對貿易中心轉變中金融要素分析論文

　　在經(jīng)濟歷史進(jìn)程中，國際貿易的集中與金融業(yè)的集中在地理位置上具有重要的相關(guān)性。北美和歐洲各國的大多數傳統金融中心同時(shí)也是貿易中心，這是由于在國際貿易中心營(yíng)業(yè)的公司要進(jìn)行大量的貨幣結算，非常適合成為地區間和國際間的清算中心；另一方面，國際金融中心的重要功能就在于它便于進(jìn)行國際金融及國際貿易活動(dòng)，這就要求它必須是地理位置優(yōu)越、交通發(fā)達的城市。

　　一、金融發(fā)展有利于國際貿易的開(kāi)展

　�。ㄒ唬┙鹑诎l(fā)展影響國際貿易模式

　　金融領(lǐng)域的發(fā)展給一個(gè)國家更依賴(lài)于外部融資的產(chǎn)業(yè)帶來(lái)比較優(yōu)勢。RajanandZingales（1998）提出的金融發(fā)展比較優(yōu)勢假說(shuō)認為，在具備高度發(fā)達的金融體系的國家，對外部融資高度依存的部門(mén)具有較高的增長(cháng)率。金融發(fā)展對國際貿易結構的影響主要體現在商品結構和地區結構兩個(gè)方面。從商品結構上看，金融發(fā)展可以促進(jìn)國際貿易結構升級，進(jìn)而促進(jìn)進(jìn)出口貿易結構的改善。從地區結構來(lái)看，容易出現“馬太效應”，即在其他條件不變的情況下，金融越發(fā)達的地區，貿易就越發(fā)達。

　�。ǘ�）金融發(fā)展影響企業(yè)國際貿易競爭力

　　國際貿易金融服務(wù)主要包括國際結算、國際貿易融資和國際貿易風(fēng)險規避等。國際貿易金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展，不僅可以促成企業(yè)的國際貿易業(yè)務(wù)，還有利于降低企業(yè)的融資成本，減少風(fēng)險和損失，從而提高經(jīng)濟效益和國際競爭力。JuandWei（2005）和HolmstromandTirole（1998）的金融合同模型應用于Hechsch—er—Ohlin—Samuelson（HOS）框架，推出了企業(yè)均衡的內—外部資本結構，關(guān)于企業(yè)貿易的一般均衡理論。該理論認為，金融發(fā)展對提高企業(yè)競爭力起關(guān)鍵作用。

　　二、金融在國際貿易中心不同發(fā)展階段的作用

　�。ㄒ唬┩苿�(dòng)市場(chǎng)拓展階段

　　在這個(gè)階段，流通貨幣不足以及海外市場(chǎng)不通暢成為突出的問(wèn)題，這就必須通過(guò)海外市場(chǎng)的拓展，為商品尋找更廣大的市場(chǎng)。然而這種海外市場(chǎng)的拓展存在很大的不確定性，風(fēng)險極大。對于普通商人來(lái)講，很難單獨完成這種任務(wù)，必須借助資本的力量。于是，民間資本借貸形成風(fēng)險融資，信用票據的合法化使得海外探險成為可能。所以說(shuō)，這個(gè)階段金融促進(jìn)了海外市場(chǎng)拓展，創(chuàng )造了巨大的商品需求，引起了繁榮的國際貿易。比利時(shí)的安特衛普和荷蘭的阿姆斯特丹先后成為世界貿易中心，正是金融發(fā)揮了巨大的作用。1531年，安特衛普就建立了第一個(gè)真正意義上的交易所大廳，取代了傳統集市的貿易職能，更好地發(fā)揮出集聚的金融職能；17世紀初，阿姆斯特丹成立了全世界第一家股份公司（荷蘭東印度公司），發(fā)揮了對外投資在貿易中的巨大作用。

　�。ǘ�）推動(dòng)商品生產(chǎn)階段

　　這一時(shí)期，科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步、發(fā)明創(chuàng )造不斷涌現，促成了工業(yè)革命，工業(yè)制成品成為國際貿易的主要商品。所以，此時(shí)形成的國際貿易中心除了是優(yōu)良海港以外，還必須是工業(yè)制造業(yè)基地。倫敦和紐約就是這期間逐漸壯大和成熟的，成為近代國際貿易中心。此時(shí)，推動(dòng)鐵路建設、科技發(fā)明創(chuàng )造都需要大量的資本投入，正是資本迎來(lái)了工業(yè)大生產(chǎn)時(shí)代，創(chuàng )造出巨大的商品供給。17世紀末，世界上第一家國家中央銀行———英格蘭銀行在倫敦成立，隨著(zhù)海外貿易的擴張，各類(lèi)銀行、保險、證券等金融機構相繼在倫敦設立，倫敦金融城初具規模。而紐約是美國獨立后最大的城市，主要金融區域在華爾街，設有紐約證券交易所、美國證券交易所以及各類(lèi)投資銀行。

