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搜捕企業(yè)隱躲的現金
沒(méi)有營(yíng)運資本的企業(yè)能否正常運行?題目的答案也許讓你感到吃驚。越來(lái)越多的企業(yè)正在設定這種大膽創(chuàng )新的目標，由于追求這樣的目標一即使無(wú)法實(shí)現一可以進(jìn)步效率，促進(jìn)節約，從而明顯地增加企業(yè)的業(yè)績(jì)。在我國眾多企業(yè)如海爾團體也正致力于建立完善的治理體系，向“零庫存”、“軍營(yíng)運資本”進(jìn)發(fā)�！ �一、零營(yíng)運資金治理的定義
以零營(yíng)運資金為目標，對企業(yè)的營(yíng)運資金實(shí)行“零營(yíng)運資金治理”的方法，已成為20世紀90年代以來(lái)企業(yè)財務(wù)治理中一項卓有成效的方法�！傲銧I(yíng)運資金治理”就是從營(yíng)運資金各項目治理出發(fā)，在滿(mǎn)足企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及企業(yè)信用的條件下，盡可能地降低企業(yè)在活動(dòng)資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負債進(jìn)行活動(dòng)資產(chǎn)的融資，降低資金占用本錢(qián)與資金使用本錢(qián)，從而優(yōu)化企業(yè)的資金結構。
二、零營(yíng)運資金治理的特點(diǎn)
零營(yíng)運資金治理屬于營(yíng)運資金治理決策方法中的風(fēng)險性決策方法。具體特點(diǎn)為：
(一)豐富的收益
一般而言，活動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力低于固定資產(chǎn)，短期投資的盈利低于長(cháng)期投資。而短期負債對債權人來(lái)說(shuō)償還的日期短、風(fēng)險小，所以要求的利率就低，因此，短期負債的資金本錢(qián)小于長(cháng)期負債的資金本錢(qián)。同時(shí)減少存貨可使本錢(qián)下降；減少應收賬款可降低應收賬款用度以及壞賬損失。
(二)潛伏的風(fēng)險
企業(yè)在一定時(shí)期持有的活動(dòng)資產(chǎn)越多，承擔的風(fēng)險相對越��；另外，大量地利用短期負債，同樣也可能導致風(fēng)險的增加。短期負債在利息本錢(qián)方面有較大的不確定性。此外，企業(yè)為了減少應收賬款，變信用銷(xiāo)售為現金銷(xiāo)售；企業(yè)在到期日不能償還債務(wù)，為了使用應付賬款，而延長(cháng)付款期限等都會(huì )給企業(yè)的信譽(yù)造成一定的負面影響。
三、零營(yíng)運資本治理的要求
零營(yíng)運資本要求最嚴格的就是速度。營(yíng)運資本最小化將要求公司應按照實(shí)際的訂單而不是猜測來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)。最好的企業(yè)應該是在收到訂單后再開(kāi)始生產(chǎn)，無(wú)論是汽車(chē)制動(dòng)系統還是谷物調味晶，并仍能在客戶(hù)要求的時(shí)間內交貨。這種系統稱(chēng)為需求活動(dòng)或需求治理，它建立在我們熟悉的準時(shí)制(Just-in-Time)存貨理論基礎上，就是為什么20世紀90年代，將營(yíng)運資本控制在最低水平的公司將成為最好的公司。
四、零營(yíng)運資金在海爾的運用
被稱(chēng)為中國制造業(yè)企業(yè)奇跡的海爾就是采用了“零營(yíng)運資金治理”的方法。海爾團體實(shí)施業(yè)務(wù)流程再造，在資金流方面的目標就是通過(guò)實(shí)施信息化治理，其主要體現在以下幾方面：
(一)物流加速帶動(dòng)資金流的高效運轉
從采購到生產(chǎn)再到銷(xiāo)售過(guò)程的物流運動(dòng)的速度過(guò)慢將直接影響到各緩解資金占用和呆滯，影響正常的現金流，增加資金的機會(huì )本錢(qián)。為加快物流速度，海爾采取按訂單生產(chǎn)的思路并對訂單實(shí)行全信息化治理。
(二)現款現貨政策
通過(guò)建立“現款現貨”系統閘口來(lái)實(shí)現“零壞賬”目標，有效解決困擾企業(yè)的應收賬款題目。在價(jià)格戰大行其道的今天、敢于實(shí)行現款現貨并真正做到現款現貨，是海爾品牌、信譽(yù)、產(chǎn)品定植、為訂單制造等綜合上風(fēng)的反映。
(三)良好的資金運作治理
目前，我國企業(yè)制度的改革正在進(jìn)一步深化，金融體制改革已經(jīng)起步，金融市場(chǎng)正在不斷發(fā)展和完善，我國金融正逐步走向國際化，這為我們提供了一個(gè)融資環(huán)境。海爾團體建立了完善的全球金融借力網(wǎng)絡(luò )，可以靈活選擇資金結算和運作方式，實(shí)現全球資金劃撥的通暢和及時(shí)，減少資金在各個(gè)環(huán)節的滯留時(shí)間。
主要參考文獻
[1]David F．Scott．現代財務(wù)治理基礎[M]．北京：清華大學(xué)出版社，2004．
[2]向波，徐秀英．海爾：零間隔零庫存零營(yíng)運資本[M]．北京：中國經(jīng)濟出版社，2004．
[3]陳志煒．論零營(yíng)運資金治理[J]．財會(huì )通訊，1999，(8)．
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