上市公司非財務(wù)信息披露的問(wèn)題與對策

關(guān)鍵詞：上市公司；非財務(wù)信息；信息披露
摘 要：隨著(zhù)的以及經(jīng)濟活動(dòng)的復雜化，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性不斷加大，上市公司的投資者、信貸者等信息使用者不僅需要公司報告財務(wù)信息，而且需要它們提供大量的非財務(wù)信息。本文從非財務(wù)信息的概念及特點(diǎn)入手，探討我國上市公司在對非財務(wù)信息披露的過(guò)程中遇到的，并針對這些問(wèn)題提出具體建議。
一、非財務(wù)信息的類(lèi)型和特點(diǎn)
企業(yè)非財務(wù)信息系指不一定與公司財務(wù)狀況相關(guān)，但與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)的各種信息，這些信息無(wú)法用貨幣來(lái)計量或者雖然可以用貨幣來(lái)計量但無(wú)法列入三大報表。
非財務(wù)信息涉及到企業(yè)的方方面面，大體來(lái)講可以分為三類(lèi)：一是公司的背景信息。包括：公司的所有者與管理者信息、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、資產(chǎn)的范圍與、競爭對手、發(fā)展目標、采用的會(huì )計政策以及公司所處的外界經(jīng)濟環(huán)境等；二是公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)以及財務(wù)部門(mén)對業(yè)績(jì)的。說(shuō)明公司的經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)等各方面的狀況以及原因；三是公司的前瞻性信息。包括：公司面臨的風(fēng)險和機會(huì )、管理部門(mén)對未來(lái)的計劃和預測等。
與財務(wù)信息以數字反映公司業(yè)績(jì)不同，非財務(wù)信息具有以下特點(diǎn)：
第一，內容多樣性。正如上面所講的非財務(wù)信息的內容涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面，按照披露要求，可以分為強制性披露和自愿披露，但是由于公司所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境不同，信息的披露也會(huì )有所不同。如在強制性披露方面，上市公司的年報必須附有財務(wù)報表備注和會(huì )計數據摘要；在自愿披露方面，它主要包括預測性信息、輔助性信息、管理當局的目標、計劃等等。
第二，形式靈活性。一般而言，非財務(wù)信息的披露方式較為靈活，不必有固定格式與日期，可用文字或數表在報表附注、招股說(shuō)明書(shū)、年度報告或臨時(shí)報告等處說(shuō)明，還可以用作表圖和柱狀圖等多種工具。
第三，解釋建設性。非財務(wù)信息有助于對財務(wù)報表內容的理解和補充說(shuō)明財務(wù)報表的內容，還可以對報表內容加以分析、評價(jià)，并有針對性地提出一些改進(jìn)的建議、措施。信息使用者可以通過(guò)對非財務(wù)信息的，考察企業(yè)的發(fā)展前途及潛力，制定投資、信貸等的決策。
第四，輔助附屬性。非財務(wù)信息是對財務(wù)情況的說(shuō)明，從主次關(guān)系上看，處于從屬地位。在現階段，表外非財務(wù)信息的分量在不斷增加，但是，無(wú)論其內容上如何擴展，它都不能取代主要報表的地位。
二、上市公司非財務(wù)信息披露存在的主要問(wèn)題
1、非財務(wù)信息披露缺乏量化和標準化的規則體系
在向投資者披露非財務(wù)信息時(shí)，首先會(huì )遇到的問(wèn)題就是如何將非財務(wù)信息量化。我們有可能將非財務(wù)信息中的市場(chǎng)占有率、雇員數量以及平均工資數量化，清晰地展現給信息使用者，但是其中的客戶(hù)滿(mǎn)意度、產(chǎn)品質(zhì)量以及人力資源素質(zhì)和結構等非數據性資料，卻很難甚至根本不能將之量化，這是的對于非財務(wù)信息的報告比較困難。其次，采用管理層和投資者自發(fā)選取指標來(lái)推測公司的真正價(jià)值，由于這些指標可能是具體的、主觀(guān)的、未經(jīng)審計的，可能會(huì )由于其存在的主觀(guān)因素而導致公司重大不確定性，即高風(fēng)險性的發(fā)生，進(jìn)而股東價(jià)值。
