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企業(yè)對外投資的策略選擇
截至2001年6月底，經(jīng)外經(jīng)貿部批準或備案的非金融類(lèi)境外中資企業(yè)總數已達6439家，中方協(xié)議投資總額已達77．82億美元。在開(kāi)展對外直接投資的過(guò)程中，中國企業(yè)不可避免地將會(huì )遇到一系列的策略選擇問(wèn)題，如投資國別的選擇、投資所有權形式的選擇等等。許多中國企業(yè)對外直接投資失敗的重要原因就是在這些策略選擇上出現了失誤。因此，必須特別注意對外直接投資策略的選擇。
一、國別或地區策略
選擇國別或地區時(shí)應遵循的總原則是：第一，選擇我們進(jìn)去后有比較優(yōu)勢的國家或地區，而不是全球遍地開(kāi)花；第二，選擇我們進(jìn)去后產(chǎn)品有市場(chǎng)的國家或地區；第三，依據不同行業(yè)的項目性質(zhì)選擇確定是進(jìn)入發(fā)達國家還是發(fā)展中國家；第四，在其他條件相同時(shí)，采取由近及遠的策略，優(yōu)先考慮周邊國家。
從總體上來(lái)看，中國的企業(yè)實(shí)力、科技水平和產(chǎn)品競爭力與發(fā)達國家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢的國家主要是發(fā)展中國家，原蘇聯(lián)體系中的國家以及與我國西部相鄰的國家等。在發(fā)展中國家中，應盡量選擇那些市場(chǎng)規模較大、對企業(yè)產(chǎn)品需求較多、歡迎外來(lái)投資、且與中國保持良好經(jīng)濟關(guān)系的國家。從中近期來(lái)看，發(fā)展中國家(包括經(jīng)濟轉軌國家)中的印度、巴基斯坦、印尼、越南、巴西、阿根廷、墨西哥、哈薩克斯坦、俄羅斯、尼日利亞等國家，擁有眾多的人口和龐大的消費群體，經(jīng)濟增長(cháng)較快，并且我國許多產(chǎn)業(yè)相對于其國內產(chǎn)業(yè)具有很強的競爭優(yōu)勢，是許多國內企業(yè)進(jìn)行對外直接投資理想的目標國。另外，周邊國家與我國在政治、經(jīng)濟、文化等方面比較接近，有的屬于同一個(gè)文化圈，相對來(lái)說(shuō)，本國企業(yè)對周邊國家的投資機會(huì )和市場(chǎng)條件更熟悉，所以在這些國家或地區開(kāi)展境外投資往往更容易成功，因此，周邊國家也可以作為我國企業(yè)開(kāi)展對外直接投資的目標國。當然，就具體的項目和具體的企業(yè)而言，只要我們有自己的比較優(yōu)勢，只要產(chǎn)品有市場(chǎng)，我們也可以進(jìn)入發(fā)達國家市場(chǎng)。
無(wú)論是到哪一類(lèi)國家進(jìn)行投資，都要注意對該國的投資環(huán)境進(jìn)行充分的、具體的分析與評估。
二、行業(yè)或項目策略
科學(xué)地選擇對外直接投資的行業(yè)或項目，要注意考慮到以下幾個(gè)因素：(1)不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段。處于不同發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)在國際上的競爭程度不同，對外投資企業(yè)決策者所應奉行的競爭戰略也應當有所不同。(2)中國企業(yè)自身的優(yōu)勢。充分運用自身的優(yōu)勢要素，才能獲得最大效益或比較利益。企業(yè)獨特的和通用的優(yōu)勢要素共同構成了企業(yè)特有的競爭力，這是企業(yè)制定和選擇產(chǎn)業(yè)或項目策略的重要依據之一。(3)企業(yè)是遵循一元化發(fā)展還是多元化發(fā)展道路。原則上，一個(gè)企業(yè)在國內搞什么，到國外以后也應當搞什么，即堅持一元化發(fā)展和橫向發(fā)展。當然，中國企業(yè)走向境外時(shí)也可以開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)，但與一元化經(jīng)營(yíng)相比，要更為謹慎，因為多元化經(jīng)營(yíng)比一元化經(jīng)營(yíng)對企業(yè)優(yōu)勢要素和競爭力的要求更高。
考慮到目前中國企業(yè)進(jìn)行境外投資的可能性和世界直接投資發(fā)展的新特點(diǎn)，現階段中國企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點(diǎn)應包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)等，具體有：(1)境外加工貿易行業(yè)(即加工裝配型的制造業(yè))。這一行業(yè)主要涉及機電行業(yè)和輕工服裝業(yè)，具體涉及到農用汽車(chē)、摩托車(chē)、小型農機具的組裝生產(chǎn)，電視機、電冰箱、洗衣機、電風(fēng)扇、空調器等家用電器的加工裝配，紡織、服裝等輕紡工業(yè)的境外加工貿易等。(2)資源開(kāi)發(fā)行業(yè)。發(fā)展境外資源類(lèi)投資項目，開(kāi)發(fā)國內緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等自然資源開(kāi)發(fā)的行業(yè)，可以滿(mǎn)足國內經(jīng)濟發(fā)展的需求。過(guò)去的十幾年，資源開(kāi)發(fā)型項目成為中國對外直接投資的一個(gè)重點(diǎn)，今后仍應是中國對外直接投資的重點(diǎn)。