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我國保險行業(yè)發(fā)展周期性特征背離及其原因剖析
內容摘要：從發(fā)達國家保險市場(chǎng)發(fā)展情況看，保險行業(yè)發(fā)展呈現弱周期特征。但是，我國保險市場(chǎng)卻呈現強周期、大波動(dòng)性的發(fā)展特征。本文認為，保險行業(yè)發(fā)展處于初步發(fā)展階段和行業(yè)粗放式經(jīng)營(yíng)是我國保險行業(yè)發(fā)展周期背離的根本原因。未來(lái)保險行業(yè)發(fā)展亟需轉變發(fā)展方式，并把握科學(xué)發(fā)展這個(gè)主線(xiàn)。 關(guān)鍵詞：保險行業(yè)周期性波動(dòng)性背離 原因剖析發(fā)達國家保險行業(yè)的弱周期性發(fā)展特征
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從發(fā)達國家保險市場(chǎng)發(fā)展情況看，保險行業(yè)發(fā)展呈現弱周期特征。兩個(gè)方面的指標可以佐證：保險總收入與相關(guān)指數周期性；保險投資收益與相關(guān)指數的周期性研判。
保費收入與GDP、CPI指數的增速具有一定的相關(guān)性。人均GDP的增加也將一定程度地帶動(dòng)人均可支配收入的增加，當收入增加時(shí)，各類(lèi)保障需求將會(huì )顯現，購買(mǎi)保險產(chǎn)品的需求會(huì )提高，因此保費增長(cháng)與人均GDP的增長(cháng)相關(guān)性較高。
保險投資收益與證券市場(chǎng)波動(dòng)的弱相關(guān)。由于保險產(chǎn)品具有一定的投資功能，尤其在美國壽險市場(chǎng)，投資型產(chǎn)品的占比更高。當證券市場(chǎng)高速增長(cháng)時(shí)，客戶(hù)將選擇減少在理財類(lèi)保險產(chǎn)品上的投入轉而投向證券市場(chǎng)。而證券市場(chǎng)的高峰過(guò)后，保險產(chǎn)品理財功能的替代性凸顯，一部分客戶(hù)將選擇從證券市場(chǎng)理財轉移到保險產(chǎn)品進(jìn)行理財，客戶(hù)的財富上升帶動(dòng)了保障需求的提高，帶動(dòng)保費收入的增長(cháng)。
�。ǘ⿲�(shí)證分析
國金證券研究所（2008）在對美國壽險市場(chǎng)的相關(guān)數據基礎上，發(fā)現無(wú)論是保費收入或資產(chǎn)收益率的波動(dòng)都很小。實(shí)證結果顯示，保險行業(yè)收入與人均GDP增長(cháng)速度的相關(guān)性最高，而且表現出了較強的同步性；與CPI系數的相關(guān)性居中，且行業(yè)收入的增長(cháng)表現出一定的滯后性；與標普指數的相關(guān)性最弱，若將兩組數據錯開(kāi)一年，則得出了一個(gè)相對較高的相關(guān)系數，標普指數出現增長(cháng)高峰后一年，將可能出現壽險行業(yè)收入的高峰。而對保費收入與人均GDP、CPI及標普指數比較的實(shí)證分析結果也顯示，保費收入與上述三項指數的相關(guān)性與行業(yè)總收入與三項指數的相關(guān)性呈現出一定的一致性，而其中，保費收入與標普指數的相關(guān)性較總收入與標普指數的相關(guān)性更弱。
從保險行業(yè)投資收益波動(dòng)情況看，考慮到自1991年起美國壽險行業(yè)資產(chǎn)配置在股票上的比例超過(guò)了10%，將1991年作為分割點(diǎn)來(lái)看在此之前的波動(dòng)和在此之后的波動(dòng)。實(shí)證分析顯示，無(wú)論是哪個(gè)時(shí)期，資產(chǎn)收益率的方差都非常小。通過(guò)與CPI及聯(lián)邦基金利率的比較可以看出，壽險公司的資產(chǎn)收益率在較長(cháng)的期限上，與CPI及聯(lián)邦基金利率保持了趨勢上的一致性。在短期的波動(dòng)性和周期性上，要明顯弱于上述兩個(gè)指標，在時(shí)點(diǎn)上表現出了一定的滯后性。因此，實(shí)證分析顯示了發(fā)達國家保險行業(yè)發(fā)展的穩定性，即弱周期性。
