特殊的租賃形式-售后租回交易淺談

，售后租回交易已成為很多的對象，本文擬售后租回交易的基本特征和本質(zhì)，并探討售后租回交易的基本動(dòng)因。

　　一、售后租回交易的本質(zhì)特征：資產(chǎn)價(jià)值的離散

　　售后租回是一種集銷(xiāo)售和融資為一體的特殊形式，是企業(yè)籌集資金的新型，通常指企業(yè)將現有的資產(chǎn)出售給其他企業(yè)后，又隨即租回的融資方式。它是目前西方發(fā)達國家常用的籌資方式之一。在售后租回交易中，承租人與出租人都具有雙重身份，進(jìn)行雙重交易，形成資產(chǎn)價(jià)值和使用價(jià)值的離散現象，具體表現在以下幾個(gè)方面：

　　1、交易業(yè)務(wù)的雙重性。售后租回交易雙方具有業(yè)務(wù)上的雙重身份，因而業(yè)務(wù)處理上具有重疊性。其一，資產(chǎn)銷(xiāo)售方同時(shí)又是承租人，一方面企業(yè)通過(guò)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)實(shí)現資產(chǎn)銷(xiāo)售，取得銷(xiāo)售收進(jìn)，另一方面又作為承租方向對方租進(jìn)資產(chǎn)用于生產(chǎn)過(guò)程，從而實(shí)現資產(chǎn)價(jià)值和交換價(jià)值，具有業(yè)務(wù)的雙重身份。其二，資產(chǎn)購買(mǎi)者同時(shí)又是出租方，企業(yè)通過(guò)購買(mǎi)對方單位的資產(chǎn)取得資產(chǎn)所有權，同時(shí)又作為出租方轉移資產(chǎn)使用權，取得資產(chǎn)使用權轉讓收進(jìn)，實(shí)現資產(chǎn)的使用價(jià)值的再循環(huán)，具有業(yè)務(wù)上的雙重性，是融資產(chǎn)銷(xiāo)售和資產(chǎn)租賃為一體的特殊交易行為。

　　2、資產(chǎn)價(jià)值轉移與實(shí)物轉移相分離。在售后租回的交易過(guò)程中，出售方對資產(chǎn)所有權轉讓并不要求資產(chǎn)實(shí)物發(fā)生轉移，因而出售方（承租方）在售后租回交易過(guò)程中可以不中斷地使用資產(chǎn)。作為購買(mǎi)方即出租方，則只是取得資產(chǎn)的所有權，取得商品所有權上的風(fēng)險與報酬，并沒(méi)有在實(shí)質(zhì)上把握資產(chǎn)的實(shí)物，因而形成實(shí)物轉移與價(jià)值轉移的分離。

　　3、資產(chǎn)形態(tài)發(fā)生轉換。售后租回交易是承租人在不改變其對租賃物占用和使用的條件下，將固定資產(chǎn)及類(lèi)似資產(chǎn)向活動(dòng)資產(chǎn)轉換的過(guò)程，從而增強了長(cháng)期資產(chǎn)價(jià)值的活動(dòng)性，促進(jìn)了本不活躍的長(cháng)期資金發(fā)生活動(dòng)，進(jìn)步了全部資金的使用效率。這樣，一方面解決了企業(yè)活動(dòng)資金困難的，另一方面盤(pán)活了固定資產(chǎn)，有效地利用現有資產(chǎn)，加速資金再循環(huán)，產(chǎn)生資本擴張效應。

　　4、資產(chǎn)轉讓收益的非實(shí)時(shí)性�！镀髽I(yè)準則——租賃》規定。賣(mài)主（即承租人）不得將售后租回損益確以為當期損益，而應予遞延，分期計進(jìn)各期損益。一般以為，資產(chǎn)轉讓收益應計進(jìn)當期損益，而在售后租回交易中，資產(chǎn)的售價(jià)與資產(chǎn)的租金是相互聯(lián)系的，因此，資產(chǎn)的轉讓損益在以后各會(huì )計期間予以攤銷(xiāo)，而不作為當期損益考慮。這樣做的目的是為了防止承租人利用這種交易達到人為操縱利潤的目的，同時(shí)避免承租人由于租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生各期損益的波動(dòng)。

　　二、售后租回交易的直接動(dòng)因：融資

　　售后租回交易形式上是一種租賃業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上是一種融資手段。這種融資手段并不是純粹意義上的融資租賃，從上講，可以是一項融資租賃，也可以是一項經(jīng)營(yíng)租賃。由于租賃付款與售價(jià)通常是相互關(guān)聯(lián)的，所以形成一攬子談判方式，但究其本質(zhì)還是融資。
　　售后租回交易作為一種融資租賃形式很輕易被人們接受。由于融資租賃的主要目的在于融資，企業(yè)通過(guò)分期付款的方式取得資產(chǎn)，在租賃期滿(mǎn)時(shí)可以取得資產(chǎn)所有權。國際會(huì )計準則規定，假如租回是一項融資租賃，這種交易是出租人提供資金給承租人并以資產(chǎn)作為擔保的一種方式。企業(yè)通過(guò)出售資產(chǎn)取得現款達到融資的目的，同時(shí)又通過(guò)租賃取得該項資產(chǎn)的使用權，所以不企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此融資租賃方式被西方發(fā)達國家企業(yè)經(jīng)常采用。售后租回交易又是解決企業(yè)活動(dòng)資金不足的重要方式，企業(yè)能達到融資的目的，增加活動(dòng)資金的比例。
　　作為一種經(jīng)營(yíng)租賃方式，售后租回交易的首要目的還是融資，企業(yè)通過(guò)出售資產(chǎn)達到融資的目的，同時(shí)又通過(guò)租賃方式取得資產(chǎn)使用權，即不改變連續使用的狀況。這里，與融資租賃不同的是，企業(yè)對資產(chǎn)的租賃期一般比較短，出售資產(chǎn)的損益在預計的資產(chǎn)使用期限內攤銷(xiāo)。作為融資手段，一般直接表現在出售環(huán)節，租賃環(huán)節是融資環(huán)節的延續，是售后租回交易一攬子交易形式的組成部分。
　三、售后租回交易的間接動(dòng)因：納稅上的財務(wù)利益