　�。ㄈ�）影響價(jià)格制定階段

　　“二戰”之后出現的一些新的國際貿易中心，如東京、香港、新加坡等都具有區域性的特點(diǎn)，是亞洲作為世界經(jīng)濟重要崛起力量的直接結果。這一時(shí)期，貿易商品擴展到中間產(chǎn)品、信息產(chǎn)品、服務(wù)產(chǎn)品，甚至金融產(chǎn)品，據有關(guān)機構統計，現在全球90%以上的貿易活動(dòng)都需要融資、擔保、保險或其它金融服務(wù)。無(wú)論是傳統的國際貿易中心倫敦、紐約，還是新興的貿易中心東京、新加坡等，它們的主要功能已經(jīng)從貨物集散向全球市場(chǎng)話(huà)語(yǔ)權以及作為全球價(jià)格發(fā)現和資源配置的風(fēng)向標轉換。紐約商業(yè)交易所的NYMEX能源指數、芝加哥期貨交易所的CBOT農產(chǎn)品指數和倫敦金屬交易所的LME有色金屬指數牢牢控制著(zhù)世界上大宗商品的定價(jià)權。

　　三、對上海建設國際貿易中心的啟示

　�。ㄒ唬┛焖偻七M(jìn)上海金融中心建設，改變“貿易大國、金融小國”局面建設一個(gè)與我國貿易相適應的金融市場(chǎng)，包括金融機構、金融產(chǎn)品、金融從業(yè)人員等。要牢牢抓住貨幣大流量貿易，并使之成為貫穿金融中心建設的核心。上海國際金融中心的建設，應該走實(shí)體金融優(yōu)先的道路。實(shí)體金融和虛擬金融是金融中心各大功能中兩個(gè)必備的組成部分，但虛擬金融是要建立在實(shí)體金融基礎上的，離開(kāi)實(shí)體金融的基礎片面發(fā)展虛擬金融的教訓，在這次美國金融危機中已暴露無(wú)遺。而且中國和上海大力發(fā)展虛擬金融的法規、知識、技能和人才等方面的準備也還未完善。

　�。ǘ�）完善大宗商品期貨市場(chǎng)，爭奪大宗商品定價(jià)權新型貿易中心應該具有大宗商品價(jià)格發(fā)現功能，即商品定價(jià)權。但現在大宗商品的定價(jià)權都集中在歐美國家手中，形成了NYMEX能源、CBOT農產(chǎn)品和LME有色金屬為主的幾大商品定價(jià)中心。從歷史經(jīng)驗看，要成為真正的定價(jià)中心，必須做到：一是期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)能夠真正反映出國際市場(chǎng)需求的波動(dòng)。這就要求市場(chǎng)是開(kāi)放的，面向世界、全球參與的，因為一個(gè)封閉的市場(chǎng)只能是國內定價(jià)中心。二是交易量、庫存和保證的保有量都要達到一定的額度。只有相當的規模才有足夠頭寸，市場(chǎng)才會(huì )活躍。近年來(lái)，中國尤其是上海大宗商品期貨發(fā)展迅速。上海燃料油期貨價(jià)格成為亞洲地區現貨貿易定價(jià)的重要依據之一。在“上海價(jià)格”的帶動(dòng)下“，中國標準”的影響力也不斷增強。

　�。ㄈ�）打造貿易平臺，轉型交易方式在經(jīng)濟全球化以及新科技革命帶來(lái)信息化、網(wǎng)絡(luò )化飛速發(fā)展的條件下，國際貿易呈現“去中心化”趨勢，電子商務(wù)平臺、網(wǎng)上貿易信息平臺、電子交易支付平臺快速成熟。相對于傳統國際貿易中心主要依賴(lài)實(shí)體貿易網(wǎng)絡(luò )，現代國際貿易中心以虛擬網(wǎng)絡(luò )來(lái)支撐實(shí)體貿易網(wǎng)絡(luò )。一方面，上海要集聚交易量大、輻射面廣、功能完善、管理先進(jìn)的專(zhuān)業(yè)交易市場(chǎng)或交易機構，依托上海已有資源或傳統優(yōu)勢所形成的某些專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品的中心交易市場(chǎng)，逐步凸顯實(shí)體貿易、網(wǎng)絡(luò )貿易基礎性作用。另一方面，要更加注重貿易方式創(chuàng )新，充分利用信息技術(shù)帶來(lái)的虛擬網(wǎng)絡(luò )。充分吸收電子商務(wù)企業(yè)在滬高度集聚，促進(jìn)貿易營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )從實(shí)體向虛擬發(fā)展，從市域向區域乃至全球延伸，拓展上海國際貿易中心的廣度和深度。

　�。ㄋ模┬纬少Q易數據中心，推出現貨貿易指數整合長(cháng)三角資源，搭建平臺，在虹橋商務(wù)區成立貿易交易中心。對商品詢(xún)價(jià)、成交以及網(wǎng)上交易等進(jìn)行數據記錄統計和建模分析，借鑒“義烏指數”，逐漸形成囊括范圍更廣的“虹橋指數”�！傲x烏？中國小商品指數”選擇一系列反映義烏小商品批發(fā)市場(chǎng)運行狀況的指標，進(jìn)行綜合處理，用以全面反映義烏小商品價(jià)格和市場(chǎng)景氣活躍程度的綜合指數，主要由小商品價(jià)格指數和小商品市場(chǎng)景氣指數及若干單獨監測指標指數構成。

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