　　技巧四：注意下單時(shí)段。因為一只股票只能下單一次,需要避開(kāi)下單的高峰時(shí)間段,提高中簽的概率。根據歷史經(jīng)驗，剛開(kāi)盤(pán)或快收盤(pán)時(shí)下單申購的中簽概率小，而上午10：00至11：15和下午1：30至2：30之間下單的中簽概率相對較高;

　　技巧五：資金量大保障高。當申購資金達到一定數量時(shí)，中簽率就會(huì )有保障，因此可以提前約定好收益分配的情況下集合親朋好友一同打新股;

　　技巧六：通過(guò)基金參與打新股。目前有不少基金、銀行理財產(chǎn)品等都直接掛鉤打新股，收益率一般在10%左右，如果投資者自己資金量少，可以選擇這種方式參與打新股;

　　技巧七：T日賣(mài)出股票買(mǎi)新股，盤(pán)活資金。如果客戶(hù)賬戶(hù)內資金不足，那么可以通過(guò)在T日賣(mài)出原有股票來(lái)參與打新股，提高資金利用率;

　　技巧八：利用“兩融”杠桿，提高資金利用率。因新規則把融資融券和轉融通的市值都計算在內，那么為了獲得更多的申購份額，可以通過(guò)融資買(mǎi)入增加其A股市值(具體方法為：投資者轉入一半的證券市值到融資融券賬戶(hù)，在信用賬戶(hù)融資買(mǎi)入股票，賣(mài)出普通證券賬戶(hù)的股票參與新股申購)，用兩融工具提高了資金利用率。

　　六、新股申購風(fēng)險說(shuō)明

　　破發(fā)的風(fēng)險：近些年新股上市首日破發(fā)的情況也并不少見(jiàn)，且2014年新股發(fā)行非常密集，這也加大了打新股的風(fēng)險

　　資金的機會(huì )成本風(fēng)險：由于中小投資者參與打新股中簽的概率很低，而打新股需要資金占用至少三天，這三天資金無(wú)法轉出，也無(wú)法進(jìn)行其他的投資，將會(huì )損失做其他投資的收益。

　　因此，如果想參與2014年的新股發(fā)行，需要充分的了解當下新股發(fā)行制度，同時(shí)，由于2014年IPO開(kāi)閘后新股發(fā)行扎堆，僅首周就有8只新股發(fā)行，第二周為18只新股發(fā)行，可見(jiàn)發(fā)行頻率非常的高，所以需要投資者對上市的公司多做些了解，盡量選擇基本面較好、行業(yè)前景看好的公司，并及時(shí)兌現利潤、控制風(fēng)險，最后，祝您打新成功、投資愉快!

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