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工薪階層家庭理財中的證券投資策略
【摘 要】： 隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，越來(lái)越多的普通工薪家庭開(kāi)始有了投資增值的想法。隨著(zhù)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，證券投資成為普通工薪家庭的一個(gè)投資渠道，但是證券投資具有高風(fēng)險性。工薪家庭不能獨立的運作證券投資，而是要把證券投資納入家庭整體理財規劃的全局考慮。在不同的人生家庭階段，需要實(shí)行不同的證券投資理財策略。
【關(guān)鍵詞】： 工薪階層 家庭理財 證券投資
改革開(kāi)放20多年以來(lái)，居民的財產(chǎn)總量和結構都發(fā)生了深刻的變化，居民投資理財的意愿不斷增強。特別是近幾年來(lái)我國國民經(jīng)濟持續高速增長(cháng)，帶動(dòng)居民收入的不斷提高，個(gè)人資產(chǎn)成倍增長(cháng)，中國城市普通家庭有了更多的可任意支配收入。資金的剩余和積聚是居民產(chǎn)生理財需要的前提，現在越來(lái)越多的普通市民有了理財意識。然而，近年來(lái)在中國人民銀行連續 8次調低存款利率后,居民存款收益已經(jīng)很低,公眾都希望通過(guò)最優(yōu)的儲蓄和投資組合使日后生活有所保障。因此,理財需求開(kāi)始升溫。
一、 家庭理財與證券投資
家庭理財（Family Finance）并不是一個(gè)新鮮詞，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是開(kāi)源節流、管理好您的錢(qián)（Money Management）。當今工薪階層的家庭有一定的銀行存款，還有可能買(mǎi)賣(mài)股票、債券，還可能給自己和家人買(mǎi)了保險。而在國外大部分人是請經(jīng)驗豐富的理財專(zhuān)家或顧問(wèn)來(lái)替他們理財、節支開(kāi)源。因為投資市場(chǎng)的變化和理財工具的復雜，使得理財專(zhuān)業(yè)知識和技能的要求也越來(lái)越高，更多人理智地選擇了專(zhuān)家。在國外，理財個(gè)人理財服務(wù)（Personal Financial Service，簡(jiǎn)稱(chēng)PFS）正在蓬勃興起。
家庭理財也是一項系統工程,是一項科學(xué)的運用多種投資理財工具結合、跨多邊市場(chǎng)運作的綜合性投資理財行為。家庭理財要求各類(lèi)家庭,既要善于利用各類(lèi)風(fēng)險投資工具追逐高額的風(fēng)險投資收益,又要善于運用各類(lèi)避險工具的規避風(fēng)險。
家庭理財服務(wù)市場(chǎng)直接受到個(gè)人金融資產(chǎn)分配的影響。在許多新興國家和地區，很大一部分個(gè)人資產(chǎn)仍是銀行存款，而不像經(jīng)濟發(fā)達地區個(gè)人資產(chǎn)主要投向股票和共同基金。在美國，存款只占到個(gè)人資產(chǎn)的17%，其它資產(chǎn)都放在共同基金、證券和人壽保險上；而在較不發(fā)達的亞洲國家，存款占到多達80%。個(gè)人理財服務(wù)意味著(zhù)將部分財富從保守和低回報的存款，轉移到相對具有風(fēng)險和高回報的證券等。尤其當經(jīng)濟穩定、通脹和利益可預測的時(shí)候，消費者就更愿意投資。
二、 家庭理財中，證券投資要注意的問(wèn)題
人們總是將理財與投資緊密地聯(lián)系在一起。但實(shí)際上，“投資”和“理財”并不是一回事，不能等同。投資是戰術(shù)，關(guān)注的是如何“錢(qián)生錢(qián)”的問(wèn)題。而理財是戰略，理財即管理財富，理財的核心是合理分配資產(chǎn)和收入，以實(shí)現個(gè)人資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和收益性目標。個(gè)人參與理財計劃不僅要考慮財富的積累，更要考慮未來(lái)生活的保障。
