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探析證券投資基金發(fā)展對銀行業(yè)的影響與對策
摘要：本文在介紹我國證券投資基金的發(fā)展現狀的基礎上，分析了證券投資基金對銀行業(yè)的積極和消極影響，并提出商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的策略
關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略
一、證券投資基金對銀行業(yè)的影響分析。
我國證券投資基金對商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng )新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對商業(yè)銀行的傳統業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國的金融穩定。
1.證券投資基金對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng )新和利潤增長(cháng)有積極影響。
一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無(wú)論是基金開(kāi)戶(hù)還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩定的資金來(lái)源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過(guò)為基金提供銷(xiāo)售、交易服務(wù)，在銀行系統內部十分簡(jiǎn)便地以低成本直接將存款劃轉為基金，這在降低交易成本的同時(shí)，也為自己擴大了客戶(hù)源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權分立的機制，根據我國的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專(zhuān)職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運營(yíng)、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國有商業(yè)銀行如中國工商銀行、中國銀行、中國農業(yè)銀行、中國建設銀行等來(lái)?yè)�，一些資本實(shí)力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)，具體見(jiàn)下表。從證券投資基金歷年托管費收入來(lái)看， 托管費收入上升速度很快， 已經(jīng)從1998 年的1600 萬(wàn)元上升到2006 年的10.53 億元。商業(yè)銀行通過(guò)介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結構，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無(wú)風(fēng)險業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結構，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識結構的改善，為商業(yè)銀行現代資本市場(chǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。
2.證券投資基金對銀行業(yè)的消極影響。
首先， 證券投資基金對商業(yè)銀行傳統的存貸業(yè)務(wù)帶來(lái)了沖擊。證券投資基金作為一種金融創(chuàng )新品種，具有強大的專(zhuān)業(yè)理財功能，它的出現順應了降低資源配置成本的需要，使得投資者和融資者都愿意通過(guò)直接融資市場(chǎng)進(jìn)行交易，從而出現存款“脫媒”
現象，使得商業(yè)銀行市場(chǎng)占有率不斷下降。我國作為發(fā)展中國家，同樣具有轉型經(jīng)濟國家的一般特征，正在實(shí)現從計劃經(jīng)濟向市場(chǎng)經(jīng)濟轉變，間接融資仍占有極其重要的地位，商業(yè)銀行的傳統業(yè)務(wù)仍具有極其重要的作用， 如果在短期內迅速削弱其傳統業(yè)務(wù)，中間業(yè)務(wù)又無(wú)法迅速跟上，銀行的不穩定性增加，將會(huì )對我國的金融穩定產(chǎn)生沖擊。進(jìn)而將直接影響到整個(gè)金融體系的穩定。其次，證券投資基金對央行的貨幣政策提出了新的挑戰。投資基金的發(fā)展和變化，對傳統以商業(yè)銀行為主體的金融制度下的貨幣政策產(chǎn)生了重大影響，使貨幣政策中的M1、M2、M3 等形式的貨幣定義不斷發(fā)生變化。毫無(wú)疑問(wèn)，證券投資基金對貨幣政策工具和貨幣政策中介目標的影響，增加了貨幣控制的難度，對央行實(shí)現貨幣政策目標提出了新的考驗。此外，由于證券投資基金帶來(lái)的低風(fēng)險高盈利效應，銀行同業(yè)競爭加劇，對銀行的服務(wù)和管理水平也提出了挑戰。
二、商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的對策。
�、侔l(fā)揮商業(yè)銀行優(yōu)勢，加大市場(chǎng)開(kāi)拓力度。鑒于證券投資基金對商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響， 大力發(fā)展基金托管業(yè)務(wù)勢在必行。一方面，要加強基金托管業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，不斷增加托管基金的數量和資產(chǎn)總量；另一方面，要加強銀行代理基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)開(kāi)拓，目的是將代理銷(xiāo)售的基金按照代理協(xié)議的要求推介出去、銷(xiāo)售出去。要運用現代技術(shù)手段銷(xiāo)售基金，順應潮流盡快開(kāi)通網(wǎng)上銀行、電話(huà)銀行、手機銀行等便利投資人投資的方式，讓投資者享受安全、高效、便利的基金代銷(xiāo)服務(wù)。還可以借鑒美國籌建類(lèi)似于“基金超市”網(wǎng)站，銷(xiāo)售各個(gè)基金公司旗下的基金。也要充分考慮銀行卡在基金銷(xiāo)售中的作用， 還可以通過(guò)電話(huà)銀行銷(xiāo)售基金，給投資者帶來(lái)便利。
