公司財務(wù)分析的基本程序和方法

摘 要：論述了財務(wù)分析的基本程序與方法。?
　　關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；程序；方法?
　　
　　1 公司財務(wù)分析基本程序?
　　
　　1.1 確定分析內容?
　　財務(wù)分析的內容包括分析資金結構 、風(fēng)險程度、營(yíng)利能力、經(jīng)營(yíng)成果等。報表的不同使用者，對財務(wù)分析內容的要求不完全相同。?
　　公司的債權人關(guān)注公司的償債能力，通過(guò)活動(dòng)性分析，可以了解公司清償短期債務(wù)的能力；投資人更加關(guān)注公司的發(fā)展趨勢，更側重公司營(yíng)利能力及資本結構的分析；而公司經(jīng)營(yíng)者對公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面都必須了解。此外，作為經(jīng)營(yíng)者還必須了解本行業(yè)其他競爭者的經(jīng)營(yíng)情況，以便今后更好地為本公司銷(xiāo)售產(chǎn)品定價(jià)。?
　　1.2 搜集有關(guān)資料?
　　一旦確定了分析內容，需盡快著(zhù)手搜集有關(guān)經(jīng)濟資料，是進(jìn)行財務(wù)分析的基礎。分析者要把握盡量多的資料，包括公司的財務(wù)報表，以及統計核算、業(yè)務(wù)核算等方面的資料。?
　　1.3 運用特定方法進(jìn)行分析比較?
　　在占有充分的財務(wù)資料之后，即可運用特定分析方法來(lái)比較分析，以反映公司經(jīng)營(yíng)中存在的題目，分析題目產(chǎn)生的原因。財務(wù)分析的終極目的是進(jìn)行財務(wù)決策，因而，只有分析題目產(chǎn)生的原因并及時(shí)將信息反饋給有關(guān)部分，方能做出決策或幫助有關(guān)部分進(jìn)行決策。?
　　
　　2 公司財務(wù)分析方法?
　　
　　財務(wù)報表分析的方法多種多樣，概括起來(lái)，主要有三種：(1)百分比分析(2)比率分析(3)圖表示意分析。?
　　2.1 百分比分析?
　　主要通過(guò)分析公司不同年度財務(wù)報表同一項目的增減變化，說(shuō)明公司財務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況的變動(dòng)趨勢；通過(guò)分析公司同一報表不同項目的比例關(guān)系，及其在不同時(shí)期的變動(dòng)，反映公司財務(wù)結構及其變動(dòng)趨勢。百分比分析通常采用比較財務(wù)報表的方式進(jìn)行，包括橫向分析和縱向分析兩種基本方法。?
　�。�1）橫向分析，是將不同時(shí)期財務(wù)報表中的同一項目進(jìn)行比較，列出各個(gè)項目變動(dòng)的金額和百分比。將兩個(gè)時(shí)期的報表進(jìn)行比較，我們通常把前一個(gè)時(shí)期的數字作為基數來(lái)計算變動(dòng)的百分比。然而，假如基數為負數（如損益表中的稅后利潤以負數表示虧損），則不能以百分比來(lái)表示變動(dòng)。當將兩個(gè)以上時(shí)期的報表作橫向比較分析時(shí)，可以有兩種選擇基數的辦法：把最早一個(gè)時(shí)期的數字作為基數，其他時(shí)期的數字依次與基數比較；把上一個(gè)時(shí)期的數字定為基數，后一個(gè)時(shí)期與前一個(gè)時(shí)期依次進(jìn)行環(huán)比。假設某公司1991、1992、1993三個(gè)年度的總資產(chǎn)分別為10000元，15000元和20000元。在第一種方法下，把1991年的10000元定為基數，則1992年比1991年總資產(chǎn)增長(cháng)了50%，1993年比1991年增長(cháng)了100%。在第二種方法下，先以1991年的10000元為基數，1992年比1991年總資產(chǎn)增長(cháng)50%，再以1992年的15000元為基數，1993年比1992年總資產(chǎn)增長(cháng)33%。?
　�。�2）縱向分析：是同一報表的不同項目進(jìn)行比較。一般是將資產(chǎn)負債表中的所有項目都表示成總資產(chǎn)的百分比，將損益表中的各項目都表示成銷(xiāo)售收進(jìn)百分比。這樣，報表使用者可以更加了解這兩種主要報表各個(gè)項目的結構關(guān)系。?
　　2.2 比率分析法?
　　比率分析法是財務(wù)報表分析的一種重要方法。它以財務(wù)報表為依據，將彼此相關(guān)而性質(zhì)不同的項目進(jìn)行對比，求其比率。不同的比率，反映不同的內容。通過(guò)比率分析，可以更深進(jìn)地了解公司的各種情況，同時(shí)還可以通過(guò)編制比較財務(wù)比率報表，做出不同時(shí)期的比較，從而更正確、更科學(xué)地反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。按照財務(wù)分析的不同內容，比率分析通�？煞譃橐韵聨最�(lèi)：(1)償債能力(2)資產(chǎn)運用效率(3)營(yíng)利能力(4)權益性比率。?
