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財務(wù)分析的基本方法詳述
一、概念與程序介紹
財務(wù)分析是以會(huì )計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據，運用一系列專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)過(guò)去和現在的償債能力、盈利能力和營(yíng)運能力狀況進(jìn)行分析與評價(jià)，從而為企業(yè)的投資者、債權人、經(jīng)營(yíng)者及其他相關(guān)利益組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評價(jià)企業(yè)現狀、預測企業(yè)未來(lái)，并作出正確決策提供準確的信息或依據。進(jìn)行財務(wù)分析一般要經(jīng)過(guò)以下步驟。
1.確定分析目標。
財務(wù)分析的范圍廣泛，不同的相關(guān)者對財務(wù)分析內容的要求不同。因此必須明確分析的目標，以免在分析中頭緒紛繁，達不到預期的目的。
2.制定分析方案。
分析目標確定后，要根據分析問(wèn)題的難度、分析量的大小制定出具體的分析方案。
3.搜集資料進(jìn)行財務(wù)分析。
首先應掌握大量資料，以保證分析的質(zhì)量。相關(guān)資料一般包括企業(yè)的報表，統計核算、業(yè)務(wù)核算等方面的資料以及預算資料，同行業(yè)企業(yè)的相關(guān)資料等。
4.運用特定方法進(jìn)行分析比較。在掌握充分的財務(wù)資料之后，即可運用特定分析方法來(lái)比較分析。以反映公司經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因。
二、財務(wù)分析的基本方法詳述
財務(wù)分析按計算指標的性質(zhì)或所用的具體分析方法，可以分為金額變動(dòng)與變動(dòng)百分比分析、趨勢比例分析、結構比例分析和比率分析。下面分別介紹這幾種方法的原理與應用。
(一)金額變動(dòng)與變動(dòng)百分比法金額的變動(dòng)是指比較年度與基準年度某一數據的金額差距，例如，本年的銷(xiāo)售收入比上年增加1O萬(wàn)元。而變動(dòng)百分比的計算，是將不同年度間金額的變動(dòng)額除以基準年度的金額所得的百分比。這種方法具體是：把上一個(gè)時(shí)期的數字定為基數，后一個(gè)時(shí)期與前一個(gè)時(shí)期依次進(jìn)行環(huán)比。例如假設某公司1991、1992、1993三個(gè)年度的總資產(chǎn)分別為10000元，15000元和20000元。在這種方法下，先以1991年的10000元為基數，1992年比1991年總資產(chǎn)增長(cháng)50% ，再以1992年的15000元為基數，1993年比1992年總資產(chǎn)增長(cháng)33%。計算變動(dòng)百分比能在一定程度上反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)增長(cháng)率，但也有一定的局限性，這主要是因為變動(dòng)百分比的計算受到基數的制約，具體表現如下：
1.當基期的金額為負數或零時(shí)，變動(dòng)百分比將無(wú)法計算。例如：如果在計算企業(yè)的利潤增長(cháng)率時(shí)，某一期因發(fā)生虧損，金額為負值，則計算下一期與該期的變動(dòng)百分比時(shí)就沒(méi)有意義。
2.在前后幾期的增長(cháng)絕對額相等的情況下，由于各自比較的基數不同，因此計算的各期變動(dòng)百分比也不一樣。如上例中，雖然資產(chǎn)數額1993年和1992年都分別比上年度增加了5 000元，但因基期由1992年變成1991年，致使兩年的變動(dòng)百分比不同。
3.當用作基數的金額很小時(shí)，則計算的變動(dòng)百分比可能會(huì )引起誤解，例如假定某企業(yè)第一年的利潤是100 000元，第二年降為10 000元。而第三年其利潤又恢復到100000元的水平，則第三年的利潤比第二年增加了90 000元，比上期增加了900%，實(shí)際上，第三年增加的900%只是正好抵消了第二年下降的90%。
(二)趨勢比例法
趨勢比例法是以基期的數據作為100%，將以后各期的數據分別換算為基期的百分比，具體的應用步驟如下：
首先，選擇基期，并給基期的報表數額賦予10O%的權數。
其次，將以后各期會(huì )計報表的每一個(gè)項目換算成為基期相同項目的百分比�，F舉例如下：
假定某企業(yè)以2002年作為基期。其銷(xiāo)售收入為60 000元，凈利潤為3 000元，從2003年到2007年的銷(xiāo)售收入分別是62 400元、64 000元、66 000元、72 000元、90 000元，相對應的年利潤分別為3 12O元，3 840元，4 290元，2 91O元，4 590元。要計算銷(xiāo)售收入的趨勢比例，就是將基期以后年度的銷(xiāo)售收入分別除以60 000元， 求出銷(xiāo)售收入的趨勢比例分別為1O4%、1O7%、1 1O%、120%、150%。要計算凈利潤的趨勢比例。就是將基期以后年度的凈利潤分別除以基期利潤3 000元.得凈利潤的趨勢比例分別為104% 、128% 、143% 、97% 、153% 。由上例所計算的趨勢比例表明，該公司在前幾年銷(xiāo)售收入穩定增長(cháng)，而2006年與2007年增長(cháng)迅速。除2006年外，凈利潤也呈穩定增長(cháng)的趨勢。因為趨勢比例的基數固定，使各個(gè)期問(wèn)的數據可比。從而克服了前述變動(dòng)百分比受基數制約的局限性。