我國保險業(yè)發(fā)展的強波動(dòng)性、周期性
本文以1980～2006年GDP、保險行業(yè)的保費收入增長(cháng)速率兩組數據來(lái)考量我國保險行業(yè)發(fā)展周期。整體上看，保險行業(yè)發(fā)展與GDP發(fā)展呈現高度的相關(guān)性，保費增速曲線(xiàn)與GDP增速曲線(xiàn)擬合程度較高。但是，保險行業(yè)的發(fā)展卻存在非常明顯的波動(dòng)性、周期性。兩個(gè)層面的指標證實(shí)這一判斷。
從保險行業(yè)增長(cháng)率變化情況看。保險行業(yè)保費收入增速呈現明顯的大幅度起落的發(fā)展趨勢。最高年份保費增長(cháng)率可以達到69.56%，但最低年度的增長(cháng)率僅為8.41%。
方差指標來(lái)看。1980～2006年，GDP總量變動(dòng)方差為：175.53、標準方差為13.24；GDP增速的方差為：0.0061、標準方差為0.77939；而保險行業(yè)的保費收入的方差為：131266.4、標準方差為362.3；保費增速方差為：0.032、標準方差為：0.18。從方差數據比較可以看出，保險行業(yè)保費變動(dòng)大大超過(guò)GDP的變動(dòng)。
我國保險行業(yè)周期背離的原因剖析
�。ㄒ唬┪覈ｋU市場(chǎng)仍處于初步發(fā)展階段
與發(fā)達資本市場(chǎng)上保險市場(chǎng)發(fā)展成熟相比，我國的保險市場(chǎng)仍舊處于初步發(fā)展階段，市場(chǎng)參與主體、行業(yè)環(huán)境均為完全成熟，這是我國保險行業(yè)發(fā)展存在強波動(dòng)性的重要根源。盡管我國保險市場(chǎng)保持快速發(fā)展態(tài)勢，但是與發(fā)達國家保險市場(chǎng)相比，我國的保險深度仍然還處于比較低的水準。整體上看，我國保險仍舊處于初步發(fā)展階段，保險業(yè)的底子薄，整個(gè)行業(yè)的思想基礎、人才基礎、物質(zhì)基礎等都比較薄弱，保險市場(chǎng)、保險經(jīng)營(yíng)主體、保險監管者、保險消費者都還不成熟。同時(shí)，盡管改革開(kāi)放以來(lái)保持了高速增長(cháng)，但層次不高，保險企業(yè)等微觀(guān)主體改革還不夠深入，管理水平與發(fā)達國家相比還有較大的差距，核心競爭力不強，要形成一種支持快速協(xié)調可持續發(fā)展的內在動(dòng)力，還需要長(cháng)時(shí)間的探索和積累，這些是我國保險市場(chǎng)發(fā)展出現大幅度起落的根本原因之一。 �。ǘ┍ｋU市場(chǎng)模仿性服務(wù)競爭激烈且粗放式經(jīng)營(yíng)易克隆
與其他企業(yè)相比，保險等服務(wù)型企業(yè)競爭力的培育有一些特殊的地方。保險企業(yè)無(wú)法依靠市場(chǎng)的分割或壟斷為基礎建立企業(yè)的競爭力；保險公司的競爭優(yōu)勢不能依托于以新產(chǎn)品為手段。因為保險產(chǎn)品很容易被競爭對手復制，一旦模仿者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，那么復制者反而會(huì )戰勝初始的創(chuàng )新者。此外，監管部門(mén)對保險企業(yè)所提供的保險產(chǎn)品的相關(guān)信息透明和公開(kāi)的要求也為競爭對手模仿帶來(lái)便利條件，保險企業(yè)以新產(chǎn)品為手段構建核心競爭力是不可靠的。