從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，理財的內涵比僅僅關(guān)注“錢(qián)生錢(qián)”的個(gè)人投資更廣泛。而投資只屬于理財的一個(gè)子系統，真正意義上的理財包括證券投資、不動(dòng)產(chǎn)投資、教育投資、保險規劃、退休規劃、稅務(wù)籌劃、遺產(chǎn)規劃等等。
因此，我們在追求投資收益的同時(shí)，更應注重人生的生涯規劃、稅務(wù)規劃、風(fēng)險管理規劃等一系列的人生整體規劃。應該根據自身的收入、資產(chǎn)、負債等數據，在充分考慮風(fēng)險承受能力的前提下，進(jìn)行分析規劃。首先，按照設定的生活目標及自身的具體情況(包括家庭成員、收支情況、各類(lèi)資產(chǎn)負債情況等)進(jìn)行生活方案的設計，以達到創(chuàng )造財富、保存財富、轉移財富的目的。其次，對自己進(jìn)行客觀(guān)的分析，重點(diǎn)分析自身資產(chǎn)負債、現金流量等財務(wù)情況以及自己對未來(lái)生活情況進(jìn)行預測，經(jīng)過(guò)分析后，制定符合自身的生活理財目標及規劃。在以后的生活過(guò)程中，根據自身情況變化不斷修正理財方案的內容。
前幾年股市的賺錢(qián)效應使得許多人對收益高的證券投資方式很感興趣，往往不看風(fēng)險只認收益。這潮流中，老年人可能把所有的養老金都投資于股市，卻忽視了風(fēng)險；期貨、非法集資等讓人趨之若鶩，結果有的人購買(mǎi)期貨賠錢(qián)，有的人集資被騙等等。近些年，隨著(zhù)理財新品的不斷推出，一哄而上的現象屢見(jiàn)不鮮，各家銀行基金賣(mài)瘋現象可見(jiàn)一斑。從這些情況可以看出，普通工薪家庭已經(jīng)有很強烈的證券投資欲望，但是由于股票市場(chǎng)的不完善，證券投資本身的高風(fēng)險性，很多工薪投資者在市場(chǎng)行情不好的時(shí)候常常受到損失。
由此可見(jiàn),中國經(jīng)濟處于轉型時(shí)期，人們理財意識仍處于非理性期，理財意識從最初主要所謂“勤儉節約、精打細算過(guò)日子”發(fā)展到了盲目跟風(fēng)、追求“快速致富的秘訣”的階段。古代司馬遷認為，占用了一定量的資本，選擇了謀生、經(jīng)營(yíng)的行業(yè)之后，能否經(jīng)營(yíng)得好，發(fā)財致富，還取決于經(jīng)營(yíng)者的聰明才智。他說(shuō)：“富無(wú)經(jīng)業(yè)，則貨無(wú)常主，能者輻湊，不肖者瓦解。”能者可以積累財富，無(wú)能者已有的財富也會(huì )散失。隨著(zhù)“金融經(jīng)濟”時(shí)代產(chǎn)生及發(fā)展，金融工具大量涌現，層出不窮，個(gè)人和家庭資產(chǎn)中證券金融資產(chǎn)的比重越來(lái)越大。個(gè)人理財的需求在范圍上不斷擴展的同時(shí)在時(shí)間跨度上也開(kāi)始擴展到人的整個(gè)生命周期。因此我們更應該理性的對待理財和證券投資，針對不同的家庭情況、背景、及個(gè)人不同生命的周期，從人生不同階段和家庭資產(chǎn)合理配置的角度理性分析理財活動(dòng)和進(jìn)行證券投資。只有把證券投資納入整個(gè)家庭理財的大系統中進(jìn)行規劃，才能使得工薪收入家庭在維持家庭必要開(kāi)支的情況下，又能在高風(fēng)險的證券市場(chǎng)獲得一定的收益。
三、 生命周期不同階段的證券投資策略
在人生的每個(gè)階段中，人的需求特點(diǎn)、收入、支出、風(fēng)險承受能力與理財目標各不相同，證券投資理財的側重點(diǎn)也應不同。在實(shí)際家庭理財運作中，一個(gè)人一生中不同的年齡段，對投資組合的影響亦非常重要。通常我們可以分六大階段來(lái)考慮。
階段一、單身期：指從參加工作至結婚的時(shí)期，一般為2至5年。該時(shí)期經(jīng)濟收入比較低且花銷(xiāo)大，是家庭未來(lái)資金積累期。
