淺論上市公司盈余治理

摘要：盈余治理就是治理當局在遵循準則的基礎上，通過(guò)對企業(yè)對外報告的會(huì )計收益信息進(jìn)行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。其終縱目的在于獲取私人利益，具體目的為籌資、避稅、獲取資本以及規避債務(wù)契約約束等。盈余治理有諸多表現形式，可以通過(guò)完善會(huì )計規范、加強審計監控和加大監管力度等進(jìn)行防范。
　　關(guān) 鍵 詞：盈余治理 涵義 目的 防范措施
　　Earnings Management in Listed Companies
　　QIAN-Heying
　　(Wanbang Accountant Office, Lishui, Zhejiang 324000,China )
　　Abstract: Earnings management means to control or adjust the information of the financial income in the report in order to maximize the interest. aims are to obtain the private benefit, collect capitals, escape taxes, obtain political capitals and evade the obligations of contracts. Earnings management has various type ,and it can be kept away through perfecting the accounting regulations, enhancing the auditing and control and so on.
　　Key Words: Earnings Management Meaning Aim Measures
　　
　　一、盈余治理的涵義
　　盈余治理是國外學(xué)和會(huì )計學(xué)廣泛的課題。對盈余治理的概念會(huì )計學(xué)界存在著(zhù)諸多不同意見(jiàn)。從以下兩個(gè)權威性的定義可以看出盈余治理的基本涵義。一是美國會(huì )計學(xué)家斯考特(William·K·Scott)以為，盈余治理是指"在GAAP答應的范圍內，通過(guò)對會(huì )計政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達到最大化的行為"。另一是美國會(huì )計學(xué)家凱瑟琳·雪珀(Kathehne SchipPer)以為，盈余治理實(shí)際上是企業(yè)治理職員通過(guò)有目的地控制對外財務(wù)報告過(guò)程，以獲取某些私人利益的"表露治理"。根據以上兩個(gè)權威性的定義，可以看出，盈余治理主要具備這樣一些涵義：第一，盈余治理的主體是企業(yè)治理當局，它包括經(jīng)理職員和董事會(huì )。盡管經(jīng)理職員和董事會(huì )進(jìn)行盈余治理的動(dòng)機并不完全一致，但他們對企業(yè)會(huì )計政策和對外報告盈余都有重大，企業(yè)盈余信息的表露由他們各自作用的協(xié)力所決定。第二，盈余治理的客體是企業(yè)對外報告的盈余信息 (即會(huì )計收益)。在雪珀的定義中，盈余治理不僅僅指對會(huì )計收益的調整和控制，而且包括對其他會(huì )計信息的表露的治理，但是對會(huì )計收益以外的財務(wù)數據的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經(jīng)濟后果相對而言要小得多。假如將其納進(jìn)盈余治理的范疇反而會(huì )影響對盈余治理本質(zhì)的把握。第三，盈余治理的是在GAAP答應的范圍內綜合運用會(huì )計和非會(huì )計手段來(lái)實(shí)現對會(huì )計收益的控制和調整，它主要包括會(huì )計政策的選用，應計項目的治理，交易時(shí)間的改變，交易的創(chuàng )造等。第四，盈余治理的目的是盈余治理主體自身利益的最大化。其中又包括治理職員自身利益的最大化和董事會(huì )成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余治理就是企業(yè)治理當局在遵循GAAP(或會(huì )計準則)的基礎上，通過(guò)對企業(yè)對外報告的會(huì )計收益信息進(jìn)行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。