因此，客觀(guān)上需要建立一套類(lèi)似于公認會(huì )計準則的規則體系，將非財務(wù)信息披露的內容、方式及量化過(guò)程進(jìn)行標準化，為公司業(yè)績(jì)討論提供共同語(yǔ)言和統一定義，使得公司和公司之間、公司內部不同的部門(mén)之間的業(yè)績(jì)能夠進(jìn)行比較和審計，從而為公司價(jià)值的確定提供可比的信息。
2、非財務(wù)信息披露可能會(huì )違背成本效益原則
所謂成本效益原則，是指會(huì )計信息的效益應當超過(guò)其成本，否則就不應當提供該項信息。
對于上市公司來(lái)說(shuō)，向社會(huì )公開(kāi)披露非財務(wù)信息，有利于投資者正確評價(jià)企業(yè)的機會(huì )和風(fēng)險，降低預期的不確定性，可以在總體上降低籌資成本。對于投資者來(lái)說(shuō)，信息公開(kāi)意味著(zhù)對其利益的保護，意味著(zhù)公平競爭，當投資者掌握了較充分的會(huì )計信息后，會(huì )將有限的資本投向效益較好、生產(chǎn)率較高的企業(yè)，使一些優(yōu)秀企業(yè)得以?xún)?yōu)先發(fā)展，這將對整個(gè)社會(huì )經(jīng)濟的增長(cháng)和國家競爭力的提高產(chǎn)生積極的影響。與收益相比，上市公司報告非財務(wù)信息的成本是很大的。非財務(wù)信息涉及面廣，收集信息資料相當困難，如市場(chǎng)占有率、顧客滿(mǎn)意程度等指標很難準確、及時(shí)取得，收集這些非財務(wù)信息會(huì )大大加重財會(huì )部門(mén)的工作量，造成企業(yè)報告信息的成本很大。
每個(gè)上市公司都非常重視披露成本和收益的關(guān)系，只有當某項信息公開(kāi)帶來(lái)的收益大于成本時(shí)，披露才會(huì )成為可能。
3、非財務(wù)信息披露的質(zhì)量難以控制
非財務(wù)信息的質(zhì)量，可以理解為信息的真實(shí)性、披露的充分性以及披露的及時(shí)性等幾個(gè)方面。利用各種手段粉飾會(huì )計信息的行為數不勝數，嚴重影響到報告信息的質(zhì)量；人們對于信息的偏好存在著(zhù)明顯的差異，上市公司管理當局出于對自身利益的考慮，估計未來(lái)時(shí)總是前程似錦，廣大信息用戶(hù)之間也是各有側重，基于此的信息只能是各方不同偏好相互協(xié)調的產(chǎn)物；公司的生產(chǎn)是連續的，信息的生產(chǎn)也應該是不間斷的，但是由于受到技術(shù)手段和信息生產(chǎn)成本、傳遞成本的嚴格限制，非財務(wù)信息的披露只能是間斷的，這嚴重影響了非財務(wù)信息的及時(shí)性。
失去了質(zhì)量保證，非財務(wù)信息也就失去了存在的必要和根基，而非財務(wù)信息的特殊性決定的社會(huì )審計機構難以完成對它的審計。
三、上市公司非財務(wù)信息披露的相關(guān)建議
隨著(zhù)我國的日益，特別是加入WTO以后，公司面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境日益復雜，公司的機會(huì )和風(fēng)險也日益增大，用戶(hù)對信息的要求將會(huì )逐漸提高。提高對非財務(wù)信息披露重要性的認識，采取措施保證非財務(wù)信息的相關(guān)性和可比性，才能促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟的良性發(fā)展。
1、增強公司自愿披露非財務(wù)信息動(dòng)機
非財務(wù)信息作為很難量化的信息，其產(chǎn)生和披露在很大程度上決定于上市公司自愿披露的取向。然而根據一項，我國上市公司對除信息之外的其他信息的披露動(dòng)機不足。研究表明：在我國對上市公司內部控制體系提出披露要求以后，仍然有1/4的公司沒(méi)有披露，大多數公司對內部控制信息的披露流于形式，往往只有“公司建立了完善的內部控制”之類(lèi)的簡(jiǎn)單一句話(huà)；另外董事會(huì )自愿披露的比例不到10％，上市公司存在隱瞞不利消息的動(dòng)機，1147家上市公司中只有2％（19家）披露了內部控制的不足，這與我國目前上市公司內部控制的真實(shí)狀況不符。因此，增強公司透明度是讓非財務(wù)信息發(fā)揮有效作用的必要前提。
