企業(yè)盈余管理的影響與治理

　
　　論文關(guān)鍵詞：盈余；；影響；治理
　　論文提要：盈余管理是目前國外學(xué)和學(xué)廣泛研究的一個(gè)問(wèn)題。本文從其定義入手，分析盈余管理的積極影響和消極影響，并重點(diǎn)就我國上市公司盈余管理現狀提出幾點(diǎn)治理對策。
　　
　　對于盈余管理的研究始于西方國家界，至今已有20多年的。國外的研究已經(jīng)從理論研究向實(shí)證分析過(guò)渡，且取得了顯著(zhù)成果。在我國，隨著(zhù)經(jīng)濟的建立和資本市場(chǎng)的日臻完善，涌現了許多上市公司，上市公司盈余管理問(wèn)題已引起學(xué)術(shù)界的重視，成為現代的一個(gè)重要領(lǐng)域。
　　
　　一、盈余管理的涵義
　　
　　盈余管理是指企業(yè)運用一定的會(huì )計方法和手段，為實(shí)現自身效用的最大化和企業(yè)價(jià)值的最大化而做出的會(huì )計選擇行為，其實(shí)質(zhì)是有目的地干預或影響財務(wù)報告，進(jìn)而影響相關(guān)利益者的利益和決策。
　　盈余管理是一種利潤操縱行為，但它又同一般意義的利潤操縱有所區別。利潤操縱是通過(guò)明顯的違規違法手段，人為地造成利潤虛增或虛減，而盈余管理則是利用會(huì )計準則和會(huì )計制度的可選擇性，有意識地選擇有利于自己的會(huì )計政策的行為。
　　
　　二、盈余管理的影響
　　
　　我們必須認識到，盈余管理是一個(gè)中性詞，本身并無(wú)好與壞之分。盈余管理可以看作是一把雙刃劍，對于不同的利益相關(guān)者以及企業(yè)發(fā)展來(lái)說(shuō)，都具有兩面性。
　�。ㄒ唬┯�余管理的積極影響。盈余管理有其不可否認的積極影響，是財務(wù)主管必須掌握的一項重要技能。
　　1、適度的盈余管理可以減少契約。在一定范圍內允許存在盈余管理，不僅會(huì )降低契約成本（契約），而且能較好地克服的不完備性和剛性，保護企業(yè)及經(jīng)營(yíng)者的利益。
　　2、適度的盈余管理是傳遞內部信息的一種手段。從有效市場(chǎng)的角度考慮，管理當局的盈余管理行為將傳遞出企業(yè)的內部信息，從而使會(huì )計信息披露更加充分，市場(chǎng)更加有效。
　　3、適度的盈余管理有助于樹(shù)立良好的企業(yè)形象，增強者對企業(yè)的信心。企業(yè)管理人員實(shí)施利潤平滑和利潤最大化手段進(jìn)行盈余管理，可以向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好的信息，從而提升企業(yè)形象，減少因資本市場(chǎng)激烈波動(dòng)對投資者決策行為的影響，增強投資者對企業(yè)的信心。
　�。ǘ�）盈余管理的消極影響。在會(huì )計準則允許范圍之內的盈余管理是合法的，但當盈余管理超過(guò)一個(gè)合理的度時(shí)，會(huì )有消極影響。
　　1、盈余管理在我國的濫用造成嚴重的會(huì )計信息失真。盈余管理往往使報表上披露的會(huì )計信息缺乏充分性和全面性，甚至缺乏客觀(guān)真實(shí)性，從而使整個(gè)財務(wù)報告的可靠性大打折扣。在我國，盈余管理的濫用已成為會(huì )計信息失真的重要原因之一。
　　2、對資源配置產(chǎn)生不利影響。管理當局通過(guò)盈余管理向投資者和債權人傳遞不真實(shí)的盈余信息，將誤導其決策，使決策者產(chǎn)生“不利選擇”行為，使資源得不到有效配置，損害了整個(gè)社會(huì )的效率。
　　3、對企業(yè)的長(cháng)遠利益產(chǎn)生不利影響。盈余管理的濫用，短期可能給企業(yè)帶來(lái)一些好處，但對企業(yè)的長(cháng)遠利益產(chǎn)生不利影響。盈余管理將破壞投資者對收益質(zhì)量的判斷，導致市場(chǎng)價(jià)值下降。
　　
　　三、上市公司盈余管理的治理
　　
　　在我國具體的經(jīng)濟中，經(jīng)濟體制尚不完備，法制也不健全。我國上市公司進(jìn)行盈余管理時(shí)，往往突破了其合法的界限，因而不當的盈余管理泛濫，危害了投資者、債權人等外部信息使用者的利益，擾亂了市場(chǎng)秩序。顯然，目前我國上市公司盈余管理的負面作用遠遠大于其正面影響。對此，需要對盈余管理采取一定的治理措施，將其控制在會(huì )計準則允許的范圍內，盡量減少其帶來(lái)的消極影響。