(三)結構比例法
結構比例或結構百分比，是指總額內每一項目占總額的相對大小。例如，資產(chǎn)負債表上的每個(gè)項目都可表示為該項目占總資產(chǎn)的百分比，利用這種比例法可以反映出流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的相對重要性，而且也可以反映企業(yè)從債權人
和所有者處獲得資金的相對大小。另外通過(guò)計算連續幾期資產(chǎn)負債表的結構比例，還可以發(fā)現企業(yè)的某些項目變動(dòng)重要性。計算結構比例的方法，也可以用于利潤表。在利潤表上，既可以反映出若干年的絕對金額，也可列示各項目的比例，例如。某企業(yè)2002年取得銷(xiāo)售收入300 000元，當年銷(xiāo)售成本為180 000元，由此計算毛利為120 000元，扣除當年費用75 000元后得本年利潤額45000元。該企業(yè)2003年取得銷(xiāo)售收入5OOOD0元。當年銷(xiāo)售成本為350000元。由此計算當年毛利為150000元，扣除當年費用1O0 000元后得本年利潤額50000元。要計算利潤表2002年的結構比例。就是要以利潤表所有的科目分別去除2O02年的銷(xiāo)售收入，從而求得毛利率為40% ，費用占銷(xiāo)售收入的25% ，凈利率占銷(xiāo)售收入的1 5%。計算2003年利潤表的結構比例可得毛利率為30%，費用占當年銷(xiāo)售收入的20% ，凈利率占銷(xiāo)售收入的10%。觀(guān)察上例�？梢园l(fā)現2003年與2002年相比毛利率從40%降到3O% ，由于費用對銷(xiāo)售收入的比率減少，因而凈利潤占銷(xiāo)售收入的百分比由15%降至10%。但從絕對額可知，銷(xiāo)售收入和凈利潤都比上年增加。銷(xiāo)售收入增加的幅度較大。如果僅僅從組成百分比看，就無(wú)法了解第二年利潤增加的事實(shí)，這也體現了結構比例法的局限性。
(四)比率分析法
比率分析法是財務(wù)報表分析中重要的方法。它是以財務(wù)報表為依據，將彼此相關(guān)但性質(zhì)不同的項目進(jìn)行對比，求其比率。同時(shí)還可以通過(guò)編制比較財務(wù)比率報表，作出不同時(shí)期的比較，從而更準確、更合理地反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。按照財務(wù)分析的不同內容。比率分析通�？煞譃橐韵氯�(lèi)：償債能力、營(yíng)運能力、獲利能力。
1.償債能力主要用來(lái)衡量企業(yè)的短期和長(cháng)期償債能力，一般通過(guò)考察流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現金流量比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數等指標的大小來(lái)反映企業(yè)的償債能力。
2.營(yíng)運能力反映企業(yè)的資金周轉狀況，主要通過(guò)考察存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率等指標來(lái)衡量企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況和經(jīng)營(yíng)管理水平。
3.獲利能力反映企業(yè)賺取利潤的能力，主要通過(guò)考察資產(chǎn)報酬率、股東權益報酬率、銷(xiāo)售凈利率、每股利潤、每股現金流量、市盈率等指標來(lái)衡量企業(yè)的獲利能力。需要注意的是運用比率分析法時(shí)必須要與性質(zhì)相同的指標評價(jià)標準進(jìn)行對比。才能真正揭示企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。
具體的指標評價(jià)標準又包括三類(lèi)：
1.行業(yè)標準，即本企業(yè)與同行業(yè)平均水平對比或者本企業(yè)與同行業(yè)公認的標準進(jìn)行對比。
2.歷史標準，這是對企業(yè)本身但不同時(shí)期的比率進(jìn)行對比，如期初期末的對比、本期與歷史同期對比等。
3.目標標準，主要是指企業(yè)的實(shí)際。狀況與預算的比較。以流動(dòng)比率舉例如下，某企業(yè)2002年的流動(dòng)資產(chǎn)總額為2 845 600元，同年流動(dòng)負債總額2 528 800元;2003年的流動(dòng)資產(chǎn)總額為2625317元，同年流動(dòng)負債為2054062元。用流動(dòng)資產(chǎn)分別去除流動(dòng)負債的總額，計算得兩年的流動(dòng)比率值為1.13和1.28。一般情況下，通常認為企業(yè)的流動(dòng)比率等于或者大于2是理想水平，與該企業(yè)的流動(dòng)比率相比，該企業(yè)的流動(dòng)比率偏低，從而得知企業(yè)的短期償債能力較差。
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