　　二、盈余治理的目的
　　對盈余治理目的的剖析可以從盈余治理的終縱目的與其具體目的兩個(gè)層次來(lái)了解。
　　1.盈余治理的終縱目的
　　毫無(wú)疑問(wèn)，企業(yè)盈余治理的終縱目的是十分明確的，即獲取私人利益。一般以為，通過(guò)盈余治理獲取私人利益的主體是把握企業(yè)治理權的高級雇員，包括總經(jīng)理、部分經(jīng)理和其他高級主管。意義上的公司制企業(yè)是以所有權與經(jīng)營(yíng)權的分離為基礎的，公司的大股東可能并不參與日常經(jīng)營(yíng)治理，真正把握治理權的往往是公司的高級雇員。由于治理者與股東的目標并不完全一致，他們都有各自的小算盤(pán)。因此，委托--代理關(guān)系一經(jīng)建立，"道德風(fēng)險"、"信任危機"等也將隨之產(chǎn)生。為使二者的目標趨于一致，委托方(股東)通常采用業(yè)績(jì)--報酬激勵的方式來(lái)促使治理者盡最大努力工作。
　　治理激勵機制產(chǎn)生了雙重效應。一方面，它使治理者的治理活動(dòng)迅速向股東的目標靠攏；另一方面，它又使治理者更積極地謀求任期內自身利益的最大化，包括報酬最大化、更多提升機會(huì )等。為此，治理者就有動(dòng)因采用盈余治理來(lái)達到自己的目的。假如凈利潤低于獎金方案的下限，治理者就有可能進(jìn)一步降低凈利潤。這樣，下一年度得到獎金的概率就會(huì )增加。相反，假如凈利潤高于獎金方案的上限，治理者在報告利潤時(shí)就會(huì )盡量往除超過(guò)上限的部分，由于這部分利潤得不到獎金。只有當凈利潤在獎金方案的上限和下限之間時(shí)，治理這才會(huì )有增加報告利潤的動(dòng)機。此外，治理者在卸任之前通常會(huì )選擇有利的會(huì )計政策調增報告利潤，以獲取最后一次高額獎金。同樣，業(yè)績(jì)較差的企業(yè)治理者在任期將到時(shí)，為防止或推遲被解雇，也會(huì )利用盈余治理來(lái)粉飾真實(shí)業(yè)績(jì)。但是，一旦治理者的變動(dòng)得到確定，治理者便可能降低當期利潤，以增加未來(lái)盈利的可能性。在實(shí)行承包制的企業(yè)中，治理者進(jìn)行盈余治理以達到獲取個(gè)人利益的目的的可能性更大。
　　治理者報酬與利潤掛鉤的制度原本是用來(lái)消除股東與治理者之間的"信任危機"，但實(shí)施的結果卻是事與愿違，非但沒(méi)有消除危機，反而加深了危機。終極的結果是治理者通過(guò)盈余治理獲取了巨大的私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副實(shí)在的受害者。
　　 2. 盈余治理的具體目的
　　治理當局為了實(shí)現個(gè)人利益最大化的終極目的，在實(shí)施盈余治理過(guò)程中又會(huì )有一些具體目的。與其終縱目的不同的是，盈余治理的具體目的一般是以促進(jìn)企業(yè)為中介，以達到公司規模擴張之后治理者報酬的增加、在職消費層次的進(jìn)步以及前途的發(fā)展等終縱目的的實(shí)現。盈余治理的具體目的一般表現為四個(gè)方面：
　　一是籌資目的。我國上市公司盈余治理的直接目的就是籌資，當公司首次發(fā)行股票時(shí)�！豆�司法》對企業(yè)有嚴格的規定，如必須在近三年內連續盈利，才能申請上市。為達到目的，企業(yè)便采用盈余治理，進(jìn)行財務(wù)包裝，合規正當地"騙"得上市資格。同時(shí)，經(jīng)過(guò)盈余粉飾的報表還有助于企業(yè)獲得較高的股票定價(jià)。再如上市公司預備配股的時(shí)候。證監會(huì )的有關(guān)文件規定，公司"最近三年內凈資產(chǎn)收益率每年都必須在10％以上，屬于能源、原材料、基礎設施類(lèi)的公司可略低于9％"。為了達到配股及格線(xiàn)，上司公司便會(huì )積極利用盈余治理調整凈資產(chǎn)收益率以達到配股的目的。
　　二是避稅目的。公司盈余治理的避稅目的是十分明顯的。"公道避稅"之所以成為可能，一方面是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優(yōu)惠政策頗多；另一方面是由于公司治理者在會(huì )計政策和會(huì )計的選用上有較大的靈活性。比如我國企業(yè)所得稅實(shí)行33％的比例稅率，同時(shí)又規定了兩檔照顧性稅率，對企業(yè)治理者而言，稅法的規定便為其開(kāi)展盈余治理提供了彈性空間。治理者會(huì )通過(guò)選用適當的會(huì )計政策和方法調減應納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。