②商業(yè)銀行爭取在政策指導下成立銀行系基金，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。2005 年2 月20 日，中國人民銀行、銀監會(huì )、證監會(huì )聯(lián)合公布了《商業(yè)銀行設立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，4 月6 日，確定中國工商銀行、中國建設銀行和交通銀行為首批直接設立基金管理公司的試點(diǎn)銀行。交銀施羅德、建信基金、工銀瑞信等銀行系基金應運而生。到2008 年底，這3 家基金公司的排名大幅上升，管理規模逆勢增長(cháng)， 其中交銀施羅德排名12 位， 建信基金排名20 位，工銀瑞信成為2008 年規模增長(cháng)最快公司，而且贏(yíng)得市場(chǎng)和不俗的業(yè)績(jì)。商業(yè)銀行可以設立基金管理公司對銀行業(yè)帶來(lái)了新機遇， 不僅有利于在分業(yè)框架下推動(dòng)金融機構的多元化經(jīng)營(yíng)，而且有助于在中國金融體系中占據主要地位的商業(yè)銀行的儲蓄和資產(chǎn)的多元化。大量的儲蓄資金將有可能通過(guò)購買(mǎi)銀行基金的方式，間接進(jìn)入證券市場(chǎng)，有效轉化為投資性基金，為資本市場(chǎng)提供長(cháng)期穩定的資金渠道。因此，各家商業(yè)銀行要積極爭取盡快盡早設立基金管理公司，減少存差，促進(jìn)儲蓄———投資的轉化。一旦今后政策允許商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)，銀行就可以轉換角色，成為基金管理人，直接管理經(jīng)營(yíng)基金業(yè)務(wù)。
�、巯蜷_(kāi)放式基金提供融資便利，進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng )新，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造條件。證券投資基金的相關(guān)規定中允許基金管理人按照中國人民銀行規定的條件，向商業(yè)銀行申請短期融資，這使證券業(yè)與銀行業(yè)合作又增加了一個(gè)途徑。由于開(kāi)放式基金可能面臨非正常巨額贖回壓力而產(chǎn)生流動(dòng)性需要，往往需要借助于銀行的短期資金支持，在當前商業(yè)銀行流動(dòng)性過(guò)剩的條件下，銀證合作的前景十分看好。這也是商業(yè)銀行積極進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng )新，為將來(lái)實(shí)現混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造有利條件。
�、転樽C券投資基金提供高質(zhì)量、全方位的托管業(yè)務(wù)服務(wù)�；鹜泄芤筱y行在財務(wù)核算系統軟件、清算網(wǎng)絡(luò )、監控手段、整體服務(wù)水平等方面進(jìn)行改進(jìn)和提高，提供快捷、便利、周到的基金銷(xiāo)售和服務(wù)。商業(yè)銀行龐大的儲蓄網(wǎng)點(diǎn)、豐富的儲戶(hù)資源、先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò )設備、良好的信譽(yù)等軟硬件條件，不僅為基金提供了理想的基金銷(xiāo)售平臺，而且商業(yè)銀行擁有完善的清算結算網(wǎng)絡(luò )系統、豐富的財務(wù)管理經(jīng)驗和完善的系統結構，完全可以承擔基金托管人的職責。在基金托管業(yè)務(wù)服務(wù)過(guò)程中，一定要采用先進(jìn)的技術(shù)，發(fā)揮銀行的優(yōu)勢，為證券投資基金提供全方位的高質(zhì)量服務(wù)。
�、菁訌妼ψC券投資基金的監管。目前基金托管業(yè)務(wù)存在的很大問(wèn)題是商業(yè)銀行托而不管，過(guò)分注重基金的清算交割和保管功能，對證券投資基金的監管職能還沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。因此，監督管理基金規范運行，避免發(fā)生風(fēng)險，影響金融穩定性，同樣是商業(yè)銀行義不容辭的責任和義務(wù)。
�、藜訌娿y行基金業(yè)務(wù)人員的培訓，在基金銷(xiāo)售過(guò)程中進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)。由于基金是新業(yè)務(wù)，在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的體制下，商業(yè)銀行人員難免對基金業(yè)務(wù)產(chǎn)生陌生感，對基金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售和托管過(guò)程中需要具有專(zhuān)業(yè)化的知識和技能的專(zhuān)門(mén)人才， 因此加強崗前培訓、人才引入和員工業(yè)務(wù)素質(zhì)學(xué)習才能保證證券基金業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展。
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