　�。ㄒ唬┩晟茣�(huì )計準則和會(huì )計制度，保證會(huì )計信息披露質(zhì)量。為了適應經(jīng)濟環(huán)境的變化，會(huì )計準則在制定時(shí)留有可選擇的空間。再加上新的經(jīng)濟業(yè)務(wù)不斷涌現，使得一些交易和經(jīng)濟事項的確認、計量和報告并未在相關(guān)準則中做出相應的規定，所以會(huì )計準則在一定程度上滯后于實(shí)踐的發(fā)展和經(jīng)濟行為的創(chuàng )新。這都給盈余管理提供了很大的操作空間。
　　2006年發(fā)布的新準則更多地體現了和國際會(huì )計準則的趨同，具有較大的積極意義。其中有關(guān)資產(chǎn)減值準備、存貨計價(jià)方法和企業(yè)合并范圍等準則降低了企業(yè)盈余的空間，在一定程度上改善了會(huì )計體系的質(zhì)量。而有關(guān)公允價(jià)值計量、借款費用資本化、固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)費用等準則卻擴大了企業(yè)盈余管理的空間，在這種情況下，一些公司仍然可能依據新準則運用新的手段來(lái)對公司業(yè)績(jì)進(jìn)行操縱。因此，必須對已出臺的具體會(huì )計準則和會(huì )計制度進(jìn)行不斷的補充和修訂。對于選擇空間大的會(huì )計政策應規定更為詳盡的限制條件，并更清楚地設定不同會(huì )計處理方法和估計方法的運用條件，縮小可調控的空間。同時(shí)，完善信息披露制度，對會(huì )計信息的披露內容、披露方式、披露方法、披露時(shí)間等予以明確而具體的規定，從而提高信息公開(kāi)性和透明性，減少信息的不對稱(chēng)。
　�。ǘ�）健全公司治理結構。公司治理結構是指影響公司管理行為的各方面當事人之間，基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排。從外部來(lái)看，我國尚未建立起發(fā)育完全、運作規范的股票，經(jīng)理人市場(chǎng)還未形成；從內部看，董事會(huì )、監事會(huì )在很大程度上形同虛設，公司激勵機制不完善，缺乏與公司業(yè)績(jì)掛鉤的長(cháng)期激勵機制。這些都助長(cháng)了管理層的盈余管理行為。
　　良好的公司治理結構可以有效防止盈余管理的濫用。首先，在企業(yè)外部要不斷完善資本市場(chǎng)，加強市場(chǎng)的監管和兼并市場(chǎng)的管理，大力發(fā)展經(jīng)理市場(chǎng)。其次，完善獨立董事制度，充分發(fā)揮獨立董事的制衡作用。比如，在董事會(huì )中引入獨立董事，并賦予他們一些特殊權利，負責對董事提名、高級管理層聘用與報酬、重大關(guān)聯(lián)交易、吸收合并、股份回購等重大事項發(fā)表意見(jiàn)。獨立董事除了向股東大會(huì )負責外，同時(shí)對證券監督機構負責，從而有效發(fā)揮董事會(huì )的監督作用。再次，健全有效的激勵機制，使所有者和經(jīng)營(yíng)者目標趨于一致。企業(yè)應使管理人員的績(jì)效不再只和短期的盈利掛鉤，在進(jìn)行報酬安排時(shí)可以運用一些長(cháng)期酬勞計劃，比如引入具有保護者利益和激勵經(jīng)營(yíng)者雙重作用的期權、期股等新的報酬方式，使經(jīng)營(yíng)者通過(guò)追求公司利潤最大化和長(cháng)期成長(cháng)性來(lái)實(shí)現個(gè)人利益最大化。最后，加強企業(yè)的內部監督。促進(jìn)企業(yè)的抗風(fēng)險能力和發(fā)展潛力，提高其效益。
　�。ㄈ�）加強證券監管部門(mén)的監督。一方面完善增發(fā)新股和配股資格的控制指標，實(shí)行多方位考評。目前，有關(guān)配股條件的指標只有凈資產(chǎn)收益率一個(gè)，指標單一，帶有很大的主觀(guān)性。應建立一個(gè)更科學(xué)的指標體系，避免由于指標的單一性而助長(cháng)管理當局進(jìn)行盈余管理行為。