　　假如說(shuō)融資是售后租回交易的直接動(dòng)困，那么獲取納稅上的財務(wù)利益則是售后租回交易的間接動(dòng)因，也是承租人最關(guān)心的。納稅上的財務(wù)利益取決于銷(xiāo)售資產(chǎn)損益的多少、銷(xiāo)售損益遞延期的是非及遞延損益攤銷(xiāo)的。
　　售后租回交易從本質(zhì)上講是一種融資行為，因此資產(chǎn)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)是租賃業(yè)務(wù)的衍生行為，銷(xiāo)售資產(chǎn)發(fā)生的損益也不能作為當期損益予以確認，應在以后期間遞延，在未來(lái)的租賃期內予以確認。由于銷(xiāo)售資產(chǎn)確當期不能確認收益，會(huì )計收益比實(shí)際收益低，降低了稅賦計價(jià)基礎，所以，稅收相應減少，即使資產(chǎn)轉讓收益在以后會(huì )計期內遞延會(huì )增加后期收益金額，總體上對來(lái)說(shuō)還是有利的，相應增加了企業(yè)的財務(wù)利益。另一方面，假如資產(chǎn)轉讓收益為負數即銷(xiāo)售資產(chǎn)形成損失，按謹慎性原則的要求，企業(yè)應將此項損失計進(jìn)當期損益，減少企業(yè)利潤，相應減少稅收，從而也取得納稅上的財務(wù)利益。
　　售后租回交易可以取得納稅上的財務(wù)利益還表現為假如承租人出售并租回的是土地，則可從中得到納稅上的財務(wù)收益。由于在售后租回交易中假如是資本性租賃，租賃資產(chǎn)的折舊與資本性租賃折舊一樣，將來(lái)實(shí)現的售后租回損益在租賃期間攤銷(xiāo)。假如出售并租回的是土地使用權，其土地使用權本錢(qián)以及租賃利息用度仍可以按一定方法攤銷(xiāo)計進(jìn)當期損益。眾所周知，購進(jìn)土地使用權通常是不能計提折舊的，不會(huì )增加這部分用度本錢(qián)，而通常售后租回交易可以名正言順地進(jìn)行本錢(qián)攤銷(xiāo)，增加企業(yè)的用度本錢(qián)，減少收益，相應減少稅收，從而取得納稅上的財務(wù)利益。

　　四、售后租回交易必不可少的環(huán)節：充分表露

　　售后租回交易是租賃業(yè)務(wù)中的特殊交易，因此應予以特別表露。對于售后租回交易的表露，不同國家、地區的會(huì )計準則要求不同。美國、英國、及香港的會(huì )計準則均未對售后租回交易表露作出明確規定。只有國際會(huì )計準則以為：出租人和承租人的表露要求同樣適用于售后租團交易；同時(shí)，《國際會(huì )計準則第8號——當期凈損益、重大差錯和會(huì )計政策變更》中的單獨表露標準也適合于售后租回交易；在對有關(guān)重大租賃業(yè)務(wù)作出具體安排的說(shuō)明中規定，應當表露售后租回協(xié)議或條款內的特殊與非慣常規定。
就一般業(yè)務(wù)而言，售后租回交易業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)幾個(gè)方面的會(huì )計資料表露，首先，出售資產(chǎn)涉及企業(yè)資產(chǎn)所有權的轉讓業(yè)務(wù)，企業(yè)資產(chǎn)轉讓到資產(chǎn)負債表和損益表的相關(guān)信息；其次，租回業(yè)務(wù)涉及到企業(yè)代管資產(chǎn)和租賃費支付的題目，因此應充分揭示。同時(shí)，作為粗賃的特殊形式，售后租團交易直接影響到企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，為了客觀(guān)、真實(shí)地反映承租人和出租人的利益，保護投資人的正當權益，對售后租回交易應作專(zhuān)門(mén)的表露。我國《企業(yè)會(huì )計準則——租賃》規定：承租人應當對融資租賃未確認融資用度的余款、分攤未確認融資用度所采用的方法以及重大經(jīng)營(yíng)租賃作出表露；出租人對融資租賃未實(shí)現融資收益的余額、分攤未實(shí)現融資收益所采用的方法以及資產(chǎn)賬面價(jià)值進(jìn)行充分揭示，同時(shí)對售后租回合同中的特殊條款作出專(zhuān)門(mén)表露。

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