　�。�1） 償債能力。償債能力比率主要用來(lái)衡量公司的短期償債能力。公司的活動(dòng)負債與資產(chǎn)形成一種對應關(guān)系�；顒�(dòng)負債是指在一年內或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內需要償付的債務(wù)，它一般需要用活動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還。因此可以通過(guò)分析公司活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債的關(guān)系來(lái)判定公司的短期償債能力�；顒�(dòng)性比率主要有以下兩種：?
　�、倩顒�(dòng)比率。指活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債的比率，通常用公式表示為：?
　　活動(dòng)比率＝活動(dòng)資產(chǎn)／活動(dòng)負債?
　　一般以為，活動(dòng)比率在2：1較理想。但一家公司的活動(dòng)比率要多大才合適，要視其行業(yè)特點(diǎn)和活動(dòng)資產(chǎn)的結構而定�；顒�(dòng)比率過(guò)高，說(shuō)明活動(dòng)資產(chǎn)未能有效利用，太低也說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不強。?
　�、谒賱�(dòng)比率。速動(dòng)比率又稱(chēng)酸性比率，是速動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是活動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的余額，即指現金、銀行存款、有價(jià)證券等變現能力較強的活動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)比率的計算公式為：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)／活動(dòng)負債＝（活動(dòng)資產(chǎn)－存貨）／活動(dòng)負債?
　�。�2）資產(chǎn)運用效率。資產(chǎn)運用效率反映公司資產(chǎn)利用的效率，主要有以下幾種：?
　�、俅尕浿苻D率。存貨周轉率反映公司的存貨利用情況，計算公式為：?
　　存貨周轉率＝銷(xiāo)售本錢(qián)／存貨均勻余額?
　　公式中的存貨均勻余額應以各個(gè)月末的存貨余額之和除以12求得。但實(shí)踐中，為求簡(jiǎn)便經(jīng)常以年初和年末的數額均勻作為全年的存貨均勻額。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉率越高，利潤額越高，存貨占用的資金越少。但存貨周轉率太高，可能會(huì )導致產(chǎn)品供不應求，一旦出現脫銷(xiāo)，給公司的銷(xiāo)售帶來(lái)負面影響。因此，存貨周轉速度應控制在公道的范圍內。另外一個(gè)衡量存貨周轉情況的指標是存貨均勻周轉天數。計算公式為：存貨周轉天數＝360 /存貨周轉率。?
　�、趹�收賬款周轉率。應收賬款周轉率又稱(chēng)收賬率，是反映公司應收賬款周轉情況的比率，計算公式為：應收賬款周轉率＝銷(xiāo)售收進(jìn)／應收賬款均勻余額?
　　這個(gè)比率越高，說(shuō)明應收賬款在一個(gè)年度里轉化為現金的次數越多。但是假如應收賬款周轉率太高，可能會(huì )因苛刻的銷(xiāo)售條件失往部分客戶(hù)。另外一個(gè)衡量應收賬款周轉情況的指標是應收賬款均勻收賬期即應收賬款均勻周轉天數。計算公式為：應收賬款均勻收賬期＝360 /應收賬款周轉率?
　�、酃潭ㄙY產(chǎn)周轉率。是衡量廠(chǎng)房和機器設備等固定資產(chǎn)使用效率的比率，計算公式為：固定資產(chǎn)周轉率＝銷(xiāo)售收進(jìn)／固定資產(chǎn)凈值?
　�、芸傎Y產(chǎn)周轉率。是衡量公司總資產(chǎn)利用情況的比率，計算公式為：總資產(chǎn)周轉率＝銷(xiāo)售收進(jìn)／總資產(chǎn)?
　�。�3）營(yíng)利能力。衡量一家公司的營(yíng)利能力，主要通過(guò)以下財務(wù)比率進(jìn)行計算：?
　�、黉N(xiāo)售利稅率＝利稅總額/銷(xiāo)售收進(jìn)?
　�、阡N(xiāo)售凈利潤率=凈利潤/銷(xiāo)售收進(jìn)?
　�、郾惧X(qián)用度利潤率=利潤總額/本錢(qián)用度總額?