理財優(yōu)先順序：節財計劃＞資產(chǎn)增值計劃＞應急基金＞購置住房。這個(gè)階段的證券投資策略，如果工資水平比較高，可以適當投資證券市場(chǎng)，因為在這一階段家庭負擔不重，風(fēng)險承受能力比較強，所以如果能在股票市場(chǎng)獲得高收益，為以后組建家庭打好基礎�！�
階段二、家庭形成期：指從結婚到新生兒誕生時(shí)期，一般為1至5年。這一時(shí)期是家庭的主要消費期。經(jīng)濟收入增加而且生活穩定，家庭已經(jīng)有一定的財力和基本生活用品。為提高生活質(zhì)量往往需要較大的家庭建設支出，如購買(mǎi)一些較高檔的用品；貸款買(mǎi)房的家庭還須一筆較大開(kāi)支——月供款。
理財優(yōu)先順序：購置住房＞購置硬件＞節財計劃＞應急基金 。這一階段證券投資策略應該較保守，可以購買(mǎi)些國債或貨幣性基金，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。
階段三、家庭成長(cháng)期：指從小孩出生直到上大學(xué)，一般為9至12年。在這一階段，家庭成員不再增加，家庭成員的年齡都在增長(cháng)，家庭的最大開(kāi)支是保健醫療費、學(xué)前教育、智力開(kāi)發(fā)費用。同時(shí)，隨著(zhù)子女的自理能力增強，父母精力充沛，又積累了一定的工作經(jīng)驗和投資經(jīng)驗，投資能力大大增強。
理財優(yōu)先順序：子女教育規劃＞資產(chǎn)增值管理＞應急基金＞特殊目標規劃 。在子女的教育投資和家庭開(kāi)支還有剩余的情況下，可以考慮中長(cháng)期證券投資，購買(mǎi)成長(cháng)性股票或基金都是不錯的選擇。
階段四、子女大學(xué)教育期：指小孩上大學(xué)的這段時(shí)期，一般為4至7年。這一階段子女的教育費用和生活費用猛增，財務(wù)上的負擔通常比較繁重。
理財優(yōu)先順序為：子女教育規劃＞債務(wù)計劃＞資產(chǎn)增值規劃＞應急基金這個(gè)階段生活開(kāi)支比較大，證券投資應該注重流動(dòng)性和安全性為主。
階段五、家庭成熟期：指子女參加工作到家長(cháng)退休為止這段時(shí)期，一般為15年左右。這一階段里自身的工作能力、工作經(jīng)驗、經(jīng)濟狀況都達到高峰狀態(tài)，子女已完全自立，債務(wù)已逐漸減輕，理財的重點(diǎn)是擴大投資。
理財優(yōu)先順序：資產(chǎn)增值管理＞養老規劃＞特殊目標規劃＞應急基金 這個(gè)階段可以拿出更多的資金進(jìn)行證券投資，不過(guò)也要為退休后的生活留出一定資金，避免投資失敗影響晚年生活。
階段六、退休期：指退休以后。這一時(shí)期的主要內容是安度晚年，投資和花費通常都趨于保守。
理財優(yōu)先順序：養老規劃＞遺產(chǎn)規劃＞應急基金＞特殊目標規劃。這個(gè)階段證券投資應該減少或者不投資，最多購買(mǎi)些國債。因為老年人風(fēng)險承受能力低，不能承受證券的高風(fēng)險。
四、 家庭資產(chǎn)配量過(guò)程中證券投資策略
目前對國內百姓而言保險、基金、債券、股票等產(chǎn)品中進(jìn)行分配。由于這些投資產(chǎn)品的風(fēng)險性、收益性不同，因此進(jìn)行理財時(shí)，根據不同的年齡必須考慮投資組合的比例，不宜將所有的資金投入到單一品種內。對投資者而言，年齡越小，風(fēng)險大的投資產(chǎn)品如股票可以多一點(diǎn)，但隨著(zhù)年齡的增加，風(fēng)險性投資產(chǎn)品的投資比例應逐漸減少。在國外，有種觀(guān)點(diǎn)是將財產(chǎn)四分法，主要分為不動(dòng)產(chǎn)、現金、債券和股票。對于不同年齡，有不同的投資組合，如25歲的話(huà)，理財師一般會(huì )建議這種組合：不動(dòng)產(chǎn)占10％、現金占5％、債券占20％、股票占65％。
因此，我們需要確定自己階段性的生活與投資目標，時(shí)刻審視自己的資產(chǎn)分配狀況及風(fēng)險承受能力，不斷調整資產(chǎn)配置、選擇相應的投資品種與投資比例。而不應盲從他人的理財行為。