　　三是獲取政治本錢(qián)的目的。政治本錢(qián)是指某些企業(yè)面臨著(zhù)與會(huì )計數據明顯正相關(guān)的嚴格管制和監控，一旦財務(wù)成果高于或低于一定的界限，企業(yè)就會(huì )招致嚴厲的政策限制，從而正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。為了避免發(fā)生政治本錢(qián)，治理者通常會(huì )想法降低報告盈余，以非壟斷等形象出現在公眾眼前。如微軟公司就曾通過(guò)遞延確認實(shí)際所得收進(jìn)來(lái)下調盈利，以逃避美國反壟斷機構的指控。
　　四是規避債務(wù)契約約束的目的。債權人與企業(yè)簽訂債務(wù)契約是為了限制治理者用債權人的資產(chǎn)為企業(yè)獲利但卻有損于債權人利益的行為。通常包含一些保證條款以保護債權人利益，如不能過(guò)度發(fā)放股利、不進(jìn)行逾額貸款、計提一定比例的償債預備金等等。有些貿易銀行甚至規定不得向虧損企業(yè)貸款。這些都使得企業(yè)不敢輕易違反有關(guān)條款，否則會(huì )招致很高的違約本錢(qián)。假如企業(yè)的財務(wù)狀況接近于違反債務(wù)契約，治理者就有可能調增報告利潤，以減少違約風(fēng)險。盈余治理就成為企業(yè)減少違約風(fēng)險的一個(gè)工具。
　　三、盈余治理的表現形式與防范
　　1. 盈余治理的表現形式
　　一是多種形式的"利潤儲存器"。有些企業(yè)用不切實(shí)際的假設往估計諸如退貨、貸款損失、保修用度等或有事項的預備，這樣，企業(yè)就可在業(yè)績(jì)良好時(shí)多計提預備，在業(yè)績(jì)不佳時(shí)少計提預備，以調節利潤。
　　二是操縱收進(jìn)的確認時(shí)間。如為了虛增利潤，在銷(xiāo)售完成之前、貨物起運之前，或在客戶(hù)還有權取消定貨或推遲購貨之前，就確認收進(jìn)。當為了少計利潤時(shí)就做相反的操縱。
　　三是濫用重要性原則。重要性原則以為，對微不足道的項目則不值得對其進(jìn)行精確計量和報告。有些企業(yè)以會(huì )計上的重要性原則為借口，編造會(huì )計數據，從而達到粉飾財務(wù)業(yè)績(jì)的目的。
　　四是巨額沖銷(xiāo)。有些企業(yè)為了保證未來(lái)盈利水平，采取巨額沖銷(xiāo)的手法。例如，在企業(yè)重組過(guò)程中夸大重組用度，以隱瞞利潤。而當重組企業(yè)未來(lái)盈利不足時(shí)，這些虛列的用度，即隱瞞的利潤，就會(huì )變成重組企業(yè)的收進(jìn)。有些吞并公司，尤其是那些通過(guò)發(fā)行股票實(shí)施吞并的公司，在吞并時(shí)確認一大筆開(kāi)發(fā)用度，或預提大量經(jīng)營(yíng)用度，形成巨額預備。在適當的時(shí)候就可以調節利潤。
　　2．盈余治理的防范措施
　　一是完善規范。首先要求公司在改變會(huì )計和原則時(shí)，應盡可能具體地表露其改變對利潤的，包括增加財務(wù)報表附表，具體列示所有調整項目。其次果斷反對以重要性為借口，為故意虛報業(yè)績(jì)開(kāi)脫責任。再次對收進(jìn)確認提出嚴格要求，特別要避免收進(jìn)的提前確認。
　　二是加強審計監控。注冊會(huì )計師行業(yè)應明確對被吞并公司開(kāi)發(fā)費的審計原則，對公司吞并中有關(guān)巨額沖銷(xiāo)、資產(chǎn)重組以及收進(jìn)確認等事項的規則應加以補充、完善。外部審計師必須把信息的完整性放在首位，不答應以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序。
　　三是加大監管力度。監管機構應將那些重組過(guò)程中預提用度、進(jìn)行巨額沖銷(xiāo)的公司，列進(jìn)重點(diǎn)核查范圍。發(fā)現應進(jìn)行嚴厲的處理，加大懲罰力度。同時(shí)，監管機構還應加強正確引導，使的經(jīng)營(yíng)治理者建立起公允、正當、一貫地進(jìn)行會(huì )計盈余報告的理念。
　　
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