從理論上分析，保險企業(yè)的競爭優(yōu)勢大致來(lái)自?xún)煞矫妫嘿M率優(yōu)勢，即通過(guò)低費率取得競爭優(yōu)勢；產(chǎn)品與服務(wù)優(yōu)勢，通過(guò)提供更多的特色產(chǎn)品、更優(yōu)秀服務(wù)獲取競爭優(yōu)勢。相比較而言，第一類(lèi)型基本上隸屬于粗放式經(jīng)營(yíng)方式，而且容易受制于外部環(huán)境的一些因素，不具備發(fā)展的持續性。因此，特色產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)服務(wù)已經(jīng)成為保險公司持續競爭優(yōu)勢培育的必然選擇，也成為保險公司發(fā)展的共識。但是，面對激烈的市場(chǎng)競爭，各大保險公司廠(chǎng)商無(wú)不高舉“服務(wù)”大旗以贏(yíng)取顧客的心。例如，保險公司發(fā)展普遍都會(huì )采取如下一些提升服務(wù)質(zhì)量的策略：研究保險客戶(hù)的需要，不斷推出適合客戶(hù)需求意愿的保險業(yè)務(wù)險種；實(shí)施客戶(hù)分類(lèi)服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化需求；提高產(chǎn)品銷(xiāo)售環(huán)節和售后跟蹤的服務(wù)質(zhì)量；逐步擴大網(wǎng)上服務(wù)、代理機構銷(xiāo)售和電話(huà)中心等銷(xiāo)售渠道，改革銷(xiāo)售方式，盡量方便客戶(hù)投保等。
但是，保險公司之間的服務(wù)模式容易被對手模仿、復制。面對無(wú)休止的服務(wù)競爭，保險企業(yè)怎么能夠確立自己的服務(wù)優(yōu)勢呢？發(fā)展速度回落是保險業(yè)經(jīng)營(yíng)思路調整的直接后果。由于保險企業(yè)難以進(jìn)行有效的產(chǎn)品和營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng )新，優(yōu)勢企業(yè)的基礎并不牢固。保險業(yè)持續反復發(fā)展是目前發(fā)展的一種常態(tài)。
上述推理可以從我國保險市場(chǎng)競爭主體日趨增多，市場(chǎng)集中度不斷下降得到證實(shí)。隨著(zhù)我國保險市場(chǎng)的全面開(kāi)放，保險公司數量快速增加，規模較大的保險公司所占市場(chǎng)份額逐步下降，保險業(yè)寡頭壟斷的格局逐步被打破，市場(chǎng)競爭日趨激烈。從保險公司數量變化看，我國壽險公司數量增長(cháng)較快，截至2006年，保險公司達到98 家，專(zhuān)業(yè)中介機構達到2110 家。市場(chǎng)主體的大量增加引致國內保險市場(chǎng)競爭日趨激烈，市場(chǎng)集中度快速下降。
結論及其行業(yè)發(fā)展建議
盡管從某一段時(shí)間看，保險市場(chǎng)的增長(cháng)率可能出現波動(dòng)，但總的發(fā)展趨勢是向上的。整體上看，我國保險行業(yè)的發(fā)展變化是漸進(jìn)的，螺旋上升的，具體體現為保險發(fā)展層次和水平在逐步的提升。實(shí)際上，從更長(cháng)的一個(gè)時(shí)期看，波動(dòng)性的規律對我們理解速度與規模也不無(wú)啟發(fā)。當前我國保險市場(chǎng)尚處于初步發(fā)展階段，但我國保險市場(chǎng)規模較小的問(wèn)題仍十分突出。同時(shí)，保險企業(yè)經(jīng)營(yíng)非常粗放，保險市場(chǎng)有效供給不足、保險承保面較窄、保險市場(chǎng)總量較小的矛盾并沒(méi)有解決。因此，保險企業(yè)未來(lái)發(fā)展必須把握科學(xué)發(fā)展這個(gè)主線(xiàn)，增強保險業(yè)又好又快發(fā)展的能力，擴大保險覆蓋面，提高保險在經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展中的滲透力和貢獻度，體現我國保險業(yè)現階段發(fā)展的規律性要求。
參考文獻：
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