家庭整體規劃要注重長(cháng)期效益。一些投資者受到利益驅動(dòng)，只顧眼前的利益，不注重家庭長(cháng)期利益，往往采取殺雞取卵、涸澤而漁的短期行為，結果賠了個(gè)大出血。因此，家庭理財必須注重長(cháng)期效益。通過(guò)理財對未來(lái)的長(cháng)期整體計劃，可以弄清三方面的問(wèn)題：第一、是現在在何處（目前的家庭經(jīng)濟狀況分析？）第二、是要到哪去（將來(lái)希望達到的經(jīng)濟目標？）第三、是如何到那里去（通過(guò)最恰當、最合適的方式實(shí)現這些目標？）通過(guò)對各個(gè)階段家庭收支的合理有效支配，實(shí)現家庭資產(chǎn)最大化。同時(shí)，家庭理財也一定要具有強烈的風(fēng)險意識，要合理劃分高風(fēng)險的投資（股票、期貨、實(shí)業(yè)）和家庭基本生活保障（儲蓄、保險、房產(chǎn)、教育），不要因短期內過(guò)度追求投資而影響家庭生活水準，造成家庭財務(wù)危機。
因此，投資人要正確評價(jià)自己的性格特征和風(fēng)險偏好，在此基礎上決定自己的投資取向及理財方式。多作一些長(cháng)期規劃，選擇一些投資穩健的產(chǎn)品，因為只有根據年齡、收入狀況和預期風(fēng)險承受能力合理分流存款，使之以不同形式組成個(gè)人或家庭資產(chǎn)，才是理財的最佳方式。
家庭在投資理財中，一定要善于把握經(jīng)濟規律，揚長(cháng)避短，根據家庭成員的實(shí)際情況，考慮自身的資金實(shí)力，充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，選擇何種投資方式，要從自己的經(jīng)濟實(shí)力出發(fā)，綜合考慮自身的職業(yè)性質(zhì)和知識素質(zhì)。你手里只有數千元或者數萬(wàn)元錢(qián)，那只能選擇一些投資少、收益穩定的投資項目，如、儲蓄、炒股、國債等；而如果你手中有十萬(wàn)以上或數十萬(wàn)元錢(qián)，就可以考慮去購置房產(chǎn)，這樣既可以居住，也可以用來(lái)實(shí)現保值、增值。
然而，現實(shí)中不少人對一種投資理念可能爛熟于心，那就是：“分散風(fēng)險”“東方不亮西方亮”總有一處能賺錢(qián)。這也是眼下不少人奉行的理財之道。但是在實(shí)際運用中，不少投資者卻走向反面，往往過(guò)分地分散風(fēng)險，使得投資追蹤困難或“分心乏力”，自身專(zhuān)業(yè)知識素質(zhì)跟不上，造成分析不到位，最終導致預期收益降低甚至出現資產(chǎn)減值的危險。
又如，你是一名公務(wù)員，對上班時(shí)間有嚴格要求，你就不宜投身于股市；相反，如你具有一定的股票知識，信息也比較靈通，又有足夠業(yè)余時(shí)間，就可以增加股市投資方式，因為投資股票盡管風(fēng)險大，但收益也很大，是值得你伸手一試的。對于資金量較多的客戶(hù)而言，有必要通過(guò)資產(chǎn)分散投資來(lái)規避風(fēng)險；但對于資金不多的投資者而言，投資過(guò)于分散，收益可能不會(huì )達到最大化。具體操作時(shí)，建議集中資金投資于優(yōu)勢項目中，這樣可能會(huì )使有限的資金產(chǎn)生的收益最大化。
由于各個(gè)家庭的實(shí)際情況千差萬(wàn)別，在具體投資理財中，就應立足當前，注重長(cháng)遠。一般地說(shuō)來(lái)，投資能獲取收益，但工薪家庭不應該將自己的全部資產(chǎn)全都用于投資。
隨著(zhù)社會(huì )
經(jīng)濟的發(fā)展，工薪投資理財的渠道和方式越來(lái)越多，可以說(shuō)，如今個(gè)人投資理財正呈前所未有的多樣化發(fā)展的趨勢。然而，由于每種投資方式和保值形態(tài)具有多重性，每個(gè)人的各自情況又有所不同，所以，工薪階層只有根據自身的實(shí)際情況去選擇合適的投資方式，才能有益于個(gè)人資財的保值增值。在心態(tài)上要 “保持一個(gè)平和的心態(tài)，不能激進(jìn)亦不可太怯懦”，遠離賭場(chǎng)和彩票，謹慎對待期貨等投機型產(chǎn)品。
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