　�、苊抗啥惡罄麧�=稅后利潤/發(fā)行在外普通股總數?
　�、堇�息稅前營(yíng)業(yè)收進(jìn)率=(利息支出 稅前利潤)/銷(xiāo)售收進(jìn)?
　�、蘅傎Y產(chǎn)收益率=凈收益/總資產(chǎn)?
　�、邇糍Y產(chǎn)報酬率=凈收益/凈資產(chǎn)?
　�。�4） 權益性比率。這類(lèi)比率衡量公司的資產(chǎn)負債情況，反映企業(yè)長(cháng)期償債能力，包括以下比率：?
　�、儋Y產(chǎn)負債比率。這一比率反映公司負債經(jīng)營(yíng)的情況，由負債總額與資產(chǎn)總額相比較，可以求出。即：資產(chǎn)負債比率＝負債總額／資產(chǎn)總額?
　　一般以為，公司應該有一定程度的負債經(jīng)營(yíng)，才能保證發(fā)展的速度和規模。假如公司不負債或很少借債，那它只能憑自有資金來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險相對較小，但資金本錢(qián)較高；相反，公司過(guò)多負債，則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險加大。負債比率的高低由公司的經(jīng)營(yíng)策略和所處行業(yè)決定。有的公司寧愿冒風(fēng)險舉債發(fā)展，以進(jìn)步自有資金的收益，如能源、交通等基礎設施企業(yè)。?
　�、谪搨�總額與股東權益。這一比率衡量股東投進(jìn)對負債資金保障程度，即：負債總額對股東權益比率＝負債總額／股東權益?
　　2.3 圖表示意分析?
　　百分比分析和比率分析都是通過(guò)對數字進(jìn)行計算比較，分析公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，并預示公司的發(fā)展趨勢。有時(shí)為了更直觀(guān)地反映這種趨勢，可以用圖表來(lái)幫助分析。常見(jiàn)的圖表分析有平面坐標分析和雷達圖表分析等。?
　　
　　3 財務(wù)分析局限性?
　　
　　財務(wù)報表分析對于了解公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jì)，對于評價(jià)公司的償債能力和經(jīng)營(yíng)能力，幫助制定經(jīng)濟決策，有著(zhù)明顯的作用。但由于種種因素的影響，財務(wù)報表分析及其分析方法，也存在著(zhù)一定的局限性。在分析中，應留意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。?
　�。�1）會(huì )計方法及分析方法對可比性的影響。會(huì )計核算上，不同的處理方法產(chǎn)生的數據會(huì )有差別。?
　�。�2）通貨膨脹的影響。由于財務(wù)報表是按照歷史本錢(qián)原則編制的。在通貨膨脹時(shí)期，有關(guān)數據會(huì )受到物價(jià)變動(dòng)的影響，使其不能真實(shí)地反映公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，引起報表使用者的誤解。?
　�。�3）信息的時(shí)效性題目。財務(wù)報表中的數據，均是公司過(guò)往經(jīng)濟活動(dòng)的結果和總結。用于猜測未來(lái)的動(dòng)態(tài)，只有參考價(jià)值，并非盡對公道可靠。而且，等報表使用者取得各種報表時(shí)，可能離報表編制日已過(guò)往多時(shí)。?
　�。�4）報表數據信息量的限制。由于報表本身的原因，其提供的數據是有限的。對報表使用者來(lái)說(shuō)，可能不少需用的信息，在報表或附注中找不到。?
　�。�5）報表數據的可靠性題目。有時(shí)，公司為了使報表顯示出公司良好的財務(wù)狀況甚至經(jīng)營(yíng)成果，會(huì )在會(huì )計核算方法上打主意或者采取其他手段來(lái)調整財務(wù)報表，這時(shí)，分析這種財務(wù)報表就易誤進(jìn)歧途。?
　　以上關(guān)于財務(wù)報表分析及其分析方法局限性的種種說(shuō)明，并不否定財務(wù)報表分析的積極意義和作用。了解這些局限性，分析時(shí)留意它們的影響，可以進(jìn)步財務(wù)報表分析質(zhì)量。

【公司財務(wù)分析的基本程序和方法】相關(guān)文章：

科技論文寫(xiě)作方法和發(fā)表程序03-12

財務(wù)分析的基本方法詳述11-22

氯堿定價(jià)方法和價(jià)格走勢分析03-19

證券持有體系的基本模式和結構分析03-18

單片機通信性能分析和評價(jià)方法03-18

分析方法的驗證03-18

談?wù)撘�文分析方法的網(wǎng)絡(luò )化發(fā)展和應用03-04

垃圾無(wú)害化再生意義和方法分析03-07

Solaris下PRO*C和OCI程序設計分析與比較03-18