　　由于盈余管理經(jīng)常在其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入等異常利潤以及待攤費用、待處理資產(chǎn)損失、開(kāi)辦費、長(cháng)期待攤費用、遞延資產(chǎn)等虛擬資產(chǎn)上做文章，因此可將主營(yíng)業(yè)務(wù)損益作為指標體系中主要的考核指標之一，增加主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率、異常利潤與利潤總額比率、不良資產(chǎn)總額與總資產(chǎn)比率等指標，并關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對這些指標的影響。此外，還可以通過(guò)增量考核，縮小操縱空間，來(lái)提高操縱難度；另一方面改變終止上市公司掛牌交易的條件。公司管理者為避免被監管部門(mén)特殊處理或終止上市，就會(huì )采取虧損清洗的方式進(jìn)行盈余管理。虧損清洗是那些已連續兩年發(fā)生虧損，為避免第三年繼續發(fā)生虧損的上市公司所廣泛采用的盈余管理方法。因此，對于PT和ST的股票，要改變以連續3年虧損作為衡量的唯一標準，應結合其他一些因素加以判斷，如應結合公司的行業(yè)特點(diǎn)、成長(cháng)性以及虧損的主要原因等方面進(jìn)行綜合考慮。
　�。ㄋ模┘訌姇�(huì )計師事務(wù)所的監督，強化的責任。會(huì )計師事務(wù)所的審計是確保會(huì )計信息質(zhì)量的重要一環(huán)，但在目前的交易模式下，上市公司的管理當局一般充當審計委托人，委托會(huì )計師事務(wù)所對其經(jīng)營(yíng)的公司進(jìn)行審計，注冊會(huì )計師的獨立性因此受到制約，不能得到充分發(fā)揮。事實(shí)上，我國上市公司購買(mǎi)審計意見(jiàn)的現象屢見(jiàn)不鮮。
　　對此，一方面強化注冊會(huì )計師審計的獨立性。應健全相關(guān)監管制度，完善上市公司對會(huì )計師事務(wù)所的聘任模式，使管理層不介入會(huì )計師事務(wù)所的聘任，制約管理層變更事務(wù)所的情況發(fā)生。比如，可以要求上市公司每年按其資產(chǎn)或利潤的一定比例繳付一定的資金設專(zhuān)門(mén)賬戶(hù)，交由審計委員會(huì )或其他獨立于管理層的專(zhuān)門(mén)部門(mén)管理，用于支付會(huì )計師事務(wù)所的審計傭金；另一方面強化中介機構的質(zhì)量監督功能。動(dòng)員各界力量，對注冊會(huì )計師行業(yè)質(zhì)量進(jìn)行監督，完善行業(yè)舉報制度，對涉及執業(yè)質(zhì)量問(wèn)題的舉報，要認真核實(shí)。
　�。ㄎ澹┨岣呤袌�(chǎng)參與者素質(zhì)，增強識破盈余管理的能力。除了市場(chǎng)本身存在的信息不對稱(chēng)以外，投資者處理信息能力的瓶頸也會(huì )增進(jìn)信息的不透明度。散戶(hù)居多，投機性強以及專(zhuān)業(yè)知識的缺乏均屬于此。這些都有可能成為管理層濫用專(zhuān)業(yè)判斷的誘因，助長(cháng)其盈余管理的動(dòng)機。要提高投資者的信息處理能力，促進(jìn)信息披露的透明程度，就需要有相關(guān)的部門(mén)對投資者進(jìn)行證券業(yè)和報告方面的，使投資者了解證券業(yè)知識，加強對財務(wù)報告的分析和理解能力。這樣，投資者可以及時(shí)地發(fā)現和上市公司的違規行為，形成對這些公司的一種制衡，同時(shí)這些公司也會(huì )迫于一定的壓力而減少采用盈余管理來(lái)掩飾財務(wù)報表。
　　
　　四、結語(yǔ)
　　
　　盈余管理本身具有正反兩方面作用，適度的盈余管理是公司走向成熟的標志。但是在我國特定的下，上市公司盈余管理的負面作用遠遠大于其正面影響。需要通過(guò)完善會(huì )計準則和會(huì )計制度，健全公司治理結構及加強證券監管部門(mén)的監督等綜合治理措施，更好地發(fā)揮盈余管理的益處，減少不當盈余管理的影響。

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