2、培養投資者信息的能力
在美國資本市場(chǎng)中，投資者已經(jīng)把非財務(wù)信息作為非常重要的決策因素。同時(shí)，這種情況的出現在一定程度上決定于美國資本市場(chǎng)的投資機構化。根據經(jīng)濟合作與發(fā)展組織的統計資料，至2001年，機構投資者已持有美國上市公50％以上的股份，占前1000家最大上市公司股份的60％，其中25家最大退休基金持有42％的美國投資者的海外資本。
機構化的投資主體保障了投資者本身利用非財務(wù)信息用于投資決策的能力，但這一條件在我國暫時(shí)還不具備，但隨著(zhù)我國證券市場(chǎng)機構投資者的培育以及QFII的引入，以及投資者素質(zhì)的不斷提高，我國投資者將會(huì )逐漸加強這方面的能力。
3、采取必要措施保障非財務(wù)信息的質(zhì)量
對非財務(wù)信息有效利用的必要前提之一，無(wú)疑是保障非財務(wù)信息的質(zhì)量。針對我國上市公司信息披露的現狀，在財務(wù)信息尚需不斷強化監管保證質(zhì)量的情況下，如果要求上市公司披露高質(zhì)量的非財務(wù)信息，似乎顯得不合時(shí)宜。但是，非財務(wù)信息前瞻性的本質(zhì)特點(diǎn)決定了在未來(lái)的證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中必將占有一席之地。因此筆者認為至少可以從三個(gè)方面去思考非財務(wù)信息的質(zhì)量：首先是加強公司治理，促使上市公司有動(dòng)機對關(guān)鍵的非財務(wù)信息公允、真實(shí)地披露；其次，在可能的范圍內加強對非財務(wù)信息的量化和標準化，制定具有可操作性和可比性的規范；最后通過(guò)注冊師的審計（認證）業(yè)務(wù)及其保障機制改善非財務(wù)信息的質(zhì)量。
4、在披露方式上要實(shí)現“三個(gè)結合”
一是數字統計式報告和文字描述式報告相結合。由于非財務(wù)信息不能完全做到量化，所以只用統計報表的形式就很難對非財務(wù)信息進(jìn)行充分地揭示。對于大多數類(lèi)型的非財務(wù)信息，采用文字描述為主、附帶必要的數據統計是可行的方式。
二是定期披露與適時(shí)披露相結合。定期披露，就是在會(huì )計期末隨財務(wù)會(huì )計信息一同發(fā)布的披露形式；適時(shí)披露，就是在發(fā)生重要的非財務(wù)信息變化以至足夠信息用戶(hù)決策的時(shí)候進(jìn)行及時(shí)披露的一種方式。完全的定期披露會(huì )加大披露成本，而且易產(chǎn)生信息披露的滯后；而適時(shí)披露雖然具有及時(shí)性的優(yōu)點(diǎn)，卻較多依賴(lài)公司管理者的主觀(guān)判斷，缺少規范。兩者各有所長(cháng)，應加以適應結合，揚長(cháng)避短。
三是主動(dòng)披露與交互式披露相結合。在傳統模式下，信息是由公司定期主動(dòng)進(jìn)行披露的，信息用戶(hù)只能得到公司所披露的信息。這種披露方式本身隱含著(zhù)這樣一個(gè)缺陷，就是公司披露的信息與使用者想要了解的信息常常不一致，產(chǎn)生所謂“垃圾信息”，實(shí)質(zhì)上是一種資源的浪費。交互式披露試圖建立一個(gè)公司與信息用戶(hù)的交互平臺，使用者可以隨時(shí)隨地向公司發(fā)出信息需求申請，而公司在條件允許的情況下按使用者的需求提供信息�；�于會(huì )計基礎上的交互式披露方式，不但可以實(shí)現按需披露信息，而且可以節約信息披露成本，應該成為未來(lái)信息披露的主要方式。
盡管非財務(wù)信息很大程度上是以財務(wù)報表附注的形式來(lái)披露的，但這些非財務(wù)信息也是建立幫助報表使用者正確理解三大財務(wù)報表信息的重要內容，因此，在當前經(jīng)濟形勢日益復雜的情況下，為了降低決策風(fēng)險，加強財務(wù)報告中的非財務(wù)信息的披露顯得尤為重要。

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