(3)科技開(kāi)發(fā)行業(yè)。這方面的企業(yè)分為三類(lèi)：一類(lèi)是通過(guò)對中國目前技術(shù)上仍屬空白或落后的東道國技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參加管理，從中學(xué)習和吸取對方的先進(jìn)技術(shù)，將技術(shù)帶回國內應用；另一類(lèi)是在國外發(fā)達國家組建高科技新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)公司，將開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品交給國內企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷(xiāo)往國外；還有一類(lèi)是指鼓勵國內的高科技企業(yè)走向國際市場(chǎng)，進(jìn)行境外投資，擴大高科技產(chǎn)品的出口，實(shí)現科技產(chǎn)品的國際化。(4)工程承包與勞務(wù)合作行業(yè)。中國具有豐富的勞動(dòng)力資源，在這一行業(yè)具有幾乎是絕對的優(yōu)勢。(5)服務(wù)貿易行業(yè)。這類(lèi)企業(yè)包括服務(wù)業(yè)中除承包勞務(wù)與合作行業(yè)以外的金融、保險、進(jìn)出口貿易、商業(yè)批發(fā)零售、信息咨詢(xún)、運輸、旅游、教育等行業(yè)。中國在上述行業(yè)中的勞動(dòng)密集型和勞動(dòng)與資本密集結合型以及某些特色服務(wù)方面具有一定國際競爭力。
三、出資方式策略
現在已經(jīng)辦起來(lái)的幾千家境外投資企業(yè)有不少是拿外匯資金{貨幣資本)作為出資物的。其實(shí)，到境外辦企業(yè)不一定都拿資金去，就像外商到中國來(lái)辦企業(yè)一樣，拿機械設備、技術(shù)(專(zhuān)利、商標或專(zhuān)有技術(shù))、管理折股投資都是可以的。中國企業(yè)在機械設備、技術(shù)和管理方面已經(jīng)具有一定的相對優(yōu)勢，今后應鼓勵更多的企業(yè)利用這些優(yōu)勢從事境外投資。即使在對外直接投資中必須投入一定量的貨幣資本，也不一定都從國內輸出，而是要盡可能從當地或國際金融市場(chǎng)上籌集。
四、所有權策略
所有權策略是指國內投資企業(yè) (母公司或總公司)對境外企業(yè)的控制策略。所有權的形式有獨資、絕對控股、相對控股、參股和非股權投資等。
中國企業(yè)在進(jìn)入陌生的國外市場(chǎng)時(shí)，一般應選擇合資企業(yè)的方式，實(shí)際情況也是這樣，將近70％的中國企業(yè)采用合資企業(yè)的方式。其主要的原因在于：大部分中國海外企業(yè)使用的是標準技術(shù)，生產(chǎn)成熟產(chǎn)品，因此借助設立獨資企業(yè)防止技術(shù)擴散的動(dòng)機不明顯；設立合資企業(yè)是掌握國外先進(jìn)技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)手段的一個(gè)重要途徑；另外，中國企業(yè)開(kāi)展對外投資的歷史較短，因而缺乏經(jīng)驗，需要采取與外資相融合的方式，即與外資合作，向外資學(xué)習，積累經(jīng)驗，降低投資風(fēng)險。采用合資企業(yè)的方式，還要注意選好投資伙伴，理想的投資伙伴是境外投資成功的關(guān)鍵因素。
另外，中國企業(yè)進(jìn)行境外投資，除股權投資外，還有非股權投資 (非股權安排)。非股權投資的主要形式是通過(guò)與東道國企業(yè)簽訂技術(shù)、管理、銷(xiāo)售或工程承包等方面的合同，取得對該東道國企業(yè)的某種控制權。最常見(jiàn)的非股權投資是技術(shù)授權、管理合同和委托生產(chǎn)合同。企業(yè)采用作為直接投資替代物的非股權投資方式，不僅可以不用出資和少承擔投資風(fēng)險，而且還可以使它們的技術(shù)、管理和銷(xiāo)售機制獲得令人滿(mǎn)意的回報。
五、技術(shù)策略
技術(shù)策略總的思路是：第一，重視對外直接投資中的技術(shù)輸出與技術(shù)入股問(wèn)題。第二，從中國的技術(shù)水平實(shí)際出發(fā)，輸出標準技術(shù)和適用技術(shù)。這些技術(shù)的特征除勞動(dòng)密集型技術(shù)外，還有小批量和靈活性，這類(lèi)技術(shù)的市場(chǎng)主要在發(fā)展中國家。第三，對于需要控制擴散的先進(jìn)技術(shù)和特色技術(shù)，要通過(guò)建立獨資企業(yè)方式加以保護。第四，對外投資企業(yè)的技術(shù)創(chuàng )新策略。對外投資企業(yè)也要大力開(kāi)發(fā)新技術(shù)和新產(chǎn)品，因為產(chǎn)品生命周期理論要求企業(yè)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，市場(chǎng)競爭的加劇迫使企業(yè)要不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，消費需求的變化需要企業(yè)不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品
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